◆业绩预测◆
预测数据根据各机构发布的研究报告摘录所得,历史7年财务数据均为上市公司财报披露数据,与本终端立场无关。
◆预测指标◆
指标名称 |
2020(实际) |
2021(实际) |
2022(实际) |
2023(预测) |
◆预测明细◆
报告日期 |
机构名称 |
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每股收益 2021预测2022预测2023预测 |
净利润(万元) 2021预测2022预测2023预测 |
◆机构调研◆
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◆研报摘要◆
- ●2021-06-06 富春环保:国资入主新气象,多点开花高增长
(海通证券 吴杰,戴元灿,傅逸帆,于鸿光)
- ●我们预计21-23公司EPS分为0.52/0.70/0.90元。可比公司2021PE16倍,PB2.6倍。我们认为,21-22公司在建产能将迎投产潮,同时国资已入主,有更多优势拓展节能环保行业,因此给予公司21年16-20倍PE,合理价值区间8.32-10.40元,2021BPS5.28元,给予公司1.8-2.0倍PB,合理价值区间9.50-10.56元。综合考虑,合理价值区间为9.50-10.40元,维持“优于大市”评级。
- ●2021-03-30 富春环保:国资入主新起点,异地扩张高增长
(海通证券 吴杰,戴元灿,傅逸帆,于鸿光)
- ●预计20-22公司EPS分为0.34/0.52/0.70元。可比公司2021PE16倍,PB2.9倍。我们认为,尽管搬迁腾退导致供热产能下降,但21-22公司在建产能将迎投产和达产潮,业绩增量可观,加上国资入主,未来可借助大股东资源及优势拓展新业务,由于业绩增速或高于行业平均水平,给予公司21年16-20倍PE,合理价值区间8.32-10.40元,2021BPS5.23元,给予公司1.8-2.0倍PB,合理价值区间9.41-10.46元。综合考虑,合理价值区间为9.41-10.40元,首次覆盖,给予“优于大市”评级。
- ●2020-12-30 富春环保:团体标准获批,长远来看将推动公司环保新业务发展
(招商证券 朱纯阳,张晨)
- ●2020年前三季度,公司实现营业收入32.9亿元,同比增长21.6%;实现归属净利润2.15亿元,同比增长3%。公司控股股东通信集团与水天集团签订《股份转让协议》中有业绩承诺,上市公司2020年净利润不低于1.5亿元,2020-2021年合计净利润不低于3.5亿元,2020-2022年合计净利润不低于6亿元。预计公司2020-2022年将实现归属净利润分别为2.4亿元、1.9亿元、2.5亿元,目前股价对应2020年PE估值为21倍,维持审慎推荐评级。
- ●2019-12-08 富春环保:股票回购计划彰显管理层信心,内生+外延促长期发展
(招商证券 朱纯阳,张晨,陈东飞)
- ●公司聚焦主业,围绕固废处置、资源综合利用和节能产业,坚持外延扩张和内生增长并重,积极布局环保业务。未来,随着公司工业园区下游客户持续增加,需求持续转暖,新建产能陆续投产,以及外延扩张项目持续落地,公司收入和业绩将有望保持持续增长。不考虑公司对铂瑞能源及中茂圣源收购的影响,预计公司2019-2021年归母净利润为3.2、3.8、4.3亿元,PE估值约23、19、17倍,给予审慎推荐评级。
- ●2019-09-03 富春环保:内生外延并举,盈利有望快速修复
(民生证券 黄彤)
- ●看好公司“固废处置+节能环保”循环经济产业模式的异地复制,预计公司2019-2021年EPS分别为0.36/0.43/0.52,对应当前股价PE18/15/12x。公司2019年预测PE18x,位于上市以来90%分位数以下,距离近三年30x的平均PE有较大修复空间,首次覆盖,给予“推荐”评级。
◆同行业研报摘要◆行业:电热供应
- ●2023-11-20 联美控股:稳健的高分红供热龙头,氢能+高铁传媒打造第二增长曲线
(德邦证券 郭雪)
- ●清洁能源供热板块,我们选取协鑫能科(主营业务为清洁能源运营、移动能源运营以及综合能源服务);物产环能(主营业务是环保能源综合利用服务,包括煤炭流通业务和热电联产业务)做为可比公司,2023/2024年可比公司平均PE为11.5X,9.3X;广告发布业务板块,我们选取三人行(综合型广告传媒企业),分众传媒(主营业务为生活圈媒体的开发和运营)和蓝色光标(主业为数字广告投放,数字营销等)做为可比公司,2023/2024年可比公司平均PE为22.3X,17.3X。我们认为,公司作为沈阳地区清洁供热龙头,清洁能源主业有望依托于长期以来建立的护城河持续稳定增长,叠加广告发布业务疫后有望迎来良好恢复以及公司积极布局氢能产业,公司未来成长性较高,我们预计公司2023-2025年分别实现收入36.81/40.04/43.38亿元,同比增长6.7%/8.8%/8.3%;实现归母净利润11.2/12.8/14.5亿元,同比增长19%/14%/13%。首次覆盖,给予“增持”投资评级。
