宝馨科技(002514)盈利预测

◆研报摘要◆

●2018-01-02 *ST宝馨：否极泰来，转型火电调峰突破新能源瓶颈 (安信证券 王书伟,邵琳琳)

●我们预计2017年-2019年净利润分别为0.44亿元、2.31亿元、3.03亿元，对应EPS为0.08元、0.42元、0.55元，公司历史收购上海阿帕尼已计提损失，京科、阜新辅助性调峰项目进展顺利，有望改善盈利，首次覆盖给予增持-A评级，6个月目标价9.66元，相当于2018年23倍动态市盈率。

●2016-09-13 *ST宝馨：瑞典阿帕尼，携手再出发 (兴业证券 汪洋,孟维维)

●维持增持评级。我们预测宝馨科技16-17年净利润达到0.78/1.0亿元，目前总市值61亿元。公司在矩阵式流量监测、低谷电蓄热供暖等领域是绝对龙头。各地要求安装精准式流量监测设备，矩阵式流量监测迎来爆发。阿帕尼高压电极锅炉低谷电蓄热供暖，环保&成本优势并举。

●2016-05-31 *ST宝馨：资产权属清晰，重组隐忧消除 (兴业证券 汪洋)

●维持增持评级。考虑并购洁驰科技，我们预测宝馨科技16-17年净利润达到2.2/3.2亿元，增发完成备考市值达到72亿元。公司在PCB废液循环、矩阵式流量监测、低谷电蓄热供暖等领域是绝对龙头。PCB废液循环市场空间达到200亿净利润，上市增资助力洁驰科技迅速扩张。各地要求安装精准式流量监测设备，矩阵式流量监测迎来爆发。底部区域，持续强烈推荐。

●2016-04-27 *ST宝馨：业绩逐步兑现，进入快车道 (兴业证券 汪洋)

●维持增持评级。考虑并购洁驰科技，我们预测宝馨科技16-17年净利润达到2.2/3.2亿元，增发完成备考市值达到71亿元。公司在PCB废液循环、矩阵式流量监测、低谷电蓄热供暖等领域是绝对龙头。PCB废液循环市场空间达到200亿净利润，上市增资助力洁驰科技迅速扩张。各地要求安装精准式流量监测设备，矩阵式流量监测迎来爆发。

●2016-01-27 *ST宝馨：重启航，走进“低碳”新时代 (海通证券 周旭辉,杨帅,徐柏乔)

●目前股价同公司期权价格及增发价相比有安全边际。我们预计公司2015-2017年归属上市公司净利润分别为0.82亿元、2.20亿元、3.22亿元，对应EPS分别为0.29元、0.63元、0.93元，参考同行业可比公司，按照2016年50倍估值，对应目标价31.50元，首次给予买入评级。

◆同行业研报摘要◆行业:金属制品

●2026-05-07 鸿路钢构：订单产量持续增长、现金流显著改善 (华源证券 王彬鹏,戴铭余,郦悦轩)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为7.98/9.85/12.35亿元，同比增速分别为+26.36%/+23.55%/+25.32%，对应当前股价PE分别为16.82/13.61/10.86倍。随着制造业厂房需求逐步修复叠加智能制造持续推进，公司产能利用率提升与单位制造成本优化有望推动盈利能力逐步改善，中长期产量释放确定性较强。考虑到公司钢结构制造地位稳固，智能制造优势持续兑现，维持“买入”评级。

●2026-05-07 奥瑞金：2026Q1盈利能力回暖，海外拓展打开成长空间 (长城证券 郭庆龙,谭鹭,王文杰)

●公司为国内金属包装龙头企业，收购原中粮包装带动行业集中度提升、竞争格局改善，国内二片罐盈利有望迎来拐点；同时，公司加速拓展海外市场，打开成长空间。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为12.15/12.63/13.62亿元，对应PE11.5/11.1/10.3倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-05-07 昇兴股份：2026Q1业绩回暖，盈利能力改善 (长城证券 郭庆龙,谭鹭,王文杰)

