英维克(002837)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-13 英维克：26Q1盈利能力短暂承压，持续拓展海外AI液冷算力市场 (西部证券 陈彤,张璟)

●我们看好公司作为全链条液冷龙头，将深度受益于全球AI算力建设带来的液冷散热需求增长。我们预计公司26-28年归母净利润为14/22/30亿元，维持“买入”评级。

●2026-05-11 英维克：2025年报&2026一季报点评：业绩稳健增长，AI液冷业务有望打开成长空间 (中原证券 刘智)

●预计公司2026-2028年归母净利润分别为10.68亿、16.19亿、22.92亿元，对应PE分别为93.63X、61.77X、43.62X。基于AI液冷业务的高成长性，维持“增持”评级。英维克2025年实现营业收入60.68亿元，同比增长32.23%；归母净利润5.22亿元，同比增长15.30%。其中，机房温控节能产品收入34.49亿元，同比增长41.28%，占营收比重达56.83%；机柜温控节能产品收入19.77亿元，同比增长15.30%，其中储能业务收入约17亿元。传统客车空调及轨交空调业务则分别下滑18.86%和39.84%，公司业务重心进一步向高景气赛道集中。

●2026-04-30 英维克：季报点评：Q1利润阶段性下滑，不改全年液冷出海大势 (国盛证券 宋嘉吉,黄瀚,石瑜捷)

●公司是业内领先的全链条液冷解决方案和产品提供商，出海能力领先，将持续受益于液冷落地带来的增长空间，我们预计公司2026-2028年营业收入为100/169/233亿元，归母净利润为12/20/29亿元，对应PE分别为77/45/32倍，维持“买入”评级。

●2026-04-23 英维克：年报点评：看好2H26海外业务迎来业绩拐点 (华泰证券 王兴,王珂,高名垚,陈越兮)

●我们看好公司数据中心温控、电子散热业务的长期发展，随着AI应用蓬勃发展，海内外AIDC产业建设景气度有望持续，考虑到公司海外大客户对接进展顺利，我们预计公司2H26将迎来海外业务的利润释放拐点，上调其2026-2028年归母净利润至14.56/24.10/38.68亿元(较前值分别上调38%/65%/-)。可比公司2026年Wind一致预期PE均值为85.3倍，考虑到公司海外客户拓展顺利，26年下半年有望迎来业绩拐点，给予公司26年90倍PE，目标价134.12元(前值：86.39元，基于26年80倍PE)，维持“增持”评级。

●2026-04-22 英维克：液冷龙头沉潜蓄势，看好下半年液冷兑现 (开源证券 殷晟路,蒋颖)

●我们推测主要是当前阶段液冷尚未规模发货，仍处于产能扩张期，导致短期费用端压力较大，但伴随AIGC持续发展，高功率算力芯片及超节点高功率机柜放量，公司业绩有望逐季度提升。我们维持2026-2027年并新增2028年盈利预测，预计其2026-2028年归母净利润为11.1/16.4/22.3亿元，当前股价对应PE分别106.6/72.2/53.1倍，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2026-06-23 长川科技：2026半年报业绩预告点评：Q2业绩超市场预期，国产测试机龙头SoC&存储双轮驱动 (东吴证券 周尔双,李文意)

●我们维持公司2026-2028年归母净利润分别为21.5/30.4/41.5亿元，当前股价对应2026-2028年动态PE分别为79/56/41倍；公司的SoC测试设备和存储测试设备技术国内领先，未来将受益于半导体测试领域国产化进程的不断推进，综合来看成长性较为突出，维持“买入”评级。

●2026-06-22 联影医疗：年报点评报告：内需回暖叠加出海提速，业绩亮眼 (天风证券 杨松,周海涛)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为167.32/208.11/249.75亿元，归母净利润分别为24.35/30.46/36.57亿元。国内景气持续复苏、海外加速落地及新品放量构成核心增长驱动，维持“买入”评级。

●2026-06-22 海泰新光：海外增长亮眼，布局光学新兴业务 (西部证券 陆伏崴,孙阿敏)

●预计公司2026/2027/2028年EPS分别为1.87/2.39/2.96元。公司医用内窥镜主业稳健，光学平台打开新增长空间，给予“增持”评级。

●2026-06-18 帝尔激光：光造万物，智造未来 (中邮证券 吴文吉,徐铭婉)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入25/31/38亿元，分别实现归母净利润6.9/8.8/11.0亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-06-17 凯格精机：浙商深度白马||凯格精机·邱世梁/张菁 (浙商证券 邱世梁,张菁)

●预计公司2026-2028年营业收入分别约17.05、23.43、31.59亿元,同比增长48%、37%、35%,cagr=36%;归母净利润分别为3.83、5.77、8.44亿元,同比增长105%、50%、46%,cagr=48%。对应pe约63、42、29,维持"买入"评级。

●2026-06-17 北方华创：面板级设备赋能先进封装 (中邮证券 吴文吉,翟一梦)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入499/668/871亿元，归母净利润59/107/166亿元，维持“买入”评级。

●2026-06-17 拉普拉斯：定增加码双赛道，光伏半导体共成长 (东北证券 谢佶圆)

●2026年6月14日，公司发布公告，拟募资不超过22.01亿元，本次发行发行价格不低于定价基准日前20个交易日均价的80%，发行对象为不超过35名的特定投资投资者。我们预计公司2026-2028营收分别为55.06/61.79/70.56亿元，归母净利润分别为6.47/7.69/8.69亿元。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-06-16 天准科技：深耕视觉量检测，CPO与半导体检测设备开启新成长 (爱建证券 王凯)

●首次覆盖，给予“增持”评级。我们预计公司2026-2028年营业收入分别为23.76/30.22/37.78亿元，同比+32.7%/27.2%/25.0%；归母净利润分别为1.73/2.33/3.14亿元，同比+126.9%/34.8%/34.7%。公司业绩增长主要源自高附加值产品销量增长：视觉量检测装备受益光模块及CPO产业扩张需求有望持续增长；半导体明场检测设备（苏州矽行）预计2026年突破14-28nm先进节点，并实现市场销售，半导体量检测设备或成为公司业绩增长新亮点。

●2026-06-16 大族激光：激光平台型龙头，AI算力+苹果3D打印双轮驱动 (天风证券 李双亮,许俊峰)

●我们预测26-28E公司实现归母净利润26.06/40.27/53.50亿元，可比公司26EPE中位数为65.37x，给予公司65XPE，对应目标市值为1693.25亿元，目标价为164.39元，首次覆盖给予“增持”评级。

●2026-06-16 凯格精机：全球锡膏印刷设备龙头，AI驱动多产品放量打开成长空间 (浙商证券 邱世梁,张菁)

●预计公司2026-2028年营业收入分别约17.05、23.43、31.59亿元，同比增长48%、37%、35%，CAGR=36%；归母净利润分别为3.83、5.77、8.44亿元，同比增长105%、50%、46%，CAGR=48%。对应PE约63、42、29，维持“买入”评级。