博彦科技(002649)盈利预测

◆研报摘要◆

●2023-12-31 博彦科技：季报点评：金融行业板块表现亮眼，公司与微软深度合作积极推动AI落地 (海通证券 杨林,杨蒙)

●公司仍然在积极探索金融信创领域，该领域业务有望维持较高的增长速度。我们预计公司2023-2025年归母净利润分别为3.32/4.36/5.72亿元，EPS分别为0.56/0.74/0.97元，给予2024年动态PE20-25倍，合理价值区间为14.75-18.43元，维持“优于大市”评级。

●2023-11-01 博彦科技：金融行业收入稳定高增，创新业务持续推进 (招商证券 刘玉萍)

●博彦科技发布2023年三季报。公司前三季度实现营业收入48.72亿元，YoY+2.22%；实现归母净利润2.24亿元，YoY-19.50%；实现扣非净利润1.94亿元，YoY-23.66%。其中，Q3单季度实现营业收入16.58亿元，YoY-1.99%；实现归母净利润0.86亿元，YoY-31.40%；实现扣非净利润0.78亿元，YoY-33.26%。预计公司2023-2025年归母净利润3.43/4.25/5.12亿元，同比增长11%/24%/20%，对应PE分别为20/16/13倍。维持“强烈推荐”投资评级。

●2023-09-14 博彦科技：半年报：以追求发展质量为核心，金融IT业务高速增长 (海通证券 杨林)

●2022年实际营收同比增长17.11%，我们认为，第一阶段行权考核目标的完成体现了公司发展规划的明确性。考虑到今年宏观形势，我们预计公司2023-2025年归母净利润分别为4.04/5.23/6.67亿元，EPS分别为0.68/0.88/1.13元，给予2023年动态PE20-25倍，合理价值区间为13.66-17.08元，维持“优于大市”评级。

●2023-09-06 博彦科技：2023上半年点评：稳健成长有潜力，全年业绩或修复 (中航证券 邹润芳,卢正羽)

●我们认为，公司再创营收规模连续正增长新记录，长期稳健成长趋势不变。预计公司2023-2025年的营业收入分别为71.48亿元、84.44亿元、100.42亿元；归母净利润分别为4.21亿元、5.86亿元、6.95亿元，对应目前PE分别为18X/13X/11X，维持“买入”评级。

●2023-08-29 博彦科技：金融科技业务持续高增，创新业务全面布局 (招商证券 刘玉萍)

●我们预计公司2023-2025年归母净利润3.90/5.25/6.78亿元，同比增长26%/34%/29%，对应PE分别为17.7/13.2/10.2倍。维持“强烈推荐”投资评级。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2024-01-01 润和软件：深度参与“鸿蒙+欧拉”生态，创新业务助力突破 (海通证券 杨林,杨蒙)

●我们预计公司2023-2025年归母净利润分别为2.05/3.67/6.04亿元，对应EPS分别为0.26/0.46/0.76元，给予公司2024年65-70倍PE，2024年合理价值区间为29.90-32.20元。首次覆盖，给予“优于大市”评级。

●2024-01-01 润和软件：首次覆盖：深度参与“鸿蒙+欧拉”生态，创新业务助力突破 (海通证券(香港) 杨林)

●我们预计公司2023-2025年归母净利润分别为2.05/3.67/6.04亿元，对应EPS分别为0.26/0.46/0.76元，给予公司2024年70倍PE，2024年目标价32.20元。首次覆盖，给予“优于大市”评级。

●2023-12-31 中科创达：乘端侧AI东风，打开新一轮成长曲线 (华金证券 方闻千)

●端侧AI/大模型催化智能手机及物联网终端软件附加值提升，叠加下游需求回暖，积极看好公司Rubik大模型带来终端相关业务产品价值量的提升。我们预计公司2023-2025年实现收入分别为57.39/72.27/95.10亿元，实现归母净利润7.58/9.84/13.20亿元，给予公司“买入-A(维持)”评级。

●2023-12-30 纳芯微：下游领域回暖，新品逐步放量 (浙商证券 蒋高振)

●我们预计公司2023-2025年分别实现收入14.44/19.01/25.32亿元，实现归母净利润分别为-2.74/1.21/3.52亿元，当前股价对应2023-2025年PE分别为-/197/68倍，维持“买入”评级。

●2023-12-30 索辰科技：国产化和工业转型双重机遇下，军民领域协同发展壮大 (中原证券 唐月)

●首次覆盖并给予公司“买入”的投资评级。公司作为国产CAE头部厂商，受益于国产化的发展趋势，同时正在将产品能力不断从军工领域向民用领域拓展，长期发展值得期待。预计23-25年公司EPS分别为1.88元、2.56元、3.51元，按12月29日收盘价136.75元计算，对应PE为72.64倍、53.42倍、38.91倍。

●2023-12-29 中科创达：大模型获得首批可信证书，探索端侧AI应用场景 (民生证券 吕伟,金郁欣)

●积极看待中科创达“AI+OS”战略与边缘AI布局。公司正处于AI产业革命快速迭代的历史机遇中，凭借优秀的研发团队和技术能力，有望在多个边缘AI场景展现核心竞争力。随着产业的发展，计算、通信、数据、连接、多媒体、图形图像、AI等通用性技术不断积累沉淀，以及底层芯片和上层应用持续创新和优化，操作系统的壁垒将逐步提高，价值凸显，我们预计中科创达2023-2025年归母净利润分别为8.01、13.56、21.23亿元，对应市盈率45X、27X、17X，维持“推荐”评级。

●2023-12-29 宇信科技：信创和海外亮眼，布局不良资产业务 (华泰证券 谢春生,郭雅丽)

●宇信作为银行IT领域龙头企业，主业受益于金融信创的加速推进；公司海外业务经过几年布局也开始进入收获期。此外，公司积极布局个贷不良资产处置新领域。12月23日，宇信与厦门资产管理有限公司签订战略合作协议，双方将在个贷不良资产业务领域建立战略合作伙伴关系，打造金融+科技的标杆组合。我们预计公司2023-2025年EPS分别为0.54/0.71/0.92元，对应PE分别30倍/23倍/18倍，可比公司2024年平均PE为28倍(Wind)，给予公司2024年目标PE28倍，对应目标价为19.83元，给予买入评级。

●2023-12-29 通行宝：智慧交通平台化解决方案供应商，交通数据要素具备潜力 (华鑫证券 任春阳,宝幼琛)

●预计公司2023-2025年收入分别为8.33、10.95、13.49亿元，EPS分别为0.51、0.66、0.82元，当前股价对应PE分别38、30、24倍，给予“买入”投资评级。

●2023-12-29 宇信科技：与厦门资管签署战略合作协议，打开个贷不良业务新空间 (德邦证券 钱劲宇)

●公司作为银行IT方案市场中多个细分领域的龙头，有望充分受益于金融信创和数字化转型加速推进带来的机遇，此次进军不良个贷领域有望进一步打开成长天花板。预计公司2023-2025年营收为52/63/76亿元，净利润为3.83/5.29/7.54亿元。维持买入评级。

●2023-12-29 创业慧康：把握“以评促建”行业需求，开启HDAI生态融合战略 (万联证券 夏清莹)

●我们认为公司会在保证研发投入的基础上继续加强费用的精细化管理，预计公司2023-2025年的营业收入分别为16.69/19.65/24.45亿元；归母净利润分别为1.81/3.53/4.97亿元；对应EPS分别为0.12/0.23/0.32元；对应2023年12月28日收盘价PE分别为55.61/28.55/20.28倍。参考可比公司估值水平，首次覆盖，给与公司“增持”评级。