威领股份(002667)盈利预测

◆研报摘要◆

●2013-08-08 威领股份：中报点评：受煤炭行业影响，业绩低于预期 (华泰证券 徐才华,胡浩峰)

●煤炭价格还是处于底部徘徊，短期很难看到有好转的迹象，鉴于目前的经济环境，2013年，公司业绩将面临巨大压力，我们预计公司2013-2015年EPS分别为0.85元、0.87元和1.05元，对应的PE分别为20.67X、20.16X和16.73X，维持“中性”评级。

●2012-03-28 威领股份：国内大型振动筛行业的领先生产厂商 (东北证券 吴江涛)

●预计公司2012-2014年的EPS为1.28元、1.52元、1.79元,参考同类公司的估值,给予2012年15-18倍的市盈率,合理价格区间为19.10-23.00元。

●2012-03-28 威领股份：新股估值分析报告 (安信证券 关子豪)

●预计公司的合理估值在29.75-35.7元之间，建议新股上市首日以逢高退出为主。

●2012-03-19 威领股份：筛出海阔天空 (中信建投 高晓春)

●理发行价区间：22.33—26.99元：我们综合考虑公司自身与行业的发展，预计公司2012-2014年EPS分别为1.35、1.70、2.17元。认为公司合理价格区间25.01-29.69元，建议合理的发行价格区间为22.33-26.99元。

●2012-03-17 威领股份：国内高端振动筛行业龙头 (华泰联合 王轶铭,胡浩峰)

●合理价值区间为15.15-20.2元。我们预测公司2012-2014年摊薄后的EPS分别为1.01元、1.30元和1.66元。给予2012年预测PE15-20倍的发行市盈率，对应的合理价值区间为15.15-20.2元。

◆同行业研报摘要◆行业:有色金属

●2025-05-08 西部矿业：维持高分红水平，关注玉龙铜矿三期改扩建进展 (国投证券 董文静)

●在供给硬约束下，看好铜价中枢上移。公司玉龙铜矿一二选厂扩建项目达产未来仍有增量。公司维持高分红水平，凸显公司投资价值。我们预计公司2025年-2027年的营业收入分别为612.88、630.79、656.98亿元，净利润分别为35.73、38.65、41.01亿元，对应EPS分别为1.50、1.62、1.72元/股，目前股价对应PE为10.3、9.6、9.0倍，维持“买入-A”评级，6个月目标价为22.5元，相当于2025年15倍动态市盈率。

●2025-05-08 株冶集团：依托五矿，具有黄金属性的铅锌冶炼龙头 (国信证券 刘孟峦,谷瑜)

●预计2025-2027年归母净利11.0/12.2/13.3亿元(+40%/11%/9%)，EPS为1.03/1.14/1.24元。预计公司合理估值15.41-18.49元/股，相对目前股价有47-77%空间，首次覆盖给予“优于大市”评级。

●2025-05-07 中金黄金：净利润大幅提升，纱岭金矿建设项目有序推进 (国信证券 刘孟峦,杨耀洪)

●预计公司2025-2027年营业收入分别为778/792/807(原预测716/728/-)亿元，同比增速18.7%/1.8%/1.9%；归母净利润分别为45.95/50.35/55.11(原预测46.18/49.91/-)亿元，同比增速35.7%/9.6%/9.5%；摊薄EPS分别为0.95/1.04/1.14元，当前股价对应PE为15/14/12X。考虑到公司经营稳健，通过收购集团资产形成金、铜、钼、冶炼多元发展的业务格局。未来，随着优质资产注入及现有资源挖潜，公司矿产金产量有望稳步提升，维持“优于大市”评级。

●2025-05-07 电投能源：2025年一季报点评报告：氧化铝价增致业绩同比承压，集团资产注入成长可期 (开源证券 张绪成)

●公司发布2025年一季报，2025Q1公司实现营业收入75.4亿元，同比+2.6%，环比-6.4%；实现归母净利润15.6亿元，同比-19.8%，环比+65.5%；实现扣非后归母净利润15.3亿元，同比-20.2%，环比+87.7%。我们维持2025-2027年公司盈利预测，预计2025-2027年公司归母净利润为57.9/61.7/65亿元，同比分别+8.4%/+6.5%/+5.4%；EPS分别为2.58/2.75/2.90元，对应当前股价PE分别为6.9/6.5/6.2倍。公司在煤铝主业稳健经营的基础上，积极推进新能源业务，装机规模有望持续放量，看好转型增长潜力，维持“买入”评级。

●2025-05-06 中金黄金：受益于金铜价格上涨，业绩弹性持续兑现 (国联民生证券 丁士涛,刘依然)

●基于金价仍处于上涨大周期，公司业绩有望延续高增长；我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为43.99/49.75/56.75亿元，分别同比增长29.92%/13.10%/14.06%，EPS分别为0.91/1.03/1.17元/股，当前股价对应P/E分别为15.0/13.3/11.6倍，维持“买入”评级。

●2025-05-06 华锡有色：锡锑金属双轮驱动，盈利高弹性可期 (国联民生证券 丁士涛,刘依然)

●我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为10.25/12.25/14.28亿元，分别同比增长55.84%/19.50%/16.55%%；EPS分别为1.62/1.94/2.26元/股，当前股价对应P/E为11.8/9.9/8.5倍。公司是锡锑资源龙头，受益于现有矿山扩产与五吉公司等有望注入，公司矿产品产量有望持续增长。同时，锡、锑资源供给趋紧格局或将延续，推动锡锑价格中枢上移，公司盈利高弹性可期；上调至“买入”评级。

●2025-05-06 盛达资源：金银价涨利润高增，新增产能陆续释放 (华安证券 许勇其,黄玺)

●公司2024年实现营业收入20.13亿元，同比-10.66%；实现归母净利润3.90亿元，同比+163.56%。25Q1实现营业收入3.53亿元，同比+33.92%；实现归母净利润828.41万元，同比+194.37%。我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为5.97/8.21/9.86亿元(前值为2025-2026年分别为5.23/6.74亿元)，对应PE分别为16/12/10倍，维持“买入”评级。

●2025-05-06 山金国际：金矿成本稳定，一季度业绩同比大增 (华鑫证券 傅鸿浩,杜飞)

●预测公司2025-2027年营业收入分别为108.99、122.10、135.64亿元，归母净利润分别为31.00、37.33、43.67亿元，当前股价对应PE分别为18.5、15.3、13.1倍。考虑到金价保持强势，维持公司的“买入”投资评级。

●2025-05-06 兴业银锡：银锡量价齐升，内部扩产外部并购护航远期增长 (华鑫证券 傅鸿浩,杜飞)

●预测公司2025-2027年营业收入分别为53.61、56.97、56.97亿元，归母净利润分别为21.69、24.12、24.69亿元，当前股价对应PE分别为10.9、9.8、9.5倍。2025年以来，银价锡价维持高位走势且公司有两项并购，远期产能增长可期，维持“买入”投资评级。

●2025-05-05 北方稀土：产销量大幅增长，持续优化生产 (华安证券 许勇其,牛义杰)

●25年一季度公司实现营业收入92.87亿元，同比+61.19%，环比-18.58%；归母净利润实现4.31亿元，同比+727.3%，环比-28.1%。我们预计25-27年公司归母净利润21.38/25.70/32.16亿元(25-26年原值为21.92/28.98亿元)，对应PE39/33/26倍，维持“买入”评级。