力盛体育(002858)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-08 力盛体育：25年年报与26年一季报点评：体育赛事收入高增，海南项目全力推进 (中泰证券 郑澄怀,张骥)

●公司25年实现收入4.97亿元，yoy+12.8%，创历史最高收入；实现归母净利润-0.07亿元，继续减亏。我们认为，当前核心在于跟踪公司收入增速情况，根据25年业绩调整此前盈利预测，预计26-27年公司归母净利润0.25/0.39/0.53亿元(之前盈利预测26/27年分别为0.46/0.66亿元)，维持“增持”评级。

●2026-04-30 力盛体育：2025年年报&2026年一季报点评：IP引领、数字驱动，营收突破历史新高 (西南证券 刘言,苟宇睿,阮雯)

●预计公司2026-2028年归母净利润分别为0.80、1.18、1.66亿元。公司作为中国领先的汽车运动运营商，有望在主业赛车赛事热度提升、高尔夫等赛事IP加速布局的催化下实现业绩增长，维持“买入”评级。

●2026-02-05 力盛体育：2025年业绩预告点评：营收端创新高，期待高尔夫赛事爬坡 (西南证券 陈柯伊,周杰,苟宇睿)

●预计公司2025-2027年归母净利润分别为-0.1、0.7、1.1亿元。公司作为中国领先的汽车运动运营商，有望在主业赛车赛事热度提升、高尔夫等赛事IP加速布局的催化下实现业绩增长，维持“买入”评级。

●2026-01-05 力盛体育：掘金体育黄金赛道，“赛车+X”提档加速成长 (开源证券 方光照)

●公司围绕赛车布局核心的赛事、赛道等资源，开展赛事运营、体育场馆经营、赛车培训等业务；以国内CTCC及全球FE等头部赛事构筑稳健基本面，赛事种类/数量仍有较大加密空间；运营三大国际赛道，其中海南赛道区位优势突出，多元化利用或贡献增量。2025年公司进军高尔夫球赛事，并规划拓展网球、骑行等高景气领域，我们看好公司赛车主业稳步增长，凭成熟体育运营经验持续延伸业务布局，进入加速成长期，预计公司2025-2027年归母净利润为0.31/0.62/1.12亿元，当前股价对应PE分别为78/40/22倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-11-30 力盛体育：赛事运营空间广阔，AI赋能驱动新成长 (华西证券 许光辉,徐晴)

●我们预计公司2025-2027年实现营业收入4.95/6.97/9.40亿元，分别同比增长12%/41%/35%，实现归母净利润30/81/105百万元，分别同比+178%/169%/29%。2025-2027年对应的EPS分别为0.18/0.50/0.64元。按照2025年11月28日收盘价14.56元计算，2025-2027年对应的PE分别为79、29、23倍，公司为我国领先的体育赛事运营商，运营赛事IP势能向上，项目扩容在即，有望释放业绩弹性，我们认为应当享有一定估值溢价。首次覆盖，给予“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:文体传媒

●2026-05-11 奥飞娱乐：AI时代IP资产新重估可期 (华鑫证券 朱珠)

●预测公司2026-2028年收入分别为28.59、30.62、32.89亿元，归母净利润分别为1.53、2.21、3.30亿元，EPS分别为0.10、0.15、0.22元，当前股价对应PE分别为78.7、54.4、36.5倍，2025年已推员工持股计划护航业务推进，伴随公司新品供给及IP+AI双轮驱动有望助推公司业绩再上台阶，AI加持下有望赋予公司在手IP不同形式的生命力，通过创造新内容、构建新场景、触发新消费助力其IP商业价值再放异彩，外部朋友圈也在持续拓展，进而维持“买入”投资评级。

●2026-05-11 宋城演艺：公司分红率近80%，存量持续夯实+轻资产项目贡献增量 (山西证券 王冯,张晓霖)

●公司旨在通过优化产品结构、提升运营效能、降低成本费用等推动长远发展。目前公司在全国构建15个千古情项目，未来轻资产模式持续落地同时逐步打开海外市场提升增量空间。预计公司2026-2028年EPS分别为0.33\\0.35\\0.37元，对应公司5月8日收盘价7.58元，2026-2028年PE分别为22.7\\21.4\\20.2倍，维持“增持-A”评级。

