巨星科技(002444)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-04-06 巨星科技：风雨难撼千钧锚定，工具巨星飞轮越壑 (浙商证券 邱世梁,王华君,王家艺)

●预计2024-2026年公司归母净利润24.1/28.5/34.9亿元，同比增加42.5%/18.4%/22.2%，当前市值对应PE为13.6/11.5/9.4X。同行业可比公司2024-2026年平均PE分别为19.4/16.0/13.7，巨星存在一定低估，维持“买入”评级。

●2025-03-21 巨星科技：长中短期的合力，出海浪潮的巨星 (浙商证券 邱世梁,王华君,王家艺)

●预计2024-2026年公司归母净利润24.1/28.5/34.9亿元，同比增加42.5%/18.4%/22.2%，当前市值对应PE为14.3/12.1/9.9X。公司相比同行业可比公司2024-2026年平均PE分别为22.2/18.4/15.8X，存在低估；公司正常估值中枢应同时体现跨国龙头稀缺性、全球化布局红利、终端类刚需属性，按照2026年归母净利润计算，给予估值区间15-20X，公司维持“买入”评级。

●2025-01-03 巨星科技：巨星出海，乘风破浪 (天风证券 朱晔)

●维持公司“买入”评级。预计公司24-26年归母净利润分别为24.1/29.5/35.1亿元，同比+43%/22%/19%，对应PE16/13/11X。

●2024-12-26 巨星科技：24年营收利润预计增幅超35%，全球化产能加速释放 (长城证券 何文雯,张靖苗)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为148.97/179.60/209.47亿元，同比+36.30%/+20.56%/+16.63%；归母净利润23.73/28.65/34.50亿元，同比+40.26%/+20.77%/+20.42%，EPS分别为1.99/2.40/2.89元，对应PE为15/13/11倍，首次评级，给予“增持”评级。

●2024-12-24 巨星科技：格局更优化，巨星更闪亮-巨星科技2024年预增公告点评 (浙商证券 邱世梁,王华君,王家艺)

●工具行业过去一年受美国高利率环境和渠道去库行为拖累经营有所承压，未来随美国进入降息周期带动需求复苏，叠加渠道库存扰动消除，行业景气度有望延续良好趋势拾级而上。巨星科技作为我国工具行业出口龙头，不断锤炼自身出海能力，全球产能布局应对外部风险，经营质量有望进一步提高。预计2024-2026年公司营收147.99/188.40/238.99亿元，同比增加35.40%/27.31%/26.85%，归母净利润24.61/30.88/39.16亿元，同比增加45.48%/25.47%/26.82%，当前市值对应PE为15.13/12.06/9.51X，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:金属制品

●2025-04-04 东睦股份：年报点评报告：业绩翻倍增长，机器人与AI新场景打开成长空间 (天风证券 刘奕町,朱晔)

●作为国内粉末冶金行业龙头，公司三大主业亮点纷呈，叠屏铰链成长动能充足，机器人与AI新场景打开成长空间。考虑到公司拟收购上海富驰少数股东20.75%股权，我们上修盈利预测，预计25-27年公司归母净利润分别为5.65/7.16/8.94亿元(25-26前值为5.21/6.31亿元)，对应PE分别为22/17/14X，维持“买入”评级。

●2025-04-02 嘉益股份：2024年业绩高增，优质客户绑定护航公司发展 (开源证券 吕明)

●公司2024年实现营收28.36亿元(同比+59.8%，下同)，实现归母净利润7.33亿元(+55.3%)。单季度看，2024Q4公司实现营收8.51亿元(+55.6%)，实现归母净利润2.02亿元(+27.6%)。公司凭借大客户绑定及较强的生产制造水平，营收及业绩增速亮眼。考虑到产能扩张下公司资本开支或加大，我们下调2025-2026年盈利预测，并新增2027年预测，预计2025-2027年归母净利润为8.64/10.49/12.71亿元(2025-2026年归母净利润原值为8.94/10.50亿元)，对应EPS为8.32/10.10/12.24元，当前股价对应PE12.2/10.0/8.3倍，优质客户绑定，公司成长动力充足，维持“买入”评级。

