天汽模(002510)盈利预测

◆研报摘要◆

●2017-05-23 天汽模：收购DieTech布局北美市场，订单充足支撑业绩 (渤海证券 郑连声)

●预计公司2017-19年EPS为0.23/0.31/0.38元/股，对应2017年PE为26倍，维持“增持”评级。汽车行业弱周期标的，在手订单充足，业绩增长有支撑，同时，多元化战略布局预期较强，建议持续关注。

●2017-02-28 天汽模：低点已过，期待业绩回升 (渤海证券 郑连声)

●暂不考虑并购资产，我们调整盈利预测：预计公司2016-18年EPS为0.18/0.24/0.32元/股，对应2017年PE为27倍，维持“增持”评级。汽车行业弱周期标的，在手订单充足，内外销仍将较快增长，同时，多元化战略布局预期较强，建议持续关注。

●2016-12-15 天汽模：并购进入汽车内外饰件模具领域，提升成长空间 (渤海证券 郑连声)

●由于并购事项还需审批，我们暂不考虑并购资产，维持盈利预测不变：预计公司2016-18年EPS为0.22/0.29/0.40元/股，对应2017年PE为25倍，维持“增持”评级。汽车行业弱周期标的，在手订单仍充足，出口未来仍将快速增长，长期战略目标是成为配套齐全、技术实力雄厚、产业链完整的世界汽车模具产业新“旗舰”，建议持续关注。

●2016-12-08 天汽模：拟定增并购超达装备，拓展模具产品线 (海通证券 耿耘)

●考虑模具业务17年潜在的业绩拐点，我们维持前述报告的估值、目标价、评级不变。预计2016-2018年摊薄EPS为0.20元、0.27元、0.37元，目标价9.28元，对应2017年35倍PE，维持买入评级。

●2016-12-05 天汽模：横向并购，做大做强 (光大证券 刘洋)

●立足模具，积极延伸产业链，并布局新兴行业，业绩估值有望双提升。假设2017年二季度初完成并购和配套资金募集，我们预计公司2016-2018年EPS分别为0.20元、0.24元、0.29元。维持买入评级，6个月目标价为8.5元，对应2017年35倍PE。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2025-04-29 星宇股份：一季度业绩表现优异，高端化+全球化驱动未来高成长 (国投证券 徐慧雄)

●基于对公司未来发展的看好，分析师维持“买入-A”评级，并给予公司2025年25倍PE，对应6个月目标价为162元/股。预计公司2025年至2027年的归母净利润分别为18.5、22.9、27.9亿元，对应当前市值，PE分别为19.4、15.7、12.9倍。

●2025-04-29 凌云股份：2024年报&2025年一季报点评：营收稳健增长，致力打造头部零部件企业 (华西证券 白宇)

●公司主业稳健，热成型+电池壳业务双轮驱动；并战略布局储能+机器人新业务，打开新成长空间。基于此，我们维持2025/2026年盈利预测不变、新增2027年盈利预测，预计2025-2027年营收为214.95/236.00/256.06亿元，归母净利润为9.48/10.50/11.37亿元，EPS为1.01/1.12/1.21元。2025年4月28日收盘价16.12元，对应PE为16.00/14.44/13.34倍，维持“增持”评级。

●2025-04-29 长安汽车：Q1业绩有所增长，新车密集上市销量增长可期 (开源证券 赵旭杨)

●根据最新财务数据，长安汽车2025年预期营业收入为1901.64亿元，同比增长19.1%，归母净利润预计为86.37亿元，同比增长18.0%。当前股价对应的PE为14.0倍，PB为1.4倍。公司资产负债率为63.0%，流动比率为1.2，整体偿债能力稳健。此外，公司ROE预计为8.7%，盈利能力逐步改善。

●2025-04-29 上海沿浦：系列点评十二：2025Q1业绩稳健增长，汽车整椅业务可期 (民生证券 崔琰,白如)

