◆业绩预测◆
预测数据根据各机构发布的研究报告摘录所得，历史7年财务数据均为上市公司财报披露数据，与本终端立场无关。
◆预测指标◆
| 指标名称 |
2022(实际) |
2023(实际) |
2024(实际) |
2025(预测) |
2026(预测) |
◆预测明细◆
| 报告日期 |
机构名称 |
评级 |
每股收益 2024预测2025预测2026预测 |
净利润(万元) 2024预测2025预测2026预测 |
◆研报摘要◆
- ●2025-04-27 垒知集团：年报点评报告：业绩短期承压，积极分红回购回报股东
(天风证券 鲍荣富,王涛,林晓龙)
- ●公司是我国首家整体上市的建筑科研机构，外加剂+检测业务双轮驱动，在新能源、AI智能建筑等领域的布局有望为公司未来成长赋能。受房地产投资增速下滑的影响，下调25-26年公司归母净利润分别为1.7/2.2亿元(前值2.2/2.6亿元)，预计27年归母净利润2.8亿元，维持“买入”评级。
- ●2024-08-29 垒知集团：外加剂产能提升，检测业务盈利能力增强
(中银证券 陈浩武)
- ●上半年公司业绩有所下滑，我们对应调整盈利预测。预计2024-2026年公司收入为30.7、33.1、35.1亿元；归母净利分别为1.5、1.8、2.1亿元；EPS分别为0.210.26、0.30元。维持公司买入评级。
- ●2024-08-21 垒知集团：半年报点评：需求景气低迷，检测业务盈利能力提升
(天风证券 鲍荣富,王涛,林晓龙)
- ●公司是我国首家整体上市的建筑科研机构，外加剂+检测业务双轮驱动，在新能源、AI智能建筑等领域的布局有望为公司未来成长赋能。考虑到需求景气度下滑，下调24-26年归母净利润预测至1.6/2.2/2.6亿元(前值2.0/2.4/3.0亿元)，给予公司25年14倍PE，目标价4.32元，维持“买入”评级。
- ●2024-04-16 垒知集团：年报点评：毛利率向好，区域市占率巩固
(华泰证券 方晏荷,黄颖)
- ●垒知集团发布23年年报：23年实现收入/归母净利润/扣非归母净利润30.6/1.6/1.2亿元，同比-22.5%/-24.8%/-34.4%；其中23Q4为2.9/-0.1/-0.3亿元，同比-67.4%/-554.7%/-0.26亿元，环比-69.6%/-119.8%/-184.1%。考虑到下游地产需求恢复仍偏缓，我们下调公司收入和归母净利增速预测，预计24-26年EPS分别为0.24/0.28/0.33元(前值24-26年为0.46/0.54/-元)。可比公司24年Wind一致预期平均17xPE，考虑到公司持续扩张产能、部分区域份额较高，给予24年20xPE，目标价4.85元(前值8.32元)，维持“买入”评级。
- ●2024-04-16 垒知集团：年报点评报告：外加剂市占率进一步提升，检测业务开拓新领域
(天风证券 鲍荣富,王涛,林晓龙)
- ●公司是我国首家整体上市的建筑科研机构，外加剂+检测业务双轮驱动，在新能源、AI智能建筑等领域的布局有望为公司未来成长赋能。23年分红率达36%，对应当前股息率2.2%。考虑到23年业绩下滑，下调24-25年归母净利润预测至2.0/2.4亿元，(前值：3.0/3.7亿元)，预计26年归母净利润为3.0亿。考虑到公司龙头地位，参考可比公司，给予公司24年16倍目标PE，目标价4.48元，维持“买入”评级。
◆同行业研报摘要◆行业:化工化纤
- ●2025-05-09 扬农化工：反倾销终裁落地，行业景气有望修复
(华泰证券 庄汀洲,张雄)
- ●我们维持25-27年归母净利13.5/15.5/17.5亿元的盈利预测，25-27年归母净利同比+13%/+15%/+13%，EPS3.33/3.81/4.31元，结合可比公司25年平均18倍的Wind一致预期PE，考虑到公司部分在投项目仍处于早期阶段，给予公司25年17倍PE估值，维持目标价56.61元，维持“增持”评级。
- ●2025-05-09 万华化学：年报点评报告：销售规模维持良好增长，毛利率下滑及减值影响业绩
(天风证券 唐婕,张峰)
- ●公司部分产品价格今年以来有所回落，结合产品价格趋势、未来产能投放节奏，我们预计2025-2027年归母净利润为131、163、225亿元（2025、2026前值为194、235亿元），维持“买入”投资评级。
- ●2025-05-09 巨化股份：制冷剂景气上行，公司业绩大幅提升