●2025-04-01 广大特材：2025年一季度业绩预告点评：风电景气向上，业绩放量可期 (民生证券 邱祖学)

●伴随齿轮箱、风电铸件、铸钢件等产能的持续释放，风电装机加速，公司主营业务盈利能力进一步增强，我们预计2024-2026年公司归母净利润依次为1.14/3.08/4.17亿元，对应3月31日收盘价，PE为46x、17x和13x，维持“推荐”评级。

●2025-04-01 苏泊尔：2024年报点评：经营稳健性彰显，维持高分红 (国信证券 陈伟奇,王兆康,邹会阳)

●考虑到公司外销毛利率回落至常态水平，下调盈利预测，预计公司2025-2027年归母净利润为24.0/25.5/26.9亿(前值为25.2/27.0/-亿)，增速为+7%/+6%/+6%，对应PE=19/18/17x，维持“优于大市”评级。

●2025-04-01 苏泊尔：外销动能强劲，高分红策略延续 (东北证券 赵哲)

●综合考虑公司产品竞争力和创新能力，我们预计2025-2027年公司营业收入分别为241/262/287亿元，同比增长7.4%/8.7%/9.6%；归母净利润为24/25/27亿元，同比增长8.3%/4.2%/6.7%。修改评级，给予“增持”评级。

●2025-04-01 嘉益股份：年报点评报告：业绩靓丽，扩充海外产能 (天风证券 孙海洋,孙谦)

●维持“买入”评级。当前保温杯行业景气延续，公司绑定优质客户资源、新客户稳步拓展，此前股权激励目标指引经营信心，我们预计25-27年归母净利润分别为9.0/10.9/12.8亿，对应PE为12X/10X/9X。

●2025-03-31 苏泊尔：2024Q4业绩经营稳健，稳定高分红标的 (开源证券 吕明,周嘉乐,林文隆)

●考虑到短期内需仍承压，我们下调2025-2026年并新增2027年盈利预测，预计2025-2027年归母净利润为24.43/25.99/27.69亿元(2025-2026年原值为25.71/27.86亿元)，对应EPS为3.05/3.24/3.46元，当前股价对应PE为19.1/18.0/16.9倍。短期关注2025年政策带动内需改善，长期继续看好经营稳健、利润率稳定，高质量稳健经营或维持较高分红比率(2024年分红率100%，超预期)，维持“买入”评级。

●2025-03-31 东睦股份：年报点评：各平台业务表现亮眼，机器人打开公司成长空间 (平安证券 陈潇榕,马书蕾)

●随着机器人商业化落地加速，AI算力建设推进，公司各平台业务有望充分受益。同时公司各产品技术升级及产业链布局深入，三大主营业务协同优势将进一步凸显，调整公司盈利预测，预计公司2025-2027年归母净利润为5.92、7.26、8.53亿元(原2025-2026预测值为5.32、6.84亿元)。对应PE为20.3、16.5、14.1倍，维持“推荐”评级。

●2025-03-31 坚朗五金：2024年报点评：业绩仍承压，海外市场开拓效果持续显现 (东吴证券 黄诗涛,房大磊)

●考虑到市场需求恢复缓慢和刚性费用，我们调整公司2025-2026年、并新增2027年归母净利润预测为2.60/3.45/4.04亿元(2025-2026年前值为2.72/4.15亿元)，对应PE分别为31.6X/23.9X/20.4X，考虑到公司未来业绩恢复弹性及人效提升空间，维持“买入”评级。

●2025-03-31 坚朗五金：2024年报点评：需求下行致业绩承压，海外业务加快拓展 (西部证券 张欣劼)

●面对行业低迷，公司严控风险，加强内部管控，下沉渠道。展望未来，收入端，海外及新场景市场有望贡献更多增量；利润端，随着新品类持续孵化，规模效应有望逐渐显现，同时公司在内部管理上仍有降本潜力与空间。我们预计公司25-27年营收65.81/69.44/74.45亿元，归母净利润2.14/2.69/3.33亿元，EPS0.61/0.76/0.94元/股，维持“增持”评级。