博彦科技(002649)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-05-06 博彦科技：与阿里全面合作，Q1利润显著增长 (中邮证券 孙业亮,丁子惠)

●预计公司2025-2027年的EPS分别为0.37、0.45、0.52元，当前股价对应的PE分别为35.31、29.11、25.13倍。公司是一家面向全球的IT咨询、产品、解决方案与服务提供商，在AI领域已经积累了较为深厚的发展经验，公司持续加强与阿里、华为，百度、科大讯飞、智谱清言、百川智能等国内外大模型厂商的生态和技术协作，依托自主研发的“人工智能计算平台”，为行业客户提供一站式AI模型开发及推理服务解决方案，未来发展前景良好。维持“买入”评级。

●2025-04-29 博彦科技：2024年报点评：新业务拓展取得积极效果，生态合作“朋友圈”渐趋丰富 (中航证券 卢正羽,闫智)

●我们认为，公司在新业务拓展方面取得了积极进展，相关订单储备已经为2025年业绩实现打下坚实基础。同时，公司市场定位清晰，在不同领域的生态合作、协同创新“朋友圈”有渐趋丰富之势。预计公司2025-2027年的营业收入分别为74.74亿元、83.09亿元、92.75亿元；归母净利润分别为1.69亿元、1.90亿元、2.23亿元，对应目前PE分别为44X/39X/33X，维持“买入”评级。

●2024-11-19 博彦科技：营收稳中有增，鸿蒙及新业务进展顺利 (中邮证券 孙业亮,丁子惠)

●预计公司2024-2026年的EPS分别为0.39、0.66、0.84元，当前股价对应的PE分别29.63、17.70、13.91倍。公司是一家面向全球的IT咨询、产品、解决方案与服务提供商，在AI领域已经积累了较为深厚的发展经验，同时公司也是华为、微软等巨头公司的合作伙伴，今年为新业务投入期，未来发展前景良好，维持“买入”评级。

●2024-11-07 博彦科技：营收稳健增长，AI及鸿蒙有望打开下游新需求 (招商证券 刘玉萍)

●公司传统业务稳健发展，同时积极拓展数字农业、智慧能源和央国企客户群等新兴业务领域，已取得初步成效，鸿蒙、AI大模型等新的开发需求有望进一步扩大公司收入空间。预计2024-2026年公司净利润1.94/2.18/2.52亿元，维持“强烈推荐”投资评级。

●2024-09-17 博彦科技：半年报点评：传统业务稳健增长，拓展新业务进展顺利 (海通证券 杨林,杨蒙)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为70.18/78.67/89.73亿元，归母净利润分别为2.56/3.30/4.24亿元，对应EPS分别为0.44/0.56/0.72元。维持“优于大市”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2025-05-14 恒生电子：产品竞争力持续提升，积极拥抱AI机遇 (中泰证券 闻学臣,蒋丹)

●行业下行，IT预算执行率下降。我们调整2025-2026年盈利预测，并新增2027年盈利预测。我们预测公司2025-2027年营收分别为66.37/69.83/78.36亿元(2025-2026年原值为85.46/95.57亿元)，归母净利润分别为11.47/13.47/15.77亿元(2025-2026年原值为17.74/20.11亿元)，对应PE分别为44/37/32倍，维持“买入”评级。

●2025-05-14 华大九天：全流程优势进一步巩固，拟收购芯和半导体延展能力圈 (中泰证券 刘一哲,闻学臣)

●考虑到公司通过自研和并购不断布局完善产品线、全流程竞争优势持续凸显，市场份额有望持续增长，以及短期内公司仍将持续投入资源与力量进行较多的研发与工程开发，我们调整公司2025-2026年盈利预测，并新增2027年盈利预测。我们预测公司2025-2027年营收分别为16.13/20.23/24.92亿元(2025-2026年原预测值15.75/19.69亿元)，归母净利润分别为1.37/1.72/2.25亿元(2025-2026年原预测值2.18/3.27亿元)，维持“增持”评级。

●2025-05-14 豆神教育：重整旗鼓展新颜，AI课程具巧思 (信达证券 范欣悦)

●公司依托多年在大语文行业的语料积累，发布自主研发的AI教育垂类大模型豆神辞源大模型。未来有望在真人直播课和AI直播课同时发力，带动业绩快速增长。预计25/26/27年归母净利润为2.1/3.1/4.0亿元、同增54.1%/46.1%/28.6%。参考美股多邻国的PS估值24x，首次覆盖，给予公司“买入”评级。

