东方精工(002611)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-10-27 东方精工：降本控费效果持续显现，主业经营稳步向好 (东北证券 刘俊奇)

●预计公司2024-2026年归母净利润分别为5.52、6.84和7.83亿元，对应PE值为14、11和10倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-05-08 东方精工：在手订单仍然充沛，24Q1扣非净利率同比增长 (国投证券 罗乾生)

●公司深耕瓦楞纸包装设备行业近30年，主业稳健增长的同时积极寻找新兴产业发展机会，伴随老旧产线逐步向智能化高端产线切换，以及携手万德进入数码印刷领域，未来业绩有望稳健增长。我们预计东方精工2024-2026年营业收入为54.59、63.03、72.02亿元，同比增长15.04%、15.45%、14.26%；归母净利润为6.08、7.03、8.08亿元，同比增长40.32%、15.69%、14.84%，对应PE为13.7x、11.8、10.3x，给予24年19.05xPE，目标价9.50元，维持买入-A的投资评级。

●2024-04-08 东方精工：23年业绩表现整体稳健，订单充沛产能持续扩张 (国投证券 罗乾生)

●我们预计东方精工2024-2026年营业收入为54.60、63.03、72.02亿元，同比增长15.04%、15.45%、14.26%；归母净利润为6.08、7.03、8.08亿元，同比增长40.32%、15.69%、14.84%，对应PE为13.2x、11.4、10.0x，给予24年19.0xPE，目标价9.50元，维持买入-A的投资评级。

●2023-10-24 东方精工：23Q3业绩保持快速增长，持续推荐智能装备制造龙头 (安信证券 罗乾生)

●我们预计东方精工2023-2025年营业收入为45.77、53.40、62.27亿元，同比增长17.58%、16.67%、16.60%；归母净利润为4.94、6.19、7.06亿元，同比增长10.50%、25.23%、14.05%，对应PE为11.3x、9.0x、7.9x，给予23年16.4xPE，目标价6.52元，维持买入-A的投资评级。

●2023-08-03 东方精工：全球智能装备制造商龙头，智能包装、水上动力设备双轮驱动 (安信证券 罗乾生)

●我们预计东方精工2023-2025年营业收入为45.57、53.14、61.93亿元，同比增长17.07%、16.61%、16.54%；归母净利润为5.32、6.32、7.38亿元，同比增长19.02%、18.70%、16.87%，对应PE为12.6x、10.6x、9.1x，给予23年15xPE，目标价6.52元，维持买入-A的投资评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2024-11-20 澳华内镜：创新无止“镜”，国产软镜龙头势不可挡 (上海证券 王真真,尤靖宜)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润同比增速分别为0.68%/31.64%/40.29%，2024年11月19日收盘价对应PE分别为116/88/63倍；首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-11-19 拓荆科技：季报点评：营收同比高增，新品收入确认节奏加快 (东方证券 蒯剑,韩潇锐,薛宏伟)

●我们预测公司24-26年归母净利润分别为5.37、9.14、12.91亿元(原24-25年预测为7.76、10.63亿元，主要下调了主营业务毛利率预测)，根据DCF估值法，给予236.13元目标价，维持买入评级。

●2024-11-19 中际联合：三季度业绩延续高增，订单结构持续优化 (国信证券 王蔚祺,王晓声)

●考虑到公司新增订单和盈利修复，上调盈利预测。我们预计公司2024-2026年实现归母净利润3.34/4.285.55亿元(原预测值为3.07/3.915.30亿元)，当前股价对应PE分别为18/14/11倍，维持“优于大市”评级。

●2024-11-19 微导纳米：半导体高增长 (中邮证券 吴文吉)

●我们预计公司2024/2025/2026年分别实现收入25.18/35.63/44.41亿元，实现归母净利润分别为3.0/5.1/6.7亿元，当前股价对应2024-2026年PE分别为43倍、25倍、19倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-11-19 杰瑞股份：民营油服设备龙头，扬帆出海新征程 (民生证券 李哲)

●我们预测公司2024-2026年归母净利润分别为26.99/31.42/36.95亿元，同比增长率分别为10.0%/16.4%/17.6%，对应PE分别为14X/12X/10X。首次覆盖，给予“推荐”评级。

●2024-11-19 山推股份：浙商三年一倍股||山推股份·邱世梁/王华君 (浙商证券)

●预计公司2024-2026年营业收入为147亿、183亿、221亿，同比增长40%、25%、20%；归母净利润为10.25亿、13.29亿、16.56亿元，同比增长34%、30%、25%(2024-2026年CAGR为27%)，11月19日收盘价对应PE分别为14、11、9倍，低于行业平均水平，且2025年PE估值处于相对低位。维持“买入”评级。

●2024-11-19 山推股份：推土机迈向全球，挖掘机打开空间 (浙商证券 邱世梁,王华君,何家恺)

●预计公司2024-2026年归母净利润分别为10.25亿、13.29亿、16.56亿元，同比增长34%、30%、25%(2024-2026年CAGR为27%)，11月19日收盘价对应PE分别为14、11、9倍，低于行业平均水平，且2025年PE估值处于相对低位。维持“买入”评级。

●2024-11-19 航天电子：业绩符合预期，聚焦主业提升盈利能力 (招商证券 王超,廖世刚)

●考虑航天电工财务数据出表及投资收益影响，我们调整了公司的盈利预测，我们预测2024-2026年公司归母净利润分别为7.80亿、7.54亿、8.79亿，对应估值41、42、36倍，维持“增持”评级。

●2024-11-18 伊之密：2024年三季报点评：三季度营收、业绩同比加速增长，盈利能力提升 (东方证券 杨震,刘嘉倩)

●我们根据2024年前三季度公司经营情况下调2024年期间费用率预测，预计24-26年公司EPS分别为1.39/1.63/1.94元(原值为1.31/1.62/1.95元)。参考可比公司2025年17倍调整后平均市盈率，给予伊之密目标价27.71元，维持买入评级。

●2024-11-18 恒立液压：稳步推进多元化战略，有望受益工程机械复苏 (国信证券 吴双,年亚颂)

●公司系液压件龙头，国际市场份额持续提升，丝杠业务有望打开成长空间，但考虑到海外及丝杠工厂逐步竣工，人员扩张带来的费用影响，我们下调2024-2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润25.80/30.28/35.71亿元(前值为26.73/31.37/36.88亿元)，对应PE28/24/20倍，维持“优于大市”评级。