*ST天沃(002564)盈利预测

◆研报摘要◆

●2020-03-30 *ST天沃：EPC业务优势明显，清洁能源持续发力 (申港证券 曹旭特)

●公司在清洁能源领域广泛布局，随着在手订单的逐步兑现，预计未来将迎来稳健增长期。我们预测2020-2021年公司营收分别为130.9、159.5亿元，归母净利润分别为2.46、4.21亿元，对应PE分别为16.67、9.73倍，给予“买入”评级。

●2019-03-07 *ST天沃：实际控制人变更，公司进入新阶段 (天风证券 杨藻,王纪斌,邹润芳)

●考虑到上海电气控股后的公司融资成本降低及行业地位提升，对于公司首次覆盖，并给予“增持”评级，目标价7.02元，预计2019-2020年净利润分别为3.48和4.21亿元，对应现价的PE分别为15倍、13倍。

●2018-09-02 *ST天沃：上海电气继续增持，天沃科技迎国资实控人 (浙商证券 潘贻立)

●天沃科技在手订单充足，具备多个业务增长点。截至2018年6约30日，公司在手订单达198.75亿元，电力工程、清洁能源EPC工程业务占比总订单额85.64%。上海电气控制天沃科技后，天沃科技丰富的电力工程项目经验结合上海电气在电力装备制造方面的核心优势，二者将产生很强的业务协同性，各自经营效益有望买入新的台阶。我们维持公司“买入”评级。

●2018-08-04 *ST天沃：控股股东变更为上海电气，上海市国资委成实控人 (中泰证券 王华君,朱荣华)

●我们预计天沃科技2018-2020年净利润为3.03、4.29、5.76亿元，对应PE为20/14/10倍。目前股价低于增发价(7.28元)。维持“买入”评级。

●2018-07-05 *ST天沃：定增助推公司发展迈入新阶段 (海通证券 房青,张一弛)

●我们预计公司2018-2020年公司归母净利润2.94亿元、3.84亿元、4.98亿元，同比增30.68%、30.61%、29.67%。对应每股收益0.33元、0.44元、0.56元。给予2018年20-25倍PE，合理价值区间6.6元-8.25元。给予“优于大市”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:金属制品

●2024-10-25 志特新材：2024年三季报点评：海外加速Q3改善显著，兼具弹性及确定性 (东方财富证券 王翩翩,郁晾)

●预计2024-2026年，公司归母净利润0.90/2.07/3.12亿元，对应当前市值分别为33.32/14.58/9.66xPE。考虑到公司海外拓展及本身经营属性，公司利润率修复空间较为充足，给予公司“增持”评级。

●2024-10-25 苏泊尔：2024三季报点评：当季经营稳健，内销改善可期 (国联证券 管泉森,孙珊,崔甜甜)

●苏泊尔三季度经营表现平稳，后续内销有望受益政策提振、增速改善可期；长期来看，苏泊尔依靠强大综合实力、与全球龙头母公司的协同，未来仍将兼顾平稳增长及经营质量，我们预计公司2024-2026年业绩分别同比+8%/+11%/+11%，对应当前估值19X/17X/15X，综合考虑其经营稳健属性及较高股息率优势，维持买入评级。

●2024-10-25 苏泊尔：Q3经营稳健，调增外销关联交易指引 (国投证券 李奕臻,余昆)

●苏泊尔是我国厨房小家电的领军企业，品牌影响力保持领先。长期来看，公司产品结构和销售渠道不断优化，且持续受益于母公司SEB集团的全球订单转移，收入和业绩有望保持快速增长。预计公司2024年-2026年的EPS分别为2.88/3.24/3.64元，维持买入-A的投资评级，给予公司2024年22倍动态市盈率，相当于6个月目标价63.34元。

●2024-10-25 常宝股份：季报点评：Q3毛利率环比略增，财务费用增加 (华泰证券 李斌,马晓晨)

●考虑油套管景气有所回落及期间费用变化，我们下调盈利预期，预计24-26年公司归母净利润分别为6.05/6.62/7.43亿元(前值7.24/7.81/8.69亿元)，可比公司PE(2025E)均值8.3X，给予公司25年8.3X PE，按照扣非归母净利润约6.2亿元，对应目标价5.71元(前值6.02元)，维持“增持”评级。

●2024-10-25 苏泊尔：季报点评：收入利润稳定增长，上调全年外销关联交易预期 (国盛证券 徐程颖,鲍秋宇)

●公司发布2024年三季度报告。公司2024Q1-Q3实现营业收入165.12亿元，同比+7.45%；实现归母净利润14.33亿元，同比+5.19%。扣非归母净利润14.05亿元，同比+5.26%。单季度来看，2024Q3实现营收55.48亿元，同比+3.03%；归母净利润4.92亿元，同比+2.22%；扣非归母净利润4.82亿元，同比+1.05%。我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为23.0/24.8/26.6亿元，同比+5.6%/+7.9%/+7.0%，维持“买入”评级。

●2024-10-25 苏泊尔：2024Q3点评：外销基数抬升，整体平稳 (华安证券 邓欣)

●基于公司三季度内外销增速及行业发展情况，我们调低盈利预测。预计2024-2026年公司收入228.20/242.80/255.67亿元(前值228.94/243.60/256.52亿元)，同比+7.1%/+6.4%/+5.3%，归母净利润23.19/24.83/26.10亿元(前值23.87/25.99/28.01亿元)，同比+6.4%/+7.1%/+5.1%；对应PE19/18/17X，维持“买入”评级。

●2024-10-25 鸿路钢构：钢结构制造龙头，专注提升成本优势 (国联证券 武慧东,朱思敏)

●公司是钢结构行业的龙头，规模优势、成本优势、客户优势形正反馈，新阶段的智能化改造效果值得期待，看好公司竞争优势持续强化，成长动能不宜低估。同时我们预计钢材价格持续下行的负面影响或逐步告一段落，看好盈利增长动能持续修复。公司现价对应25年PE仅为8.6倍，估值有优势，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-10-24 中瑞股份：46大圆柱盖帽专家 (东方财富证券 周旭辉,李京波)

●我们预计公司2024/2025/2026年营业收入分别为7.4/10.8/13.6亿元，同比增速分别为7.9%、45.4%、26.2%，归母净利润为1.2/1.7/2.0亿元，同比增长-15%、47%、21%，现价对应EPS分别为0.78/1.15/1.39元，PE为34/23/19倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-10-24 翔楼新材：2024三季报点评：销售旺季延续，费用控制良好，业绩符合预期 (东吴证券 孟祥文)

●2024年前三季度由于公司为新工厂布局费用投放较高，但伴随Q3费用率控制良好，我们依旧看好公司作为进口替代细分的钢材龙头地位，维持公司2024-26年EPS为2.6/3.4/4.4元/股，对应公司PE23/18/14X，维持“增持”评级。

●2024-10-24 常宝股份：季报点评：季度利润下滑，结构转型升级加速 (国盛证券 笃慧,高亢)

●公司专注中小口径的特种专用管材制造，产量增长与结构改善并举，下游需求持续向好及成本下降因素支撑其盈利释放。我们预计公司2024年-2026年实现归母净利分别为6.1亿元、7.0亿元、7.6亿元，对应PE为7.6、6.6、6.0倍，维持“买入”评级。