双象股份(002395)盈利预测

◆研报摘要◆

●2020-09-06 双象股份：收到拆迁款加速重庆超纤项目建设，看好公司PMMA产业链一体化发展 (国盛证券 王席鑫,罗雅婷)

●预计公司2020-2022年的归母净利润为0.51、1.04和1.91亿元，对应三年PE为101、49和27倍。我们看好公司基于控股股东MMA原料优势，围绕PMMA产业链的持续延伸，形成PMMA+超纤两大战略性新兴新材料产业双轮驱动，维持“买入”评级。

●2019-12-15 双象股份：立足原料优势，看好公司PMMA产业链一体化布局 (国盛证券 王席鑫,罗雅婷)

●我们预计公司2019-2021年的归母净利润为0.35、2.05和4.03亿元，对应EPS分别为0.20、1.15和2.25元/股，对应三年PE为134、23和12倍。我们看好公司基于控股股东MMA原料优势，围绕PMMA产业链的持续延伸，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2018-07-09 双象股份：收购苏州双象剩余股权，优化公司PMMA产业链 (国联证券 马群星)

●考虑到未来光学级PMMA巨大的进口替代市场，上调公司盈利预测值，预计公司2018年-2020年EPS分别为0.57元、1.12元、1.68元，对应最新股价PE分别为23、12、8倍，维持“推荐”评级。

●2018-06-14 双象股份：超纤革稳健发展，PMMA放量在即进口替代加速 (国盛证券 王席鑫,罗雅婷)

●考虑现金收购苏州双象剩余40%股权，我们预计公司18-20年的营业收入分别为18.46、28.85及34.45亿元，归母净利润为1.48、2.58和3.51亿元，对应EPS分别为0.83、1.44和1.97元/股，对应三年PE为19.7、11.3和8.3。首次覆盖，给予买入评级。

●2018-05-02 双象股份：年报点评：营收规模持续增长，光学级PMMA不断向下游延伸 (国联证券 马群星)

●预计公司2018年-2020年EPS分别为0.33元、0.39元、0.46元，对应最新股价PE分别为43、36、30倍，考虑到公司在光学级PMMA上下游产业链布局的不断深化，以及未来光学级PMMA存在的广阔市场，我们认为公司未来存在很大的成长空间，首次覆盖给予“推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:橡胶塑料

●2025-06-23 泛亚微透：聚焦新材料，多点开花、进口替代，业绩迎来高增 (中邮证券 刘卓,虞洁攀)

●我们预测2025-2027年，公司有望实现营收6.78/8.90/11.02亿元，同比分别增长31.72%/31.28%/23.78%；实现归母净利润1.45/1.92/2.41亿元，同比分别增长46.42%/32.13%/25.60%；对应PE估值分别为31.65/23.95/19.07倍。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2025-06-15 润阳科技：国内IXPE领先企业，积极布局机器人赛道 (东北证券 韩金呈)

●国内IXPE领先生产企业。公司成立于2012年，是国内行业内领先的IXPE生产企业之一。经过大型厂商的长期验证，公司的IXPE产品质量和性能已达到中国、美国和欧盟等国家和地区的标准要求，是该应用领域品牌知名度高的领军企业。公司专注于无毒环保高分子材料的开发，主要产品应用于绿色健康生活中的家居建筑装饰领域，通过国内大型PVC塑料地板制造企业，进入全球排名前列的家居建材用品零售商HomeDepot的供应体系。预计公司2025-2027年的归母净利润分别为0.34/0.53/0.82亿元，对应的PE分别为140/90/59倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2025-06-15 丰茂股份：海外市场贡献增量，新兴业务放量在即 (中信建投 程似骐,陶亦然)

