日上集团(002593)盈利预测

◆研报摘要◆

●2023-05-30 日上集团：区域钢制品龙头，双轮驱动业绩有望触底回升 (浙商证券 匡培钦)

●预计公司2023-2025年营业收入为40.12、50.19、60.29亿元，同比增加18.78%、25.09%、20.12%，实现归母净利润0.99、1.41、1.96亿元，同比增长241.49%、42.08%、39.16%，对应EPS为0.12、0.17、0.24元。现价对应PE为29.02、20.42、14.67倍。基于PEG估值情况，估值水平处于低估区间，首次覆盖，我们给予“增持”评级。

●2022-04-25 日上集团：2021年报点评：关注锻造铝轮项目推进 (东吴证券 杨件)

●我们预计公司2022-2024年收入分别为45/51/57亿元，同比增长19%/13%/12%；基于公司2021年业绩，我们将公司2022-2023年归母净利润由2.2/2.8亿元调整至1.3/1.6亿元，即公司2022-2024年归母净利润分别为1.3/1.6/2.0亿元，同比增长23%/26%/21%，对应PE分别为19/15/12x。考虑公司锻造铝轮项目有望逐步放量，估值仍处较低水平，故维持公司“买入”评级。

●2021-09-07 日上集团：2021年半年度报告&重大事项点评：车轮业务稳步推进 (东吴证券 杨件)

●我们维持公司2021-2023年收入预测为35/45/59亿元，同比增速分别为19.0%/29.4%/30.5%；基于中报业绩符合预期，我们维持归母净利润为1.4/2.2/2.8亿元，增速分别为80%/57%/28%；对应PE分别为21x14x/1x，低于可比公司估值。考虑国内装配式建筑和绿色建筑钢结构稳步发展，公司作为优质工业钢结构生产商将受益；汽车产销持续回暖，公司铝轮项目逐渐放量带来新增长点；因此维持公司“买入”评级。

●2021-03-28 日上集团：2020年年报点评：疫情拖累出口业务，业绩不及我们预期 (东吴证券 杨件)

●预计公司2021-2023年实现营收分别为35/45/59亿元，同比增速分别为19.0%、29.4%、30.5%；由于海外疫情超预期，我们将公司2021/2022年归母净利润从1.8/2.6亿元下调至1.4/2.2亿元，同比增速分别为80%/56%；对应PE分别为18/11倍。考虑国内装配式建筑和绿色建筑钢结构稳步发展，公司作为优质工业钢结构生产商将受益；汽车产销持续回暖，公司铝轮项目逐步放量带来新的营收增长点；因此维持公司“买入”评级。

●2020-12-30 日上集团：石化钢结构爆发增长，轮毂业务剩者为王 (东吴证券 杨件)

●预计公司2020-2022年实现营收分别为31.4亿元、40.6亿元、53.0亿元，同比增速分别为19.0%、29.4%、30.5%；实现归属母公司股东净利润分别为1.1亿元、1.8亿元、2.6亿元，同比增速分别为37.9%、56.6%、44.6%，对应PE分别为22.89、14.62、10.11倍。考虑国内装配式建筑和绿色建筑钢结构稳步发展，公司作为优质工业钢结构生产商将受益；汽车产销持续回暖，公司铝轮项目逐步放量带来新的营收增长点。因此首次覆盖，给予公司“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2026-05-13 恒勃股份：营收连续高增，短期盈利能力承压，主业扩张与第二曲线并进 (中信建投 程似骐,陶亦然,蔡星荷)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别约15.42/19.0/23.49亿元，净利润分别为1.37/1.79/2.31亿元，对应PE分别约92/70/55倍，考虑到公司在PEEK精密零部件的布局可能带来的业绩弹性，给予“增持”评级。

●2026-05-13 斯菱智驱：业绩基本符合预期，新业务蓄势，全球化布局加速 (中信建投 程似骐,陶亦然,蔡星荷)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别约8.48/9.13/9.84亿元，归母净利润分别为1.8/2/2.18亿元，对应PE分别约240/217/198倍，考虑到公司在人形机器人领域的布局可能带来的业绩弹性，维持“增持”评级。

