润邦股份(002483)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-04-18 润邦股份：年报点评报告：低估值的优质国企，盈利能力有望迎来修复 (天风证券 朱晔)

●考虑到公司商誉减值风险的绝大部分已经落地，后续减值压力较小，因此我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为4.28、5.37、6.64亿元(24-25年前值为3.34、4.13亿元)，对应PE为10.54、8.40、6.80倍，调高成“买入”评级。

●2024-04-03 润邦股份：2023年报点评：立足高端装备，业绩短期承压长期看好 (国元证券 龚斯闻)

●我们预计2024-2026年公司归母净利润3.54/4.38/5.71亿元，同比增长540%/24%/30%；当前股价对应PE11.6/9.4/7.2倍，维持“增持”评级。

●2024-04-02 润邦股份：23年报点评：23年受减值影响有所承压，经营面趋势向上 (中泰证券 曾彪,吴鹏)

●考虑行业进展、减值风险等等因素，我们下修公司业绩，预计公司24-26年实现归母净利润分别为3.5/4.3/5.4亿元(前预测值24-25年45/5.5亿)，同比+534%/+23%/+24%，当前股价对应PE分别为12.0/9.7/7.8倍，维持“买入”评级。

●2024-04-01 润邦股份：2023年年报点评：23年营收高速增长，业务有望多点开花 (西南证券 邰桂龙)

●预计公司2024-2026年归母净利润分别为4.4、5.8、6.3亿元，未来三年归母净利润复合增长率125%，当前股价对应2024-2026年PE为9、7、7倍，给予2024年15倍PE，目标价7.50元，“买入”评级。

●2024-02-24 润邦股份：海风产能释放，船舶景气修复 (东北证券 韩金呈)

●我们预计公司2023-2025年的营业收入分别为61.1/71.0/82.1亿元，2023-2025年归母净利润分别为0.7/3.9/4.3亿元，对应的PE分别为55.6/9.6/8.7。给予2024E的盈利11.3倍PE估值，对应目标价5元，首次覆盖，给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:通用设备

●2024-04-19 杭叉集团：全球化持续推进，净利率创历史新高 (招商证券 胡小禹,吴洋)

●国产锂电叉车在全球竞争优势显著，看好叉车长期锂电化、全球化的趋势。同时国内受益于下游制造业和物流业的发展，需求有望维持较平稳的增速。公司竞争地位稳固，除主业叉车外，还积极布局智能物流业务，2023年全年新增AGV项目超过200个，AGV产品销售超过1600台，营收同比增长超过150%，打造多项增长曲线。我们预计2024-2026年公司营收为189.92/220.8/256.77亿元，同比+17%/16%/16%，归母净利润为19.85/23.71/27.1亿元，同比+15%/19%/14%，对应PE为15/12.5/11倍，维持“强烈推荐”投资评级。

●2024-04-19 盾安环境：Q1收入增长稳健，毛利率短期承压 (信达证券 罗岸阳,尹圣迪)

●我们预计公司24-26年营业收入分别为131.14/147.07/161.14亿元，分别同比+15.2%/+12.1%/+9.6%；归母净利润9.32/11.59/13.28亿元，分别同比+26.2%/+24.4%/+14.5%，对应PE为13.23/10.63/9.29x，维持“买入”评级。

●2024-04-19 中大力德：业绩逆势增长，产品结构化升级 (开源证券 孟鹏飞,熊亚威)

●我们调低公司2024年-2025年的盈利预测，新增2026年的盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润0.90/1.08/1.30亿元(2024-2025年前值0.94/1.23亿元)；当前股价对应PE为65.9/55.0/45.6倍，维持“买入”评级。

●2024-04-19 盾安环境：23年报及24年一季报点评：收入稳健，持续提质增效 (华安证券 邓欣,罗越文)

●预计24-26年收入分别为125.3/137.8/150.6亿元，对应增速分别为10.1%/10.0%/9.3%，归母净利润分别为10.5/11.7/13.7亿元，增速分别为41.9%/12.1%/16.5%，对应PE分别为12/11/9X，维持“买入”。

●2024-04-18 同飞股份：年报点评：费用提升业绩短期承压，储能及数控有望高增 (国联证券 贺朝晖,梁丰铄)

●鉴于公司储能市占率提升，新兴领域持续开拓，参照可比公司估值，我们给予公司2024年25倍PE，目标价42.25元，给予“买入”评级。

●2024-04-18 盾安环境：年报点评：23年制冷稳健、汽零放量 (华泰证券 林寰宇,王森泉,周衍峰,李裕恬)

●我们调整24-25年、引入26年预测EPS为0.91、1.03、1.16元(24-25年前值0.89、1.01元)，公司核心优势在于制冷配件领域的垂直一体化，以及在多元相关领域的不断技术积累，并战略性向海外及商用高毛利率领域继续拓展，而汽零业务的积极进展也有望让公司实现较高成长，截止2024/4/18，可比公司2024年Wind一致预期PE为17.7x，考虑到公司汽零业务成长性显现，给予公司24年PE18x，调整目标价为16.38元(前值17.8元)，维持“买入”评级。

●2024-04-18 杭叉集团：2023年报点评：归母净利润同比+74%近预告中值，业务结构持续优化 (东吴证券 周尔双,罗悦)

●我们基本维持公司2024-2025年归母净利润预测20.5/24.3亿元，预计2026年归母净利润29.3亿元，对应PE为14/12/10倍，维持“买入”评级。

●2024-04-18 杭叉集团：年报点评：23年公司业绩高速增长，盈利能力持续提升 (国联证券 张旭)

●考虑到经济复苏促使下游制造业景气度提升，叉车行业需求回暖；电动化产品带来公司海外业务新需求。公司作为国内叉车制造龙头，营收有望稳步增长。我们给予公司24年16倍PE，维持目标价33.85元，维持“买入”评级。

●2024-04-18 杭叉集团：业绩符合预期，积极布局多元化增强发展韧性 (国投证券 郭倩倩,高杨洋)

●预计公司2024-2026年的收入分别为186.7、216.7、249.6亿元，增速分别为14.7%、16.1%、15.2%，净利润分别为20.6、23.0、27.0亿元，增速分别为19.5%、11.7%、17.7%，对应PE分别为14.5、12.9、11.0倍。2024年内外销景气有望上行催化估值向好，维持买入-A投资评级，6个月目标价为37.4元，相当于2024年17X的动态市盈率。

●2024-04-17 同飞股份：温控行业系列研究：Q1业绩短期承压，储能维持高景气，半导体有望迎来收获期 (中信建投 吕娟)

●工业温控设备应用领域广泛、技术持续迭代，目前公司已打造平台化、跨行业布局，立足数控装备、电化学储能、电力电子装备领域，持续开拓半导体设备、数据中心、氢能、充换电等高端领域，具备长期成长性。预计2024-2026年公司实现营业收入分别为25.68、33.63、42.41亿元，同比分别+39.19%、+30.93%、+26.12%；公司实现归母净利润分别为2.65、3.49、4.57亿元，同比分别+45.38%、+31.63%、+31.01%，对应PE分别为17.04、12.95、9.88倍，维持“买入”评级。