南兴股份(002757)盈利预测

◆研报摘要◆

●2023-11-20 南兴股份：板式家具设备量价齐升，IDC服务放量可期 (东北证券 李玖,王浩然,韩金呈)

●算力服务打开公司第二成长曲线。预计公司2023-2025年的营业收入分别为35.5/42.6/51.2亿元，2023-2025年归母净利润分别为3.4/4.1/5.1亿元，对应的PE分别为14/12/9倍。给予2024E的盈利13倍PE估值，对应目标价18.1元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2021-04-19 南兴股份：2020年年报点评：业绩持续高增，双主业打开公司成长空间 (民生证券 关启亮,徐昊)

●公司双主业经营未来盈利能力可期，进口替代叠加精装修渗透率提升背景下，我们认为公司传统业务有望持续受益，IDC业务加速扩张，打开成长空间，预计2021-2023年，公司实现营收27.61/34.06/42.12亿元，实现归母净利润为3.25/4.23/5.32亿元，当前股价对应PE为13.1/10.0/8.0倍，公司历史估值中枢为28.6倍，当前估值远低于历史估值中枢，首次覆盖，给予“推荐”评级。

●2020-08-31 南兴股份：2020H1业绩超预期，看好公司双主业成长格局 (中泰证券 冯胜,陈宁玉,王可,郑雅梦)

●公司已经形成家具机械+IDC业务的双主业格局，形成协同效应，均具备成长空间。目前家具制造业市场景气度快速回暖，叠加公司持续拓展IDC产业布局，公司未来业绩高增长可期。我们预计公司2020-2022年的归母净利润分别为2.57、3.52、4.45亿元。我们分别运用PE模型及EV/EBIT模型均可得到公司远期合理市值有望超120亿元，对比公司当前市值，仍有较大提升空间；维持“买入”评级。

●2020-08-30 南兴股份：半年报点评：业绩高速增长，自建+合作共享模式拓展全国IDC布局 (天风证券 唐海清,邹润芳,王俊贤)

●南兴沙田数据中心项目尚处于定增阶段，定增资金到位后逐渐建设并上架，调整公司2020-2021年净利润预测由2.75、4.21亿元至2.75、3.46亿元，预计2022年净利润4.32亿元，对应2020-2022年PE分别为23、18和14倍，维持买入评级。

●2020-08-27 南兴股份：家具机械稳健成长，IDC业务前景大好 (中泰证券 冯胜,陈宁玉,王可,郑雅梦)

●首次覆盖，给予“买入”评级。公司已经形成家具机械+IDC业务的双主业格局，均具备成长空间。我们预计公司2020-2022年的归母净利润分别为2.57、3.52、4.45亿元。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2026-05-29 北芯生命：A leading precision vascular diagnosis and treatment company with high growth in both domestic and international markets (中信建投 程似骐,王在存,郑涛,朱琪璋,贺菊颖)

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●2026-05-29 东威科技：1Q26 results beat expectations, PCB industry prosperity accelerating (中信建投 许光坦,秦基栗,乔磊)

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●2026-05-28 神开股份：深海装备持续突破，看好公司AI油服出海进展 (爱建证券 王凯)

●中国海洋油气增储上产势头良好，公司在手订单充裕。中东递延订单交付及战后油田重建有望带来公司业绩修复，北非、南美新兴市场及数字化业务亦有望对冲中东短期缺口。基于此，我们维持“买入”评级，预计公司2026E-2028E归母净利润分别为0.78/1.01/1.18亿元，同比增长38.9%/30.6%/15.9%，对应PE分别为44.4x/34.0x/29.3x。

●2026-05-28 心脉医疗：Q1扣非归母净利润略超预期，多款创新产品获批上市 (中信建投 袁清慧,王在存,郑涛,朱琪璋,贺菊颖)

●不考虑主动脉介入大支架潜在的集采预期，我们预计2026-2028年公司营业收入为15.55、18.22和21.15亿元，同比增长15.12%、17.16%和16.08%，归母净利润分别为6.56、7.76和9.06亿元，同比增长16.45%、18.25%和16.78%，对应PE分别为19、16和14倍，维持“买入”评级。

●2026-05-28 鱼跃医疗：2025年年报及2026年一季报点评报告：海外业务保持快速增长，可穿戴产品有望陆续上市 (中信建投 袁清慧,王在存,李虹达,吴严,贺菊颖)

●预计公司2026-2028年收入87.25亿元、96.05亿元、106.12亿元，同比增长9.7%、10.1%、10.5%；归母净利润分别为15.07亿元、17.16亿元、19.98亿元，同比增长1.7%、13.9%、16.4%，维持买入评级。

●2026-05-28 帝尔激光：光伏激光设备龙头，向先进封装+PCB设备布局 (西部证券 杨敬梅,陈龙沧)

●我们预计公司26-28年实现归母净利润6.79/7.92/8.98亿元，同比+30.7%/+16.8%/+13.4%，对应EPS为2.48/2.89/3.28元。维持公司“买入”评级。

●2026-05-28 迈普医学：26Q1短期业绩承压，全年仍有望实现快速增长 (中信建投 袁清慧,王在存,刘慧彬,贺菊颖)

●短期来看，随着颅颌面修补PEEK产品在集采带动下持续放量、止血纱及脑膜胶等新产品凭借集采中标和新适应症获批加速推广，公司全年整体业绩仍有望实现快速增长。中期来看，公司在神经外科耗材领域布局全面且产品力强，随着集采政策的持续推进，新老产品均有望持续提升市占率，驱动业绩维持高增长趋势。长期来看，公司积极进行外延拓展，拟收购易介医疗进入高潜力的神经介入赛道，有望实现业务协同并打开长期成长天花板。我们预测2026-2028年，公司营业收入分别为4.68、5.83和7.13亿元，分别同比增长26.76%、24.61%和22.36%；归母净利润分别为1.47、1.84和2.28亿元，分别同比增长29.58%、25.83%和23.60%。维持“买入”评级。

●2026-05-28 赛诺医疗：25年业绩符合预期，26年Q1业绩超预期，涂层密网支架实现快速放量 (中信建投 袁清慧,王在存,郑涛,李虹达,贺菊颖)

●我们预计2026-2028年公司营收分别6.55、7.98和9.62亿元，同比增长分别为24.6%、22.0%和20.5%；预计实现归母净利润分别为0.77、1.11和1.58亿元，同比增长分别为62.1%、44.6%和42.2%，对应PE分别为106、74和52X，维持买入评级。

●2026-05-28 威高血净：业绩基本符合预期，海外业务实现快速增长 (中信建投 袁清慧,王在存,李虹达,华冉,贺菊颖)

●考虑到公司收购事项尚未完成，以下盈利预测主要基于对公司内生业务的预测：预计公司2026-2028年实现收入41.53亿元、45.53亿元、49.71亿元，同比增长10.2%、9.6%、9.2%；归母净利润分别为5.31亿元、5.85亿元、6.46亿元，同比增长10.2%、10.1%、10.4%。维持买入评级。

●2026-05-28 乐普医疗：器械主业企稳，创新推动成长 (东方证券 伍云飞)

●根据公司2025年报及2026年一季报，我们预测公司2026-2027年EPS为0.58/0.72元（原预测为0.69/0.85元），并新增2028年EPS为0.87元，根据可比公司给予2026年28倍PE，对应目标价16.24元，维持“买入”评级。