惠博普(002554)盈利预测

◆研报摘要◆

●2020-05-08 惠博普：2019年报及2020一季报点评：海外油服景气下滑业绩承压，在手订单充裕未来可期 (光大证券 赵乃迪,裘孝锋)

●公司2019年度业绩低于我们前期预期，加之行业景气度下降，我们下调公司2020-2021年盈利预测，并新增公司2022年盈利预测，预计2020-2022年净利润分别为0.94/1.39/1.74亿元，EPS为0.09/0.13/0.16元。虽然短期受到油价下行压力影响，行业景气度下滑，公司业绩承压，但是鉴于公司目前在手订单丰富，对未来业绩有较强支撑，我们仍然看好公司的长远发展。维持“增持”评级。

●2019-09-27 惠博普：拟在中东设立分公司，海外市场有望进一步拓展-惠博普拟在中东设立分公司公告点评 (光大证券 赵乃迪,裘孝锋)

●考虑到公司当前业务发展顺利，且全球油服行业稳步向好，我们维持公司2019-2021年的盈利预期，预计公司2019-2021年的净利润分别为1.13/1.41/1.72亿元，折合EPS为0.11/0.13/0.16元，维持“增持”评级。

●2019-08-27 惠博普：2019年中报点评：订单充裕带动经营回暖，公司业绩稳定增长 (光大证券 裘孝锋,赵乃迪)

●由于安东集团股价波动也将对投资收益造成较大影响，考虑到二季度投资收益下降，全年按照二季度投资收益水平进行预估。我们下调公司2019-2021年盈利预期，预计公司2019-2021年的净利润分别为1.13/1.41/1.72亿元，折合EPS为0.11/0.13/0.16元。但是考虑到公司订单充裕，经营业绩逐渐回暖，我们维持“增持”评级。

●2018-10-26 惠博普：公司订单复苏，2019年业绩有望回升 (国海证券 冯胜)

●公司在手订单饱满，未来业绩确定性强；预计公司2018-2020年归母净利润分别为0.30亿元、2.05亿元、2.68亿元，对应EPS分别为0.03元/股、0.19元/股、0.25元/股，按10月25日最新收盘价2.93元计算，对应PE分别为103、15、12倍。随着新签订单的执行，公司业绩有望筑底回升，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2018-09-06 惠博普：中标21亿元非洲大单，明后年业绩趋势向上 (中泰证券 王华君,朱荣华)

●目前油气服务行业的周期拐点非常明确，持续看好中长期投资机会。我们判断在中非合作向上的大背景下，公司未来海外EPC订单会持续高增长。我们判断公司业绩拐点2019年有望到来，预计公司18-20年EPS为0.01/0.14/0.28元，PE为234/21/11倍，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:开采辅助

●2023-11-21 海默科技：受益油服行业景气度向上，“油气+新能源”双翼齐飞！ (天风证券 吴立,朱晔)

●我们预计公司2023-2025年的营业收入分别为7.50/9.52/12.13亿元，归母净利润0.63/1.30/1.80亿元，对应EPS为0.16/0.34/0.47元，当前股价对应PE为46.98/22.72/16.39x。看好海默科技的海洋油田装备国产替代、新能源赛道布局和数字化赋能，给予2024年30倍PE，对应目标价10元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2023-11-06 中曼石油：23Q3环比继续增长，原油产量提升空间显著 (中信建投 邓胜)

●预计公司2023-2025年归母净利润分别为9.40、12.79、16.46亿元，EPS分别为2.35、3.20、4.12元。维持“买入”评级。

●2023-11-03 海油工程：单季业绩波动受收入确认节奏影响，工作量增幅显著 (中信建投 卢昊,邓胜)

●预计公司2023、2024、2025年归母净利润分别为20.4、26.4、30.5亿元，EPS分别为0.5元，0.6元、0.7元；对应PE分别为13.3X、10.3X和8.9X，维持买入评级

●2023-11-02 海油发展：2023年三季报点评：前三季度业绩稳步增长，三大业务板块发展稳健有序 (光大证券 赵乃迪,蔡嘉豪)

●公司业绩符合我们预期，我们维持对公司盈利预测，预计公司23-25年归母净利润分别为28.17/33.24/38.78亿元，对应EPS分别为0.28/0.33/0.38元/股，维持对公司的“买入”评级。

●2023-11-01 海油工程：2023年三季度报业绩点评：中海油上调资本开支计划，助力公司业绩增长 (东北证券 唐凯)

●根据三季报调整盈利预测，预计2023-2025年公司归母净利润分别为21.8/27.4/34.4亿元，同比增长分别为+49.6%/+25.5%/+25.8%，对应PE分别为12x/10x/8x，维持“买入”评级。

●2023-11-01 中海油服：2023年三季报点评：前三季度业绩稳步增长，母公司扩充资本开支助力长远发展 (光大证券 赵乃迪,蔡嘉豪)

●公司业绩符合预期，我们维持公司盈利预测，预计23-25年公司归母净利润分别为30.77、36.70、43.67亿元，对应的EPS分别为0.64、0.77、0.92元/股，维持对公司A股的“买入”评级和H股的“增持”评级。

●2023-10-31 中曼石油：季报点评：单季度业绩再创新高，海外业务成长可期 (国联证券 柴沁虎)

●我们预计公司2023-25年收入分别为38/46/55亿元，对应增速分别为23%/22%/19%，归母净利润分别为9.2/12.8/15.3亿元，对应增速83%/38%/20%，EPS分别为2.31/3.19/3.82元/股。鉴于公司核心勘探业务快速推进，成长空间大，我们给予公司24年9倍PE，对应目标价28.71元，维持“买入”评级。

●2023-10-31 中海油服：季报点评：工作量提升，前三季度盈利平稳增长 (海通证券 邓勇,朱军军,胡歆,刘威)

●我们预计中海油服2023-2025年归母净利润分别为31亿元、35亿元、40亿元，EPS分别0.64、0.74、0.84元，2023年BPS为8.69元。参考可比公司估值水平，给予其2023年2.0-2.2倍PB，对应合理价值区间17.38-19.12元(对应2023年PEG0.13x-0.15x)，维持“优于大市”投资评级。

●2023-10-31 中曼石油：2023年三季报点评：量价齐升，高速成长 (民生证券 周泰)

●我们预计，2023-2025年公司归母净利润分别为9.14/11.83/14.34亿元，对应当前股本的EPS分别为2.28/2.96/3.58元/股，对应2023年10月30日收盘价的PE分别为9/7/6倍，由于公司原油产量具备高成长性，叠加一体化成本优势，PE估值仍有提升空间，维持“推荐”评级。

●2023-10-30 海油工程：季报点评：Q3工作量增速亮眼，业绩或受收入确认节奏影响 (天风证券 张樨樨)

●2023/2024/2025年预计归母净利润20.1/26.1/31.1亿元。当前股价对应PE分别13.9/10.7/9倍，维持“买入”评级。