●2026-05-09 行动教育：大客户战略持续发力，业绩保持高增速 (太平洋证券 王湛)

●2025年公司已完成10家新分校布局(6家已注册，4家筹备中)，采用轻资产模式快速切入潜力市场。2026年计划新增15家分校，目标到2030年建成全国100家重点城市分校网络，支撑规模持续扩张。当前估值对应2026–2028年PE分别为19X、17X和15X，维持“买入”评级。

●2026-05-09 共创草坪：业绩增速靓丽，海外市场稳健增长 (国投证券 罗乾生,刘夏凡)

●公司深耕人造草坪领域多年，技术、品牌、渠道等多维领先，依托越南的产能释放和海外市场需求恢复，公司业绩仍有望持续稳健增长。我们预计共创草坪2026-2028年营业收入为37.78、43.45、50.04亿元，同比增长14.81%、14.99%、15.17%；归母净利润为7.72、8.40、9.37亿元，同比增长15.63%、8.81%、11.58%，对应PE为25.2x、23.2x、20.8x，我们给予26年32xPE，目标价61.44元，维持买入-A的投资评级。

●2026-05-08 学大教育：25年个性化教育稳健增长，26Q1盈利改善 (中信建投 叶乐,黄杨璐)

●预计2026-2028年营收分别为37.2、42.1、47.3亿元，同比+15.2%、+13.3%、+12.3%；归母净利润分别为2.8、3.4、4.0亿元，同比+44.3%、+20.6%、+16.7%，对应PE分别为15.3、12.7、10.9倍，维持“买入”评级。

●2026-05-07 中原传媒：基本盘稳固，每股分红稳健提升 (国海证券 杨仁文,谭瑞峤,王春宸)

●公司为河南省文化龙头企业，受益于河南省人口优势明显，教材教辅基本盘稳固，积极探索数智化赋能出版产业链，分红金额提升，我们预测公司2026-2028年收入93.7/94.0/94.3亿元，2026-2028年归母净利润分别为14.60/15.41/16.25亿元，对应PE分别为9/9/8x，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-05-07 新华文轩：基本盘相对稳健，分红持续提升 (国海证券 杨仁文,谭瑞峤,王春宸)

●公司教材教辅基本盘稳健，高中阶段教辅拓展贡献增量，聚焦线上线下深度融合，一般图书出版、发行能力持续增强，考虑到公司受益于西部大开发战略，适用15%的所得税优惠税率，我们预测公司2026-2028年营业收入分别为114.9/115.9/116.8亿元，归母净利润分别为14.9/15.1/15.3亿元，对应PE分别为11/11/11x，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-05-07 学大教育：2025年报及2026年一季报点评：收入稳健增长，关注利润释放节奏 (浙商证券 段联,马莉,陈钊,刘梓晔)

●综合考虑个性化教育业务增长稳健、新业务有望持续减亏，我们预计学大教育2026-2028年营业收入分别达到37.30/41.31/45.98亿元，归母净利润分别达到2.71/3.52/4.52亿元，对应PE分别为16.00x/12.31x/9.58x，维持“买入”评级。

●2026-05-06 儒意电影：2025年收入同增2%，看好公司渠道端优势和内容端潜力 (国信证券 张衡,陈瑶蓉)

●电影行业短期内内容供给短缺、行业票房增长动力不足，我们下调2026-2027年盈利预测、新增2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分别为8.0/10.2/11.8亿元，对应PE为26/20/18x，维持“优于大市”评级。

●2026-05-06 行动教育：Q1业绩延续高增，“百校计划”推进或驱动持续增长 (开源证券 方光照)

●我们看好“百校计划”及大客户战略推进驱动公司成长，上调2026-2027年、新增2028年归母净利润预测至3.93/4.62/5.44(前值3.49/4.11)亿元，当前股价对应PE分别为18.7/15.9/13.5倍，维持“买入”评级。