双象股份(002395)盈利预测

◆研报摘要◆

●2020-09-06 双象股份：收到拆迁款加速重庆超纤项目建设，看好公司PMMA产业链一体化发展 (国盛证券 王席鑫,罗雅婷)

●预计公司2020-2022年的归母净利润为0.51、1.04和1.91亿元，对应三年PE为101、49和27倍。我们看好公司基于控股股东MMA原料优势，围绕PMMA产业链的持续延伸，形成PMMA+超纤两大战略性新兴新材料产业双轮驱动，维持“买入”评级。

●2019-12-15 双象股份：立足原料优势，看好公司PMMA产业链一体化布局 (国盛证券 王席鑫,罗雅婷)

●我们预计公司2019-2021年的归母净利润为0.35、2.05和4.03亿元，对应EPS分别为0.20、1.15和2.25元/股，对应三年PE为134、23和12倍。我们看好公司基于控股股东MMA原料优势，围绕PMMA产业链的持续延伸，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2018-07-09 双象股份：收购苏州双象剩余股权，优化公司PMMA产业链 (国联证券 马群星)

●考虑到未来光学级PMMA巨大的进口替代市场，上调公司盈利预测值，预计公司2018年-2020年EPS分别为0.57元、1.12元、1.68元，对应最新股价PE分别为23、12、8倍，维持“推荐”评级。

●2018-06-14 双象股份：超纤革稳健发展，PMMA放量在即进口替代加速 (国盛证券 王席鑫,罗雅婷)

●考虑现金收购苏州双象剩余40%股权，我们预计公司18-20年的营业收入分别为18.46、28.85及34.45亿元，归母净利润为1.48、2.58和3.51亿元，对应EPS分别为0.83、1.44和1.97元/股，对应三年PE为19.7、11.3和8.3。首次覆盖，给予买入评级。

●2018-05-02 双象股份：年报点评：营收规模持续增长，光学级PMMA不断向下游延伸 (国联证券 马群星)

●预计公司2018年-2020年EPS分别为0.33元、0.39元、0.46元，对应最新股价PE分别为43、36、30倍，考虑到公司在光学级PMMA上下游产业链布局的不断深化，以及未来光学级PMMA存在的广阔市场，我们认为公司未来存在很大的成长空间，首次覆盖给予“推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:橡胶塑料

●2024-04-25 玲珑轮胎：2023年年报&2024年一季报点评：Q1业绩符合预期，24年成长动力足 (西部证券 黄侃)

●新产能投产贡献成长预期，24年盈利能力有望提升。我们预计公司24-26年归母净利为21.91/26.49/29.48亿元，对应当前PE分别为16.0/13.2/11.9x，维持“买入”评级。

●2024-04-24 森麒麟：季报点评：2024Q1归母净利润环比增长34.28%，持续推进国际化产能布局 (海通证券 刘威)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为22.03、26.35和31.67亿元。参考同行业公司，我们给予公司2024年14-16倍PE，对应合理价值区间为29.82-34.08元，维持“优于大市”评级。

●2024-04-24 家联科技：Q1营收快速修复，全球产能布局推进 (信达证券 李宏鹏)

●公司生物全降解塑料制品技术优势领先，通过收购布局可降解植物纤维工厂，产能加速布局，随着全球禁塑令推进，国内外客户的快速导入，生物全降解制品业务有望进入快速发展期。传统塑料制品业务国内外客户持续开拓，仍有望实现稳定增长。我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.86、2.15、2.48亿元，分别同比增长311%、15.4%、15.5%。目前股价对应2024年PE为19.55X，维持“增持”评级。

●2024-04-24 瑞尔特：年报点评报告：智能马桶高增，水件延续改善 (国盛证券 姜文镪)

●智能卫浴渗透率持续提升，公司线下渠道扩张超预期，国内品牌&海外代工共振向上。我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.7亿元、3.4亿元、4.1亿元，对应PE为17.0X、13.7X、11.4X，维持“买入”评级。

●2024-04-24 家联科技：24Q1营收复苏，看好外销改善、内销拓展 (银河证券 陈柏儒)

●公司为传统塑料制品龙头，内销开拓实现快速成长，外销需求底部向好，并全方位布局可降解材料领域，未来业绩有望维持快速成长，预计公司2024/25/26年能够实现基本每股收益0.96/1.11/1.33元，对应PE为21X/18X/15X，维持“推荐”评级。

●2024-04-24 玲珑轮胎：23年报及24一季报点评：业绩环比多季度持续增长，塞尔维亚有望加速成长 (浙商证券 李辉)

●配套中高端化加塞尔维亚有望放量，预计公司24-26年归母净利润为22.26/28.58/31.69亿元，现价对应PE为15.72/12.24/11.04倍，维持“买入”评级。

●2024-04-24 斯迪克：年报点评：业绩短期承压，“OCA+新能源+微电子”三大业务增长极明确 (东方证券 韩潇锐,杨宇轩)

●我们预测公司24-26年归母净利润分别为1.20/2.38/3.89亿元(原24-25年预测分别为4.94/7.18亿元，主要下调营收及毛利率预测，上调费用率预测)，根据可比公司25年20倍PE估值水平，对应目标价为10.60元，维持给予买入评级。

●2024-04-23 会通股份：一季报超预期，高比例分红凸显公司重视投资者回报 (招商证券 赵晨曦)

●我们预计2024-2026年收入分别为62.58亿元、72.59亿元和81.31亿元，归母净利润分别为2.50亿元、3.44亿元和4.42亿元，EPS分别为0.54元、0.75元和0.96元。当前股价对应PE分别为16.2倍、11.8倍和9.2倍，维持“强烈推荐”投资评级。

●2024-04-23 震安科技：2023年年报及2024年一季报点评：经营业绩承压，现金流同比转正 (光大证券 孙伟风,吴钰洁)

●考虑到23年公司业绩承压且市场需求修复尚需一定时间，我们下调公司24年归母净利润预测至0.40亿元(下调幅度为94%)，新增25-26年归母净利润预测为0.48/0.56亿元，下调公司评级至“增持”。虽业绩有所承压，但随着各地减隔震配套政策的持续出台，以及减隔震技术及产品的应用持续推广，公司仍具备增长潜力。

●2024-04-23 瑞尔特：年报点评：自主品牌稳步前行，24年增长可期 (华泰证券 陈慎,刘思奇)

●可比公司24年Wind一致预期PE均值为14倍，考虑到智能马桶赛道需求韧性突出、公司自主品牌业务优势明显，维持24年20倍目标PE，目标价13.20元(前值14.0元)，维持“买入”评级。