金禾实业(002597)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-04-22 金禾实业：年报点评：竞争加剧导致短期业绩下降，定远二期项目稳步推进 (海通证券 刘威,张翠翠)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润为7.92亿元、9.12亿元和10.39亿元，EPS为1.39元、1.60和1.82元。参考同行业公司，找们认为合理估值为2024年PE15-18倍，合理价值区间为20.85-25.02元，维持优于大市评级。

●2024-04-19 金禾实业：23年业绩承压，定远二期项目进展顺利 (太平洋证券 王亮)

●由于2023年甜味剂市场价格大幅下跌，公司主营业务甜味剂营收出现下滑，导致业绩暂时性承压。随着麦芽酚价格上涨，甜味剂市场景气修复，以及公司定远二期项目逐步落地，公司业绩有望修复。我们预测公司2024-2026年归母净利润分别为8.05亿、9.89亿、11.89亿，对应当前PE分别为15倍、12倍、10倍，维持“买入”评级。

●2024-04-17 金禾实业：2023年年报点评报告：短期业绩承压，甜味剂静待改善 (国海证券 李永磊,董伯骏)

●基于2023年表现，我们调整了公司盈利预期，预计公司2024-2026年营业收入分别61.87、69.44、77.04亿元，归母净利分别8.00、10.29、12.12亿元，对应的PE分别为14.86、11.56和9.81倍。考虑到公司为三氯蔗糖龙头，一体化优势显著，维持公司“买入”评级。

●2024-04-17 金禾实业：2023年盈利承压，主营产品价格或将企稳回升 (国信证券 杨林)

●我们在2022年10月针对公司2022年三季报的点评报告中，对于公司2022-2024年给出了归母净利润为17.95/21.90/25.08亿元的预测，我们根据实际情况，下调了公司盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为：7.9/9.1/9.9亿元，下调评级为“增持”评级。

●2024-04-16 金禾实业：业绩符合预期，定远二期一阶段试生产在即 (东北证券 伍豪)

●我们预计2024-2026年公司营业收入分别为53.62/55.82/60.26亿元，预计2024-2026年归母净利润为8.30/9.73/11.31亿元，对应PE为15X/12X/11X。维持盈利预测，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:农副食品

●2024-04-24 盐津铺子：业绩高增势能延续，供应链护航渠道扩容 (华鑫证券 孙山山)

●我们看好公司借助供应链优势持续提升产品力，在夯实大单品市场基础的同时挖掘潜力单品，实现多品类、多渠道布局，从而提高品牌声量、扩大市占率。预计2024-2026年EPS分别为3.68/5.02/6.62元，当前股价对应PE分别为21/16/12倍，维持“买入”投资评级。

●2024-04-24 中炬高新：改革成效显现，推进酱油高端化策略 (华鑫证券 孙山山)

●公司董事会改组以来，已完成营销架构及人员调整，改革效果在2024Q1业绩中逐步体现，我们看好公司持续释放组织活力、进一步提高市占率，稳步实现未来三年战略规划。预计2024-2026年EPS分别为1.11/1.37/1.68元，当前股价对应PE分别为25/20/16倍，维持“买入”投资评级。

●2024-04-24 中炬高新：Q1利润超预期，改革成效逐渐显现 (中信建投 安雅泽,陈语匆)

●结合公司一季报表现，我们上调此前盈利预测，预计2024-2026年公司实现收入57.68、67.98、80.64亿元，实现归母净利润8.03、10.11、12.98亿元，对应EPS为1.02、1.29、1.65元/股。

●2024-04-24 海大集团：公司基本面有望进入回升周期 (山西证券 陈振志)

●我们预计公司2024-2026年归母公司净利润39.17/53.43/63.65亿元，对应EPS为2.35/3.21/3.83元，当前股价对应2024年PE为21倍，维持“买入-A”评级。

●2024-04-24 华统股份：出栏高增长成本稳步下降，周期反转阶段优选标的 (开源证券 陈雪丽)

●伴随2024下半年猪周期逐步反转，公司成本下降业绩有望改善，鉴于2024年周期反转强度或高于此前预期，我们上调公司2024年盈利预测，下调2025年盈利预测，新增2026年盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为11.12/18.83/15.51(2024-2025年原预测分别为7.39/22.56)亿元，对应EPS分别为1.80/3.04/2.51元，当前股价对应PE为11.9/7.0/8.5倍。公司出栏高增长成本稳步下降，为周期反转阶段优质标的，维持“买入”评级。

●2024-04-24 盐津铺子：季报点评：24Q1年货节旺销，开局业绩亮眼 (华泰证券 龚源月,倪欣雨)

●看好公司成长规划清晰，高目标引领成长势能不减，维持“买入”评级我们看好公司成长规划清晰、具备持续打造爆款的能力，高目标激励渠道+产品势能延续，维持盈利预测，预计24-26年EPS3.43/4.39/5.50元，维持目标价89.18元，维持“买入”。

●2024-04-24 中宠股份：海外业务量利齐升，盈利能力显著优化 (开源证券 陈雪丽)

●我们维持2024-2025年盈利预测，新增2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为2.95/3.49/4.12亿元，EPS分别为1.00/1.19/1.40元，当前股价对应PE分别为24.2/20.4/17.3倍，维持“买入”评级。

●2024-04-24 中炬高新：2024Q1业绩点评：毛利率改善超预期，三年新周期迎开门红 (东吴证券 孙瑜)

●24Q1业绩超预期，暂不考虑并购，我们维持公司24-26年收入预期为58/68/80亿元，同比+12%/+18%/+18%，调整24-26年归母净利润预期为7.4/9.6/12.7亿元(此前24-26年预期为7.4/9.4/12.5亿元)，同比-57%/+30%/+33%。其中美味鲜归母净利润分别为7.4/9.5/12.7亿元，同比+31%/+30%/+33%。我们预计公司归母净利润对应24-26年PE分别为29/23/17x，估值位于公司历史低位，维持“买入”评级。

●2024-04-24 中炬高新：Q1利润开门红，改革初见成效 (招商证券 于佳琦,田地)

●公司一季度酱油、鸡精鸡粉核心品类双位数以上增长，全国化招商稳步推进，降本增效净利率大幅改善。此前公司公布股权激励目标及三年战略规划，充分彰显管理层信心，从一季度表现看改革出具成效，目前仍在坚定推进，后续还有地产剥离等事件催化。考虑到公司Q1利润超预期，我们略微上调2024年美味鲜归母净利润至7.7亿，给予30倍PE，加上公司土地价值50亿，目标市值281亿，维持“强烈推荐”评级。

●2024-04-24 中炬高新：盈利能力大幅提升，改革初见成效 (国投证券 赵国防)

●我们预计公司2024-2026年的收入分别为57.6/67.9/80.5亿元，净利润分别为7.8/9.9/12.2亿元(已考虑股权激励费用影响，仅考虑内涵增长，未考虑少数股权收回)，维持买入-A的投资评级，6个月目标价为34.54元，相当于2024年35xPE。