龙泉股份(002671)盈利预测

◆研报摘要◆

●2017-10-19 龙泉股份：静待金属管件业绩释放 (光大证券 陈浩武,孙伟风,师克克)

●我国多个炼化项目正处建设期，相关需求将驱动金属管件业务利润释放；PCCP待执行订单充沛，多个大型水利项目开工在即，传统业务有望稳定增长，然执行进度略低于预期。公司定增已获发审委审核通过。虽然下半年公司业绩已现改善趋势，但预计全年利润低于此前预期。下调盈利预测至17-19年EPS0.10元、0.17元及0.2元，并下调评级至增持。

●2017-05-07 龙泉股份：核电合同惊喜、期待业绩逐步释放 (光大证券 陈浩武,孙伟风)

●我国目前多个炼化项目处在建设期，相关需求将驱动金属管件业务利润快速增长；核级管件合同订单落地，长期增长有保障。PCCP待执行订单充沛，多个重大引调水工程有望进入管材招标期。公司新一轮定增底价11.4元，划定投资安全边际。判断17年下半年业绩有望逐步释放，预计17-19年EPS为0.30元、0.35元及0.39元，维持买入评级。

●2017-03-16 龙泉股份：大额石化订单终落地、核电管件仍等风来 (光大证券 陈浩武,孙伟风)

●预计PCCP17/18年业绩可兑现，水利投资持续增长提供中期保护。油品升级驱动金属管件业务利润快速增长；核电重启带来金属管件业务长期发展。公司新一轮定增底价11.4元，划定投资安全边际。预计公司17-18年EPS为0.48元和0.61元，买入评级。

●2017-02-27 龙泉股份：PCCP进入订单转化期，业绩将迎来拐点 (兴业证券 李华丰)

●17/18年公司在手的大量PCCP订单将集中兑现，而水利投资的持续增长确保了公司中长期的业绩支撑，另外油品升级和核电重启必将带动新峰管业业绩大幅反弹，公司17/18年业绩有望超历史高点，我们预计公司2016-2018年EPS分别为0.06、0.38、0.41元/股，维持“增持”评级。

●2017-02-26 龙泉股份：寒冬欲逝，春风渐起 (光大证券 陈浩武,孙伟风)

●预计PCCP17/18年业绩可兑现，水利投资持续增长提供中期保护。油品升级驱动金属管件业务利润快速增长；核电重启带来金属管件业务长期发展。预计公司17-18年EPS为0.48元和0.61元，买入评级。

◆同行业研报摘要◆行业:非金属矿

●2025-12-23 宏和科技：高性能电子布快速放量 (中邮证券 吴文吉,翟一梦)

●我们预计公司2025/2026/2027年分别实现收入11.62/15.86/21.66亿元，归母净利润分别为1.88/3.02/4.74亿元，维持“买入”评级。

●2025-12-22 金石资源：拟收购诺亚氟化工15.7147%股权，进军氟化液液冷领域-公司信息更新报告 (开源证券 金益腾,毕挥,李思佳)

●鉴于公司基本面的改善及良好前景，我们上调公司盈利预测，预计公司2025-2027年归母净利润分别为3.43、4.90、7.61(前值2.98、4.12、6.65)亿元，EPS分别为0.41、0.57、0.90(前值0.35、0.48、0.79)元，当前股价对应PE分别为44.8、31.9、20.2倍，我们看好公司通过收购诺亚氟化工股权切入氟化液液冷赛道，维持“买入”评级。

●2025-12-16 上峰水泥：水泥行业转型典范，半导体投资有望迎来收获期 (华源证券 戴铭余,王彬鹏,郦悦轩)

●我们预计，公司2025-2027年归母净利润分别为6.83亿元、8.85亿元、10.06亿元，对应12月16日股价PE为16X、12X、11X。我们选取同为水泥企业的海螺水泥、华新建材、塔牌集团作为可比公司，可比公司2026年平均PE为13X。公司2026年PE低于可比公司平均值，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-12-16 箭牌家居：乘“适老+轻智能”行业东风，店效改革助推业绩改善 (太平洋证券 孟昕,赵梦菲)

●我们预计，2025-2027年公司归母净利润分别为0.87/2.23/3.10亿元，对应EPS分别为0.09/0.23/0.32元，当前股价对应PE分别为92.68/35.99/25.89倍。维持“买入”评级。

●2025-12-13 福耀玻璃：全球汽车玻璃龙头，出海、智能化升级驱动量价齐升 (天风证券 王彬宇,孙潇雅)

●预计2025-2027年公司营业收入有望达到470/550/628亿元，对应归母净利润有望达到96/109/124亿元。公司作为全球汽车玻璃龙头，在智能化升级和全球化扩张双轮驱动下，有望持续受益行业量价齐升趋势，首次覆盖给予"增持"评级。

●2025-12-10 金力永磁：业绩大增叠加出口获批，成长逻辑强化 (国投证券 贾宏坤,周古玥)

●我们预计公司2025-2027年实现营业收入分别为91.03、113.43、136.89亿元，实现净利润7.06、9.66、11.92亿元，对应EPS分别为0.51、0.70、0.87元/股，目前股价对应PE为68.1、49.7、40.3倍，公司维持“买入-A”评级，6个月目标价为38.5元/股，对应26年PE约55倍。

●2025-12-09 壹石通：锂电涂覆勃姆石龙头地位稳固，新兴业务构筑成长新动能 (长城证券 张磊,孙诗宁)

●随着锂电池安全材料需求持续释放，叠加高端芯片封装材料验证落地，公司核心业务增长确定性强，新兴赛道也将逐步贡献业绩增量。我们预计2025-2027年公司营业收入分别为6.32/8.55/9.70亿元，同比增长25.20%/35.28%/13.50%；归母净利润0.37/1.05/1.54亿元，同比增速为206.03%/186.12%/46.28%，EPS分别为0.18/0.53/0.77元，对应PE为183X/64X/44X，首次覆盖，予以“买入”评级。

●2025-12-07 宏和科技：AI PCB高速发展，核心卡位电子布高端化 (东北证券 赵宇阳)

●我们预计2025-2027年收入分别实现11.30/14.04/18.33亿元，归母净利润分别为1.81/2.71/4.19亿元，对应PE分别为159.40/106.70/69.00X，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2025-12-04 中国巨石：两大股东合力增持，彰显中长期发展信心 (华源证券 戴铭余,王彬鹏)

●我们预计公司2025-2027年归母净利润为33.21、38.84、42.27亿元，对应EPS为0.83、0.97、1.06元，目前股价对应25-27年PE分别为19、16、15倍，维持“增持”评级。

●2025-12-04 上峰水泥：华东优质水泥龙头，高股息凸显中长期配置价值 (国联民生证券 武慧东,朱思敏)

●我们认为水泥行业供需格局有望逐步改善，叠加股权投资业务取得积极成效，公司盈利中枢有望持续抬升。同时，公司股息率位于行业较高水平，具备中长期配置价值。2025-2027年公司归母净利润分别为7、8、9亿元，2025/12/4股价对应PE分别为15、14、12倍。首次覆盖，给予“推荐”评级。