青鸟智控(002960)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-06 青鸟智控：业绩阶段性承压，经营拐点已现-中小盘信息更新 (开源证券 周佳)

●考虑到市场出清节奏，我们下调2026-2027年盈利预测，并新增2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分别为3.95(-1.58)/4.69(-1.79)/5.65亿元，对应EPS分别为0.45/0.53/0.64元，当前股价对应PE分别为26.9/22.7/18.8倍，看好公司向消防科技生态运营商的转型，维持“买入”评级。

●2026-04-30 青鸟智控：2026年一季报点评：净利润同比增长30%，海外增速快+少数股东权益占比高 (西部证券 刘博)

●我们预测公司2026-2028年EPS分别为0.45、0.53、0.64元，PE为27、23、19倍，维持“买入”评级。公司公告2026年一季报，实现营收8.75亿元，同比下降0.98%；归母净利润为0.65亿元，同比下降6.14%；扣非后归母净利润为0.47亿元，同比下降25.60%。

●2026-04-23 青鸟智控：业绩拐点已至，AI智控+机器人打造第二增长曲线 (兴业证券 丁志刚,石康,吴伟康)

●青鸟消防是消防行业龙头企业，短期受益于国内民商用业务修复，叠加工业及出海带来增量，业绩拐点明确；中长期来看，AI智控+机器人有望打造公司第二增长曲线。预计公司2026-2028年实现归母净利润3.97/4.89/5.84亿元，对应PE为27.4/22.3/18.7倍(2026.04.22)，首次覆盖，给予增持”评级。

●2026-04-07 青鸟智控：2025年报点评：期待国内民商用业务修复与消防机器人估值弹性 (东北证券 濮阳,庄嘉骏)

●2025年实现营收47亿元同比-5%，归母净利润3.2亿元同比-9%。首次覆盖，给予“增持”评级。预计2026年-2028年归母净利润为4.5/5.3/5.9亿元，对应PE为23/19/17倍。

●2026-04-05 青鸟智控：2025年报点评：Q4单季度利润增长显著+大手笔回购，业绩有望企稳回升 (西部证券 刘博,滕朱军,李柔璇)

●公司公告2025年年报，实现营收46.97亿元，同比下降4.58%；归母净利润为3.20亿元，同比下降9.47%；扣非后同比下降8.68%。考虑到行业竞争加剧，我们调整公司2026-2028年EPS分别为0.45、0.53、0.64元，PE为25、22、18倍，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2026-06-24 鸿富瀚：鸿鹄志，富五车，瀚未来 (中邮证券 万玮,吴文吉)

●我们预计公司2026/2027/2028年营收分别为32/70/110亿元，归母净利润分别为5/12/20亿元，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-06-23 捷邦科技：液冷赛道再加码，构筑成长新引擎 (东北证券 李玖)

●我们预计公司2026-2028年营收分别为21.96/34.08/45.17亿元，归母净利润1.53/3.73/6.07亿元，对应PE分别68x/28x/17x。给予“增持”评级。

●2026-06-23 卓胜微：芯卓产线构筑核心壁垒，射频全栈布局持续兑现 (东吴证券 陈海进)

●射频格局优化、模组成势放量、硅光蓄力进阶，双轮驱动业绩与估值共振。公司深度受益海外巨头退出带来的份额迁移，我们基于测算，射频业务模组收入占比2028年有望升高至6成，硅光业务逐步贡献收入，消费电子加光通信成长结构渐显。我们预计26-28年营业收入为40.96/50.01/61.83亿元，归母净利润-0.03/2.62/4.87亿元，27-28年对应PE分别为233/125倍，维持“买入”评级。

●2026-06-23 仕佳光子：年报点评报告：Q1毛利率环比提升，产能扩张有序进行 (天风证券 王奕红,康志毅,张建宇,唐海清)

●根据行业的增速情况，我们上调了全年光芯片及器件营收的增速假设，预计公司2026-2028年归母净利润分别为7.10亿元、11.97亿元、18.81亿元（原26-27年预测分别为6.8亿元、9.11亿元）。AWG快速增长、CW和100GEML未来有望突破，各项业务正在逐步打开市场空间，维持“增持”评级。

●2026-06-23 瑞可达：发布员工激励激发经营活力，进军AI成为NV合作伙伴 (国盛证券 丁逸朦,江莹)

●受益于海内外产能落地+和中际旭创成立合资公司，进军AI领域成为NV合作伙伴，预计公司2026-2028年归母净利润分别为4.8/5.9/7.1亿元，对应PE分别为59/48/40倍，维持“买入”评级。

●2026-06-23 华丰科技：AI算力增长强劲，前瞻布局Socket业务 (国海证券 张建民,刘熹,徐菲)

●我们预计，2026-2028年，公司营业收入为40.90、62.13、92.70亿元，同比增长62%、52%、49%，归母净利润为7.18、10.81、17.25亿元，同比增长100%、51%、60%，对应PE为96.28、63.92、40.07倍。考虑到公司深度绑定大客户，有望充分受益于国内AI算力高景气，维持“买入”评级。

●2026-06-22 宇瞳光学：车载与新消费驱动增长，光通信领域拓展可期 (国盛证券 佘凌星,钟琳)

●公司安防主业地位稳固，并积极打造车载光学第二成长曲线；凭借模造玻璃量产优势和多年光学技术积累，新消费业务快速发展，并有望切入光通信领域，有望带来较大业绩弹性。我们预计公司在2026/2027/2028年分别实现营业收入44/56/70亿元，同比增长30%/27%/25%，实现归母净利4.5/6.4/8.2亿元，同比增长84%/40%/28%，当前股价对应2026/2027/2028年PE分别为33/23/18X。维持“买入”评级。

●2026-06-22 中兴通讯：年报点评报告：“算力+连接”长期共筑第二成长曲线，短期转型导致利润承压 (天风证券 王奕红,袁昊,唐海清)

●受25年运营商业务承压，短期转型业绩或仍有压力，但与此同时公司深化“连接+算力”经营策略，后续AI时代下有望逐渐呈现增长强动能，我们调整公司26-27年归母净利润预测为57/65亿元（前值为83/92亿元），同时预计28年归母净利润为74亿元，对应PE估值为32/28/25倍，下调至“增持”评级。

●2026-06-22 士兰微：持续拓宽IDM护城河，SiC与高端模拟多线布局 (甬兴证券 张恬)

●我们认为，公司是国内领先的IDM企业之一，功率元器件产品技术路线覆盖SiC、IGBT、GaN。公司已推出应用于服务器的DrMOS、Efuse、控制器电路、SiC-MOSFET，产品已在客户端测试或已批量供货。公司AI服务器相关产品有望受益于AI基础设施建设，未来业绩有望持续兑现。预计公司2026-2028年归母净利润分别为8.24、10.60、13.95亿元，对应EPS为0.50、0.64、0.84元。截至2026年6月18日，收盘价对应2026-2028年PE分别为84.47、65.69、49.88倍。首次覆盖，给与“买入”评级。

●2026-06-21 华润微：AI与新能源需求共振，先进产能驱动IDM龙头高增 (华鑫证券 庄宇,何鹏程)

●预测公司2026-2028年收入分别为127.45、147.46、175.64亿元，EPS分别为0.84、1.16、1.41元，当前股价对应PE分别为87.8、63.6、52.1倍，考虑到公司在IDM模式与功率半导体赛道的稀缺性，维持“增持”投资评级。