金固股份(002488)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-12-16 金固股份：深耕车轮主业三十年，打造新材料平台型公司 (华福证券 邓伟)

●我们预计2025-2027年公司营业收入分别为44.3、57.9、72.5亿元，同比分别增长32.0%、30.6%、25.2%；归母净利润为0.7、2.4、4.6亿元，同比增速分别为212.1%、235.5%、90.0%。公司深耕车轮行业近30年，研发出铌微合金车轮，并有望拓展成为材料平台型公司，切入到两轮车、机器人、低空等领域，有望提供业绩和估值弹性。我们选取汽车零部件同业的立中集团、兆丰股份、万丰奥威作为可比公司，以2025年12月16日收盘价为基准，2025-2027年可比公司PE均值分别为34.2、27.6、21.9，公司PE为111.0、33.1、17.4，考虑到公司铌微合金产品的产能稀缺性、头部大客户的商务优势以及未来新业务场景的潜在机遇，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-11-18 金固股份：25Q3盈利能力同比改善，低碳车轮产能布局提速 (中邮证券 付秉正)

●预计公司2025-2027年营收为37.67/56.97/72.84亿元，归母净利润为0.63/2.61/4.21亿元，当前股价对应PE为154.24/37.0/23.0倍。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2025-11-13 金固股份：阿凡达铌微合金推广顺利，产品结构持续优化 (东北证券 杨占魁,张煜暄)

●我们预计2025-2027年公司实现归母净利润0.67/2.41/4.60亿元，对应PE为142.76X/39.94X/20.92X，首次覆盖，予以“增持”评级。

●2024-12-10 金固股份：2024年三季报点评：阿凡达引入战投，订单不断落地 (东方财富证券 周旭辉,李京波)

●我们预计公司24-26年营业收入分别为39.8/51.2/73.0亿元，同比增速分别为18%/29%/42%，归母净利润为0.75/4.14/9.74亿元，同增134%/452%/135%，现价对应EPS分别为0.08/0.42/0.98元，PE为145、26、11倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2023-11-06 金固股份：阿凡达车轮再斩获定点，商乘共振多点开花 (太平洋证券 文姬)

●我们预计公司2023-2025年公司实现营收35.36、45.67、62.39亿元，2023-2025年实现归母净利润为0.32、1.81、3.69亿元，对应2023年11月16日收盘价的PE分别为247、44、21倍。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2025-12-16 模塑科技：获人形机器人项目订单，开辟轻量化新兴应用市场 (华鑫证券 林子健)

●预测公司2025-2027年收入分别为79.0/87.3/96.6亿元，归母净利润分别为4.7/6.1/7.1亿元，公司业绩有望稳步增长，人形机器人业务有望打开第二成长曲线，维持“买入”投资评级。

●2025-12-16 长安汽车：新央企向智能低碳出行科技公司转型 (爱建证券 吴迪)

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●2025-12-16 嵘泰股份：汽车外延发展，机器人全面发力 (财通证券 吴晓飞,周逸洲)

●公司汽车业务外延发展，机器人全面发力。我们预计公司2025-2027年实现营业收入30.50/40.55/44.65亿元，归母净利润2.2/3.0/3.6亿元。对应PE分别为41/30/25倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-12-15 上汽集团：巨头革新，华为助力 (爱建证券 吴迪)

●预计2025-2027年公司归母净利润为106/131/159亿元，对应PE为17/14/11倍。公司估值低于可比公司均值，考虑公司自上而下积极推动电动智能化转型，并加强对外合作，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-12-14 铁流股份：技术赋能转型，具身智能赛道再添新力 (东北证券 刘俊奇)

●公司以1亿元全资设立机器人子公司，同步调整组织架构增设机器人业务板块。这是其依托汽车零部件领域积累的高精密制造技术优势，向具身智能核心赛道延伸的关键布局，既契合高端制造产业升级趋势，也为公司开辟了第二增长曲线。预计公司2025-2027年归母净利润分别为1.02、1.53和1.90亿元，对应PE值分别为36.91、24.55和19.76倍，首次覆盖给予“增持”评级。

●2025-12-13 航天智造：汽零和油气开采核心配套商，开拓军品点燃新发展引擎 (东吴证券 苏立赞,许牧,高正泰)

●考虑到新能源汽车产业和非常规油气开发产业的快速发展，我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为9.3/11.1/13.7亿元，对应PE分别为20/17/14倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-12-12 铁流股份：设立子公司全面进军具身智能，深度合作哈特研究院 (开源证券 周佳,邓健全,张越)

●我们维持此前的盈利预测，预计2025-2027年归母净利润分别为1.29/1.64/2.07亿元，对应EPS分别为0.55/0.70/0.88元/股，当前股价对应2025-2027年的PE分别为29.2/22.9/18.1倍，基于公司主营业务扎实，调整组织框架，董事长挂帅全面转型具身智能，维持“买入”评级。

●2025-12-12 中原内配：内燃机PCU稳健增长，制动器电控器双点开花 (天风证券 孙潇雅)

●我们预计公司2025-2027年公司营收分别为38.7、45.9、53.1亿元，同比增长17%、19%、16%，实现归母净利润4.2、5.1、5.8亿元，同比增长104%、22%、15%。参考可比公司，考虑公司在内燃机PCU的行业龙头地位，以及制动鼓等新业务的成长性，给予公司2026年18X估值，对应股价15.72元，目标市值92亿元。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-12-12 铁流股份：设立子公司全面进军具身智能，深度合作哈特研究院-中小盘信息更新 (开源证券 周佳,邓健全,张越)

●根据预测数据，2025-2027年归母净利润分别为1.29亿元、1.64亿元和2.07亿元，对应EPS为0.55元、0.70元和0.88元/股，当前股价对应的PE分别为29.2倍、22.9倍和18.1倍。基于公司主营业务扎实、组织架构调整以及全面转型具身智能的决心，分析师维持“买入”评级。

●2025-12-11 铁流股份：掌握精密加工全链路，积极布局机器人 (爱建证券 吴迪)

●预计2025-2027年公司归母净利润为1.25/1.58/1.91亿元，对应PE为29/23/19倍。公司估值低于可比公司均值，汽车传动系统业务稳固，新能源车电机轴等高精密零部件制造业务即将起量，且积极布局切入机器人赛道，首次覆盖，给予“买入”评级。