光洋股份(002708)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-06-15 光洋股份：聚焦汽车精密轴承，业务延伸至人形机器人、PCB领域 (浙商证券 邱世梁,张菁)

●预计2026-2028年公司分别实现营业收入36、52、58亿元，分别实现归母净利润2.9、4.1、4.9亿元，对应PE分别约26、18、16倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-11-02 光洋股份：2025年三季度报告点评：25Q3业绩同比高增，三大新兴业务奠定成长基盘 (东吴证券 黄细里,郭雨蒙)

●考虑到公司所处行业竞争较为激烈以及Q3盈利能力环比有所下滑，我们将公司2025-2027年归母净利润预测下调至0.90/1.88/3.20亿元(前值为1.08/2.18/3.63亿元)，当前市值对应2025-2027年PE为87/41/24倍，但公司在FPC、低空经济、人形机器人三大板块的前瞻布局奠定了未来成长基盘，因此我们维持对公司“买入”的评级。

●2025-10-12 光洋股份：FPC&低空经济&人形机器人“三擎驱动”，轴承龙头焕发新生 (东吴证券 黄细里,郭雨蒙)

●我们预计公司2025-2027年实现营收27.74/37.00/47.95亿元，实现归母净利润1.08/2.18/3.63亿元，EPS分别为每股0.19/0.39/0.65元，当前市值对应2025-2027年PE为73/36/22倍。公司为轴承领域头部企业，盈利能力已实现触底反弹，FPC业务扭亏在即，叠加公司在低空经济与人形机器人领域的布局，公司有望打开全新增长空间，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2023-09-03 光洋股份：轴承业务快速增长，盈利持续改善 (东北证券 韩金呈)

●公司作为轴承行业的优秀企业，未来有望充分受益下游需求放量，进一步提高市场地位。我们预计公司2023-2025年实现归母净利润0.12/1.39/2.19元，对应PE为308/27/17倍。给予2024年盈利30倍PE估值，目标价为8.5元，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2023-09-01 光洋股份：2023年半年度报告点评：业绩短期承压，盈利能力持续改善 (民生证券 邵将,张永乾)

●基于公司近期经营状态，我们调整了公司的盈利预测，预计公司23-25年实现归母净利润0.16/1.47/2.98亿元，当前市值对应23-25年PE为231/25/12倍。看好公司轴承板块的龙头地位及FPCB领域的强劲布局，维持“推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2026-06-23 常熟汽饰：新能源业务进入收获期，产能释放盈利有望修复 (华安证券 张志邦,刘千琳)

●公司新基地实现扭亏为盈、海外基地相继启动，凭借自主创新优势和前瞻性布局，随着产能逐步释放，公司有望进入新一轮快速成长期。我们预计公司26-28年归母净利润为4.77/6.63/8.72亿元（26-27年原值6.88/8.58亿元），对应PE为10.4/7.5/5.7倍，维持“买入”评级。

●2026-06-23 中国重汽：新能源与出口高景气支撑，盈利能力持续提升 (华安证券 张志邦,刘千琳)

●新能源重卡高景气支撑，公司新能源重卡放量后盈利能力有望持续改善，出口维持强劲态势，公司市场份额位居重卡行业前列有望持续受益。我们预计公司26-28年归母净利润为20.9/25.9/31.3亿元（26年前值18.3亿元），对应PE为12.3/9.9/8.2倍，维持“买入”评级。

●2026-06-23 宇通客车：单车表现持续改善，出口强劲支撑毛利率上行 (华安证券 张志邦,刘千琳)

●得益于海外新能源渗透率提升、中国客车产品竞争力增强及亚非拉公共交通需求带来的增量，公司出口增长势头稳健，我们预计公司26-28年归母净利润60.4/76.7/95.8亿元（26-27前值54.4/62.9亿元），对应PE13.1/10.3/8.2倍，维持“买入”评级。

●2026-06-21 上海沿浦：汽车座椅骨架龙头厂商，整椅与机器人业务勾勒新成长空间 (华鑫证券 林子健)