●我们预计公司2025-2027年营业收入分别约12.28/14.42/16.96亿元。其中按业务拆分：传动系统营收分别为8.53/9.38/10.32亿元，其他业务分别为3.75/5.03/6.64亿元。预计公司2025-2027年归母净利润分别为2.11/2.53/2.94亿元，对应PE分别约20.78/17.29/14.86倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-06-15 赛轮轮胎：25Q1产销增长，品牌持续升级 (中邮证券 张泽亮,许灿杰)

●我们看好公司液体黄金渗透率逐步提高，预计公司2025-2027年归母净利润为42.06/50.01/59.45亿元折合EPS分别为1.28，1.52，1.81元，目前股价对应PE估值分别为9.64，8.11，6.82倍，维持“买入”投资评级。

●2025-06-11 松霖科技：IDM技术固本，智能机器人谱新篇 (财通证券 毕春晖,陈琳云)

●IDM模式构建护城河，打造技术体系闭环，厨卫稳健之余扩展美容健康领域，涉足机器人领域未来成长可期。我们预计公司2025-2027年实现归母净利润为4.99/5.82/6.87亿元，同比增速11.77%/16.71%/17.99%，2025/6/11收盘价对应PE为19.73/16.90/14.33倍。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2025-06-09 恩捷股份：根植云南的锂电隔膜龙头，发力固态电池材料 (太平洋证券 刘强,谭甘露)

●分析师预计恩捷股份2025年至2027年的营业收入将分别达到113.83亿元、138.35亿元和177.11亿元，归母净利润分别为2.11亿元、7.99亿元和17.34亿元。随着隔膜业务利润转正及固态电池材料布局的推进，公司盈利能力有望持续改善。基于此，维持“买入”评级，目标价未披露。

●2025-06-09 天铁科技：业务加速转型，持续布局固态电池，有望受益于前沿技术发展 (长城证券 刘鹏,孙培德)

●考虑到轨交行业长期的需求趋势，以及公司持续加强锂电产业的布局，看好后续业绩的提升，维持“买入”评级，预计公司2025年-2027年归母净利润分别为0.79亿元、1.40亿元、2.13亿元，对应PE分别为80倍、45倍、30倍。

●2025-06-09 肇民科技：精密注塑隐形冠军，平台化延展加速机器人布局 (中泰证券 何俊艺,刘欣畅)

●预计2025-2027年公司营收分别为9.6/12.4/16.2亿元，同比增速分别为+27%/+29%/+31%，归母净利润分别为1.9/2.4/3.2亿元，同比增速分别为+31%/+31%/+33%，对应当前PE60X、46X、35X，考虑公司主业在新能源车领域迎产能&新品&客户三重共振，有望持续高增，同时凭借在特种工程塑料领域多年的开发经验和客户资源积极发力人形机器人领域，中长期空间有望大幅抬升，看好公司发展前景，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-06-05 丰茂股份：主业稳健增长，加大新兴业务投入 (信达证券 邓健全,赵悦媛,赵启政,丁泓婧)

●5月29日，公司发布公告，拟在嘉兴高新技术产业开发区购置土地，建设嘉兴汽车零部件生产基地项目，公司总投资额预计不超过人民币15亿元。我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为1.99、2.46、3.04亿元，对应EPS分别为1.92、2.37、2.92元，对应PE分别21.3、17.3、14.0倍。

●2025-06-04 丰茂股份：对外投资落地，强化产能布局-公司对外投资公告点评 (甬兴证券 王琎)

●公司通过米其林品牌赋能，公司加快海外市场布局，向高端市场加速渗透；新品持续拓展，布局商用车及新能源车领域，非车领域新品有望开启新成长曲线。预计公司2025-2027年营收分别11.35亿元、13.75亿元、16.91亿元，同比分别约+19.7%、+21.1%、+23.0%。归母净利润分别约1.9亿元、2.3亿元、2.9亿元，同比分别约+17.9%、+22.1%、+23.8%。截至2025年5月30日，股价对应2025-2027年PE分别约为22.4倍、18.3倍、14.8倍。维持“买入”评级。