崇达技术(002815)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-04-29 崇达技术：手机、服务器等下游订单需求旺盛，助力25Q1营收稳健增长 (长城证券 侯宾,姚久花)

●根据长城证券的预测，崇达技术2025-2027年的归母净利润分别为3.11亿元、3.66亿元和4.22亿元，对应当前股价的PE分别为35倍、30倍和26倍。分析师认为，随着公司产能逐步释放以及PCB产品技术体系不断完善，看好其未来发展潜力，维持“买入”评级。

●2025-04-21 崇达技术：全年营收实现稳健增长，产品结构持续优化升级助力未来发展 (长城证券 侯宾,姚久花)

●公司2025-2027年归母净利润分别为3.67亿元、4.37亿元和5.06亿元，对应PE分别为29倍、24倍和21倍。分析师认为，随着公司产品结构优化和产能释放，未来业绩增长可期，维持“买入”评级。

●2024-11-13 崇达技术：Q3营收实现稳健增长，产能布局稳步推进助力业绩释放 (长城证券 侯宾,姚久花)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润为3.55/4.08/4.83亿元，当前股价对应PE分别为25/22/19倍。随着公司产能逐步释放，PCB产品技术及产品体系不断完善，我们看好公司未来业绩发展，维持“买入”评级。

●2024-08-21 崇达技术：高端板占比不断提升，持续推进产能布局助力未来业绩发展 (长城证券 侯宾,姚久花)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润为4.73/5.51/6.49亿元，2024-2026年EPS分别为0.43/0.50/0.59元，当前股价对应PE分别为19/16/14倍。随着公司产能逐步释放，PCB产品技术及产品体系不断完善，我们看好公司未来业绩发展，维持“买入”评级。

●2024-04-17 崇达技术：2023年业绩短期承压，高端产品布局助推业绩增长 (开源证券 罗通)

●考虑短期行业疲软等因素，我们下调2024、2025年、新增2026年业绩预期，预计2024-2026年归母净利润为6.63/7.79/9.20亿元(前值为10.06/11.61亿元)，对应EPS为0.61/0.71/0.84元(前值为0.92/1.06元)，当前股价对应PE为12.3/10.5/8.9倍，公司是国内头部PCB企业，积极布局高端PCB产品，随着高端产品占比逐步提升，公司业绩有望稳步增长，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2025-07-17 中际旭创：2Q earnings reinforce AI infrastructure spend momentum (招银国际 Lily Yang,Kevin Zhang,Jiahao Jiang)

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●2025-07-17 中际旭创：2025半年度业绩预告点评：业绩超预期，产业需求与技术路线共振 (东吴证券 张良卫,李博韦)

●考虑到海外算力需求持续增长，网络架构及公司公司产品继续升级，我们将公司2025/2026/2027年预期归母净利润由82.4/97.0/114.5亿元上调至90.7/129.7/166.8亿元，2025年7月16日收盘价对应2025/2026/2027年PE分别为21/15/11倍，维持“买入”评级。

●2025-07-17 江丰电子：溅射靶材龙头地位稳固，拟定增投资静电吸盘项目 (国投证券 马良)

●我们预计公司2025-2027年收入分别为47.56亿元、61.85亿元、79.7亿元，归母净利润分别为5.52亿元、7.35亿元、9.76亿元。采用PE估值法，考虑到半导体行业国产替代趋势明确，公司作为溅射靶材龙头有望获得更高份额，给予公司2025年40倍PE，对应目标价83.27元/股，维持“买入-A”投资评级。

●2025-07-17 高德红外：签订完整装备系统大额采购协议，打开广阔新天地 (中邮证券 鲍学博,马强)

●公司发布公告，公司与客户签订了某型号完整装备系统总体产品采购协议，协议金额为8.79亿元，根据协议约定，该协议签订金额为后续将签订的大额订货合同的部分预付价款，公司后续将签署订货合同，本协议金额计入合同总价款。我们预计公司2025-2027年的营业收入分别为51、61、77亿元，归母净利润分别为6.68、8.54、12.45亿元，对应当前股价PE分别为65、51、35倍，维持“买入”评级。

●2025-07-17 沪电股份：25H1业绩预增，AI+HPC需求延续高景气 (中银证券 苏凌瑶)

●考虑公司2025上半年业绩增长亮眼，持续深耕AI+HPC赛道，产品结构有望持续优化，不断推进高端产能建设。我们预计公司2025/2026/2027年分别实现收入177.07/223.07/278.44亿元，实现归母净利润分别为36.29/50.66/64.92亿元，对应2025-2027年PE分别为25.9/18.6/14.5倍。维持买入评级。

●2025-07-16 京东方A：跟踪报告之六：拟收购彩虹光电30%股权，面板龙头地位进一步夯实 (光大证券 刘凯,朱宇澍)

●考虑到目前面板行业景气度虽显著恢复，但折旧金额仍然较大，结合公司25年Q1业绩情况，我们调整公司25-26年归母净利润预测至87.84亿/124.71亿元，调整幅度为-7%/-8%，并新增27年归母净利润预测为144.86亿元，对应PE估值分别为17X/12X/10X。考虑到公司面板景气度边际回暖以及OLED业务成长性，维持公司“买入”评级。

●2025-07-16 中际旭创：上半年业绩略超预期，1.6T光模块将带来新的增长动力 (群益证券 何利超)

●考虑到明年1.6T渗透率有望快速提升、AI算力需求持续火爆，我们预计公司2025-2027年净利润分别为83.23亿/126.77亿/172.84亿元，YOY分别为+60.9%/+52.3%/+36.4%；EPS分别为7.42/11.31/15.42元，当前股价对应A股2025-2027年P/E为24/15/11倍，维持“买进”建议。

●2025-07-16 弘景光电：3+N布局丰富光学增长极 (中邮证券 吴文吉,翟一梦)

●我们预计公司2025/2026/2027年分别实现收入15.31/20.45/25.97亿元，实现归母净利润分别为2.38/3.25/4.24亿元，当前股价对应2025-2027年PE分别为32倍、23倍、18倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-07-16 北方导航：2025年半年度业绩预告点评：25H1业绩预盈改善显著，下游需求复苏，导控龙头持续受益 (光大证券 汲萌)

●考虑公司下游需求边际好转，我们分别上调公司2025-2026年归母净利润预测10%/28%至2.83/3.79亿元，新增2027年预测4.88亿元，2025-2027年对应EPS分别为0.19/0.25/0.32元，当前股价对应PE分别为77X/58X/45X。公司作为兵器集团导航控制环节的核心企业，有望深度受益于相关装备产业链景气度提升，维持“增持”评级。

●2025-07-16 炬芯科技：2025年中报业绩预告点评：Q2再创历史新高，端侧产品AI化转型效果亮眼 (东吴证券 陈海进)

●基于公司25Q2业绩预告，我们略上调公司2025-2027年营业收入分别为9.25/11.87/14.85亿元(前值：9.03/11.85/14.83亿元)，归母净利润分别为1.9/2.7/3.7亿元(前值：1.8/2.6/3.6亿元)，对应当前P/E倍数为44/31/22倍。考虑到公司在技术积累和客户资源等方面具备显著优势，叠加产品多矩阵布局带来的业绩弹性。维持“买入”评级。