川恒股份(002895)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-04-03 川恒股份：23年业绩符合预期，持续布局延伸产业链 (华安证券 王强峰)

●预计公司2024-2026年归母净利润分别为9.43、11.31、13.69亿元，(2024-2025年前值为8.88、12.35亿元)同比增速为23.0%、20.0%、21.0%。对应PE分别为11、9、7倍。维持“买入”评级。

●2024-03-31 川恒股份：2023年报点评：分红比例大幅提升，磷矿放量看好成长性 (国海证券 李永磊,董伯骏)

●预计公司2024-2026年归母净利润分别为10.20、12.40、15.91亿元，对应PE分别10、8.0、6倍，公司磷矿石产能逐步扩张，多项目有序推进，看好公司成长性，维持“买入”评级。

●2024-03-29 川恒股份：2023年年报点评：业绩符合预期分红超预期，持续看好公司矿化一体化发展 (光大证券 赵乃迪,周家诺)

●公司2023年业绩符合预期，现金分红总额超预期。我们维持公司24-25年盈利预测，新增26年盈利预测。预计24-26年公司归母净利润分别为9.34/12.89/17.99亿元。公司持续完善矿化一体化布局，伴随新项目的落地与爬坡，公司业绩将有望快速增长，维持“买入”评级。

●2024-01-04 川恒股份：磷矿维持高景气，积极完善矿化一体布局 (民生证券 刘海荣)

●公司产品受益于磷化工景气周期，磷矿石资源储备丰厚，矿化一体项目持续推进，看好公司长期发展。基于产品价格变化，我们调整了公司23年、24年的盈利预测，并新增25年盈利预测，我们预计公司2023-2025年归母净利润分别为7.25、9.52、11.79亿元，1月3日收盘价对应PE为14、10、8倍，维持“推荐”评级。

●2023-10-31 川恒股份：2023Q3利润环比大幅改善，磷矿增量可期 (首创证券 翟绪丽)

●我们预计公司2023-2025年归母净利润分别为7.48/9.65/12.46亿元，EPS分别为1.49/1.92/2.48元，对应PE分别为13/10/8倍。考虑公司磷矿资源丰富，磷矿石自给率不断提升，远期磷矿石增量较大，并向新材料领域积极拓展，未来成长空间广阔，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:化工化纤

●2024-04-10 恒力石化：2023年年报点评：分红比例超预期提升，经营现金流表现优异 (东吴证券 陈淑娴)

●综合考虑项目投产节奏，我们调整公司2024-2025年归母净利润为87/106亿元(此前为89/132亿元)，并新增2026年归母净利润为124亿元，按照4月9日收盘价计算，对应PE为11.7/9.6/8.2倍，维持“买入”评级。

●2024-04-09 盐湖股份：年报点评：销量稳定增长，锂盐一体化项目进展顺利 (海通证券 刘威)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为74.13、82.82、90.33亿元，对应EPS分别为1.36元、1.52元、1.66元。参考同行业公司，我们给予公司2024年13-15倍PE，对应合理价值区间为17.68-20.40元(对应PB为2.44-2.82倍)，维持“优于大市”评级。

●2024-04-09 宝丰能源：新项目助力公司成长，全年业绩同比改善，看好公司未来 (长城证券 肖亚平)

●预计公司2024-2026年实现营业收入分别为389.71/535.84/614.83亿元，实现归母净利润分别为85.88/124.25/145.81亿元，对应EPS分别为1.17/1.69/1.99，当前股价对应的PE倍数分别为13.4X、9.3X、7.9X。我们基于以下几个方面，1)公司新产能逐步释放后，有望增强业绩向上弹性；2)公司苯乙烯、宁东三期、内蒙古煤制烯烃项目进展顺利，部分新项目已开始贡献效益，看好公司产品新产能释放及良好的成长性，维持“买入”评级。

●2024-04-09 光威复材：新产品+新产能蓄势高质量增长新阶段 (德邦证券 闫广,王逸枫)

●我们预计公司24-26年归母净利润为9.76、12.03和14.39亿元，对应EPS分别为1.17、1.45和1.73元，维持“买入”评级。

●2024-04-09 中自科技：2023年报点评：下游复苏公司迈入增长快车道，车企降本催化剂国产替代有望加速 (东方财富证券 周旭辉)

●预计公司2024-2026年收入分别为25.84、35.19和38.69亿元，归母净利润分别为1.30、1.99和2.60亿元，对应EPS分别为1.08、1.66和2.16元，PE分别为21、14和11倍，维持“买入”评级。

●2024-04-09 易普力：发力矿山服务业务，民爆一体化央企稳健成长 (国信证券 杨林,张玮航)

●我们预计2024-2026年公司归母净利润为7.75/8.86/9.60亿元，摊薄EPS为0.62/0.71/0.77元，当前股价对应PE为18.6/16.3/15.0x，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-04-09 光威复材：年报点评：新牌号纤维贡献增强，全产业链项目储备丰富 (东方证券 王天一,罗楠,冯函)

●考虑到工业用纤维价格的下降和包头产能投放的推迟，调整2024、2025年每股收益预测为1.27、1.52元(前值为1.55、1.84)，新增26年eps1.79元，根据可比公司给予24年24倍市盈率，对应目标价30.48元，维持买入评级。

●2024-04-09 新凤鸣：年报点评：产量增长、毛利率改善 (海通证券(香港) Junjun Zhu,Xin Hu,Borong Li)

●我们预计公司2024-2026年EPS分别为1.23元、1.55元、1.71元(24-25年原预测为1.23元、1.61元)，2024年BPS11.88元，按照2024年EPS以及14倍PE，对应目标价17.22元(对应2024年PB1.4倍)(原目标价14.00元，2023年20倍PE，+23%)，维持“优于大市”投资评级。

●2024-04-09 恒力石化：年报点评：全年净利同比高增，新项目增量渐近 (华泰证券 庄汀洲,张雄)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润101/125/150亿元，对应EPS为1.44/1.78/2.13元，可比公司24年Wind一致预期PE均值为13倍，考虑公司炼化一体化优势，给予24年15xPE，目标价21.6元，维持“买入”评级。

●2024-04-09 光威复材：23年业绩有所承压，新定型纤维为主要增长动力 (招商证券 周铮)

●预计公司2024-2026年归母净利润分别为10.4、11.9、13.4亿元，EPS分别为1.25、1.44、1.62元，当前股价对应PE分别为23.1、20.1、17.8倍，维持“强烈推荐”投资评级。