远程股份(002692)盈利预测

◆研报摘要◆

●2013-09-23 远程股份：特缆产能投产在即，外延拓展增添收益 (招商证券 彭全刚,王海东,黄炜)

●我们预测未来铜价将维持平稳，公司超高压电缆、矿物绝缘特种电缆销售比例将有所提高，电缆产品毛利率将得到提升；未来两年配电网建设将继续加速，节能型非晶变压器的使用比例必将提高。预估每股收益2013年0.48元、14年0.60元，对应13年的PE、PB分别为14.8x、1.6x，首次给予“审慎推荐-A”投资评级。

●2012-08-08 远程股份：新股点评 (华安证券)

●预计公司2012-2014年每股收益达0.86元、1.05元、1.28元。参考同行业估值水平，给予公司2012年15-20倍PE，对应的价格区间为13-17元。

●2012-08-08 远程股份：上市定价分析 (西部证券 莫阳)

●我们预计公司上市首日股价波动15.5-16.5元之间的可能性较大，建议投资者在16.5元以上卖出。

●2012-08-07 远程股份：估值分析报告 (安信证券 黎兆带)

●按照机构一致性预测，公司2012年EPS均值为0.8925元。由于所在行业集中度较低、公司也无明显的竞争优势，难以享有较高的估值水平。给予公司2012年16-18倍PE，则合理价格区间为14.28-16.07元之间。

●2012-07-31 远程股份：在红海中艰难前行 (国信证券 杨敬梅)

●公司合理估值在12.25元~15.63元综合绝对估值和相对估值结果，我们得出公司股价波动区间为12.25-15.63元/股，对应2012年EPS的动态PE为16-21倍。

◆同行业研报摘要◆行业:电器机械

●2025-04-29 德昌股份：季报点评：收入保持良好增长趋势，发布定增强化海外产能建设 (国盛证券 徐程颖,鲍秋宇,陈思琪)

●我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为4.7/5.9/7.2亿元，同比+15.0%/+24.5%/+22.7%，维持“增持”评级。

●2025-04-29 锦浪科技：2024年报&2025一季报点评：2025Q1并网及储能环比改善，全年有望恢复高增 (东吴证券 曾朵红,郭亚男,余慧勇)

●考虑电站业务增长略有放缓，我们略微下调此前盈利预测，我们预计公司2025-2027年归母净利润为11.6/15.1/19.1亿元(2025-2026年前值为14.4/19.1亿元)，同增67%/30%/27%，对应PE为18/14/11倍，考虑公司储能及并网出货明显改善，2025年有望高增，给予2025年25倍PE，对应目标价72元，维持“买入”评级。

●2025-04-29 四方股份：2025年一季报点评：盈利能力提升，业绩略超市场预期 (东吴证券 曾朵红,谢哲栋,司鑫尧)

●发布25年一季报，公司25年Q1营收18.3亿元，同比+18%，归母净利润2.4亿元，同比+33%，扣非归母净利润2.3亿元，同比+30%。25Q1公司毛利率31.8%，同比-2.1pct，归母净利率13.2%，同比+1.5pct。业绩略超市场预期。我们维持25-27年归母净利润分别为8.8/10.6/12.4亿元，同比+24%/19%/17%，现价对应PE分别为15x/13x/11x，维持“买入”评级。

●2025-04-29 科沃斯：2024年年报及2025年一季度业绩点评：经营持续改善，外销维持高增 (光大证券 洪吉然)

●公司双品牌龙头地位稳固经营节奏持续向好，考虑到公司产品力持续提升，我们上调公司2025-2026年归母净利润分别为13.3/15.6亿元(较前次盈利预测分别上调+9%/+15%)，新增2027年归母净利润为18.0亿元，当前股价对应PE估值23/20/17倍。随着公司扫地机产品价格带补齐、海外持续布局，基于长期看好公司的国内外增长潜力以及多品类运营能力，维持“买入”评级。

●2025-04-29 科沃斯：2024年报与2025一季报点评：经营趋势向好，盈利逆势修复 (国联民生证券 管泉森,孙珊,莫云皓)

●2024年以来，公司推出性价比T30、T50系列，主动从研发、供应链、制造等多维度挖掘降本空间，并推出X8系列高端滚筒洗地机器人，充分享受结构优化与各省补贴政策红利，且营销效率持续提升，盈利能力同比改善显著。我们认为公司后续经营趋势向好，产品多价位布局可期，国内线下渠道、海外以法国、意大利为代表的市场或支撑营收增长，叠加结构改善与降本增效，盈利能力修复可期，且公司研发储备深厚，拥抱具身智能确定性较高。预计公司2025/2026年分别实现归母净利润15.7及17.4亿元，对应当前PE约18.2x及16.4x，维持公司“买入”评级。

●2025-04-29 新宝股份：年报点评报告：外销保持较快增速，Q1盈利水平有所提升 (国盛证券 徐程颖,鲍秋宇,陈思琪)

●我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为11.6/12.7/13.8亿元，同比+10.5%/+9.4%/+8.5%，维持“买入”评级。

●2025-04-29 海信家电：25Q1点评：央空盈利修复 (华安证券 邓欣)

●基于公司最新业绩表现，我们调整25-27年盈利预测。预计2025-2027年公司收入1019.16/1095.54/1166.58亿元(前值1028.94/1104.43/1177.77亿元)，同比+9.9%/+7.5%/+6.5%，归母净利润38.92/44.36/48.90亿元(前值38.55/44.24/49.63亿元)，同比+16.2%/+14.0%/+10.2%；对应PE10/9/8X，维持“买入”评级。

●2025-04-29 新宝股份：年报点评：Q1抢出口效应强，Q2或面临挑战 (华泰证券 樊俊豪,王森泉,周衍峰)

●考虑关税扰动下调盈利预测，预期25-27年EPS为1.43/1.57/1.75元(25-26年下调5%/7%)，截至2025/4/28，Wind可比公司25年平均PE为15x，公司美国收入敞口较高，同时国内仅部分品类受益于换新补贴，给予公司2025年11.5xPE估值，调整目标价为16.47元(前值21元，对应25年14xPE)。

●2025-04-29 海信家电：海外收入增长亮眼，Q1收入稳健增长 (华西证券 纪向阳)

●我们调整盈利预测，我们预计公司25-27年实现营业收入分别为1009/1094/1181亿元(25-26年前值为1019/1107亿元)，实现归母净利润38.2/42.2/46.1亿元(25-26年前值为37.0/42.0亿元)，相应EPS分别为2.76/3.04/3.33元(25-26年前值为2.69/3.03元)，2025年4月28日收盘价27.33元对应PE分别为10/9/8倍，维持“增持”评级。

●2025-04-29 亨通光电：年报点评报告：业绩持续快速增长，在手订单充沛有望受益深海科技推动 (天风证券 王奕红,袁昊,唐海清)

●亨通光电发布24年报及25年一季报。24年实现营业收入600亿元，同比增长25.96%；实现归母净利润27.7亿元，同比增长28.57%。25Q1，公司实现营业收入133亿元，同比增长12.58%，实现归母净利润5.57亿元，同比增长8.52%，实现扣非净利润5.46亿元，同比增长32.67%。我们预计公司25-26年归母净利润为35/43亿元，预计公司27年归母净利润为51.5亿元，对应25-27年PE估值分别为11/9/7倍，维持“买入”评级。