常宝股份(002478)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-10-25 常宝股份：季报点评：Q3毛利率环比略增，财务费用增加 (华泰证券 李斌,马晓晨)

●考虑油套管景气有所回落及期间费用变化，我们下调盈利预期，预计24-26年公司归母净利润分别为6.05/6.62/7.43亿元(前值7.24/7.81/8.69亿元)，可比公司PE(2025E)均值8.3X，给予公司25年8.3X PE，按照扣非归母净利润约6.2亿元，对应目标价5.71元(前值6.02元)，维持“增持”评级。

●2024-10-24 常宝股份：季报点评：季度利润下滑，结构转型升级加速 (国盛证券 笃慧,高亢)

●公司专注中小口径的特种专用管材制造，产量增长与结构改善并举，下游需求持续向好及成本下降因素支撑其盈利释放。我们预计公司2024年-2026年实现归母净利分别为6.1亿元、7.0亿元、7.6亿元，对应PE为7.6、6.6、6.0倍，维持“买入”评级。

●2024-08-23 常宝股份：半年报点评：扣非净利环比改善，持续结构转型升级 (国盛证券 笃慧,高亢)

●公司专注中小口径的特种专用管材制造，产量增长与结构改善并举，下游需求持续向好、汇兑因素以及成本下降支撑其盈利释放。我们预计公司2024年-2026年实现归母净利分别为7.0亿元、7.7亿元、8.5亿元，对应PE为6.0、5.4、4.9倍，维持“买入”评级。

●2024-05-06 常宝股份：专用管材出口小巨人，高端转型正当时 (东方证券 刘洋,李一冉)

●常宝股份专注于生产中小口径的专用无缝钢管，主打产品为油井管、锅炉管，品牌知名度高，出口占比高。预计24-26年公司EPS分别0.88、0.99、1.10元/股，可比公司24年10XPE，目标价8.80元，首次覆盖给予买入评级。

●2024-04-26 常宝股份：季报点评：盈利环比略增，销量增幅有望加快 (国盛证券 笃慧,高亢)

●我们预计公司2024年-2026年实现归母净利分别为8.9亿元、9.4亿元、10.4亿元，对应PE为6.4、6.1、5.5倍，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:金属制品

●2024-12-10 翔楼新材：深耕精冲新材料领域，精冲龙头腾飞在即 (华福证券 卢宇峰)

●预计翔楼新材2024-2026年营收分别为15.0/18.2/20.6亿元，同比增长10%/22%/13%；归母净利润分别为2.02/2.66/3.02亿元，同比增长0.5%/32%/13%，截至12月9日收盘，对应PE分别为29.27/22.18/19.55倍。由于公司是国内生产精冲材料公司里唯一的上市公司，具备技术和成本等多项优势，首次覆盖给予“买入”评级。

●2024-12-06 华翔股份：拟与华域上海成立合资子公司，汽车零部件市场有望进一步拓展 (华鑫证券 吕卓阳)

●预测公司2024-2026年收入分别为39.42、47.55、55.34亿元，EPS分别为1.01、1.24、1.45元，当前股价对应PE分别为13.2、10.7、9.1倍。公司是国内少数具备跨行业、多品种、规模化生产能力的综合型铸造企业之一，深耕于行业多年，公司在产品研发、生产制造和工艺提升等方面积淀了丰富经验，已形成包括白色家电零部件、工程机械零部件、汽车零部件等多元化产业布局，并积累了批量优质终端客户资源。考虑到下游汽车、家电等行业受到政策的积极影响延续了较高的景气度，公司未来业绩仍有成长空间。首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2024-12-01 大金重工：2024Q3业绩点评：海外发货节奏有序，订单充沛支撑业绩释放 (中泰证券 曾彪,吴鹏)

●国内海风下游市场开工逐步恢复，出货增长明显，盈利水平逐步修复；海外海风市场公司抢滩布局，先发优势明显、在手订单饱满，且盈利水平优秀，随着订单逐步兑现贡献增量弹性。我们预计公司24-26年分别实现归母净利润4.5/7.5/11.2亿元，同比分别增长5%/70%/49%，当前股价对应PE分别为34/20/13倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-11-29 巨星科技：收购&自创品牌并行，全球化布局稳固公司优势地位 (光大证券 黄帅斌,陈佳宁,李佳琦)

