金固股份(002488)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-12-10 金固股份：2024年三季报点评：阿凡达引入战投，订单不断落地 (东方财富证券 周旭辉,李京波)

●我们预计公司24-26年营业收入分别为39.8/51.2/73.0亿元，同比增速分别为18%/29%/42%，归母净利润为0.75/4.14/9.74亿元，同增134%/452%/135%，现价对应EPS分别为0.08/0.42/0.98元，PE为145、26、11倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2023-11-06 金固股份：阿凡达车轮再斩获定点，商乘共振多点开花 (太平洋证券 文姬)

●我们预计公司2023-2025年公司实现营收35.36、45.67、62.39亿元，2023-2025年实现归母净利润为0.32、1.81、3.69亿元，对应2023年11月16日收盘价的PE分别为247、44、21倍。

●2023-10-31 金固股份：Q3盈利修复，业绩有望迎来高速增长 (安信证券 徐慧雄)

●我们预计2023年-2025年公司实现营业收入34.40/43.69/57.34亿元，实现净利润0.18/1.81/3.66亿元。考虑公司新产品阿凡达车轮业务的产能、收入、利润均处于快速增长阶段，我们给予公司12个月目标价为8.4元/股，对应2023/2024/2025年PE为420/47/23倍，给予“买入-A”评级。

●2023-09-22 金固股份：阿凡达车轮放量在即，打开第二成长曲线 (安信证券 徐慧雄)

●我们预计2023年-2025年公司实现营业收入34.40/43.69/57.34亿元，实现净利润0.18/1.81/3.66亿元，当前股价对应PE为381/38/19倍，考虑公司新产品阿凡达车轮业务的产能、收入、利润均处于快速增长阶段，我们给予公司12个月目标价为8.4元/股，对应2023/2024/2025年PE为420/47/23倍，给予“买入-A”评级。

●2023-04-12 金固股份：营收增长稳健，聚焦主业利润有望迎来拐点 (信达证券 陆嘉敏)

●作为全球领先的汽车轮毂生产商，公司有望持续受益于阿凡达系列产品带来的业绩增量，伴随汽车后市场业务剥离带来成效，公司业绩有望拐点向上。我们预计公司2023-2025年归母净利润为1.95、3.05、4.50亿元，对应PE分别为35、22、15倍。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2025-04-25 旭升集团：2024年年报及2025年一季报点评：业绩符合预期，机器人量产在即 (东吴证券 黄细里,郭雨蒙)

●考虑到公司下游大客户销量下滑和降本需求，我们将公司2025-2026年归母净利润的预测下调为5.54亿元、6.83亿元(2025-2026年前值为6.92亿元、8.93亿元)，27年预计为8.03亿元，对应2025-2027年EPS分别为0.58元、0.72元、0.84元(2025-2026年前值为0.74元、0.96元)，市盈率分别为22倍、17倍、15倍，但公司海外业务及机器人业务将迎来收获期，维持“买入”评级。

●2025-04-25 拓普集团：年报点评：业绩符预告，机器人平台化布局加速 (华泰证券 宋亭亭,陈诗慧)

●我们维持公司25-26年归母净利润38.1/47.1亿元，并预计27年归母净利润为59.2亿元。可比公司25年Wind一致预期PE均值为25.8倍，考虑公司电驱系统新业务具备较大成长性，我们给予公司25年30.8倍PE，对应目标价67.45元(前值69.16元，对应25E PE30.6x)。

●2025-04-25 沪光股份：人形机器人项目首套样线下线，绑定赛力斯未来可期 (开源证券 周佳,赵旭杨,张越)

●我们上调盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为6.76/8.60/11.13亿元(前值为6.37/8.90/11.57亿元)，对应EPS分别为1.55/1.97/2.55元/股，当前股价对应2024-2026年的PE分别为20.2/15.9/12.3倍，维持“买入”评级。

