力盛体育(002858)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-08-29 力盛体育：2024年半年报点评：国内外业务稳健增长，期待公司赛事持续布局 (西南证券 杜向阳,刘言)

●预计公司2024-2026年归母净利润分别为0.6、0.9、1.1亿元。公司作为中国领先的汽车运动运营商，有望在主业赛车赛事热度提升、数字化板块加速布局的催化下实现业绩稳健增长，给予公司2025年21倍PE，对应目标价11.97元，维持“买入”评级。

●2024-08-28 力盛体育：主业持续向好，赛事IP商业化价值具潜力 (华鑫证券 朱珠)

●2024年公司体育赛事IP矩阵有望持续丰富，科技创新赋能场景应用下，以体育为支点，有望形成“体育+”产业结构下的新质生产力，基于公司主业持续改善叠加公司作为体育赛事运营赛道头部企业之一，2024下半年公司运营的CTCC中国汽车场地职业联赛、TCR国际汽车中国系列赛、CKC中国卡丁车锦标赛等将持续开展，有望持续受益行业复苏、新技术赋能、政策加持的红利，进而维持“买入”投资评级。

●2024-07-23 力盛体育：以IP引领赛事运营，践行体育强国-力盛体育推动“多巴胺与内啡肽经济” (华鑫证券 朱珠)

●基于审慎性原则，暂不考虑定增对公司业绩影响，预测公司2024-2026年收入分别为5.08、5.85、6.6亿元，归母利润0.55、1.02、1.3亿元，基于公司主业持续改善叠加作为体育赛事运营赛道头部企业之一，有望持续受益行业复苏、新技术赋能、政策加持的红利，进而维持“买入”投资评级。

●2024-04-30 力盛体育：2023年年报及2024年一季报点评：24年轻装上阵，国际赛事及数字化加速布局 (西南证券 杜向阳,刘言)

●预计公司2024-2026年归母净利润分别为0.8、1.0、1.3亿元。公司作为中国领先的汽车运动运营商，有望在主业赛车赛事热度提升、数字化板块加速布局的催化下实现扭亏为盈，给予公司2024年30倍PE，对应目标价15.00元，维持“买入”评级。

●2024-04-26 力盛体育：国际赛事IP拉动收入，2024年砥砺前行 (华鑫证券 朱珠)

●基于审慎性原则，暂不考虑定增对公司业绩的影响，预测公司2024-2026年收入分别为5.08、5.85、6.6亿元，归母利润0.55、1.02、1.3亿元(业绩预测较上次略下修主要基于国内业务恢复的进展动态调整)，当前股价对应PE分别为32.9、17.8、14.0倍，2024年公司体育赛事IP矩阵有望持续丰富，科技创新赋能场景应用下，以体育为支点，有望形成“体育+”产业结构下的新质生产力，基于公司主业持续改善叠加公司作为体育赛事运营赛道头部企业之一，有望持续受益行业复苏、新技术赋能、政策加持的红利，进而维持“买入”投资评级。

◆同行业研报摘要◆行业:文体传媒

●2024-10-29 学大教育：2024年三季报点评： Q3业绩受股权支付费用影响较大，合同负债实现较好增长 (东吴证券 吴劲草,谭志千)

●学大是我国头部的1V1个性化教培机构，教培行业政策趋稳，竞争格局改善明显，需求刚性，但考虑到公司在2024年和2025年预计将有较多股权激励费用支出，我们下调公司2024-2026年归母净利润从2.76/3.6/4.5亿元至2.2/2.8/3.7亿元，最新股价对应2024-2026年PE分别为27/21/16倍，维持“买入”评级。

●2024-10-29 行动教育：季报点评：3Q24收入同比增0.3%，重视股东回报 (海通证券 李宏科,许樱之,汪立亭)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.61、3.18、3.90亿元，同比分别增长18.8%、21.9%、22.8%；对应EPS各2.19、2.67、3.28元。结合可比公司估值，给予公司2024年20-24倍PE，对应合理价值区间43.80-52.56元/股，维持“优于大市”评级。

