江苏神通(002438)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-08 江苏神通：盈利整体承压，关注核电等领域进展 (华安证券 张志邦,张欣)

●我们预计公司2026/2027/2028年归母净利润分别为3.3/3.5/4.2亿元，当前市值对应PE分别为25/24/20，维持“增持”评级。2025年，公司实现营业收入21.3亿元，同比减少0.7%，归母净利润2.9亿元，同比减少3.2%，扣非后归母净利润2.7亿元，同比减少1.2%。

●2026-04-22 江苏神通：2025年年报点评：业绩略有下滑，业务已拓展至多个热门领域 (甬兴证券 刘荆)

●近年来，国家保持核电项目核准常态化高位节奏，核电阀门市场正迎来“增量建设”与“存量运维”的快速增长期。此外，公司业务已拓展至半导体、商业航天、数据中心液冷新领域。我们预计2026、2027、2028年公司营业收入分别为25.45、28.58、32.20亿元，同比增速分别为19.5%、12.3%、12.7%，归母净利润分别为3.62、4.08、4.74亿元，同比增速分别为26.7%、13.0%、16.0%，对应EPS分别为0.71、0.80、0.93元。按2026年4月21日收盘价，PE分别为22.98、20.34、17.54倍，维持“增持”评级。

●2026-03-15 江苏神通：国内核级阀门领军者，可控核聚变、半导体等打开成长空间 (浙商证券 邱世梁,周向昉)

●我们预计公司2025-2027年营业收入为22、24和28亿元，2024-2027年CAGR约10%；公司2025-2027年归母净利润为2.7、3.3和3.9亿元，2024-2027年CAGR约9%，对应PE为36、30、25，给予“买入”评级。

●2025-09-09 江苏神通：2025H1核电业务收入同比+16%，在手订单充足 (华安证券 张志邦,王璐,徒月婷)

●我们预计公司2025/2026/2027年实现收入24.7/28.1/31.3亿元，同比+15.2%/13.8%/11.5%，预计实现归母净利润3.5/4.2/4.6亿元，同比+18.1%/+21.7%/9.3%，对应当下19/16/15倍市盈率，维持“增持”评级。

●2025-08-23 江苏神通：2025年半年度报告点评：盈利持续向上，核电订单维持高景气 (国元证券 龚斯闻,冯健然,许元琨)

●公司为国内特阀提供商，在传统业务稳健增长、新兴业务打开成长空间的加持下，业绩有望实现持续增长。预计公司2025-2027年分别实现营收24.17/26.77/29.80亿元，归母净利润为3.47/4.08/4.69亿元，EPS为0.68/0.80/0.92元/股，对应PE为19.86/16.89/14.69倍，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:通用设备

●2026-05-10 海鸥股份：算电时代的“三大预期差”亟待重估 (华源证券 戴铭余,王彬鹏,邓力,赵梦妮,郦悦轩)

●我们上调2026-2027年的归母净利润预测至1.68亿元、3.06亿元(原为1.27亿元、1.51亿元)，新增2028年盈利预测为4.25亿元，对应5月8日股价PE为31X、17X、12X，我们选取英维克、申菱环境、冰轮环境为可比公司，公司估值显著低于可比公司的平均水平。看好公司数据中心冷却塔新业务的扩展，上调至“买入”评级。

●2026-05-08 崇德科技：盈利质量持续提升，燃机轴承需求爆发 (山西证券 刘斌,姚健,贾国琛)

●我们预测2026-2028年，公司分别实现营收7.40/8.69/9.88亿元；实现归母净利润1.61/1.92/2.23亿元，EPS分别为1.86/2.20/2.56元，对应公司5月7日收盘价PE分别为46/39/33倍，维持“增持-A”评级。

●2026-05-08 汉钟精机：Q1业绩同环比改善，半导体真空泵国产替代稳步推进 (东吴证券 周尔双,李文意)

●考虑到公司半导体真空泵放量节奏、订单确收节奏，我们下调公司2026-2027归母净利润为5.7/7.0(原值7.1/8.4)亿元，预计公司2028年归母净利润为8.0亿元，当前市值对应动态PE分别为30/24/21倍，考虑到公司严苛制程真空泵进展顺利、有望随半导体零部件国产替代趋势放量，维持“增持”评级。

●2026-05-08 运机集团：2025年度及2026年一季度报告点评：归母净利润表现亮眼，关注产能爬坡进展 (国元证券 龚斯闻,冯健然)

●公司是国内散料输送机械设计、制造和安装领军企业之一，伴随公司产能扩张叠加海外订单持续交付，营收及盈利能力均有望进入上行通道。预计公司2026-2028年分别实现营收25.38/34.11/40.86亿元，归母净利润为3.33/4.69/5.91亿元，EPS为1.97/2.77/3.49元/股，对应PE为14.28/10.15/8.05倍，维持“买入”评级。

●2026-05-08 大元泵业：2025Q4业绩短期承压，液冷泵等商用类产品快速发展 (太平洋证券 孟昕,赵梦菲)

●我们预计，2026-2028年公司归母净利润分别为1.86/1.99/2.10亿元，对应EPS分别为1.00/1.07/1.12元，当前股价对应PE分别为54.34/50.74/48.15倍。维持“买入”评级。

●2026-05-08 杭叉集团：季报点评：一季报业绩稳健增长，大股东增持彰显发展信心 (天风证券 朱晔,任康)

●公司发布2026年一季报，业绩表现稳健.我们预计26-28年公司归母净利润为24.5、28.2、32.4亿元，对应PE估值为15.5、13.5、11.8倍，维持“增持”评级。

●2026-05-08 明阳智能：2025年年报及26年一季报点评：风机盈利显著回暖，太空光伏有望成新增长点 (西部证券 杨敬梅)

●公司发布2025年年报及2026年一季报。2025年公司实现营收380.95亿元，同比+40.27%；实现归母净利润6.60亿元，同比+90.65%。2026Q1公司实现营收86.63亿元，同比+12.45%，环比-26.53%；实现归母净利润0.25亿元，同比-91.84%，环比+123.29%。预计26-28年公司归母净利润为17.05/22.16/32.29亿元，同比+158.4%/+30.0%/+45.7%，EPS分别为0.75/0.98/1.43元，维持“买入”评级。

●2026-05-08 西子洁能：扣非归母净利润大幅增长，盈利能力稳步提升 (信达证券 郭雪,吴柏莹)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为71.50亿元、80.20亿元、90.08亿元，增速分别为14.6%、12.2%、12.3%；归母净利润分别为4.9、5.87、7.19亿元，增速分别为12.3%、19.8%、22.4%。

●2026-05-07 乔锋智能：从立加走向全系列布局，持续扩产打开成长上限 (国投证券 朱宇航)

●我们预计公司2026年-2028年收入为36.8、51.1、61.9亿元，同比增长47.3%、38.9%、21.2%；净利润分别为5.4、7.8、10.0亿元，同比增长55.0%、45.8%、27.4%。我们给予6个月目标价135.25元，对应2026年30xPE，首次覆盖给予“买入-A”评级。

●2026-05-07 景津装备：业绩短期承压，现金流亮眼 (中邮证券 刘卓,陈基赟)

●预计公司2026-2028年营收分别为65.78、74.19、83.53亿元，同比增速分别为13.07%、12.79%、12.58%；归母净利润分别为6.57、7.89、9.42亿元，同比增速分别为26.19%、20.09%、19.45%。公司20262028年业绩对应PE估值分别为16.46、13.71、11.47，维持“买入”评级。