东方精工(002611)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-12-25 东方精工：全球瓦楞纸装备龙头，积极布局新兴产业 (爱建证券 王凯)

●我们预计公司2025E/2026E/2027E营业收入分别为53.72/59.74/67.58亿元，同比增长12.4%/11.2%/13.1%；归母净利润分别为7.01/8.42/10.31亿元，同比增长40.0%/20.0%/22.5%，对应PE分别为30.8/25.6/20.9倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-11-29 东方精工：拟出售传统瓦线业务，积极推动科技转型升级 (国投证券 罗乾生,刘夏凡)

●公司拟出售传统瓦线业务，积极推动科技转型升级，加大水上动力设备业务投入，进一步聚焦制造业战略新兴产业，未来持续成长可期。考虑到本次交易尚需履行各种外部审批程序，仍存在一定不确定性，暂不调整盈利预测。我们预计东方精工2025-2027年营业收入为54.50、63.08、73.28亿元，同比增长14.07%、15.75%、16.15%；归母净利润为7.04、8.32、10.07亿元，同比增长40.60%、18.29%、20.98%，对应PE为31.8X、26.9X、22.2X，给予25年38.4xPE，目标价22.18元，维持买入-A的投资评级。

●2025-09-26 东方精工：联手乐聚进军机器人领域，在手订单充沛业绩稳增可期 (国投证券 罗乾生,刘夏凡)

●公司瓦楞纸设备全球市占率排名第二，主业稳健增长，卡位机器人与具身智能、数码印刷、智慧工厂等新兴赛道，储备领先技术，未来成长可期。我们预计东方精工2025-2027年营业收入为54.50、63.08、73.28亿元，同比增长14.07%、15.75%、16.15%；归母净利润为7.04、8.32、10.07亿元，同比增长40.60%、18.29%、20.98%，对应PE为32.5x、27.4x、22.7x，给予25年38.4xPE，目标价22.18元，维持买入-A的投资评级。

●2025-04-11 东方精工：25Q1业绩表现靓丽，智能装备主业利润率提升 (国投证券 罗乾生)

●公司瓦楞纸设备全球市占率排名第二，主业稳健增长，卡位机器人与具身智能、数码印刷、智慧工厂等新兴赛道，储备领先技术，未来成长可期。我们预计东方精工2025-2027年营业收入为54.50、62.55、72.08亿元，同比增长14.07%、14.77%、15.22%；归母净利润为6.00、6.77、7.93亿元，同比增长19.84%、12.78%、17.21%，对应PE为26.3x、23.3x、19.9x，给予25年32xPE，目标价15.76元，维持买入-A的投资评级。

●2025-03-19 东方精工：24年智能装备制造主业稳增，领先布局机器人、具身智能 (国投证券 罗乾生)

●公司瓦楞纸设备全球市占率排名第二，主业稳健增长，卡位机器人与具身智能、数码印刷、智慧工厂等新兴赛道，储备领先技术，未来成长可期。我们预计东方精工2025-2027年营业收入为54.50、62.55、72.08亿元，同比增长14.07%、14.77%、15.22%；归母净利润为6.00、6.77、7.93亿元，同比增长19.84%、12.78%、17.21%，对应PE为26.3x、23.3x、19.9x，给予25年32xPE，目标价15.76元，维持买入-A的投资评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2025-12-25 东威科技：AI驱动PCB升级，电镀设备龙头迎放量拐点 (爱建证券 王凯)

●我们预计公司2025E/2026E/2027E营业收入分别为10.64/14.59/18.90亿元，同比增长41.8%/37.2%/29.5%；归母净利润分别为1.47/2.36/3.25亿元，同比增长112.5%/60.5%/37.3%，对应2025E/2026E/2027EPE分别为74.8/46.6/33.9倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-12-25 国机重装：能源装备国之重器，AI时代全球化破局 (爱建证券 王凯)