●2024-10-28 宋城演艺：2024年三季报点评：三季度业绩符合预期，国庆表现亮眼 (东莞证券 邓升亮)

●城市演艺模式持续扩张潜力巨大，看好周边游和精神体验消费需求增长带动公司业绩长期增长。预计公司2024/2025年的每股收益分别为0.43/0.54元，当前股价对应PE分别为22.69/18.06倍，维持公司“增持”的投资评级。

●2024-10-28 宋城演艺：高基数下Q3业绩略下滑，新项目快速爬坡潜力较大 (中银证券 李小民,宋环翔)

●公司新项目开业后反响热烈，演出场次快速爬坡，中长期业绩增长潜力可期。短期内由于存量项目表现略有承压，我们调整公司24-26年EPS为0.44/0.50/0.66元，对应市盈率分别为22.4/19.8/17.6倍，维持买入评级。

●2024-10-28 宋城演艺：高基数下老项目承压，西安佛山千古情表现出色 (招商证券 丁浙川,李秀敏,潘威全)

●宋城老项目杭州、三亚、丽江、九寨、张家界等今年三季度略微承压，西安、佛山项目表现出色，其中西安项目同比大幅增长，扭亏为盈，佛山项目开业首年大爆，展望后续，公司自营的西塘千古情以及轻资产三峡、延安项目有望陆续开业贡献增量。预计公司2024/2025年归母净利润11.1/13.2亿元，对应PE估值为23x/20x。

●2024-10-27 行动教育：季报点评：Q3收款短期承压，高分红延续 (国盛证券 顾晟,刘书含)

●公司短期收款订单受到宏观经济影响，中长期我们仍看好公司作为实效型企培龙头渗透率持续提升，我们调整盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.6/3.2/3.8亿元，同增18.3%/21.6%/21.6%，现价对应PE17/14/11倍，维持“买入”评级。

●2024-10-27 宋城演艺：2024年三季报点评：高基数导致24Q3业绩承压，关注后续节日活动带来的引流效果 (民生证券 刘文正,饶临风,邓奕辰)

●我们聚焦存量项目成熟及新项目带来的业绩增量，中长期关注三大增长点。1）公司现有多个项目仍在筹备/待开业阶段，品牌影响力及营收增长潜力大；2）存量项目仍处爬坡期，成长空间充足；3）珠海千古情项目有望切入休闲度假赛道，打造新成长曲线。我们预计24/25/26年公司归母净利润10.78亿元/12.42亿元/13.79亿元，对应PE为24x/21x/19x，维持“推荐”评级。

●2024-10-27 行动教育：持续高分红回报股东，关注Q4报到率及订单量 (国海证券 杨仁文,谭瑞峤)

●公司为企业管理培训行业龙头，战略方向清晰、产品质量优秀，中长期看好公司规模和业绩增长，短期内受到市场景气度影响增速放缓，我们下调2024-2026年收入至8.02/9.63/11.47亿元，2024-2026年归母净利润分别为2.58/3.03/3.62亿元，对应PE分别为17/14/12x，维持“买入”评级。

●2024-10-27 行动教育：消课节奏放缓影响Q3业绩，首次于三季度进行分红 (中信建投 叶乐,黄杨璐)

●基于客户消课节奏放缓影响业绩，下调盈利预测，预计公司2024-2026年营收7.82、9.05、10.27亿元(前值为8.64、10.52、12.72亿元)，同比增长16.3%、15.8%、14.6%；预计归母净利润为2.62、3.00、3.42亿元(前值2.84、3.50、4.26亿元)，同比增长19.2%、14.5%、14.1%，对应24-26年PE为17X、15X、13X，维持“买入”评级。

●2024-10-25 宋城演艺：三季度业绩平稳略降，持续推进渠道迭代与内容优化 (国信证券 曾光,钟潇,张鲁,杨玉莹)

●目前消费环境和出行习惯变迁下，公司聚焦主业，不断推进项目创新以及强化线上渠道等散客运营，后续培育项目持续增长动能和成熟项目迭代效果需要重点观察；同时优良模式和充足现金储备下分红提升值得期待，维持“优于大市”评级。