●我们预计公司2024-26年归母净利润分别为20.8/24.5/27.7亿元，对应EPS分别为1.73/2.03/2.30元，当前股价对应2024-26年PE分别为16/13/12倍。公司在海外布局了稳定的销售渠道，构建了全球产能供应体系，有望受益于新一轮美国补库周期。首次覆盖给予“买入”评级。

●2024-11-28 鼎泰高科：PCB钻针全球龙头，多赛道布局打开成长天花板 (天风证券 朱晔,王泽宇)

●考虑到鼎泰高科为PCB钻针细分赛道龙头，高端数控刀具、功能膜等业务不断开拓全新成长曲线，公司成长性较强，我们采用PEG估值法，同业可比公司2024年PEG为1.20倍，我们给予鼎泰高科2024年PEG1.1倍，对应PE35.56倍，对应目标市值102.4亿元，目标价24.96元/股，首次覆盖给予“买入”评级。

●2024-11-27 华翔股份：Q3业绩稳健增长，汽车零部件规模化发展可期 (山西证券 刘斌,杨晶晶)

●基于以上，我们看好公司未来成长性。预计公司2024-2026年归母公司净利润4.7/5.8/7.0亿元，同比增长21.8%/22.3%/18.7%，EPS为1.0/1.2/1.5元，对应11月27日收盘价13.19元，PE为13.1/10.7/9.0倍，维持“增持-A”评级。

●2024-11-27 大金重工：海外海工转型顺利，盈利能力持续改善 (长城证券 于夕朦,王泽雷)

●公司是最早为海外供货海风装备的企业，重点项目获取交付进展顺利，考虑到在全球风电行业景气回升的背景下，海外海工产品有望持续驱动公司盈利能力及市场份额提升。我们预计公司2024-2026年实现营收38.11/60.33/81.72亿元，归母净利润4.54/8.05/11.90亿元，对应EPS为0.71/1.26/1.87元，PE为32.3/18.2/12.3倍。首次评级，予以“增持”评级。

●2024-11-26 大金重工：国内管桩出海龙头发展提速 (国联证券 陈子锐,贺朝晖)

●公司深耕海外海工市场，交付规模及新增订单领先行业，且加大出口海工产能建设，有望提升海风基础营收规模及盈利能力。综上我们预计公司2024-2026年营收分别为42.80/62.52/84.20亿元，同比分别-1.04%/+46.08%/+34.67%，归母净利润分别为5.09/8.08/11.64亿元，同比分别提升19.82%/58.64%/44.00%，EPS分别为0.80/1.27/1.82元/股，对应三年CAGR为39.9%，给予“买入”评级。

●2024-11-25 广大特材：24Q3业绩点：盈利能力环比改善，风电零部件放量业绩有望迎拐点 (中泰证券 曾彪,吴鹏,刘耀齐)

●公司风电齿轮箱部件产能有望较快投产，风电大兆瓦铸件产能处于行业第一梯队水平，风电主轴业务也在逐步开展，在下游风电需求高景气背景下有望充分受益。此外，铸钢件等业务加快拓展，进一步贡献业绩增量。我们预计公司24-26年分别实现归母净利润1.2/3.0/3.9亿元，同比分别增长7%/154%/30%，对应PE分别为31/12/9倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-11-25 东睦股份：前三季度盈利表现亮眼，看好MIM长期受益折叠屏加速渗透 (长城证券 邹兰兰)

●维持“增持”评级：我们看好公司作为国内粉末冶金龙头，三大业务线均有经营亮点，P&S持续拓展汽车领域，SMC通过光伏、新能源汽车、算力建设三大下游打开增长空间，MIM长期受益折叠屏加速渗透，预估公司2024年-2026年归母净利润为4.00亿元、5.30亿元、6.40亿元，EPS分别为0.65元、0.86元、1.04元，对应PE分别为24X、18X、15X。