◆业绩预测◆
预测数据根据各机构发布的研究报告摘录所得，历史7年财务数据均为上市公司财报披露数据，与本终端立场无关。
◆预测指标◆
| 指标名称 |
2023(实际) |
2024(实际) |
2025(实际) |
2026(预测) |
2027(预测) |
◆预测明细◆
| 报告日期 |
机构名称 |
评级 |
每股收益 2025预测2026预测2027预测 |
净利润(万元) 2025预测2026预测2027预测 |
◆研报摘要◆
- ●2025-08-27 章源钨业：2025年半年报点评：钨价上涨增厚利润，刀具有望持续放量
(民生证券 邱祖学,李挺)
- ●公司作为国内钨产业链一体化企业，矿端受益钨价上涨，硬质合金需求长期稳步增长，刀片板块发展前景广阔，公司业绩未来可期。我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为2.26/2.73/3.16亿元，对应2025年8月27日收盘价，PE依次为82/68/58倍，维持“推荐”评级。
- ●2025-04-25 章源钨业：年报点评：业绩稳定增长，硬质合金及刀具销量增加
(招商证券 刘伟洁,贾宏坤)
- ●公司依托钨资源优势与产业链一体化布局，在高端硬质合金制品领域竞争力持续增强。随着高附加值产品销量扩大，未来业绩有望保持稳健增长。预计2025-2027年公司实现归母净利润2.01亿元、2.44亿元、3.02亿元。维持“强烈推荐”评级。
- ●2024-10-31 章源钨业：三季报点评：收入稳定增长，需求疲软拖累Q3业绩
(招商证券 刘伟洁,贾宏坤)
- ●公司前三季度业绩受益于钨价、锡价上涨，公司作为国内钨产业链一体化企业，看好业绩持续增长。考虑到三季度需求下滑，预计公司2024-2026公司归母净利润为1.96、2.60、3.16亿元，对应PE分别为40.8、30.9、25.4倍，维持“强烈推荐”评级。
- ●2024-10-29 章源钨业：2024年三季报点评：下游需求疲软拖累Q3表现，期待刀具业务放量
(民生证券 邱祖学,孙二春)
- ●公司作为国内钨产业链一体化企业，矿端受益钨价上涨，刀片板块发展前景广阔，公司业绩未来可期。我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.91/2.65/3.26亿元，对应现价，2024-2026年PE依次为43/31/25倍，维持“推荐”评级。
- ●2024-08-28 章源钨业：2024年半年报点评：矿山受益钨价上涨，刀具业务持续放量
(民生证券 邱祖学,孙二春)
- ●公司作为国内钨产业链一体化企业，矿端受益钨价上涨，硬质合金需求稳步增长，刀片板块发展前景广阔，公司业绩未来可期。我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.18/2.87/3.58亿元，对应现价，2024-2026年PE依次为30/22/18倍，维持“推荐”评级。
◆同行业研报摘要◆行业:有色金属
- ●2026-06-17 宏达股份：蜀道赋能多龙开发提速，资源新秀未来可期
(国盛证券 张航,王瀚晨)
- ●公司手握西藏优质铜金矿资源，远期投产后，业绩有望大幅增长。我们预计公司2026-2028年营业收入分别为39.2/40.2/41.3亿元，归母净利润分别为0.4/0.44/0.44亿元，由于公司未来主要业绩贡献来自多龙铜矿，投产前PE水平偏高。首次覆盖，给予买入评级。
- ●2026-06-15 西部矿业：多金属梯次布局，中远期成长明确
(开源证券 孙二春)
- ●公司成长性明确，我们预计2026-2028年公司将实现归母净利润分别为60.56/68.08/77.08亿元，当前股价对应PE为12.1/10.7/9.5倍。首次覆盖，给予公司“买入”评级。
