金杯电工(002533)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-10-30 金杯电工：电磁线出海如火如荼，中期分红回馈股东 (财信证券 杨甫)

●预计出海业务及客户开拓顺利，2024-2026年公司营收171.76亿元、192.91亿元、211.46亿元，归属净利润6.06亿元、6.73亿元、7.93亿元，业绩增速分别为15.9%、11.1%、17.8%，EPS分别为0.83元、0.92元、1.08元，给予2024年业绩市盈率12-16倍，合理区间9.96元-13.30元，维持“买入”评级。

●2024-10-29 金杯电工：出口增速超预期，把握中西部政策机遇 (财通证券 张一弛)

●我们预计，电线电缆板块出货由于年底备货环比小幅提升，电磁线业务继续保持高增速，叠加此前公告绿地坏账转回，我们对Q4公司业绩保持积极预期。预计公司2024-2026年归母净利为5.87/6.89/7.70亿元，对应PE12.60X/10.73X/9.61X，维持“增持”评级。

●2024-10-25 金杯电工：2024年三季报点评：电网业务稳步提升，海外拓展可期 (西南证券 韩晨,李昂)

●预计公司2024-2026年营收分别为178.6亿元、203.3亿元、232.3亿元，未来三年归母净利润同比增速分别为20.6%/14.8%/17.5%。公司为国内扁电磁线龙头，变压器业务国内外景气度较高，公司有望充分受益，维持“买入”评级。

●2024-10-04 金杯电工：拟首次中期分红，坏账转回增加净利两千万元 (财通证券 张一弛)

●我们认为，全球电网投资景气度、出海前景、公司竞争优势没有改变。我们预计，2024-2026年归母净利润分别为5.96/6.86/7.85亿元，对应PE分别为12.42X/10.79X/9.42X，维持“增持”投资评级。

●2024-09-26 金杯电工：传统业务出货好转，海外市场大举发力 (财通证券 张一弛)

●我们认为，全球电网投资景气度、出海前景、公司竞争优势没有改变。我们预计，2024-2026年归母净利润分别为5.89/6.93/7.92亿元，对应PE分别为11.64X/9.88X/8.66X，维持“增持”投资评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电器机械

●2024-11-05 拓邦股份：固本培元，业绩持续稳健增长 (中信建投 刘永旭,阎贵成,武超则,汪洁)

●通过持续产品创新、降本增效等，公司未来盈利能力有望进一步提升。我们预计公司2024-2026年收入分别为108.6亿元、128.6亿元、152.3亿元，归母净利润分别为7.1亿元、9.2亿元、11.5亿元，对应PE分别为21x、16x、13x，维持“买入”评级。

●2024-11-05 阿特斯：2024年三季报点评：看好大储订单释放，组件盈利改善，光储高速高质发展 (东方财富证券 周旭辉,朱晋潇)

●我们看好公司大储订单释放，组件盈利改善，光储高速高质发展。我们调整盈利预测，预计公司2024-2026年营收分别为493/619/779亿元，归母净利润分别为29/48/57亿元，EPS0.78/1.29/1.53元/股，对应现价PE分别为18/11/9倍，维持“增持”评级。

●2024-11-05 隆基绿能：2024年三季报点评：Q3净利亏损环比显著收窄，HPBC差异化组件持续突破 (东方财富证券 周旭辉,朱晋潇)

●公司盈利底部信号已现，伴随政策引导光伏供给侧优化，行业供需结构改善，业绩有望逐步改善。我们调整盈利预测，预计公司2024-2026年营收分别为858/1075/1284亿元，归母净利润分别为-74/35/67亿元，EPS-0.97/0.47/0.89元/股，对应现价PE分别为-/41/21倍，维持“增持”评级。

●2024-11-05 亨通光电：前三季度营收利润稳健增长，发布股权激励助力公司长期发展 (长城证券 侯宾,姚久花)

●我们预测公司2024-2026年归母净利润为28.20/33.71/39.41亿元，当前股价对应PE分别为11/9/8倍，鉴于公司所处光电行业发展景气度高，同时持续发力进行全球化业务布局，我们看好公司未来业绩，维持“买入”评级。

●2024-11-05 四方股份：2024年三季报点评：业绩符合预期，毛利率环比改善 (东方财富证券 周旭辉,郭娜)

●考虑到公司在网内份额稳固，贡献稳健业绩，网外新能源领域带来可观增量。我们维持此前预期，预计2024-2026年实现营收69.39/82.22/93.75亿元，增速分别为20.65%/18.50%/14.03%；对应归母净利润7.26/8.57/10.06亿元，对应EPS分别为0.87/1.03/1.21元，现价对应PE分别为21/18/15倍，维持“增持”评级。

●2024-11-05 卧龙电驱：2024三季报点评：公司营收稳健增长，低空业务稳步推进 (国元证券 龚斯闻,楼珈利)

●我们预计公司2024-2026年营收分别为166.96/179.19/192.53亿元，归母净利润8.99/10.06/11.12亿元，对应EPS分别为0.69/0.77/0.85元/股，对应PE分别24/21/19倍，维持“增持”评级。

●2024-11-05 中天科技：季报点评：季度拐点显现，合同负债高增积极期待未来加速增长 (天风证券 唐海清,王奕红,袁昊)

●由于前三季度经营情况有所承压，但展望未来公司在手订单充沛。我们调整公司24-26年归母净利润33/44/55亿元(前值为36/50/63亿元)，对应当前估值为16/12/10倍，维持“买入”评级。

●2024-11-04 陕鼓动力：2024Q3业绩增速转正，工业气体稳健增长 (东北证券 刘俊奇)

●维持公司“增持”评级。我们预计2024-2026年公司营业收入分别为107.76/119.62/135.40亿元，归母净利润分别为10.93/12.54/14.58亿元，对应PE分别为13.87x/12.08x/10.39x。

●2024-11-04 阿特斯：2024年三季报点评：Q3业绩符合预期，储能出货量和单位净利润创单季历史新高 (国海证券 李航,邱迪)

●公司美国本土产能进展领先，大储第二曲线量利齐增，看好美国组件盈利持续兑现。我们预计2024-2026年公司营业收入分别为504、579、681亿元；考虑全球组件价格持续承压，我们下修盈利预测，调整2024-2026年归母净利润分别为28、38、50亿元，当前股价对应2024-2026年PE19、14、11倍。考虑到公司美国产能在未来有望提供稳定的超额盈利，维持“买入”评级。

●2024-11-04 石头科技：2024三季报点评：多因素影响当期盈利，四季度有望改善 (国联证券 管泉森,孙珊,莫云皓)

●石头科技业绩波动，既有收入确认因素，又有加大品宣、直面竞争影响，同时竞争加剧也有拖累；展望后续，考虑到补贴政策利好，我们认为公司年末大促弹性可期，改善趋势确定。我们预计公司2024-2026年营收分别为110/135/162亿元，同比分别为+28%/+22%/+20%；归母净利润分别为22.05/25.02/28.46亿元，同比分别为+7%/+13%/+14%，对应PE为22.2/19.6/17.2倍，维持公司“买入”评级。