凯美特气(002549)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-08-14 凯美特气：业绩扭亏为盈，电子特气打开增长新空间 (华鑫证券 张伟保)

●公司由二氧化碳等食品用气切入电子特气领域，光刻气产品已被用于多家半导体企业。预测公司2025-2027年主营收入分别为6.52、7.20、8.00亿元，归母净利润分别为1.04、1.23、1.43亿元，当前股价对应PE分别为100.8、85.2、72.9倍，给予“买入”投资评级。

●2023-09-08 凯美特气：已获ASML认证的国内光刻气供应商，期待产品销量增长 (浙商证券 王华君,张杨)

●预计公司2023-2025年归母净利润分别为1.8、2.0、2.6亿元，预计2023-2025年EPS分别为0.25、0.27、0.36元。对应PE分别为46、41、31倍，维持“买入”评级。

●2023-09-03 凯美特气：2023年中报点评：上半年业绩暂时承压，下半年有望走出阴霾 (东吴证券 袁理,朱自尧)

●考虑行业周期因素叠加公司短期营运变动影响，我们将2023-2025年公司归母净利润预测从2.45/3.41/3.96亿元下调至1.74/2.26/3.01,2023-2025年归母净利润增速为5%/30%/34%，对应41/32/24倍PE，维持“买入”评级。

●2023-08-10 凯美特气：冉冉升起的电子特气“新星” (中邮证券 李帅华)

●公司专注于化工/石化尾气回收利用，已成为食品二氧化碳龙头，持续将产品矩阵拓展至电子特气、双氧水，成长空间不断打开。预计公司2023-2025年归母净利润分别为1.75/2.88/3.76亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2023-07-23 凯美特气：电子特气景气度有望复苏，定增完成助力中长期业绩增长 (浙商证券 王华君,张杨)

●因稀有气体产品价格大幅下跌，故下调未来3年盈利预测。预计公司2023-2025年归母净利润分别为1.8、2.0、2.6亿元，考虑增发完成后2022年备考EPS为0.23元(总股本增加到7.14亿股)，预计2023-2025年EPS分别为0.25、0.27、0.36亿元。对应PE分别为49、44、33倍，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:生态环境

●2026-05-27 山高环能：2025年报与2026一季报点评：业绩稳健增长，持续看好SAF大发展背景下UCO环节龙头企业 (中泰证券 冯胜,宋瀚清)

●公司为国内餐厨垃圾处理龙头，具有量扩、价涨、利增三重逻辑，资源稀缺属性凸显；随着公司收购节奏加快，公司收入利润有望释放。我们预测公司2026-2028年归母净利润分别为1.62（前值1.79）、3.02（前值2.99）、3.95亿元，对应PE分别为23.4、12.5、9.6倍，维持“增持”评级。

●2026-05-26 山高环能：业绩拐点显现，多维估值视角下的投资价值再审视 (国信证券 黄秀杰,刘汉轩,崔佳诚)

●考虑到UCO价格上涨和26Q1业绩同比高增，我们上调盈利预测，预计2026-2028年归母净利润1.65/2.66/3.39亿元（2026-2027年原值为1.54/2.00亿元），同比增速444.7%/61.5%/27.1%，当前股价对应PE=23/14/11x。通过多角度估值，预计公司合理估值在9.72-10.36元之间，较2026.5.25收盘股价有24.6%-32.8%的溢价，维持“优于大市”评级。

●2026-05-21 瀚蓝环境：并购粤丰实现规模跃升，供热收入+协同红利兑现可期 (东兴证券 洪一,侯河清,吴征洋)

●预测公司26-28年营业收入156.63/161.69/166.99亿元，净利润22.05/25.87/27.38亿元，净利增速分别为11.75%/17.31%/5.86%，EPS分别为2.70/3.17/3.36元，PE分别为11/10/9。首次覆盖，给予“强烈推荐”评级。

●2026-05-20 卓越新能：生物柴油短期承压，SAF项目投产在即 (东北证券 喻杰)

●预计公司2026-2028年营业收入分别为45.2/59.2/67.9亿元，归母净利润分别为4.0/5.8/6.3亿元，对应PE分别为15X/10X/9X，维持“增持”评级。

●2026-05-19 浩通科技：铂价高位震荡，铂系金属回收领军企业乘势而上 (东方财富证券 周喆)

●公司作为国内铂系金属回收领军企业，深度绑定中石油、中石化、中海油、盛虹石化等头部客户，有望受益于铂族金属供需偏紧格局下价格中枢高位运行、子公司江西浩博新增产能爬坡带来的量价齐升，同时新材料业务依托工艺协同加速扩张有望打开新增长极，成长逻辑正由单一石化催化剂回收向“石化+汽催+新材料”多品类、多场景的贵金属循环利用平台延展。我们预计公司2026-2028年收入分别为47.64/52.40/57.35亿元，归母净利润分别为3.21/3.61/3.96亿元，对应EPS分别为2.03/2.28/2.50元，对应2026年5月18日收盘价PE分别为15.27/13.59/12.39倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-05-13 大地海洋：年报点评报告：资源循环闭环加速成型，盈利修复与成长动能共振 (天风证券 吴立,郭丽丽,戴飞,赵哲)

●公司持续完善资源回收、规范拆解及资源化利用布局，业务协同效率与盈利修复动能有望进一步提升。我们预计FY2026-FY2028公司收入为16.09/18.65/19.83亿元，归母净利润为1.73/2.30/2.58亿元，对应EPS为1.22/1.62/1.83元/股。我们给予公司2026年37倍PE，对应市值63.83亿元，对应目标股价45.17元，维持“买入”评级。

●2026-05-12 赛恩斯：药剂高增、铼势喜人，持续看好公司高成长性 (中信建投 王介超,覃静,邵三才)

●预计公司2026年-2028年归母净利分别为1.61亿元、3.53亿元、5.08亿元，对应当前股价的PE分别为66.9、30.5、21.2倍，考虑到公司在矿冶环保行业地位和较高的成长性、铼金属极高的战略意义，给予公司“买入”评级。

●2026-05-12 格林美：业绩稳健增长，超高镍加速放量 (华鑫证券 黎江涛)

●预测公司2026-2028年收入分别为503.9、637.9、792.6亿元，净利润分别为23.1、35.3、45.0亿元，EPS分别为0.45、0.69、0.88元，当前股价对应PE分别为19、13、10倍，维持“买入”投资评级。

●2026-05-11 卓越新能：经营短期承压，海外布局提速长期可期 (中邮证券 刘海荣,曾佳晨)

●我们预测公司2026-2028年营业收入分别为46.55/56.65/71.60亿元，归母净利润分别为4.18/5.55/6.90亿元，同比增速分别为170.63%/32.71%/24.39%，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-05-08 华光环能：业绩短期承压，氢能及火改打开成长空间 (华安证券 张志邦)

●公司发布2025年年报和2026年一季报。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为6.42/7.17/8.28亿元，对应PE26/23/20x，维持“增持”评级。