●2025-05-13 新致软件：净利润短期承压，AI商业化进展迅速 (山西证券 方闻千)

●公司作为国内保险IT领导者，正加速将AIGC技术融入各产品线中，未来AI产品快速实现商业化落地将为公司贡献重要的业绩增量。预计公司2025-2027年EPS分别为0.38\0.62\0.88元，对应公司5月12日收盘价21.66元，2025-2027年PE分别为56.9\35.2\24.7倍，首次覆盖，给予“买入-A”评级。

●2025-05-13 卓易信息：“AI+IDE”双向布局，股权激励彰显公司信心 (信达证券 庞倩倩)

●我们认为公司新产品在专业性和独立性上具有较大优势，功能上较为完善；已与国内开发者服务头部平台DCloud达成全面合作，在国内进行大规模推广与宣传，产品未来空间广阔。我们预计2025-2027年EPS分别为0.56/1.16/2.51元，对应P/E分别为83.50/40.35/18.68倍，维持“买入”评级。

●2025-05-13 恒生电子：短期业绩承压，全面拥抱AI带来新增量 (中银证券 杨思睿,郑静文)

●2024年公司业绩下滑，考虑到金融机构科技投入恢复情况仍具有不确定性，我们下调对公司2025-2026年的盈利预测。预计2025-2027年公司收入为68.4/75.0/83.5亿元；归母净利为12.2/14.1/16.9亿元；EPS分别为0.64/0.74/0.89元；PE分别为40.4/35.1/29.1倍。恒生电子作为国内领先的金融科技产品与服务提供商，全面拥抱AI，产品竞争力不断提升，有望受益于金融数字化转型和信创等增量需求的释放。维持公司买入评级。

●2025-05-13 捷顺科技：转型成果显著，创新业务增长较快 (中银证券 杨思睿,郑静文)

●2024年公司业绩下滑，考虑到公司持续加大研发投入，我们下调对公司2025-2026年的盈利预测。预计2025-2027年公司收入为18.6/21.7/24.8亿元；归母净利为1.2/1.4/1.8亿元；EPS分别为0.18/0.22/0.28元；PE分别为56.4/46.1/36.7倍。“智慧+节能”停车行业空间较为广阔，公司具备营销、数据和技术优势，维持公司买入评级。

●2025-05-13 天融信：盈利能力显著恢复，云计算业务快速增长 (中泰证券 苏仪,闻学臣)

●我们预测公司2025-2027年营收分别为30.66/33.44/36.61亿元(2025-2026年前预测值为32.59/37.58亿元)，归母净利润分别为1.69/2.37/3.24亿元(2025-2026年前预测值为1.95/2.53亿元)。公司持续在网络安全领域保持领先地位，深耕信创，全面实现AI+赋能，云计算业务在业绩承压下逆势上涨，同时公司提质增效，实现了扭亏为盈，在宏观环境改善下，我们认为公司业绩有望持续恢复，维持“买入”评级。

●2025-05-13 顶点软件：A5系统拓展顺利，坚持创新驱动发展 (中泰证券 闻学臣,蒋丹)

●金融行业客户的IT投入节奏放缓，IT投入出现波动。基于此，我们调整2025-2026年盈利预测，并新增2027年盈利预测。我们预测公司2025-2027年营收分别为7.62/8.98/10.40亿元(2025-2026年原值为9.37/10.65亿元)，归母净利润分别为2.24/2.68/3.14亿元(2025-2026年原值为3.19/3.76亿元)，对应PE分别为37/31/27倍，维持“买入”评级。

●2025-05-13 长亮科技：新签合同双位数增长，海外业务拓展顺利 (中泰证券 闻学臣,蒋丹)

●行业下行，竞争加剧，银行IT投入节奏放缓。基于此，我们调整2025-2026年盈利预测，并新增2027年盈利预测。我们预测公司2025-2027年营收分别为19.05/21.29/24.22亿元(2025-2026年原值为26.45/31.93亿元)，归母净利润分别为0.81/1.26/1.68亿元(2025-2026年原值为1.44/1.91亿元)，对应PE分别为132/84/64倍，维持“买入”评级。