常宝股份(002478)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-04-29 常宝股份：2025年报及2026一季报点评：汇兑损益短期拖累，产品结构中期向好 (东方证券 于嘉懿)

●我们做出上调公司研发费用、财务费用等调整，预测公司26-28年每股收益分别为0.69、0.81、0.94元(原26-27年预测为0.77、0.86元)，根据可比公司2025年15X的PE估值，对应目标价10.35元，维持买入评级。

●2026-04-26 常宝股份：年报点评：汇兑承压不改公司盈利结构持续优化 (华泰证券 李斌)

●因汇兑损失影响叠加原材料成本上升，公司业绩持续承压，我们下调公司管件业务毛利水平，测算2026-2028年公司归母净利润5.2/6.3/8.0亿元，其中26/27年较前值下调26.27%/16.04%。其对应EPS为0.58/0.70/0.89元，BVPS为7.05/7.53/8.16元(26/27年前值为7.28/7.87元)。可比公司2026年iFind一致预期PB均值为1.46倍，我们给予公司1.46倍PB，目标价10.29元(前值8.91元，基于2025年PB1.22X)，维持“增持”评级。

●2026-04-24 常宝股份：年报点评报告：盈利同比回落，特材项目稳步推进 (国盛证券 笃慧,高亢)

●基于公司产量增长与产品结构优化并行，分析师维持“买入”评级，预计2026年至2028年归母净利润分别为6.1亿元、7.0亿元和8.2亿元，对应PE分别为16.6倍、14.5倍和12.4倍。然而，也需关注上游原料价格大幅上涨、钢材需求不及预期以及新业务发展不确定性等潜在风险因素。

●2025-12-04 常宝股份：特材项目持续推进，HRSG有望打开成长空间 (东北证券 韩金呈)

●特材项目持续推进，HRSG产品有望打开成长空间。我们预计公司2025-2027年营收60.9/67.0/75.4亿元，归母净利润5.81/6.75/8.21亿元，给予2026E的每股净利润12倍PE估值，对应目标价8.99元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-11-10 常宝股份：2025三季报点评：扣非业绩同比实现改善，产品高端转型持续推进 (东方证券 刘洋)

●我们根据实际情况，做出下调公司钢管产品销量、价格等调整，预测公司2025-2027年每股收益为0.65、0.77、0.86元(25-27年原预测值为0.74、0.83、0.92元)。根据可比公司2025年16X的PE估值，对应目标价10.40元，维持买入评级。

◆同行业研报摘要◆行业:金属制品

●2026-05-28 大金重工：公司港股上市在即，新业务取得进展，建议“买进” (群益证券 沈嘉婕)

●我们预计公司2026/2027/2028年的净利润分别至19.3/27.3/36.4亿元，YOY+75%/+41.3%/+33.7%，EPS分别为3.0/4.3/5.7元，A股按当前价格计算，对应2025/2026/2027年PE为24.3/17.2/12.9倍，建议买进。

●2026-05-27 宝钢包装：寶鋼包裝: 堅持國內國際雙輪驅動 (天风国际)

●2026年公司将坚持国内国际双轮驱动，聚焦核心业务，稳步推进业务结构和布局优化，加快新建项目产能释放。深化与战略客户合作关系，优化客户结构，攻坚细分市场，提升区域市场占有率和竞争力，持续提升国际化发展能力。全面推进降本增效，严控费用，优化能耗成本；全面推广"标杆工厂"体系；强化"两金"管控，完善动态库存预警体系，加强跨部门协同；主动开展全方位对标找差，提升价值创造能力和盈利能力。围绕"一总部多基地"管理体系，完善和深化"三智"系统。提升数据治理与挖掘能力，深化数字工厂与标杆工厂的融合。根据26q1业绩情况，考虑国内外产能持续优化扩张，我们预计公司26-28年归母净利润分别为3.07/3.83/4.48亿(26-27年前值2.4/2.7亿)。

●2026-05-27 震裕科技：精密制造筑牢根基，积极布局商业航天 (长城证券 张磊,孙诗宁,邓宇亮)

●公司作为锂电结构件核心供应商，主业随新能源汽车与储能需求扩张持续高增，规模效应与工艺优化推动盈利稳步改善；同时基于技术同源优势，2024年重点布局人形机器人核心零部件，行星滚柱丝杠、线性执行器等产品已进入海外大客户供应链并具备规模化量产能力，成长动能充足；2026年公司进军商业航天领域，携手国星宇航，快速切入卫星整星研制与量产环节，打开成长天花板。我们预计2026-2028年公司营业收入为149.18/185.91/226.14亿元，同比增长53.22%/24.63%/21.64%；归母净利润为12.12/16.26/21.27亿元，同比增长136.23%/34.18%/30.82%，EPS分别为6.98/9.37/12.26元/股，对应当前股价（2026年5月22日收盘价），PE分别为37X/27X/21X，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-05-27 博迁新材：AI浪潮推动纳米金属粉体量价齐升 (山西证券 肖索,杜羽枢)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为7.3亿元、15.9亿元、22.6亿元，对应公司5月26日收盘价159.5元，相当于2026年57.4倍的动态市盈率，首次覆盖，给予“买入-B”的评级。

●2026-05-26 科达利：经营业绩稳健增长，机器人业务加速推进 (国信证券 王蔚祺,李全)

●上调盈利预测，维持“优于大市”评级。基于电池需求向好对公司经营的积极影响，我们上调盈利预测，预计2026-2028年实现归母净利润23.93/31.08/38.18亿元（原预测2026-2027年为20.0/22.0亿元），同比+36%/+30%/+23%，EPS为8.74/11.35/13.95元，动态PE为23/17/14倍。

●2026-05-26 新坐标：Steady growth in core business,expanding new growth space in the screw business (中信建投 程似骐,陶亦然,蔡星荷)

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●2026-05-26 科达利：机器人业务发展可期，海外布局进入收获期 (太平洋证券 刘强,钟欣材)

●我们预计公司2026-2028归母净利分别为23.89/30.17/38.66亿元；公司锂电结构件业务格局好、持续成长能力强，机器人业务提升未来长期空间；维持“买入”评级。

●2026-05-25 金洲管道：焊接钢管龙头企业，积极培育增长新引擎 (中邮证券 刘卓,陈基赟)

●预计公司2026-2028年营收分别为46.62、51.12、56.15亿元，同比增速分别为9.49%、9.66%、9.84%；归母净利润分别为1.81、2.14、2.61亿元，同比增速分别为31.62%、18.27%、21.82%。公司2026-2028年业绩对应PE估值分别为35.81、30.27、24.85，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-05-25 新坐标：主业稳健增长，开拓丝杠业务新成长空间 (中信建投 程似骐,陶亦然,蔡星荷)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别约9.16/10.48/12.02亿元，净利润分别为2.73/3.12/3.58亿元，对应PE分别约47/41/36倍。考虑到公司在机器人零部件领域的布局有望带来显著业绩弹性，首次覆盖给予“增持”评级。

●2026-05-24 震裕科技：精密制造主业高增，切入算力卫星打开成长空间 (东北证券 赵宇阳,廖岚琪)

●我们认为公司在新能源主业高景气增长的基础上，有望实现精密制造能力向人形机器人及算力卫星的跨行业迁移。主业提供的充足现金流与新业务的高成长预期，有望共同驱动公司价值重估。我们预计公司2026-2028年收入分别实现127/160/207亿元，归母净利润分别为12.05/14.69/21.92亿元，对应PE分别为36.85/30.23/20.26，给予“增持”评级。