惠博普(002554)盈利预测

◆研报摘要◆

●2020-05-08 惠博普：2019年报及2020一季报点评：海外油服景气下滑业绩承压，在手订单充裕未来可期 (光大证券 赵乃迪,裘孝锋)

●公司2019年度业绩低于我们前期预期，加之行业景气度下降，我们下调公司2020-2021年盈利预测，并新增公司2022年盈利预测，预计2020-2022年净利润分别为0.94/1.39/1.74亿元，EPS为0.09/0.13/0.16元。虽然短期受到油价下行压力影响，行业景气度下滑，公司业绩承压，但是鉴于公司目前在手订单丰富，对未来业绩有较强支撑，我们仍然看好公司的长远发展。维持“增持”评级。

●2019-09-27 惠博普：拟在中东设立分公司，海外市场有望进一步拓展-惠博普拟在中东设立分公司公告点评 (光大证券 赵乃迪,裘孝锋)

●考虑到公司当前业务发展顺利，且全球油服行业稳步向好，我们维持公司2019-2021年的盈利预期，预计公司2019-2021年的净利润分别为1.13/1.41/1.72亿元，折合EPS为0.11/0.13/0.16元，维持“增持”评级。

●2019-08-27 惠博普：2019年中报点评：订单充裕带动经营回暖，公司业绩稳定增长 (光大证券 裘孝锋,赵乃迪)

●由于安东集团股价波动也将对投资收益造成较大影响，考虑到二季度投资收益下降，全年按照二季度投资收益水平进行预估。我们下调公司2019-2021年盈利预期，预计公司2019-2021年的净利润分别为1.13/1.41/1.72亿元，折合EPS为0.11/0.13/0.16元。但是考虑到公司订单充裕，经营业绩逐渐回暖，我们维持“增持”评级。

●2018-10-26 惠博普：公司订单复苏，2019年业绩有望回升 (国海证券 冯胜)

●公司在手订单饱满，未来业绩确定性强；预计公司2018-2020年归母净利润分别为0.30亿元、2.05亿元、2.68亿元，对应EPS分别为0.03元/股、0.19元/股、0.25元/股，按10月25日最新收盘价2.93元计算，对应PE分别为103、15、12倍。随着新签订单的执行，公司业绩有望筑底回升，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2018-09-06 惠博普：中标21亿元非洲大单，明后年业绩趋势向上 (中泰证券 王华君,朱荣华)

●目前油气服务行业的周期拐点非常明确，持续看好中长期投资机会。我们判断在中非合作向上的大背景下，公司未来海外EPC订单会持续高增长。我们判断公司业绩拐点2019年有望到来，预计公司18-20年EPS为0.01/0.14/0.28元，PE为234/21/11倍，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:开采辅助

●2025-01-02 金诚信：矿服稳健增长，铜矿放量提升业绩弹性 (国信证券 刘孟峦,杨耀洪)

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●2024-12-27 博迈科：行业景气上行订单逐步释放，公司持续发力业绩迎来反转 (东海证券 张季恺,谢建斌,吴骏燕)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.20/2.59/3.99亿元，EPS分别为0.42/0.92/1.41，以2024年12月26日收盘价计算，对应PE为27.11x/12.49x/8.13x。看好行业景气上行不断释放订单背景下公司业绩持续恢复，首次覆盖给予“买入”评级。

●2024-12-24 金诚信：铜板块弹性标的，矿服+资源双轮驱动 (浙商证券 沈皓俊)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为96、118、136亿元，分别同比增长29%、23%、15%，2024-2026年归母净利润分别为15.5、22.4、25.8亿元，同比分别增长50%、45%、15%，EPS分别为2.48、3.59、4.14元，对应公司PE分别为15.67、10.83、9.39倍，首次覆盖给予“买入”评级。

●2024-11-25 金诚信：矿服业务有望维持上升态势，拟募投项目加快战略布局 (西部证券 刘博,滕朱军,李柔璇)

●11月25日，公司发布《关于签署日常经营合同的公告》，公司及子公司近日收到了与中色非洲矿业签订的谦比希铜矿主矿体、西矿体24-25年度采矿合同，以及山东黄金矿业(莱州)有限公司焦家金矿签订的焦家金矿南区主井二期工程施工合同。我们预计2024-2026年公司EPS分别为2.58、3.57、4.33元，PE分别为16、11、9倍，维持“买入”评级。

●2024-11-22 中海油服：外部因素导致业绩略有波动，需求不改景气度持续上行 (浙商证券 邱世梁,王华君,孙旭鹏)

●我们预计公司2024-2026年营业收入为484、535和590亿元，同比增速分别为10%、11%和10%；公司2024-2026年归母净利润为34.1、42.3和49.4亿元，同比增速分别为13%、24%和17%，对应当前股价PE值为21/17/14倍，维持“买入”评级。

●2024-11-20 金诚信：3Q24净利创历史新高，矿山资源开发业务大幅增长 (长城证券 肖亚平)

●预计公司2024-2026年实现营业收入分别为97.33/120.94/143.35亿元，实现归母净利润分别为15.76/20.91/23.88亿元，对应EPS分别为2.53/3.35/3.83元，当前股价对应的PE倍数分别为16.9X、12.8X、11.2X。我们看好磷矿价格延续高位，以及公司向集团化矿业公司转型，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-11-15 金诚信：矿服&资源双轮驱动，铜矿放量打开成长空间 (华源证券 田源,田庆争,项祈瑞)

●我们预计公司2024-2026年归属于母公司所有者的净利润分别为14.63、20.58、23.39亿元，对应PE分别为17.08X、12.15X、10.69X。我们选取同行业A股相关龙头公司为可比公司，采用毛利加权平均计算得出2024-2026年平均PE分别为22.48X、18.13X、13.65X，公司24-26年估值低于可比公司均值，鉴于公司成长确定性相对更高，具备较高安全边际。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-11-11 海油发展：深扎海洋，多元发展 (国联证券 许隽逸,张玮航,陈律楼)

●我们预计公司2024-2026年营收分别为540.75/597.44/647.33亿元，同比分别+9.67%/+10.48%/+8.35%；归母净利润分别为34.04/37.33/40.30亿元，同比分别+10.49%/+9.65%/+7.96%。EPS分别为0.33/0.37/0.40元。可比公司2025年平均PE为14.16倍，参考行业PE均值和公司历史PE水平，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-11-11 中曼石油：原油销量提升，业绩稳增，看好原油成长性 (中信建投 卢昊,周舟)

●预计公司2024-2026年归母净利润分别为9.39、11.44、14.05亿元，EPS分别为2.03、2.47、3.04元，PE分别为10.7X、8.8X、7.2X。维持“买入”评级。

●2024-11-06 金诚信：2024年三季报点评：矿山资源板块加速增长，公司24Q3业绩超预期 (光大证券 王招华,方驭涛,王秋琪)

●维持原盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为14.9亿元/21.0亿元/23.4亿元，对应2024-2026年PE为18X/13X/12X。Lonshi矿山投产贡献铜产量增量，叠加铜价上行趋势可期，维持“增持”评级。