信质集团(002664)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-04-28 信质集团：收入稳健增长，机器人加速布局 (东北证券 韩金呈,林绍康)

●公司作为国内电机行业的优秀企业，依靠多年来深厚技术积累，未来有望开拓更多的下游领域，进一步提高市场地位。我们预计公司2025-2027年实现归母净利润1.85/3.20/6.19亿元，对应PE为35/20/10倍。给予2025年盈利40倍PE估值，目标价为18.1元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2023-10-22 信质集团：电驱动绑定核心优质客户，新能源业务步入增长快车道 (信达证券 陆嘉敏)

●我们认为，公司传统业务稳步发展、新能源汽车及新场景应用加速突破，有望持续为业绩增长提供强有力支持。我们预计公司2023-2025年净利润2.5、3.5、4.9亿元，对应EPS分别为0.6、0.9、1.2元，对应PE分别为26.6、19.2、13.6倍。

●2023-10-20 信质集团：营收、利润显著增长，Q4重庆子公司设备开始导入 (中信建投 程似骐,陶亦然,陈怀山)

●公司专注电机零部件行业30多年，汽车零部件业务成长性鲜明。公司新能源汽车电机定转子总成项目持续推进，23Q4设备开始进场安装，23H1有望实现量产。由于下游新能源车行业持续景气，我们分别上调2023-2025年归母净利润至2.52、3.36、3.91亿元，对应PE分别约27.4、20.5、17.6倍，维持买入评级。

●2023-09-21 信质集团：Q2净利润同比+45%，电机定转子总成项目持续推进 (中信建投 程似骐,陶亦然,陈怀山)

●公司专注电机零部件行业30多年，汽车零部件业务成长性鲜明。预计2023-2025年归母净利润分别为2.34、2.73、3.96亿元，对应PE分别约24.7、21.2、14.6倍，首次覆盖，给予买入评级。

●2023-04-21 信质集团：新能源业务持续放量，看好盈利能力逐季改善 (东北证券 李恒光)

●预计公司2023-2025年归母净利润分别为2.64/3.42/4.80亿元，EPS分别为0.65/0.85/1.19元，市盈率分别为19.30/14.88/10.62倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2025-06-06 科博达：2025年中期策略会速递-收购捷克IMI，全球化加速 (华泰证券 宋亭亭,张硕)

●公司近几年大力加强对欧美客户的新产品、新技术推广，智能配电、车身域控、底盘控制器、智能光源、智能执行器等新产品、新技术向奔驰、宝马、福特等欧美客户推广取得重要成果。我们维持25-27年营收78.3/101.5/125.6亿元，归母净利10.5/14.38/18.37亿元的预测。维持25年31倍PE目标，维持目标价81.02元。维持“买入”。

●2025-06-05 赛力斯：5月份销量点评：5月销量快速回升，M8/M9引领国内豪华汽车市场 (国联民生证券 高登,陈斯竹,喻虎)

●我们预计公司2025-2027年营业收入分别为1824.4/2033.9/2153.8亿元，同比增速分别为25.7%/11.5%/5.9%；归母净利润分别为103.0/124.0/131.6亿元，同比增速分别为73.2%/20.4%/6.1%，EPS分别为6.30/7.59/8.06元。随着M8产能爬坡以及后续新车上市，看好公司新车销量，维持“买入”评级。

●2025-06-05 潍柴动力：大缸径大有可为，政策加持重卡景气修复，新能源布局全力提速 (上海证券 仇百良,李煦阳)

●展望中长期，公司提出加快推进六大转型：全力提速新能源、加快数智化转型、做强做大后市场、重点加码大缸径、聚焦非道路市场、全力抢抓出口市场。预计公司2025-2027年分别实现归母净利润126.82/146.44/165.10亿元，同比分别+11.21%/+15.47%/+12.75%。2025年6月3日收盘价对应的PE分别为10.38X/8.99X/7.98X。重卡以旧换新、大缸径业务快速增长等催化剂加持下，我们看好公司盈利能力持续提升，上调为“买入”评级。

