捷顺科技(002609)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-04-11 捷顺科技：2025年一季报预告点评：业绩大幅改善，“AI+停车”推动创新业务加速成长 (民生证券 吕伟,郭新宇)

●公司是智慧停车领域龙头企业，创新业务持续发力，与AI融合后全面赋能B端和C端，相关业务有望保持高速增长且未来空间广阔，为公司注入成长新动能。预计2024-2026年归母净利润分别为0.31/2.06/3.03亿元，对应PE分别为188X、29X、19X，维持“推荐”评级。

●2024-09-12 捷顺科技：传统业务短期影响业绩，新业务保持高增速发展 (招商证券 董瑞斌,郑晓刚)

●考虑到公司传统业务下滑，我们下调公司业绩预期，预计公司24-26年营收为18.19/21.39/25.87亿元，归母净利润为1.76/2.34/2.95亿元，对应当前PE为25.0/18.7/14.9倍，维持公司“增持”评级。

●2024-07-12 捷顺科技：创新业务实现高增长，与华为深度合作助力停车运营持续增长 (中银证券 杨思睿,刘桐彤)

●预计24-26年归母净利润为1.5、2.0和2.5亿元(考虑公司传统硬件业务承压，下修16%-17%)，EPS为0.24、0.31和0.38元，对应PE分别为32X、24X和20X。公司创新业务快速增长，维持买入评级。

●2024-05-08 捷顺科技：创新业务高增，停车资产运营有望打开增长空间 (中银证券 杨思睿,刘桐彤)

●预计24-26年归母净利为1.9、2.4、2.9亿元(考虑公司加大创新业务营销投入力度，下修24、25年归母净利28%-33%)，EPS为0.29、0.37、0.45元，对应PE分别为30X、23X、19X。公司持续打造新增长点，传统业务企稳回升，维持买入评级。

●2024-05-08 捷顺科技：业绩恢复增长，创新业务增长明显 (太平洋证券 曹佩)

●公司发布2023年年报，收入16.45亿元，同比增加19.56%；归母净利润1.12亿元，同比增加518.79%。创新收入占公司收入的比重不断提升。预计2024-2026年公司的EPS分别为0.30\0.40\0.51元，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2025-04-15 彩讯股份：AI战略全面升级，智算业务打开成长新空间 (民生证券 吕伟,郭新宇)

●公司是国内邮箱领域龙头，在AI驱动的新技术革命背景下，公司以AI驱动传统业务升级，AI邮箱等产品有望加速公司AI布局，智算业务有望打开公司长期成长空间。预计2025-2027年归母净利润分别为2.90/3.64/4.50元，对应PE分别为36X、29X、23X，维持“推荐”评级。

●2025-04-15 纳芯微：2024年年报点评：24全年收入创历史新高，多款车载产品放量在即 (西部证券 郑宏达)

●24年公司受市场竞争加剧影响价格承压，4月以来的中美关税事件有望削弱TI、ADI等海外大厂在国内的价格竞争力，我们预计公司25年盈利能力有望实现改善。24Q4公司单季度已经成功实现扭亏为盈，积极扩展车载产品线未来可期，我们预计公司25-27年营收分别为25.40、32.49、41.59亿元，归母净利润为0.84、1.59、2.50亿元，维持“买入”评级。

●2025-04-15 晶晨股份：多产品线全面开花，AI端侧产品陆续落地 (山西证券 高宇洋)

●公司公布2024年年报。2024年公司实现营收59.26亿元，同比+10.34%；归母净利润8.22亿元，同比+65.03%；扣非后归母净利润7.46亿元，同比+93.97%。预计公司2025-2027年净利润11.40/14.83/19.16亿元，同比增长38.8%/30.0%/29.2%，对应PE为25.3/19.5/15.1倍，维持公司“买入-A”评级。

●2025-04-15 达梦数据：2024年度点评报告：行业信创打开公司营收、利润增长新格局 (浙商证券 刘雯蜀,郑毅)

●我们预计公司2025-2027年实现营业收入分别为13.55/17.57/23.16亿元，同比增速分别为29.69%/29.72%/31.80%；对应归母净利润分别为4.54/5.70/7.17亿元，同比增速分别为25.37%/25.74%/25.62%，对应EPS为5.97/7.51/9.43元，对应26年PE为49.80倍，基于行业信创持续深化，公司在数据库领域具有标杆地位，在政策推进下，公司业务有望持续向好，因此维持买入评级。