- ●2023-11-17 大唐发电:2023年三季报点评:2023Q3公司业绩有所增长,盈利能力明显提升
(东莞证券 苏治彬,刘兴文)
- ●预计公司2023-2025年EPS分别为0.19元、0.25元、0.32元,对应PE分别为13倍、10倍、8倍,维持对公司“买入”评级。
- ●2023-11-16 长江电力:2023年三季报点评:2023Q3长江流域来水改善助力公司业绩提升
(东莞证券 苏治彬,刘兴文)
- ●2023年前三季度,公司实现营收578.55亿元,同比增长9.02%;实现归母净利润215.24亿元,同比增长4.13%。预计公司2023-2025年EPS分别为1.24元、1.35元、1.47元,对应PE分别为18倍、17倍、15倍,维持对公司“买入”评级。
- ●2023-11-16 桂冠电力:季报点评:来水持续偏枯影响三季度收入,看好来水改善重振业绩
(中原证券 陈拓)
- ●鉴于2023年三季度公司水电站所在流域来水低于预期,我们相应下调公司2023年归母净利润预测为15.09亿元,维持公司2024-2025年归母净利润预测分别为29.47亿元、32.83亿元,对应2023-2025年每股收益分别为0.19元、0.37元、0.42元,按照11月15日5.60元/股收盘价计算,对应PE分别为29.24X、14.98X、13.44X,维持公司“买入”投资评级。
- ●2023-11-10 华能水电:季报点评:三季度来水偏丰,收购资产提升公司价值
(中原证券 陈拓)
- ●公司水电业务盈利能力强且可持续,受益于三季度来水情况好转及收购华能四川公司,公司发电量及经营业绩得到提升。从中长期看,公司水电电价具有较强的市场竞争力,存在持续上涨的潜力,同时公司布局的新能源发电业务将会带来新的业绩增长空间。由于公司三季度业绩表现强于预期,我们相应调整公司盈利预测,预计公司2023-2025年归属于上市公司股东的净利润分别为77.23亿元、86.69亿元和96.25亿元,对应每股收益为0.43、0.48和0.53元/股,按照11月9日7.88元/股收盘价计算,对应PE分别为18.37X、16.36X、14.74X,维持公司“增持”投资评级。
- ●2023-11-09 江苏新能:季报点评:电量下滑致业绩承压,静待海风及光伏项目落地
(天风证券 郭丽丽)
- ●考虑公司前三季度发电量水平有所降低,我们调整盈利预测,预计2023-2025年分别实现归母净利润5.36、6.42、7.13亿元(前值为2023-2024年7.33、8.83亿元),同比分别增长12.59%、19.80%、11.13%,对应PE分别为19.23、16.05、14.45倍,维持“买入”评级。
- ●2023-11-09 嘉泽新能:季报点评:业绩短期承压,看好未来装机增长与盈利改善
(天风证券 郭丽丽)
- ●考虑公司电价下滑导致业绩短期承压,我们调整盈利预测,预计公司2023-2025年实现归母净利润9.56、12.80、16.59亿元(前值为11.91、15.09、20.19亿元),同比分别增长78.56%、33.87%、29.62%,对应PE分别为9.14、6.83、5.27。
- ●2023-11-07 浙能电力:火核为基光伏增利,盈利修复前景可期
(东北证券 岳挺)
- ●预计2023-2025年公司营业收入935.93/995.45/1068.06亿元,归母净利润64.63/75.77/86.48亿元,EPS0.48/0.57/0.64元,对应PE分别为9.25/7.89/6.92倍,维持“买入”评级。
- ●2023-11-07 皖能电力:背靠新势力基地安徽用电需求攀升,新疆机组投产盈利进一步改善
(东吴证券 袁理,唐亚辉)
- ●我们预计2023-2025年公司实现归母净利润9.57亿元、14.51亿元、25.22亿元,同比增长125.0%、51.7%、73.8%,对应PE14、9、5倍。由于公司背靠新势力基地安徽,电力需求确定性强、电价有价格支撑;同时煤炭长协比例较高,在煤炭价格较高的周期里锁定较低的煤炭成本,叠加容量电价+现货市场推广的政策利好,首次覆盖给予“买入”评级。
- ●2023-11-07 中国核电:量变为基,质变为核
(东吴证券 袁理,任逸轩)
- ●我们预计公司2023-2025年归母净利润为104.3/114.2/125.3亿元,同比+16%/+10%/+10%,对应当前PE13.3/12.2/11.1x(估值日期:2023/11/03),首次覆盖,给予“买入”评级。