●公司深耕金属包装行业，国内业务受益于行业格局改善，盈利能力有望迎来拐点；公司前瞻布局海外市场，海外竞争格局好、盈利能力强，有望持续贡献业绩增量。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为4.10/4.96/5.91亿元，对应PE分别为18.0/14.9/12.5倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-05-07 奥瑞金：并表协同效应增强，拐点确立修复可期 (华福证券 李宏鹏,汪浚哲)

●我们持续看好金属包装行业行业格局迎来重塑，考虑到短期原料价格大幅波动影响我们小幅下调盈利预测，预计公司26-28年归母净利润分别为12.27/13.89/14.99亿元（26-27年前值为13.14/14.89亿元），同比+22%/+13%/+8%，当前市值对应26年估值约11X，维持“买入”评级。

●2026-05-06 悍高集团：多品类、多品牌、多渠道布局完善，收入增长有望提速 (信达证券 姜文镪,李晨)

●公司发布2025年报&；2026一季报。25全年实现收入35.95亿元(同比+25.8%)，归母净利润7.04亿元(同比+32.4%)，扣非归母净利润6.94亿元(同比+33.4%)；25Q4实现收入10.98亿元(同比+29.5%)，归母净利润2.20亿元(同比+21.4%)，扣非归母净利润2.16亿元；26Q1实现收入7.05亿元(同比+12.5%)，归母净利润1.29亿元(同比+11.2%)，扣非归母净利润1.21亿元(同比+5.9%)。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为8.8、11.1、13.9亿元，对应PE估值分别为25.7X、20.4X、16.3X。

●2026-05-06 巨星科技：产品结构优化，增长提速可期 (信达证券 姜文镪,王锐)

●公司发布2025年报&；2026一季报。25全年实现收入146.66亿元(同比-0.9%)，归母净利润25.10亿元(同比+9.0%)，扣非归母净利润23.26亿元(同比+0.9%)；25Q4实现收入35.10亿元(同比-5.4%)，归母净利润3.55亿元(同比-3.7%)，扣非归母净利润2.90亿元(同比-21.8%)；26Q1实现收入37.72亿元(同比+3.2%)，归母净利润5.15亿元(同比+11.9%)，扣非归母净利润5.05亿元(同比+9.3%)。我们预计26-28年公司归母净利润分别为29.4、34.6、39.7亿元，对应PE估值分别为14.1X、12.0X、10.4X，维持“买入”评级。

●2026-05-05 震裕科技：锂电结构件领先企业，以精密制造为底座向新业务延伸拓展 (西部证券 杨敬梅,王昊哲,张恒晅,乐智华)

●预计公司2026-2028年收入为132.67/175.82/218.47亿元，同比增长36.3%、32.5%、24.3%，归母净利润11.56/16.13/20.59亿元，同比增长125.4%、39.5%、27.7%。公司是锂电池精密结构件领先企业，锂电结构件业务随下游新能源汽车+储能领域持续扩张，丝杠业务受益人形机器人产业浪潮，看好公司精密制造技术底座下的新业务延伸拓展能力。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-05-05 安泰科技：26Q1扣非后归母环比+46%，产业高景气下业绩持续兑现 (华源证券 田源,张明磊,田庆争,项祈瑞,方皓)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为3.84、4.07、4.66亿元，同比增速分别为5.15%、6.12%、14.38%，按2026年4月30日收盘价对应的PE分别为58.51、55.14、48.21倍，维持“增持”评级。

●2026-05-05 科达利：经营业绩稳健增长，构建机器人业务体系 (中银证券 武佳雄,李扬)

●在当前股本下，结合公司定期报告，考虑公司产能稳健扩张，盈利能力稳健，机器人业务逐步落地，调整盈利预测，我们预计公司2026-2028年每股收益为8.69/11.22/13.66元，(原2026-2028年预测每股收益为8.07/9.80/-元)对应市盈率21.9/17.0/14.0倍；维持增持评级。

●2026-05-05 巨星科技：降息拉动工具行业β，AI基建打开成长空间 (国海证券 张钰莹)

●我们预计，公司2026-2028年营业收入分别为163.38、188.05、215.32亿元；归母净利润分别为28.73、33.29、38.23亿元；对应P/E分别为14.21、12.27、10.68X。AI基建打开增量，关税缓和释放弹性，维持“买入”评级。