二六三(002467)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-11-05 二六三：2024年三季报业绩点评：数字转型的智能先锋，业绩有望边际改善 (银河证券 赵良毕)

●公司深耕互联网通信云服务领域二十七年，拥有深厚的技术和服务经验沉淀，在云服务运营能力和跨境云网资源整合能力上优势明显，中长期业绩有望改善。我们给予公司2024-2026年归母净利润预测值为1.00亿元、1.15亿元、1.29亿元，对应EPS为0.07元、0.08元、0.09元，对应PE为55.11倍、48.10倍、42.76倍，维持“谨慎推荐”评级。

●2023-11-03 二六三：发力云网融合三维蓝图，业绩有望稳步提升 (银河证券 赵良毕)

●公司高度重视技术研发，深度布局跨境数据通信服务领域，协助企业数字化转型，赋能企业全球化发展。公司与境内外电信基础运营商、国际运营商深度合作，为境内外用户提供专业、稳定且效率的跨境数据通信服务，云网资源整合能力强。我们看好公司未来成长性，结合公司最新业绩，给予公司2023-2025年归母净利润预测值1.14亿元、1.21亿元、1.30亿元，对应EPS为0.08元、0.09元、0.09元，对应PE为57.79倍、54.30倍、50.61倍，给予“谨慎推荐”评级。

●2022-11-02 二六三：强研发投入助力稳步发展，多业务布局业绩边际改善 (银河证券 赵良毕)

●公司虽然受疫情短期扰动等因素，业绩有所承压，但公司已经初步出现业绩拐点，外界因素对公司影响正在逐步趋弱，随着公司研发持续加码，同时具备较强风险控制能力，我们认为公司有望实现企稳回升，营收质量持续提振。结合公司2022Q3等业绩，给予公司22E-24E年归母净利润预测值0.81亿元、1.02亿元、1.20亿元，对应EPS为0.06元、0.07元、0.09元，对应PE为70.56倍、55.87倍、47.29倍，考虑业绩的企稳回升，首次覆盖给予公司“谨慎推荐”评级。

●2020-08-21 二六三：营业收入小幅下滑，长期营收能力不减，“视频+”战略加速推动业绩稳步向上 (东吴证券 侯宾)

●我们预计2020-2022年的营业收入分别为11.72亿元、14.20亿元以及17.86亿元，归母净利润分别为2.18亿元、2.79亿元以及3.65亿元，EPS为0.16元、0.20元、0.27元，当前股价对应PE分别为44/35/26X，维持“买入”评级。

●2020-07-19 二六三：疫情催化云通信快速发展，轻量型B端业务前景广阔 (太平洋证券 李宏涛,赵晖,李仁波)

●我们预测公司2020-2022年归母净利润分别为2.36亿/2.75亿/3.23亿元，对应EPS分别为0.17/0.20/0.24元，维持“增持”评级，目标价8.5元。

◆同行业研报摘要◆行业:互联网

●2025-04-02 吉比特：业绩筑底，关注新品表现 (国信证券 张衡,陈瑶蓉)

●由于公司短期内新品上线进度不及预期，我们略下调盈利预测，预计2025-2027年净利润分别为10.1/11.4/12.3亿(原预测2025-2026年净利润10.4/12.3亿)，EPS分别为14/15.83/17.04元，对应PE为16x/14x/13x；公司产品研发实力较强、长线运营能力优秀，未来新品增量带动新一轮产品周期，同时海外持续发力，维持“优于大市”评级。

●2025-04-02 新华都：利润弹性释放，期待开发品放量 (华鑫证券 孙山山)

●我们认为公司拥有完善的线上销售服务体系，有效满足当下酒企互联网销售需求，同时开发定制品牌提升自身盈利能力，业绩放量驱动力足。我们预计公司2025-2027年EPS分别为0.48/0.60/0.74元，当前股价对应PE分别为13/10/8倍，维持“买入”投资评级。

●2025-04-01 浙数文化：2024年年报点评：扣非后净利润稳健增长，打造先进算力中心 (国元证券 李典)