●2026-05-13 天成自控：2025年报&2026年一季报点评：三大业务协同发力，海外业务打开长期增长潜力 (华西证券 白宇)

●我们看好公司三大业务协同发展，全球化布局的长期增长潜力，但新业务仍处爬坡期。基于此，我们下调2026、2027年盈利预测、新增2028年盈利预测。预计2026-2028年营收为36.83、43.46、49.11亿元(此前2026、2027年为37.04、40.75亿元)，归母净利润为1.25、1.57、1.86亿元(此前2026、2027年为1.55、2.02亿元)，EPS为0.32、0.40、0.47元(此前2026、2027年为0.39、0.51元)。2026年5月12日收盘价为14.12元，对应PE为44.69、35.73、30.19倍，维持“增持”评级。

●2026-05-13 金固股份：阿凡达轮毂驱动业绩增长，开拓新材料科技平台 (山西证券 刘斌,贾国琛)

●我们预计公司2026-2028年营收分别为57.57、81.22、105.42亿元；归母净利润分别为2.77亿元、4.94亿元、7.25亿元，EPS分别为0.28、0.50、0.73元，对应5月13日收盘价，PE分别为44、25、17倍，首次覆盖，给予“增持-A”评级。

●2026-05-13 溯联股份：盈利能力短期承压，液冷热管理夯实成长路径 (山西证券 刘斌,贾国琛)

●我们预计公司2026-2028年营收分别为15.64、18.61、22.24亿元；归母净利润分别为1.50亿元、1.75亿元、2.24亿元，EPS分别为0.97、1.12、1.44元，对应26年5月13日收盘价PE分别为45、38、30倍，首次覆盖，给予“增持-A”评级。

●2026-05-13 宇通客车：2026年4月销量同比回正，全年出口有望持续向上 (国海证券 戴畅,徐鸣爽)

●作为行业龙头，宇通客车在全球新能源客车领域竞争优势持续强化，出口结构优化有望推动盈利能力再上台阶。我们预计公司2026-2028年实现营业总收入455、495与538亿元，同比增速10%、9%与9%；实现归母净利润63、68与77亿元，同比增速为13%、9%与13%。EPS为2.84、3.08与3.48元，对应当前股价的PE估值分别为12.6、11.6与10.3倍，维持“增持”评级。

●2026-05-11 溯联股份：拟并购华汇实业，拓宽车端产品矩阵&布局数据中心液冷 (西部证券 齐天翔,彭子祺)

●我们预计公司2026-2028年营收16.6/18.8/20.7亿元，同比+16%/13%/10%，归母净利润1.7/2.0/2.2亿元，同比+19%/+16%/+10%，维持“增持”评级。

●2026-05-11 双林股份：26Q1业绩承压，人形机器人+智能角模块打造全新增长曲线 (华鑫证券 林子健)

●预测公司2026-2028年收入分别为63.5、76.3、92.6亿元，归母净利润分别为6.2、7.3、8.6亿元，公司传统业务稳健发展，积极切入机器人及智能角模块领域，业绩有望持续增长，维持“买入”投资评级。

●2026-05-11 亚太股份：1Q26利润高增长，经营韧性凸显 (长城证券 陈逸同,金瑞)

●公司电控制动产品新项目加速获取并逐步量产落地，国际客户即将上量，公司收入规模有望再上新台阶。我们预计公司2026/2027/2028年实现营业收入69.50/79.61/91.25亿元，归母净利润6.45/7.19/8.54亿元，以当前收盘价计算PE为15.4/13.8/11.6倍，维持“买入”评级。

●2026-05-11 凌云股份：营收稳健增长，液冷新业务布局稳步推进 (华安证券 张志邦,刘千琳)

●公司围绕汽车金属及塑料零部件、塑料管道系统等主业持续布局，传统汽车零部件业务稳健发展，汽车热管理、流体控制、线控转向、智能悬架及高精度力传感器等新业务稳步推进，有望进一步打开成长空间。我们预计公司26-28年归母净利润为9.22/11.00/13.22亿元(26-27年原值9.29/10.7亿元)，对应PE为14/12/10倍，维持“买入”评级。