宏创控股(002379)盈利预测

◆研报摘要◆

●2014-12-03 宏创控股：家用和药用铝箔龙头 (红塔证券 孙媛)

●公司2013年实现营业总收入24.13亿元，同比增长17.23%，实现归属于上市公司股东的净利润741万元，同比增长-63.62%，实现每股收益0.02元。预计公司2014和2015年的营业总收入为22.55亿元和24.04亿元，同比增长-6.55%和6.61%，每股收益分别为-0.05元和0.01元。考虑到国内外宏观环境疲弱，金属价格下跌，股价持续地位振荡，目前A股市场总体估值下调，建议以PB估值，根据相关公司的行业均值取公司PB倍数为2.6，预计2014年公司的A股估值价格为4.52元。公司A股12月1日收盘价位4.33元，建议持有。

◆同行业研报摘要◆行业:有色金属

●2025-04-30 洛阳钼业：季报点评：业绩同比大增，铜、钴稳产超产 (天风证券 刘奕町)

●我们预计25-27年公司实现归母净利润148.8/160.3/180.6亿元，对应最新收盘价PE10.3/9.6/8.5倍，维持“买入”评级。

●2025-04-30 盛达资源：2024年年报及2025年一季报点评：矿山恢复正常运营，盈利水平大幅增长 (民生证券 邱祖学)

●预计公司2025-2027年归母净利润为5.49/8.01/12.93亿元，根据4月29日股价对应PE18/12/8倍，维持“推荐”评级。

●2025-04-30 中钨高新：年报点评报告：矿山资产维稳业绩，钨价上行有望受益量价齐升 (天风证券 刘奕町,朱晔,曾先毅)

●预计2025-2027年公司有望实现营收164/180/193亿元，同比+11.3%/9.6%/7.5%；实现归母净利润9.95/12.27/13.13亿元，同比+5.9%/23.4%/7%；对应当前PE21.88/17.73/16.57X，维持“买入”评级。

●2025-04-30 华友钴业：年报业绩同比高增，一体化优势显现 (中银证券 武佳雄,李扬)

●结合公司年报和一季报，考虑到公司镍冶炼产能逐步释放，镍产品出货量有较快增长，锂电材料产业链一体化优势加强，我们将公司2025-2027年的预测每股盈利调整至3.04/3.61/4.06元(原2025-2026年预测摊薄每股收益为2.07/2.36元)，对应市盈率11.0/9.3/8.2倍；维持增持评级。

●2025-04-30 锡业股份：原料自给上行，行业持续景气 (德邦证券 翟堃,高嘉麒)

●锡金属景气度预计将长期持续，看好公司发展，预计2025-2027年公司归母净利润分别为22.69、24.06、28.28亿元，维持“买入”评级。

●2025-04-30 赣锋锂业：季报点评：费用环增对公司一季度净利形成拖累 (华泰证券 李斌,马晓晨)

●鉴于锂产业成本曲线右侧关键矿山成本仍呈现下降趋势，我们下调锂价预期，预测2025-2027年归母净利润为5.14亿元、15.39亿元、33.39亿元，对应EPS分别为0.25/0.76/1.66元(前值0.32/0.90/1.71元，-21.88%/-15.56%/-2.92%)。25-27年预期BPS分别为20.82/21.43/22.94元，25年Wind一致预期PB均值为1.29倍，考虑公司在行业底部上游资源及中游冶炼同步扩张，待行业景气反转有望获得较大业绩弹性，给予公司25年1.65倍PB，公司近3个月A/H平均溢价率为78%，基于25年4月29日港元兑人民币汇率0.94，对应A/H目标价34.35元/20.53港元(前值：37.01元/22.62港元，对应A股估值1.77XPB，港股A/H溢价率78%)，均维持增持评级。

●2025-04-30 博威合金：季报点评：布局美国光伏产能、AI用铜材 (华泰证券 李斌)

●我们维持盈利预期，预测2025-2027年EPS分别为1.62、1.98、2.14元。我们预计2025年新材料、新能源业务毛利占比分别为50.5%、49.5%，对应EPS分别为0.82、0.80元，可比公司2025年Wind一致预期PE均值分别为13.8、11.2X，给予公司2025年13.8、11.2X PE。最终测算目标价20.30元(前值21.14元，基于2025年新材料、新能源估值分别为14.5、11.6X)。

●2025-04-29 博威合金：25年一季度业绩点评：25Q1公司业绩表现亮眼，美国光伏产能预计Q2落地 (西部证券 刘博,滕朱军,李柔璇)

●公司发布25年一季报，营收与净利润表现均亮眼。25年一季度公司实现营业收入49.64亿元，同比增长10.59%，环比增长22.08%；归母净利润实现3.17亿元，同比增长20.64%，环比增长23.74%。随着公司高端产品占比提升，我们预计25-27年公司EPS分别为1.91、2.28、2.72元，PE分别为8.8、7.3、6.2倍，维持“买入”评级。

●2025-04-29 华友钴业：蛰伏桐乡待春雷，金属破晓映全球 (华源证券 田源,张明磊,田庆争)

●我们预计公司2025-2027年归属于母公司所有者的净利润分别为50.74、62.58和65.61亿元，对应PE分别为11.19X、9.07X和8.65X。我们选取同行业A股相关头部公司为可比公司，平均PE分别为15.06X、11.85X和9.80X。当前钴&；镍&；锂处于历史价格低位，一旦价格上涨，公司业绩有望实现大增。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2025-04-29 洛阳钼业：2025年一季报点评：一季度业绩高增，拟收购海外金矿 (渤海证券 张珂)

●考虑到公司生产规划和产品价格走势，中性情景下，我们维持2025-2027年归母净利的预测分别为148.62/159.63/171.66亿元，EPS分别为0.69/0.74/0.80元/股；对应2025年PE为10.36X，低于可比公司的均值，维持公司的“增持”评级。