●浙数文化背靠浙江日报报业集团，坚持创新驱动发展，聚焦数字文化、数字科技、数据运营三条业务主线，我们预计2025-2027年归母净利润为6.45/7.51/8.31亿元，对应EPS为0.51/0.59/0.66元/股，对应PE为26/22/20x，维持“买入”评级。

●2025-04-01 吉比特：新游戏及海外业务助力公司发展 (华金证券 倪爽)

●公司新产品稳步发行且表现较好，同时海外业务维持较高增速有望共同驱动公司业绩回暖，核心产品表现仍具备改善空间。我们调整盈利预测，预计公司2025-2027年归母净利润为11.25/12.97/14.01亿元；EPS为15.61/18.00/19.44元；PE为14.3/12.4/11.5；维持“买入”评级。

●2025-04-01 数据港：业绩稳健，廊坊项目建设推进、中标新单贡献新增动力 (海通证券 余伟民,杨彤昕)

●我们预计2025-2027年公司营收分别为18.10亿元、19.99亿元、21.60亿元，归母净利润1.53亿元、1.87亿元、2.06亿元，EBITDA分别为11.14亿元、12.24亿元、13.00亿元。参考可比公司EV/EBITDA估值水平，给予公司25EEV/EBITDA20-22倍，对应合理价值区间为37.22元-40.94元，首次覆盖给予“优于大市”评级。

●2025-03-31 吉比特：Q4利润环比大增，坚持分红回馈投资者 (招商证券 顾佳,谢笑妍)

●收贡献新增量，综合考虑我们给出25-27年盈利预测(略微下调25年预测)，预计公司25-27年营业收入分别为40.91/44.80/48.83亿元，同比增速分别为11%/9%/9%；归母净利润分别为9.86/10.72/11.79亿元，同比增速分别为4%/9%/10%，对应当前股价市盈率分别为16.1/14.8/13.5倍，维持“强烈推荐”投资评级。

●2025-03-31 吉比特：年报点评：四季度业绩环比大增，核心产品流水趋稳 (中原证券 乔琪)

●公司核心产品流水趋稳，买量费用大幅减少为利润端积极贡献，期待新品上线为公司提供增量业绩；同时境外游戏业务收入增长83.92%，期待公司境外业务逐步推进实现盈利。此外公司继续保持高力度分红，为股东带来较好的分红回报。预计2025-2027年公司EPS为14.87元、16.08元、17.28元，按照3月28日收盘价220.21元，对应PE分别为14.81倍、13.69倍、12.74倍，维持“增持”投资评级。

●2025-03-31 浙数文化：2024年业绩点评：扣非归母净利润稳健增长，数字营销业务发展强劲 (国海证券 杨仁文,方博云)

●我们看好公司数据交易业务、IDC业务、传播大脑业务等数字科技新业务的长期价值空间，有望打开公司业绩增长的第二条曲线。我们预计2025-2027年公司营业收入38.15/44.49/49.00亿元，归母净利润6.29/7.42/8.22亿元，对应PE为27/23/21X，维持“买入”评级。

●2025-03-31 浙数文化：24年报点评：核心主业稳健，创新业务稳步推进 (中信建投 杨艾莉,蔡佳成)

●我们预计公司2025-2027年实现归母净利润5.75/6.37/6.99亿元，同比增长12.33%/10.94%/9.66%，2025年3月28日收盘价对应PE为29.48/26.58/24.24x，维持“买入”评级。

●2025-03-31 吉比特：【吉比特】2024年报点评：业绩超预期，存量产品有企稳趋势+分红率提升，关注后续新品带来催化 (华创证券 刘欣)

●根据本季度的经营情况，我们略微调整25/26年收入预期至41.3/44.6亿元，YOY+12%/8%，新增27年收入预期47.8亿元，YOY+7%；略微调整归母净利润预期至10.1/10.8亿元(原预测为10.4/11.8亿元)，YOY+7%/6%，新增27年预期11.3亿元，YOY+5%，对应3月28日收盘市值(159亿元)PE15.6/14.7/14.0x。我们认为公司当前存量产品矩阵下滑期有触底趋势+年内有新产品贡献增量+估值水平较低且有分红支撑，向上赔率相对较好，但仍需要后续产品节奏提供股价催化，给予公司25年18-20xPE目标估值区间，对应目标价253.38-281.54元，维持“推荐”评级。