●2025-06-05 长安汽车：深蓝、阿维塔均实现同比高增长，新能源车比重提升 (东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●长安汽车5月销量同环比回暖。长安汽车5月整体销量22.43万辆，同比增长8.5%，环比增长17.6%；1-5月累计整体销量112.02万辆，同比增长1.0%。预测2025-2027年归母净利润80.30、94.71、113.13亿元，维持可比公司25年平均PE估值21倍，目标价17.01元，维持买入评级。

●2025-06-04 长安汽车：系列点评二十七：阿维塔+深蓝齐发力，新能源加速上量 (民生证券 崔琰,马天韵)

●我们看好公司电动智能转型，叠加华为智能化赋能，维持盈利预测，预计2025-2027年收入分别为1,896/2,095/2,335亿元，归母净利润分别为88.7/107.6/127.2亿元，EPS分别为0.89/1.09/1.28元，对应2025年6月3日12.59元/股的收盘价，PE分别为14/12/10倍，维持“推荐”评级。

●2025-06-04 长城汽车：系列点评二十三：5月：魏牌销量亮眼，出口稳步向上 (民生证券 崔琰,乔木)

●公司新产品国内外推广进展顺利，智能电动化新周期开启，新能源智能化车型占比快速提升，高端智能化路线愈发清晰。我们预计2025-2027年营业收入为2,267.8/2,617.0/2,962.5亿元，归母净利润为140.9/163.0/182.4亿元，对应2025年6月3日收盘价22.46元/股，PE为14/12/11倍，维持“推荐”评级。

●2025-06-04 长安汽车：5月份销量点评：5月销量稳健增长，自主新能源多点开花 (国联民生证券 高登,陈斯竹,喻虎)

●公司新车陆续上市，有望推动销量稳步增长。我们预计公司2025-2027年收入分别为1763.6/2041.4/2288.3亿元，对应增速分别为10.4%/15.8%/12.1%；归母净利润分别为87.5/102.1/116.0亿元，对应增速分别为19.5%/16.7%/13.6%，EPS分别为0.88/1.03/1.17元/股。公司新车陆续上市，订单表现亮眼，看好公司后续发展，维持“买入”评级。

●2025-06-04 建设工业：主营业务保持稳定，“一核两翼”向新发展 (太平洋证券 马浩然)

●公司发布2024年年度报告，2024年1-12月实现营业收入43.55亿元，较上年同期增长2.32%；归属于上市公司股东的净利润2.60亿元，较上年同期下降10.70%；基本每股收益0.25元，较上年同期下降13.79%。预计公司2025-2027年的净利润为2.67亿元、2.69亿元、2.73亿元，EPS为0.26元、0.26元、0.26元，对应PE为79倍、78倍、77倍，给予“增持”评级。

●2025-06-04 赛力斯：问界M8交付起量，人形机器人启航 (太平洋证券 刘虹辰)

●问界打造国产豪华标杆，问界M8交付起量。问界M9蝉联中国市场50万级豪华车销冠，M92025款延续爆款，大定突破6万台。问界M8大定已突破8万台，目前工厂已启动双班满负荷运转全力提升产能，5月交付量超过1.2万台，5月底单周交付量突破5,000台。华为车BU，自主新引望，引望股权10%开始贡献投资收益。人形机器人启航，有望打造新增长极。我们预计公司2025-2027年营收分别为1891.06亿元、2207.79亿元、2638.31亿元，同比增长30.26%、16.75%、19.50%；归母净利润分别为102.22亿元、125.95亿元、155.08亿元，同比增长71.92%、23.21%、23.13%，维持“买入”评级。

●2025-06-04 长城汽车：5月销量回暖，新品加速上市助力销量持续增长 (上海证券 仇百良,李煦阳)

●维持“买入”评级。预计公司2025-2027年归母净利润分别为143.15/165.84/187.62亿元，同比+12.8%/+15.9%/+13.1%；对应2025年6月3日收盘价的PE分别13.43X/11.59X/10.25X。