●2025-04-25 北特科技：系列点评三：25Q1盈利高增，丝杠项目加速落地 (民生证券 崔琰)

●底盘细分赛道龙头，轻量化+机器人打造二、三成长曲线，预计2025-2027年收入分别23.24/30.90/44.52亿元，归母净利润分别1.04/1.92/3.40亿元，EPS分别0.31/0.57/1.01元，对应2025年4月24日43.65元/股收盘价，PE分别为142/77/43倍，维持“推荐”评级。

●2025-04-25 伯特利：2024年年报点评：新产品放量与海外拓展齐驱，业绩超预期 (东吴证券 黄细里)

●由于公司新产品利润率提升超预期，墨西哥工厂产能爬坡利润率有望提升，我们维持公司2025/2026年营收为129.2/155.0亿元，预计2027年营收为183.8亿元，同比分别+30%/+20%/+19%；上调2025/2026年归母净利润为15.5/18.8亿元(原为14.6/18.2亿元)，预计2027年归母净利润为22.9亿元，同比分别+28%/+22%/+21%，对应PE分别为23/19/16倍，维持“买入”评级。

●2025-04-25 松原安全：24年年报业绩点评：24年业绩高增，新品持续发力 (甬兴证券 王琎)

●公司深耕汽车被动安全领域，覆盖多家知名自主车企，客户结构持续优化完善，气囊及方向盘新产品开启新成长曲线。预计公司2025-2027年营收分别约28.0亿元、37.9亿元、50.2亿元，同比分别约+42.2%、+35.3%、+32.3%。归母净利润分别约3.9亿元、5.4亿元、7.1亿元，同比分别约+50.2%、+37.0%、+33.2%。截至2025年4月24日，股价对应2025-2027年PE分别为19.3倍、14.1倍、10.6倍。维持“买入”评级。

●2025-04-24 伯特利：系列点评七：2024年业绩超预期，智能电动齐驱 (民生证券 崔琰,白如)

●公司客户和产品结构齐驱，短期受益于EPB和线控制动等智能电控业务渗透率提升，中长期线控底盘有望贡献显著增量、海外产能逐步爬坡，预计公司2025-2027年收入为130.75/170.89/220.44亿元，归母净利润为15.94/21.04/27.93亿元，对应EPS为2.63/3.47/4.60元，对应2025年4月23日58.95元/股的收盘价，PE分别为22/17/13倍，维持“推荐”评级。

●2025-04-24 斯菱股份：2024年年报点评：业绩符合市场预期，机器人业务培育第二曲线 (东吴证券 曾朵红,谢哲栋)

●我们维持25-26年公司归母净利润为2.2/2.6亿元，考虑到机器人业务放量，预计27年为3.4亿元，同比+16%/16%/31%，对应现价PE分别为50x、43x、32x，维持“买入“评级。

●2025-04-24 拓普集团：2024年年报点评：业绩稳健向好，机器人打开成长空间 (东吴证券 黄细里,郭雨蒙)

●考虑到公司大客户产线调整影响，我们将公司2025-2026年归母净利润的预测下调为35.54亿元、44.60亿元(2025-2026年前值为37.15亿元、45.58亿元)，27年预计为56.52亿元，对应2025-2027年EPS分别为2.05元、2.57元、3.25元(2025-2026年前值为2.20元、2.70元)，市盈率分别为25倍、20倍、16倍，受关税影响，公司股价调整较深，但基本面较好，具备较大发展空间，维持“买入”评级。

●2025-04-24 松原安全：2024年年报点评：2024Q4经营整体稳健，自主被动安全龙头持续成长 (东吴证券 黄细里,刘力宇)

●我们基本维持公司2025-2026年归母净利润为3.92亿元、5.21亿元的预测，新增2027年归母净利润预测值6.98亿元，对应的EPS分别为1.73元、2.30元、3.09元，2025-2027年市盈率分别为19.21倍、14.46倍、10.79倍，维持“买入”评级。