●2025-04-15 彩讯股份：营收稳健增长，AI赋能三大产品线发力 (银河证券 吴砚靖)

●公司是信创产业重要参与者，三大产品线与AI融合焕然升级，业务有望维持稳定增长，此外智算基础设施底座与解决方案有望打开公司业绩第二增长曲线，预计2025-2027年公司归母净利润分别为2.84/3.58/4.55亿元，同比增长23.61%/25.72%/27.33%，EPS为0.63/0.79/1.01元，当前股价对应PE分别为36.8/29.2/23倍，维持推荐评级。

●2025-04-15 虹软科技：2024年报&2025一季报点评：整体盈利能力大幅提升，商拍+AI眼镜业务有望打开空间 (浙商证券 刘雯蜀,陶韫琦)

●我们预计公司2025-2027年实现营收9.83/11.95/14.61亿元，同比增长20.62%/21.58%/22.21%，归母净利润分别达到2.29/2.84/3.55亿元，同比增长29.52%/24.22%/24.83%，对应EPS分别为0.57/0.71/0.88元。维持“买入”评级。

●2025-04-15 虹软科技：控费得当利润超预期，AI端侧业务可期 (财通证券 杨烨,王妍丹)

●公司立足AI视觉前沿，在手机、智能驾驶、商拍行业中均有高景气度与需求。我们预计公司2025-2027年实现营业收入10.13、12.72、16.30亿元，实现归母净利润2.31、3.02、3.92亿元，对应PE分别为75x、58x、44x，维持“增持”评级。

●2025-04-14 理工能科：电力仪器营收毛利率大幅增长，环保小幅拖累业绩表现 (华源证券 查浩,刘晓宁,戴映炘)

●公司电力智能仪器业务逻辑逐渐体现，收入和毛利率水平高速增长。环保业务受周期性影响承压但后续有望企稳，电力信息化业务有望稳定增长持续贡献业绩，我们预测公司25-27年归母净利润3.54、4.26、4.76亿元(增速分别为28%、20%、12%)，当前股价对应估值13/11/10倍。股价下跌时的大额回购、分红承诺都显示出公司对于未来成长性的信心以及对股东回报的重视，维持“买入”评级。

●2025-04-14 彩讯股份：年报点评：公司扣非归母净利润表现较好，三大产品线稳步增长 (平安证券 闫磊,黄韦涵)

●根据公司2024年年报，我们调整业绩预测，预计公司2025-2027年归母净利润分别为2.75亿元(前值为3.56亿元)、3.32亿元(前值为4.39亿元)、4.03亿元(新增)；EPS分别为0.61/0.74/0.89元，对应2025年4月11日收盘价的PE分别为37.5/31.1/25.6倍。公司是国产邮箱领先企业，基于信创邮箱深度布局信创赛道，背靠中国移动沉淀了亿级用户运营能力，同时在国资云领域深度布局。此外，公司基于RichAI超级工厂，打造从AI算力到AI应用的全栈业务能力。AI算力方面，公司可提供万卡集群管理的解决方案；AI应用方面，公司同时发力C端及企业级市场，将为公司未来发展打开较大想象空间。我们认为，公司凭借其完备的产品体系和领先的技术优势，未来将受益于信创、国资云及AI产业发展，持续高质量发展。我们看好公司的未来发展，维持“推荐”评级。

●2025-04-14 国能日新：年报点评：公司业绩实现稳健增长，功率预测业务根基持续稳固 (平安证券 闫磊,黄韦涵)

●根据公司2024年年报，我们调整业绩预测，预计公司2025-2027年归母净利润分别为1.22亿元(前值为1.35亿元)、1.59亿元(前值为1.75亿元)、2.10亿元(新增)；EPS分别为1.21/1.59/2.10元，对应2025年4月11日收盘价的PE分别为46.4/35.4/26.8倍。公司是新能源发电功率预测领域领先企业，基于源端功率预测优势筑牢核心竞争力，逐渐延伸业务边界实现新能源电力管理“源网荷储”全链条布局。传统业务凭借领先的预测精度及市场份额，有望受益于新能源装机市场较高景气度持续增长，为公司长期持续发展提供有力支撑；创新业务则有望在电力体制改革浪潮中，作为公司第二成长曲线开辟新的增长点。我们看好公司的未来发展，维持“推荐”评级。