●我们预计公司2025E/2026E/2027E营业收入分别为143.34/160.56/178.83亿元，同比增长13.1%/12.0%/11.4%；归母净利润分别为5.33/6.30/7.20亿元，同比增长23.4%/18.2%/14.3%，对应2025E/2026E/2027EPE分别为76.2/64.5/56.4倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-12-25 伟思医疗：业绩增长稳健，脑机布局持续深化 (西部证券 陆伏崴,孙阿敏)

●我们预计公司2025/2026/2027年归母净利润分别为1.33/1.65/1.84亿元，分别同比+30.1%/+24.0%/+11.8%。考虑到公司康复主业表现稳健，新兴业务有望贡献增量，维持“增持”评级。

●2025-12-24 盛美上海：存储订单饱满，清洗设备龙头迎扩产红利 (爱建证券 王凯)

●我们预计公司2025E/2026E/2027E营业收入分别为70.25/84.43/98.08亿元，同比增长25.1%/20.2%/16.2%；归母净利润分别为16.85/19.69/23.23亿元，同比增长46.1%/16.8%/18.0%，对应PE分别为46.2/39.5/33.5倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-12-24 凯格精机：AI驱动主业高端化提速，新品类打开成长天花板 (华源证券 戴铭余,王彬鹏)

●我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为1.77/2.21/3.09亿元，同比增速分别为151.20%/24.59%/39.83%，当前股价对应的PE分别为54/44/31倍。我们选取奥普特、卓兆点胶、杰普特为可比公司，对应2025-2027年平均PE分别为61/47/37倍。鉴于公司主业锡膏印刷设备受益于AI产业趋势实现产品高端化升级，开拓的点胶和封装设备带来新增长极，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2025-12-23 大族激光：业务结构优化，高景气赛道成增长引擎 (华鑫证券 尤少炜)

●预测公司2025-2027年收入分别为165.37、206.85、237.29亿元，EPS分别为1.23、2.01、2.49元，当前股价对应PE分别为31.1、19.0、15.4倍，考虑公司PCB设备以及新能源设备业务持续推进，维持“买入”投资评级。

●2025-12-22 神开股份：深海装备国产化破局，AI驱动数字油服商业模式升级 (爱建证券 王凯)

●公司有望深度受益于中国海工装备国产化进程加速，叠加中东数字化油服业务逐步放量，整体盈利能力呈持续改善态势。我们预计公司2025E–2027E营业收入分别为8.59/10.05/12.15亿元，同比增长17.1%/17.1%/20.9%；归母净利润分别为0.55/0.78/1.21亿元，同比增长81.5%/42.7%/54.4%，对应PE分别为75.7x/53.1x/34.4x。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-12-22 大族数控：AI驱动PCB升级，平台型设备龙头放量可期 (爱建证券 王凯)

●我们预计公司2025E/2026E/2027E营业收入分别为53.42/80.36/106.62亿元，同比增长59.8%/50.4%/32.7%；归母净利润分别为7.74/11.44/15.84亿元，同比增长156.9%/47.8%/38.5%，对应2025E/2026E/2027E分别为61.1/41.4/29.9倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-12-22 科达制造：海外业务正循环，锂业务增强利润弹性 (浙商证券 杨凡)

●科达制造形成了“海外建材增长+陶机及耗材稳健+战投业务基石”的多元业务格局，2025年前三季度业绩验证了其成长逻辑。海外建材业务进入产能释放期，成长确定性高；陶机业务全球化与耗材服务化转型深化；叠加蓝科锂业的稳定贡献和公司现金流的根本性改善，公司发展路径清晰，维持“买入”评级。

●2025-12-20 杰瑞股份：切入北美数据中心赛道，估值重构可期 (华鑫证券 尤少炜)

●预测公司2025-2027年收入分别为163.42、195.42、228.58亿元，EPS分别为2.98、3.58、4.17元，当前股价对应PE分别为22.8、19.0、16.3倍，考虑公司切入数据中心发电领域将为公司带来新的成长空间，维持“买入”投资评级。