●公司作为汽车座椅骨架龙头，凭借性价比和快速响应能力加速抢占份额；同时公司积极拓展座椅总成业务及铁路业务，打开中长期成长空间。预计公司2025-2027年收入为31.39/40.91/51.14亿元，归母净利润为2.04/2.97/3.86亿元，对应EPS为1.44/2.09/2.72元，对应2025年4月28日41.02元/股的收盘价，PE分别为29/20/15倍，维持“推荐”评级。

●2025-04-29 新泉股份：季报点评：业绩符合预期，切入座椅领域支撑未来增长 (国盛证券 丁逸朦,江莹)

●根据国盛证券的预测，新泉股份2025-2027年的归母净利润将分别达到13.8亿元、17.3亿元和21.8亿元，对应市盈率分别为15倍、12倍和9倍。基于对公司未来发展的看好，分析师维持“买入”评级。同时，公司持续推进全球化布局和技术创新，有望在汽车零部件行业中占据更有利的竞争地位。

●2025-04-29 浙江仙通：橡胶密封条业务驱动增长，新订单获取强劲 (开源证券 赵旭杨)

●汽车下游市场竞争激烈，公司盈利能力或将承压，基于此我们小幅下调公司2025-2026年业绩预期，并新增2027年盈利预测，预计2025-2027年归母净利润2.38(-0.63)/2.82(-0.88)/3.32亿元，对应EPS分别为0.88(-0.23)/1.04(-0.33)/1.23元/股，对应当前股价的PE分别为14.9/12.6/10.7倍，公司作为本土汽车密封条龙头，业绩稳健增长，仍维持“买入”评级。

●2025-04-29 新泉股份：系列点评七：2025Q1业绩符合预期，剑指全球内外饰龙头 (民生证券 崔琰,白如)

●新势力+自主品牌供应链+全球化布局，剑指全球内饰龙头：公司积极拥抱新能源，逐步拓展特斯拉、理想等新势力客户，积极建设产能辐射东南亚、北美、欧洲地区，有望凭借高性价比和快速响应能力实现全球市占率的加速提升。看好公司业务加速突破及规模效应和降本增效驱动利润率提升，预计公司2025-2027年营业收入为170.71/203.15/239.71亿元，归母净利润为13.58/16.93/20.62亿元，对应EPS为2.79/3.47/4.23元，对应2025年4月28日41.13元/股的收盘价，PE分别为15/12/10倍，维持“推荐”评级。

●2025-04-29 富临精工：2024年报及2025一季报点评：业绩符合市场预期，铁锂+机器人双轮驱动 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶)

●考虑江西升华股权比例变动，我们下修25-26年归母净利预期至9.6/15.4亿元(原预期10.2/17.1亿元)，新增27年归母净利预期20.4亿元，同增142%/60%/32%，对应PE为23/14/11倍。我们给予26年25xPE，目标价31.5元，维持“买入”评级。

●2025-04-29 中原内配：2024年年报及2025年一季报点评：费用管控能力持续提升，利润端受商誉减值影响 (东兴证券 李金锦,吴征洋)

●公司传统主业具备长期稳定发展的基础，有望贡献稳定收益，新业务制动系统持续发力，氢能业务仍具潜力，我们看好公司发展前景。预计公司2025-2027年有望实现营收37.60/42.44/47.84亿元，同比+13.6%/+12.9%/+12.7%，实现归母净利3.77/4.33/4.90亿元，同比+84.7%/+14.8%/+13.3%，对应EPS0.64/0.74/0.83元，当前股价对应PE12x/10x/9x，维持“推荐”评级。

●2025-04-29 星宇股份：一季度净利润同比增长33%，车灯产品量价双升 (国信证券 唐旭霞,杨钐)

●我们维持盈利预测，预计25/26/27年营收163.2/203.2/255.4亿元，预计25/26/27年归母净利润17.0/22.2/29.8亿元，维持优于大市评级。