富煌钢构(002743)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-05-09 富煌钢构：钢结构一体化翘楚，合资扩张模式助力成长 (东北证券 王小勇)

●给予“增持”评级。公司定位高端市场，工程业务护城河稳固；通过联合钢构制造商、地方政府等力量延伸布局区域市场，制造业务有望快速扩张。我们认为富煌钢构作为顺周期高弹性标的，有望显著受益制造业复苏，考虑到下游需求复苏节奏稍慢于预期，调整2024-2026年EPS至0.29、0.34、0.41元，当前股价下对应PE为15.0、12.5、10.6倍。

●2023-08-31 富煌钢构：半年报点评：规模效应渐显，业绩稳步增长 (东北证券 王小勇)

●2023H1，公司建造工程(含钢结构制作)/钢结构产品销售/门窗木业产品销售/其他产品分别实现营收14.6亿元/8.8亿元/2.2亿元/0.8亿元，占比55.3%/33.1%/8.4%/3.1%。首次覆盖，给予“买入”评级。预计2023年-2025年EPS为0.30/0.35/0.41元，对应PE为19.62/16.74/14.32倍。

●2023-08-31 富煌钢构：23Q2业绩亮眼订单回升 (中银证券 陈浩武,林祁桢)

●公司订单业绩稳增，维持此前盈利预测，预计公司2023-2025年收入分别为59.4、68.2、76.6亿元，归母净利分别为1.65、2.41、2.99亿元；EPS分别为0.38、0.55、0.69元；市盈率15.7、10.7、8.7倍。维持公司增持评级。

●2023-04-27 富煌钢构：22年业绩承压，23Q1营收净利转好 (中银证券 陈浩武)

●公司业绩略不及预期，略下调盈利预测，预计公司2023-2025年收入分别为59.4、68.2、76.6亿元，归母净利分别为1.65、2.41、2.99亿元；EPS分别为0.38、0.55、0.69元。维持公司增持评级。

●2021-08-27 富煌钢构：一体化经营优势明显，装配式钢结构潜力大 (银河证券 龙天光,钱德胜)

●预计公司2021-2022年EPS分别为0.31/0.39元/股，对应动态市盈率分别为18.86/16.58倍，首次覆盖建议“推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:金属制品

●2024-10-29 新兴铸管：季报点评：季度利润回落，关注基建需求潜力 (国盛证券 笃慧,高亢)

●公司为国内球墨铸管行业龙头，拥有显著产能优势与技术壁垒，持续受益于城市管网改造及水利设施建设，公司三季度盈利受因行业盈利下滑影响，降幅进一步扩大，预计公司2024年-2026年实现归母净利7.4亿元、8.5亿元、10.0亿元，对应PE为21.7、18.8、16.1倍，维持“增持”评级。

●2024-10-29 精工钢构：季报点评：Q3收入业绩显著回升，海外业务延续发力 (天风证券 鲍荣富,王涛,王雯,任嘉禹)

●我们认为公司作为钢结构行业头部企业，品牌优势凸显，客户粘性较强，海外业务加速拓展，订单充裕或支撑业绩稳健增长，中长期市占率仍有提升空间。此外新兴业务持续赋能，有望打造第二成长曲线。我们预计公司24-26年归母净利润分别为6.1、6.6、7.3亿元，同比分别+11%、+9%、+10%，维持“买入”评级。

●2024-10-29 文灿股份：系列点评八：核心客户驱动成长，静待海外改善 (民生证券 崔琰)

●我们调整盈利预测，预计公司2024-2026年营收为64.1/82.2/100.1亿元，归母净利润为1.95/4.08/6.06亿元，EPS为0.63/1.32/1.97元。对应2024年10月29日23.99元/股收盘价，PE分别38/18/12倍，维持“推荐”评级。

●2024-10-28 博迁新材：季报点评：营收环比持续改善，产线调整&汇兑损失影响短期利润 (天风证券 刘奕町)

●公司作为国内MLCC用镍粉龙头，伴随消费电子产业链逐步完成筑底与汽车电子市场的强劲发展，业绩有望迎来持续改善，预计2024-2026年归母净利润分别为1.24/1.72/2.28亿元，对应10月25日收盘价PE分别为57/41/31倍，维持“买入”评级。

●2024-10-28 鼎泰高科：三季度营收净利双提升，看好AI带来的业绩增量 (中信建投 吕娟,于芳博,许光坦,辛侠平)

●公司为PCB刀具类专用材料企业龙头，受益于PBC行业回暖以及AI高景气度，看好公司业绩增长，我们预计公司24-26年归母净利润分别为2.8、4.1、4.9亿元，对应当前市值PE为30X、20X、17X，给予买入评级。

●2024-10-28 博迁新材：2024年三季报点评：AI刺激出货快速增长，盈利加速修复 (民生证券 邱祖学,李挺)

●我们认为电子行业需求复苏趋势明确，AI赋能有望助力电子需求增长，公司镍粉业务修复态势迎来加速拐点，银包铜粉出货量级有望持续提升，合金粉有望打开新成长曲线，业绩修复有望迎来加速期。公司依托核心技术优势构建了坚实护城河，竞争格局优异，目前处于底部，成长空间可期。我们预计2024-2026年公司实现归母净利分别为1.30/1.95/2.50亿元，对应2024年10月25日收盘价的PE分别为54/36/28倍，维持“推荐”评级。

●2024-10-28 昇兴股份：季报点评：淡季经营平稳，海外稳步扩张 (国盛证券 姜文镪)

●我们预计2024-2026年归母净利润为4.5/5.4/6.5亿元，对应PE分别为11.6X、9.6X、8.0X，维持“买入”评级。

●2024-10-28 博迁新材：消费持续复苏，人工智能驱动高端镍粉新一轮需求增长周期 (中信建投 王介超,郭衍哲)

●公司是领先的电子专用高端金属粉体材料供应商，随着消费电子产业链的复苏，MLCC需求回暖向上；伴随AI浪潮兴起，AI服务器、AI手机、AI PC等领域对高端MLCC的需求将快速增加。预计公司2024-2026年营收10.4/13.7/19.8亿元，归母净利润1.2/2.0/2.7亿元，对应PE为60/35/26倍，维持“买入”评级。

●2024-10-28 东睦股份：季报点评：折叠屏增长动能释放，公司MIM业务同比高增 (平安证券 陈潇榕,马书蕾)

●消费电子复苏叠加折叠屏手机渗透率提升，公司MIM业务增长空间打开。各终端需求提振下，随着产品技术升级及产业链布局深入，三大主营业务协同优势将进一步凸显。维持公司2024-2026年归母净利润预测为4.15、5.32、6.84亿元。对应PE为28.3、22.1、17.2倍，维持“推荐”评级。

●2024-10-28 苏泊尔：2024Q3业绩稳健，静待内需改善 (开源证券 吕明,周嘉乐,林文隆)

●外需旺盛叠加公司积极控费用，业绩表现稳健，我们维持盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为23.16/25.71/27.86亿元，对应EPS为2.89/3.21/3.48元，当前股价对应PE为18.5/16.7/15.4倍。长期继续看好经营稳健/利润率稳定，高质量稳健经营或维持较高分红比率，维持“买入”评级。