豪迈科技(002595)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-06-03 豪迈科技：业绩快速增长，机床、硫化机成长空间较大 (中邮证券 刘卓,陈基赟)

●预计公司2025-2027年营收分别为103.86、117.67、130.76亿元，同比增速分别为17.85%、13.29%、11.13%；归母净利润分别为23.56、27.00、30.38亿元，同比增速分别为17.13%、14.61%、12.50%。公司2025-2027年业绩对应PE估值分别为20.83、18.17、16.15，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2025-05-07 豪迈科技：2025年一季报点评：Q1业绩再超预期，看好25年戴维斯双击 (华西证券 黄瑞连)

●考虑到公司主业景气度，我们上调2025-2027年营业收入分别为110.83、135.07和159.27亿元(原值109.66、132.02和154.16亿元)，分别同比+26%、+22%和+18%；上调2025-2027年归母净利润分别为24.94、30.46和36.20亿元(原值24.62、29.66和34.84亿元)，分别同比+24%、+22%和+19%；上调2025-2027年EPS分别为3.12、3.81和4.52元(原值3.08、3.71和4.35元)。2025/5/6股价57.19元对应PE分别为18、15和13倍，维持“增持”评级。

●2025-05-06 豪迈科技：景气度持续，利润稳步增长 (华鑫证券 尤少炜)

●豪迈科技于2025年3月18日发布2024年年度报告，2024年营业收入实现88.13亿元，同比增长22.99%；归母净利润实现20.11亿元，同比增长24.77%。于2025年4月29日发布2025年第一季度报告，2025年第一季度营业收入实现22.79亿元，同比增长29.06%，归母净利润实现5.20亿元，同比增长29.96%。预测公司2025-2027年收入分别为108.9、131.2、156.1亿元，EPS分别为3.12、3.80、4.64元，当前股价对应PE分别为18.2、14.9、12.2倍，维持“买入”投资评级。

●2025-04-29 豪迈科技：2025年一季报点评：业绩持续快速增长，业务布局多点开花 (东吴证券 周尔双,钱尧天)

●考虑公司各项业务进展顺利，我们上调公司2025-2027年归母净利润预测为24.55(原值23.35)/29.89(原值27.63)/35.46(原值31.90)亿元，当前股价对应动态PE分别为19/15/13倍，维持公司“买入”评级。

●2025-04-05 豪迈科技：下游景气度超预期，24Q4收入利润增长提速 (兴业证券 郭亚男,丁志刚,石康)

●2024年公司实现营业收入88.13亿元，yoy+22.99%；实现归母净利润20.11亿元，yoy+24.77%；扣非净利润18.87亿元，yoy+20.50%。基于公司年报，我们调整盈利预测，预计公司2025-2027年实现归母净利润24.38/28.25/31.47亿元，对应2025年4月3日收盘价PE为18.7/16.1/14.5倍，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2025-06-03 先导智能：看好国内龙头扩产重启&海外整车厂入局，龙头设备商充分受益 (东吴证券 周尔双,李文意)

●看好国内动力电池龙头扩产提振对锂电设备需求，我们维持公司2025-2027年归母净利润预测为10.57/17.02/22.28亿元，当前股价对应动态PE分别为29/18/14倍。考虑到公司估值水平及成长性，维持“买入”评级。

●2025-06-03 三友医疗：脊柱集采影响出清，超声骨刀及海外业务有望快速增长 (中信建投 贺菊颖,王在存,李虹达)

●短期来看，脊柱集采影响出清后，公司国内脊柱业务有望回归稳健增长，超声骨刀及海外业务有望持续放量。中长期来看，脊柱行业成长性良好，公司有望维持国内行业龙头地位，打造脊柱植入物+超声骨刀+机器人智能化产品组合，进一步拓展海外成长空间。我们预计2025-2027年公司实现收入6.32亿元、8.33亿元、10.84亿元，同比增长39.3%、31.8%、30.2%；实现归母净利润1.21亿元、1.78亿元、2.47亿元，同比增长957.1%、47.1%、38.3%。按照2025年5月30日收盘价（19.97元）计算，对应PE分别为38、26、18X，维持“买入”评级。

●2025-06-03 骄成超声：年报点评报告：配件+线束基本盘向上，半导体封测突破 (天风证券 孙潇雅)