●预测公司2026-2028年收入分别为32.6、40.2、49.3亿元，归母净利润分别为2.8、3.7、4.7亿元，座椅骨架在手订单充沛，整椅业务有望打开增量市场空间，机器人业务勾勒第二成长曲线，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2026-06-18 联合动力：新能源车电驱动第三方龙头，底盘业务进入兑现新阶段 (东吴证券 曾朵红,黄细里,许钧赫)

●考虑到公司短期受铜等原材料涨价影响，同时国内竞争激烈，我们预计公司利润率下滑，因此下修公司26-28年归母净利润为4.8/9.9/13.8亿元（此前12.1/17.4/25.6亿元），同比-58%/+107%/+40%，对应现价PE分别为97x、47x、33x，考虑到公司持续拓展海外市场，定点车型持续增加，高价值量的总成产品占比提升，维持“买入”评级。

●2026-06-18 比亚迪：系列点评四十五：全尺寸SUV大唐EV发布，闪充旗舰再亮新剑 (国联民生证券 崔琰)

●我们看好公司闪充车型逐步落地，产品力提高叠加补能网络逐步完善，后续销量可期，预计2026-2028年营收为9,219.4/10,441.0/11,752.3亿元，归母净利润442.5/530.2/650.9亿元，EPS分别为4.85/5.82/7.14元/股，对应2026年6月17日87.47元/股收盘价，PE分别为18/15/12倍，维持“推荐”评级。

●2026-06-18 友升股份：新能源汽车门槛梁龙头，海外布局&新兴领域拓展提速 (西部证券 齐天翔,彭子祺)

●我们预计2026-2028年公司营收59.2/71.7/92.5亿元，同比+18.9%/+21.1%/+29.0%，归母净利润5.7/7.0/9.3亿元，同比+15.4%/+23.8%/+32.9%，对应当前PE17.3/13.9/10.5X。我们选取和胜股份、旭升集团、文灿股份、爱柯迪四家铝合金汽车零部件制造商及从事割草机器人业务布局的九号公司同时作为可比公司，五家可比公司2026-2028年PE均值27.50/22.41/18.54X（估值日期：2026年6月18日）。公司作为国内新能源汽车铝合金门槛梁龙头，积极开拓海外市场，构建“中国+北美+欧洲”三大市场协同发展格局，持续提升公司供应链韧性与全球市场议价能力，进一步打开全球化业务增长空间。公司有望持续受益全球汽车产业电动化&智能化发展，带动公司业绩稳步增长；同时，公司加快新兴领域拓展，以智能割草机器人作为首发载体，打造公司新增长极，进一步提升公司营收&估值天花板。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-06-16 友升股份：铝合金门槛梁龙头厂商，海外业务有望放量 (华鑫证券 林子健)

●预测公司2026-2028年收入分别为59.6、72.0、84.9亿元，归母净利润分别为5.8、7.3、8.5亿元，公司深耕新能源车铝合金零部件，稳定发展国内业务的同时持续拓展海外赛道，并积极开拓机器人领域，业绩有望持续增长，给予“买入”投资评级。

●2026-06-16 伯特利：线控底盘多维成长，机器人业务打造第二曲线 (银河证券 石金漫,秦智坤)

●预计2026年~2028年公司将分别实现营收153.32亿元、183.06亿元、214.43亿元，分别实现归母净利润16.34亿元，19.84亿元，23.80亿元，对应EPS为1.82元、2.21元、2.65元，对应PE为15.82倍、13.02倍、10.85倍。综合考虑绝对估值与相对估值，公司合理每股价值区间为34.23元-39.96元，对应市值区间为307.22亿元-358.66亿元，维持“推荐”评级。

●2026-06-15 福赛科技：汽车主业全球开花，人形机器人轻量化破局 (国盛证券 丁逸朦,江莹)

●作为内饰龙头企业，公司受益于内饰行业发展与产品升级，全球化布局扩大客户覆盖面，同时布人形机器人领域，助力业务未来增长。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为1.8/2.3/2.9亿元，同增37%/28%/23%，首次覆盖，给予“买入”评级。