豪迈科技(002595)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-11-28 豪迈科技：全球轮胎模具翘楚，大型铸件、五轴机床协同加速发展 (海通证券 赵玥炜,刘绮雯)

●我们采用分部估值法与参考可比公司估值，公司合理市值区间为387-427亿元，对应合理价值区间为48.34-53.36元/股，对应24年综合PE为20.28-22.39倍，给予“优于大势”评级。参考PB估值，公司2024年PB为3.91-4.32倍(可比公司2024年PB估值范围为1.29-4.65倍)，具备合理性。

●2024-11-13 豪迈科技：轮胎模具全球龙头，稳步进军高端机床 (招商证券 胡小禹,朱艺晴)

●目前公司正在开拓第三成长曲线(机床)，我们认为凭借公司多年来自制机床的积累，有望成功打开机床市场，支撑业绩持续增长。我们预计2024-2026年，公司收入为84/96/109亿元，同比增长17%/14%/13%，归母净利润为19.6/22.8/25.7亿元，同比增长22%/16%/13%，对应PE为18/15/14x。首次覆盖，给予“强烈推荐”投资评级。

●2024-11-11 豪迈科技：2024Q3业绩保持稳健增长，轮胎模具和机床业务持续高增 (中泰证券 王可,谢校辉)

●维持“增持”评级。公司是轮胎模具行业龙头，三大增长曲线渐次展开，有望持续延续稳健的业绩增长趋势。我们预计公司2024-2026年公司归母净利润为18.98/22.22/24.91，根据最新股价，对应PE分别为19/16/15倍。

●2024-11-04 豪迈科技：24三季报点评：业绩符合预期，持续看好机床产品市场外拓 (华安证券 张帆,陶俞佳)

●根据公司24年三季报，结合对公司市占及产能释放进度的判断，我们调整盈利预测2024-2026年营业收入分别为82.77/94.8/108.34亿元(前值82.8/94.9/108.6亿元)，归母净利润分别为19.78/22.8/26.26亿元(前值19.79/22.83/26.34亿元)，以当前总股本计算的摊薄EPS为2.47/2.85/3.28元(前值2.47/2.85/3.29元)。公司当前股价对2024-2026年预测EPS的PE倍数分别为18.6/16.1/14倍。考虑公司作为我国轮胎模具行业领先企业，轮胎模具、大型零部件及数控机床三梯次布局清晰，下游景气度持续，公司有望凭借技术及管理优势持续扩张市场，维持“买入”评级。

●2024-11-03 豪迈科技：业绩符合预期，看好机床业务未来发展潜力 (财通证券 佘炜超,谢铭,孟欣)

●我们预计公司2024-2026年实现营业收入84.95/95.21/106.92亿元，归母净利润19.47/22.05/24.85亿元。对应PE分别为19.36/17.10/15.17倍，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2025-01-17 瑞鹄模具：系列点评七：24Q4业绩符合预期，零部件业务放量 (民生证券 崔琰,杜丰帆)

●公司当前装备类业务在手订单充足，轻量化业务随产能释将会带来进一步业绩提升。我们预计公司2024-2026年营收25.2/34.6/44.6亿元，归母净利为3.5/4.5/5.6亿元，对应EPS分别为1.67/2.16/2.70元。按照2025年1月16日收盘价37.99元，对应PE分别为23/18/14倍，维持“推荐”评级。

●2025-01-16 景业智能：与云深处合作特种领域四足机器人，有序推进“核+军+民”梯队式发展 (东北证券 刘俊奇)

●首次覆盖，给予“增持”评级。我们预计2024-2026年公司实现营业收入3.66/5.54/7.25亿元，实现归母净利润0.71/1.38/2.13亿元，对应PE分别为61.83x/31.80x/20.59x。

●2025-01-16 中微公司：持续高研发投入，设备产品销售快速增长 (财通证券 张益敏,王雨然)

●我们预计公司2024-2026年实现营业收入90.65/119.96/148.57亿元，归母净利润15.77/23.25/32.60亿元。对应PE分别为74.39/50.45/35.97倍，维持“增持”评级。

●2025-01-16 北方华创：2024年业绩预告点评：24Q4收入同环比稳增，平台化战略稳步推进 (国海证券 姚健,杜先康)

●我们预计公司2024-2026年实现收入301.18、395.62、497.81亿元，实现归母净利润56.91、80.67、102.79亿元，现价对应PE分别为37、26、20倍，公司平台化战略稳步推进，未来成长可期，维持“买入”评级。

●2025-01-16 中微公司：2024业绩预告点评：LPCVD实现首台销售，24Q4收入同环比高增 (国海证券 姚健,杜先康)

●我们预计公司2024-2026年实现收入90.65、116.83、149.26亿元，实现归母净利润15.82、23.92、32.69亿元，现价对应PE分别为73、49、35倍，维持“买入”评级。

●2025-01-16 华大智造：业绩预告发布，减值约9775万元 (海通证券 余文心,贺文斌,孟陆)

●我们预计公司24-26年EPS分别为-1.46、-0.66、-0.63元，归母净利润增速分别为0.0%、54.7%、5.3%，参考可比公司估值，考虑公司所处基因测序行业的高景气度和领先地位，我们给予公司2024年7-9倍PS，对应合理价值区间41.94-53.92元/股，给予“优于大市”评级。

●2025-01-16 浙江鼎力：差异化竞争优势显著，无惧贸易摩擦 (华泰证券 倪正洋)

●我们认为鼎力受到反倾销税率影响较为有限，且处于同行间最低反倾销税率。伴随公司臂式产品在海外持续拓展，新建新能源产品工厂，并持续深入海外本土化运营，我们认为公司产品在全球长期具有差异化竞争力优势，维持“增持”。

●2025-01-15 瑞鹄模具：系列点评六：设立全资子公司，机器人业务布局深化 (民生证券 崔琰,杜丰帆)

●公司当前装备类业务在手订单充足，轻量化业务随产能释将会带来进一步业绩提升。我们预计公司2024-2026年营收25.2/34.6/44.6亿元，归母净利为3.5/4.5/5.6亿元，对应EPS分别为1.67/2.16/2.70元。按照2025年1月14日收盘价38.04元，对应PE分别为23/18/14倍，维持“推荐”评级。

●2025-01-15 瑞鹄模具：设立机器人子公司，打造成长新动能 (国盛证券 丁逸朦,江莹)

●公司发布公告，设立全资子公司芜湖瑞祥智能机器人有限公司，投资金额2000万元，公司出资比例100%。预计公司2024-2026年归母净利润分别为3.5/4.5/5.6亿元，对应PE分别为23/18/14倍，维持“买入”评级。

●2025-01-15 北方华创：平台化优势凸显，营收利润预计快速增长 (财通证券 王雨然,张益敏)

●我们预计公司2024-2026年实现营业收入300.31/394.64/491.88亿元，归母净利润57.28/78.10/102.11亿元。对应PE分别为36.42/26.72/20.43倍，维持“增持”评级。