*ST天沃(002564)盈利预测

◆研报摘要◆

●2020-03-30 *ST天沃：EPC业务优势明显，清洁能源持续发力 (申港证券 曹旭特)

●公司在清洁能源领域广泛布局，随着在手订单的逐步兑现，预计未来将迎来稳健增长期。我们预测2020-2021年公司营收分别为130.9、159.5亿元，归母净利润分别为2.46、4.21亿元，对应PE分别为16.67、9.73倍，给予“买入”评级。

●2019-03-07 *ST天沃：实际控制人变更，公司进入新阶段 (天风证券 杨藻,王纪斌,邹润芳)

●考虑到上海电气控股后的公司融资成本降低及行业地位提升，对于公司首次覆盖，并给予“增持”评级，目标价7.02元，预计2019-2020年净利润分别为3.48和4.21亿元，对应现价的PE分别为15倍、13倍。

●2018-09-02 *ST天沃：上海电气继续增持，天沃科技迎国资实控人 (浙商证券 潘贻立)

●天沃科技在手订单充足，具备多个业务增长点。截至2018年6约30日，公司在手订单达198.75亿元，电力工程、清洁能源EPC工程业务占比总订单额85.64%。上海电气控制天沃科技后，天沃科技丰富的电力工程项目经验结合上海电气在电力装备制造方面的核心优势，二者将产生很强的业务协同性，各自经营效益有望买入新的台阶。我们维持公司“买入”评级。

●2018-08-04 *ST天沃：控股股东变更为上海电气，上海市国资委成实控人 (中泰证券 王华君,朱荣华)

●我们预计天沃科技2018-2020年净利润为3.03、4.29、5.76亿元，对应PE为20/14/10倍。目前股价低于增发价(7.28元)。维持“买入”评级。

●2018-07-05 *ST天沃：定增助推公司发展迈入新阶段 (海通证券 房青,张一弛)

●我们预计公司2018-2020年公司归母净利润2.94亿元、3.84亿元、4.98亿元，同比增30.68%、30.61%、29.67%。对应每股收益0.33元、0.44元、0.56元。给予2018年20-25倍PE，合理价值区间6.6元-8.25元。给予“优于大市”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:金属制品

●2024-02-05 中集集团：2023年业绩预告点评：集装箱业务下半年企稳回升，海工业务在手订单饱满 (国信证券 吴双,王鼎)

●我们预计中集集团2023年-2025年归母净利润分别为2.94/25.15/35.75亿元，对应PE150/18/12x，一年期合理估值为9.32-9.79元(对应2024年PE20-21x)，首次覆盖给予“买入”评级。

●2024-02-02 文灿股份：23年业绩预计承压，静待客户订单放量 (海通证券 刘一鸣,张觉尹)

●参考可比公司，因公司净利润增速高于可比公司，给予公司2024年22-25倍PE，对应合理价值区间为32.59-37.03元，对应1.1-1.3倍PS，具备合理性。维持“优于大市”评级。

●2024-02-02 大业股份：金属骨架材料龙头或迈入第二成长极 (东兴证券 张天丰)

●考虑到公司产品特性、产能成长性及所处行业的扩张性，结合对公司各业务条线的产能、产能利用率、产销率及毛利率的预测，我们预测公司2023-2025年营收分别为57.98/73.98/81.90亿元，同比增长11.2%/27.6%/10.7%，综合毛利率分别为6.91%/9.72%/11.23%。实现归母净利润1.12/2.31/4.02亿元，同比增长扭亏/+105.8%/+73.8%，当前股价对应2023-2025年PE值分别为26.4X/12.8X/7.4X。首次覆盖，给予“推荐”评级。

●2024-02-02 苏泊尔：内外销均向上，经营韧性彰显 (中邮证券 杨维维)

●我们认为，公司作为小家电龙头企业之一，渠道及品牌竞争力强未来通过创新驱动增长策略，增长有望优于行业整体水平，预计公司2023-2025年归母净利润分别为21.80/24.02/26.08亿元，同比分别+5.44%/+10.17%/+8.57%，对应PE分别为18/17/15倍，维持“增持”评级。

●2024-02-02 久立特材：高端产品占比提升、特种合金逐步自给 (东北证券 赵丽明)

●预计2023-2025年公司营业收入为82.05/121.47/141.16亿元，归母净利润分别为13.25/13.56/15.68亿元。参考武进不锈、常宝股份和广大特材，考虑到公司为不锈钢管细分行业龙头，维持“买入”评级。

●2024-02-01 文灿股份：23年利润承压，静待反转拐点 (华泰证券 宋亭亭)

●我们调整23/24/25年盈利预测，预计公司23-25年EPS为0.20/1.40/2.19元(原值为0.73/1.65/2.48元)，WIND一致预期下可比公司24年PE估值为17倍，考虑公司23年为历史业绩较低点，24年跟随重要客户车型放量或迎来业绩反转，我们给予公司24EPE19倍，对应目标价为26.60元，维持增持评级。

●2024-02-01 苏泊尔：外销压力缓解，毛利率水平提升 (华泰证券 林寰宇,周衍峰,王森泉,李裕恬)

●根据Wind一致预期，截至2024/1/31，可比公司2024年平均PE为16x。公司小家电龙头地位稳固，2024年有望凭借产品结构升级和品牌出海实现进一步增长。我们给予公司2024年19xPE，给予目标价56.81元(前值：55.60元)，维持“买入”评级。

●2024-02-01 苏泊尔：2023Q4外销持续向好，内销经营稳健 (开源证券 吕明,周嘉乐)

●考虑到所得税差异以及小家电行业内销需求仍有压力，我们下调盈利预测，预计2023-2025年归母净利润21.80/24.22/26.88亿元(原值为22.44/25.69/28.43亿元)，对应EPS为2.70/3.00/3.33元，当前股价对应PE为18.7/16.9/15.2倍，继续看好外销持续修复+内销稳健增长，维持“买入”评级。

●2024-01-31 苏泊尔：Q4外销持续改善，内销稳健增长 (国投证券 张立聪,李奕臻,余昆)

●苏泊尔是我国厨房小家电的领军企业，品牌影响力保持领先。长期来看，公司产品结构和销售渠道不断优化，且持续受益于母公司SEB集团的全球订单转移，收入和业绩有望保持快速增长。预计公司2023年-2025年的EPS分别为2.70/3.05/3.47元，维持买入-A的投资评级，给予公司2024年20倍动态市盈率，相当于6个月目标价61.05元。

●2024-01-31 文灿股份：系列点评一：2023业绩短期承压，2024盈利蓄势向上 (民生证券 崔琰)

●公司是一体化压铸先行者，有望于电动智能变革中崛起成为轻量化龙头，2024年起核心客户项目逐步量产将驱动业绩高成长。预计公司2023-2025年营收51.5/76.5/95.2亿元，归母净利润0.58/4.17/5.97亿元，EPS为0.22/1.58/2.26元。对应2024年1月30日26.68元/股收盘价，PE分别121/17/12倍，维持“推荐”评级。