(东海证券 张晶磊,谢建斌,吴骏燕)
- ●公司是氟化工行业龙头，规模及产业链一体化优势明显。受益于三代制冷剂配额政策的实施以及下游需求的提升，制冷剂供需关系趋紧，行业景气有望长期维持。我们上调公司盈利预测，2025-2026年归母净利润分别为42.36亿元/55.71亿元(原预测值为34.59亿元/46.93亿元)，新增2027年归母净利润预计为64.66亿元，对应EPS分别为1.57元/2.06元/2.40元，对应PE为17.20X/13.07X/11.26X，维持买入评级。
- ●2025-05-09 万华化学：经营韧性凸显，看好长期成长
(中邮证券 张泽亮,许灿杰)
- ●我们看好公司全球化布局巩固聚氨酯全球龙头地位，短期经济周期波动不影响长期发展，后续新材料项目持续投产落地，高附加值产品有望进一步提升盈利能力，预计公司2025-2027年归母净利润为146.10/179.12/190.38亿元折合EPS分别为4.65,5.70,6.06元，目前股价对应PE估值分别为11.7/9.54/8.98倍，维持“买入”投资评级。
- ●2025-05-09 华恒生物：一季度业绩显著改善，新品推广取得积极进展
(山西证券 冀泳洁,王锐)
- ●我们预测2025年至2027年，公司分别实现营收25.36/29.05/32.85亿元，同比增长16.4%/14.6%/13.1%；实现归母净利润2.66/3.97/5.06亿元，同比增长40.2%/49.3%/27.6%，对应EPS分别为1.06/1.59/2.03元，PE为26.0/17.4/13.6倍，考虑到缬氨酸等小品种氨基酸市场供需情况有所承压，给予公司“增持-A”评级。
- ●2025-05-09 雅化集团：民爆业务盈利增长，锂矿自给率有望提升
(国投证券 董文静)
- ●我们预计公司2025-2027年实现营业收入分别为89.26、108.00、111.81亿元，实现净利润7.38、9.50、11.97亿元，对应EPS分别为0.64、0.82、1.04元/股，目前股价对应PE为17.8、13.8、11.0倍。公司维持“增持-A”评级，6个月目标价15.5元/股，对应25年PE为24倍。
- ●2025-05-09 扬农化工：季报点评：一季报业绩符合预期，期待葫芦岛基地投产
(天风证券 唐婕,张峰)
- ●扬农化工发布2025年一季报，实现营业收入32.41亿元，同比增长2.04%；归属于上市公司股东的净利润4.35亿元，同比微增1.35%。按4.07亿股的总股本计算，实现摊薄每股收益1.07元。综合考虑公司产品价格变化、项目进度，预计公司2025-2027年归母净利润分别为14.7、17.8、20亿元，维持“买入”的投资评级。
- ●2025-05-08 丸美生物：盈利改善持续，线上保持高速良性增长
(中信建投 于佳琪,刘乐文)
- ●丸美此次财报更重要的是利润率实现度的确认，从24Q4大促以及25Q1两个季度期的数据来看，公司投放效率以及盈利已进入良性增长阶段。我们预计公司25-27年实现净利润4.65/6.07/7.62亿元，对应PE为34/26/21倍，维持增持评级。
- ●2025-05-08 桐昆股份：盈利同比改善明显，继续稳固龙头优势
(东海证券 吴骏燕,谢建斌,张晶磊)
- ●根据公司后续产能建设和浙石化盈利预测情况，我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为23.64、35.92、44.30亿元，EPS分别为0.98元、1.49元、1.84元，对应2025年5月7日收盘价PE分别为11.15X、7.34X、5.95X。2025年长丝产能增速继续放缓，公司作为一体化龙头，竞争优势愈发稳固。短期关税政策及原油端扰动，不改我国聚酯产业链全球竞争优势。公司多项目布局差异化长丝市场，开拓西部、联通国际市场，长期仍具有突出成长价值，维持“买入”评级。
- ●2025-05-08 荣盛石化：烯烃有所修复，芳烃同比走弱
(国联民生证券 许隽逸,张玮航,陈律楼,陈康迪)
- ●我们持续看好公司高附加值新材料的陆续投产或将拉阔公司产品-原油价差，但目前仍处于需求恢复初期，预计公司2025-2027年归母净利润为19亿元/40亿元/54亿元，对应EPS分别为0.19元/0.40元/0.54元，对应PE为45.2X/21.9X/16.2X，维持“买入”评级。