●由于公司在设备配件领域稳步放量贡献增量利润，我们上调此前盈利预测，预计公司25-27年归母净利润1.5(前值0.9)/2.2(前值1.3)/3.8亿元，当前市值对应PE分别为40X、26X、15X。考虑到公司主业稳健向上，半导体等积淀有望进入收获期，维持“增持”评级。

●2025-06-03 春立医疗：2025年一季度归母净利同比增长5%，集采影响逐步出清 (国信证券 张超,陈曦炳,彭思宇)

●考虑集采降价影响，下调2025-26年盈利预测，新增2027年盈利预测，预计2025-27年归母净利润为2.22/2.73/3.31亿(2025-26年原为2.99/3.56亿)，同比增长77.5%/23.1%/21.2%，当前股价对应PE为30/24/20倍。春立医疗已在关节假体产品领域建立起较高的品牌知名度和领先的市场地位，运动医学、PRP、口腔等新管线等将成为新增长点。集采风险正逐步出清，维持“优于大市”评级。

●2025-06-02 伊之密：业绩稳健高增，全球化、新产品带来发展新机遇 (东方证券 杨震,刘嘉倩)

●我们根据公司2024年营收上调收入预测，根据毛利率提升情况下调毛利率预测，下调25/26年归母净利润预测至7.51/9.07亿元(前值为7.64/9.11亿元)，新增27年归母净利润预测11.01亿元，参考可比公司2025年16倍调整后平均市盈率，给予伊之密目标价25.6元，维持买入评级。

●2025-06-02 迈为股份：拟发行可转债募资近20亿元，设备龙头加码钙钛矿叠层 (东吴证券 周尔双,李文意)

●宣城迈为主要建设内容为设备核心部件加工及表面处理。项目建设周期为3年，项目建成达产后可实现年产钙钛矿叠层太阳能电池制造设备20套，年收入40亿元(不含税)，年净利润6亿元。我们维持公司2025-2027年归母净利润为7.6/8.8/11.0亿元，当前市值对应PE为25/22/18倍，维持“买入”评级。

●2025-06-02 开立医疗：短期业绩承压，看好新业务新产品放量 (中信建投 贺菊颖,王在存,李虹达,朱琪璋)

●我们预计2025-2027年公司营业收入为23.94亿元、27.45亿元、31.29亿元，同比增长18.9%、14.7%、14.0%；归母净利润分别为3.26亿元、4.54亿元、5.60亿元，同比增长128.6%、39.6%、23.3%。以2025年5月30日收盘价(32.64元)计算，2025-2027年PE分别为43、31、25倍。维持买入评级。

●2025-05-31 佰奥智能：火工智能制造先驱，防爆机器人筑牢高危行业安全防线 (西部证券 张恒晅)

●基于火工产业链智能制造的成长空间以及公司股权激励规划，我们预计公司2025-2027年归母净利润为1.20/1.52/1.98亿元，同比增速分别为337.8%/27.1%/29.9%，考虑到公司在含能材料及火工品智能制造领域的独特优势，结合可比公司PE估值情况，给予公司2025年38倍PE估值，对应目标价为49.18元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-05-31 应流股份：燃气轮机订单大幅增长，核聚变偏滤器通过试验验证 (国海证券 李永磊,董伯骏,张钰莹)

●受益于全球能源转型以及AI数据中心建设爆发，公司燃气轮机订单饱满，核聚变、低空经济等新兴领域有望为公司发展注入新动能。我们预计公司2025-2027年营业收入分别为30.07、36.80、44.23亿元，归母净利润分别4.15、5.60、7.26亿元，对应的PE分别为34、25和19倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-05-30 三友医疗：脊柱集采出清，全球化布局脊柱机器人+超声骨刀 (华安证券 谭国超,钱琨)

●我们预计公司2025-2027年营业收入有望分别实现5.99/7.59/9.52亿元，同比增长32.0%/26.8%/25.4%；归母净利润分别实现0.90/1.54/2.38亿元，同比增长684.8%/71.6%/54.0%；对应EPS为0.32/0.56/0.86元；对应PE倍数为62/36/23x。看好公司3年内国内脊柱耗材+海外高端脊柱放量，看好有源设备及耗材收入快速增长，看好未来3-5年脊柱机器人的增长潜力。首次覆盖，给予“买入”评级。