- ●2026-06-12 华锡有色：锡锑铟资源为王，扩产+整合双轮驱动成长兑现
(国盛证券 张航,初金娜)
- ●公司作为锡及锑行业领军企业，充分享受锡、锑价格中枢上移所带来的利润弹性，且公司主力矿山扩产项目推进顺利，体外资产注入进展顺利，量价齐升未来公司业绩弹性较大。我们谨慎假设2026-2028年锡含税价格为39/40/41万元/吨，预计2026-2028年公司实现归母净利12/14/16亿元，对应PE28.3/25.1/22.2倍，首次覆盖给予“买入”评级。
- ●2026-06-10 斯瑞新材：深耕新兴领域，成长价值逐步兑现
(东北证券 谢佶圆)
- ●我们预计公司2026-2028营收分别为19.76/24.51/29.63亿元，归母净利润分别为1.86/2.54/3.6亿元。首次覆盖，给予“增持”评级。
- ●2026-06-09 华锡有色：对广西关键金属研究院13%投资中的股权投资落地，广西金属产业高端智能化可期
(国信证券 刘孟峦,谷瑜)
- ●除了本次出资投资关键金属研究院13%股权，公司还在今年1月份引入关键金属集团作为间接控股股东。由此，广西关键金属全产业链布局闭环成型。后续期待①关键金属集团逐步落地区内零散矿山整合注入，公司已有铜坑矿、高峰矿带来扩产增量；②研究院高纯新材料推进研发，产品结构升级贡献利润。我们上调公司26-28年EPS为2.31/2.46/3.33元（此前预计1.68/2.03/-元，主要系提高锡价格假设），归母净利分别为14.6/15.6/21.1亿元，对应PE26/24/18x，维持“优于大市”评级。
- ●2026-06-09 云南锗业：稀有金属锗产业链龙头，磷化铟领跑AI光模块国产替代
(东吴证券 王紫敬)
- ●我们预计公司2026-2028年营收分别为20.38/39.69/55.82亿元，同比增长91%、95%、41%，归母净利润分别为3.34/11.17/16.82亿元，同比增长1560%、234%、51%，对应EPS分别为0.51/1.71/2.57元。云南锗业是全球第三个掌握大尺寸磷化铟制备技术的企业，是AI产业链上游衬底材料稀缺核心供应商，有望充分受益于AI算力基建加速和商业航天发展，首次覆盖，给予“买入”评级。
- ●2026-06-08 海亮股份：铜基材料优质企业，逐步进入新赛道收获期
(东北证券 韩金呈)
- ●铜基材料主业优异，铜箔、AI领域产品进展加快。我们预计公司2026-2028年的营收分别为914.2/1034.3/1198.9亿元，归母净利润为18.3/26.7/35.4亿元，首次覆盖，给予“增持”评级。
- ●2026-06-08 博威合金：资产结构优化，聚焦主业成长
(东北证券 谢佶圆)
- ●我们预计公司2026-2028营收分别为222.01/241.44/259.39亿元，归母净利润分别为5.77/11.05/14.56亿元。首次覆盖，给予“增持”评级。
- ●2026-06-03 厦门钨业：钨全产业链龙头
(国信证券 刘孟峦,谷瑜)
- ●预计公司2026-2028年的营收分别为787/930/1023亿元，同比增速70%/18%/10%；归母净利润分别为42.1/51.2/57.0亿元，同比增速82%/22%/11%；EPS分别为2.65/3.23/3.59元，当前股价对应PE分别为19.9x/16.4x/14.7x。公司稳健经营，油麻坡钨矿预计2027年达产，大湖塘钨矿在2030年后有放量预期，维持“优于大市”评级。
- ●2026-06-02 金田股份：乘AI铜材东风，铜材老兵焕发新春
(国联民生证券 邱祖学,张弋清)
- ●考虑到公司产品三化提升附加值，铜产品毛利率或将逐步提升，我们预计2026-2028年公司将实现归母净利10.20亿元、13.54亿元、16.83亿元，对应6月1日收盘价的PE为21x、16x和13x，首次覆盖，给予“推荐”评级。