露笑科技(002617)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-03-12 露笑科技：跨界布局高成长的铜连接赛道，搭上AI发展快车 (民生证券 马天诣,马佳伟)

●公司稳步发展传统主业漆包线、光伏发电业务的基础上，中短期维度在高空作业设备方面的发力提供重要增长动力，中长期维度碳化硅、AI铜连接充分打开成长空间。我们预计公司在2024/2025/2026年分别实现营业收入36.85/48.50/56.28亿元，实现归母净利润3.35/5.16/5.86亿元，对应PE为50/32/29倍，首次覆盖，给予“推荐”评级。

●2022-01-05 露笑科技：增资合肥露笑半导体，加码扩产碳化硅衬底 (财通证券 龚斯闻)

●公司传统业务逐步复苏，新业务碳化硅衬底布局较快，技术积累、后续产能、合作客户等方面均处于国内前列。我们预计公司2021-2023年实现营收36.9/38.8/40.5亿元，实现归母净利润1.39/3.64/5.05亿元，对应PE164.9/72.1/51.9倍。维持“增持”评级。

●2021-09-29 露笑科技：披露股权激励草案，碳化硅业务将迎发展期 (安信证券 马良)

●我们预计公司2021年-2023年收入分别为35.35亿元、44.48亿元、55.42亿元，净利润分别为3.01亿元、4.26亿元、5.52亿元，首次“买入-A”投资评级。

●2020-08-25 露笑科技：中国碳化硅产业的国之重器 (光大证券 刘凯,殷中枢)

●我们预计露笑科技2020-2022年归母净利润分别为3.55、3.91、4.29亿元，当前约100亿元市值对应2020-2022年PE分别为27x、24x、22x，我们首次覆盖并给予“买入”评级。

●2018-05-03 露笑科技：新能源车及光伏业务将迎收获期 (东北证券 顾一弘)

●预计公司2018-2020年的EPS分别为0.77、0.99和1.20元，公司传统业务稳定，在新能源车、光伏电站领域积极布局，将迎来业绩收获期，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电器机械

●2025-03-13 蔚蓝锂芯：2024年年报点评：电池出货快速增长，BBU、机器人等新场景助力长期发展 (国信证券 王蔚祺,李全)

●上调盈利预测，维持“优于大市”评级。考虑到BBU、机器人等新场景快速发展对于电池需求的积极影响，我们上调盈利预测，预计公司2025-2027年归母净利润为6.98/8.67/10.36亿元(原预测2025-2026年为5.65/6.57亿元)，同比+43%/+24%/+20%，EPS为0.61/0.75/0.90元，动态PE为26/21/18倍。

●2025-03-13 横店东磁：年报点评：24Q4业绩创新高，新能源和磁材维持向好态势 (海通证券 徐柏乔)

●我们预计公司25-27年的归母净利润分别为19.23、22.67、28.21亿元，同比增长5.3%、17.9%、24.5%。参考可比公司25年的估值水平，我们给予公司25年15-17倍PE估值，对应合理价值区间为17.73-20.10元，维持“优于大市”评级。

●2025-03-13 横店东磁：2024年报点评：三大业务稳健向好，Q4业绩超预期 (东吴证券 曾朵红,郭亚男,徐铖嵘)

●考虑行业竞争加剧，我们下调盈利预测，预计公司2025-2027年归母净利润19.1/22.1/25亿元(2025年、2026年前值为20.76/23.70亿元)，同比+5%/+16%/+13%，维持“买入”评级。

●2025-03-13 华宝新能：差异化新品有望带动便携储能份额提升，移动家储产品或逐步切户储蛋糕 (开源证券 吕明,周嘉乐,林文隆)

●2023H2起集中推新，叠加高价库存去化以及降本控费，2024年公司业绩显著改善。截至目前公司形成户储高端系列、家庭备电系列以及便携系列三大产品矩阵满足不同场景需求。新品具备差异化优势，看好便携储能份额提升以及移动家储产品快速增长，根据业绩预告以及中长期移动家储增长潜力，我们调整2024-2025年并新增2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为2.34/4.07/5.37亿元(2024-2025年原值为2.70/3.28亿元)，对应EPS分别为1.87/3.26/4.31元，当前股价对应PE分别为39.6/22.8/17.3倍，维持“买入”评级。

●2025-03-12 麦格米特：麦格米特（002851）：电力电子平台企业，进军aIDC领域获得突破 (招商证券 游家训)

●多元化布局取得成效。公司围绕自身电力电子三大核心技术平台进行了多元化的业务布局，已经形成了六大业务矩阵。一方面，公司在业务方向上聚焦市场规模具有潜力的大赛道，保障长期发展潜力；另一方面，依托技术实力在各领域实行重点突破，并在各业务条线实现互相协同、资源共享。各业务板块均具备一定的整体解决方案能力。

●2025-03-12 麦格米特：产品平台型企业，进军aIDC领域获得突破 (招商证券 游家训,蒋国峰)

●公司专注于电力电子行业，专业者创业，管理层技术实力强。依托三大核心技术平台，公司持续深耕具有潜力的大赛道，实行多元化业务布局。预计公司2024-2025年归母净利润分别5.75、8.83亿元，对应PE58X、38X。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2025-03-11 TCL智家：2024年业绩超预期，海外高增、合肥家电净利率改善 (太平洋证券 孟昕)

●我们预计，2025-2027年公司归母净利润为11.56/12.90/14.19亿元，对应EPS为1.07/1.19/1.31元，当前股价对应PE为10.71/9.60/8.72倍。维持“买入”评级。

●2025-03-11 TCL智家：2024年报点评：收入业绩较快增长，经营质量进一步优化 (国信证券 陈伟奇,王兆康,邹会阳)

●考虑到冰箱出口持续高景气及国内以旧换新政策落地，上调盈利预测，预计公司2025-2027年归母净利润为11.3/12.4/13.4亿(前值10.7/11.7/-亿)同比+11%/+10%/+8%，对应PE为11/10/9倍，维持“优于大市”评级。

●2025-03-11 拓邦股份：7家子公司获国家高新技术企业认定，空心杯电机技术实力彰显 (浙商证券 邱世梁,王华君)

●预计公司2025-2026年归母净利润分别为8.9/10.8亿元，同比增长33%/22%，对应PE为25/20倍，维持公司“买入”评级。

●2025-03-10 蔚蓝锂芯：2024年年报点评：业绩符合市场预期，BBU+机器人拓宽边界 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,朱家佟)

●考虑需求较好，我们上修25-26年归母净利至6.5/8.2亿元(原预期6.5/8.0亿元)，预计27年归母净利10.5亿元，25-27年同比+34%/+26%/+28%，对应PE28x/22x/17x，维持“买入”评级。