隆基机械(002363)盈利预测

◆研报摘要◆

●2016-04-06 隆基机械：传统业务盈利能力恢复，积极布局后市场 (中泰证券 曾朵红)

●我们维持原预测，即2016-2018年公司营业收入分别为16.61亿、19.97亿和23.71亿元，归母净利润分别为0.80亿、1.16亿、1.57亿元，对应EPS分别为0.23元、0.33元、0.42元。考虑到公司为互联网+汽车后市场重点标的，产业投资公司成立之后未来公司将进行外延性并购，给予公司部分的估值溢价，但是考虑到当前总体市场以及可比公司估值水平的大幅下降，我们下调隆基机械目标价至18元，维持“增持”评级。

●2015-10-28 隆基机械：3季报点评：业绩符合预期，后市场稳步拓展 (东方证券 姜雪晴)

●预测2015-2017年EPS为0.23、0.28、0.36元(因整车需求下降影响产品销量，下调盈利预测，原预测为0.26、0.33、0.41元)，可比公司选择与公司业务相关的车联网、互联网保险、后市场等公司，车易安独特的后市场模式有望在后市场空间中获得较大空间，可比公司2015年平均估值为106倍，给予公司2015年PE110倍估值，目标价25元，维持买入评级。

●2015-10-27 隆基机械：主业增长稳定，汽车后市场业务可期 (长城证券 曲小溪)

●2015-2017年公司归母净利润为0.79亿、1.26亿和1.75亿，对应的EPS为0.26元、0.42元和0.58元。公司主营业务增长稳定，其参股的车易是汽车后市场O2O模式的佼佼者，看好公司在汽车后市场的发展前景，维持“强烈推荐”评级。

●2015-08-18 隆基机械：制动业务增速平稳，市场新领域开拓顺利 (长城证券 曲小溪)

●公司应享有汽车后市场O2O概念的估值溢价，我们预测，公司15/16/17年盈利预测为0.26元、0.42元和0.58元，对应PE为85/55/42倍。首次覆盖给予“强烈推荐”评级。

●2015-08-14 隆基机械：2015年中报点评报告：主业增速略超预期，新领域开拓顺利 (长城证券 曲小溪)

●报告期，公司再次增持车易，目前持股37.008%，进一步加强隆基机械与车易的关系。车易经营模式符合汽车后市场行业特性，围绕小b端持续深度耕耘，汽车后市场O2O模式中，我们更为看好车易的经营模式。我们判断，公司将通过车易安中B2b车易配系统中介入后市场，为小b提供制动部件产品。车易安目前进展顺利，公司有望率先从我国广阔的汽车后市场中获益。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2026-05-29 比亚迪：4nm芯片量产，城市智驾平权 (华泰证券 宋亭亭,王立献)

●我们维持26-28年收入预测为9225/10754/12026亿元，维持公司26-28年归母净利润预测为400/524/633亿元。采用分部估值法，预计26年汽车业务EPS为3.84元/股，可比公司26年PE为21x，考虑到公司龙头地位及出海快速放量，维持给予公司30%溢价，对应26年27倍PE（前值27x）；手机部件及组装业务预计26年EPS为0.55元/股，可比平均PE为31x，给予该业务31xPE（前值30x），对应总市值11，000亿元，微调目标价为120.65元（前值120.01元），维持“买入”评级。

●2026-05-29 比亚迪：【华创汽车】比亚迪：智能化全面升级，内外双驱稳步增长 (华创证券)

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●2026-05-29 北特科技：丝杠产能逐步推进建设，机器人卡位核心 (兴业证券 董晓彬)

●公司卡位核心人形机器人供应链，给予“增持”评级。公司深耕汽车底盘领域二十余载，在国内乘用车转向器齿条以及减振器活塞杆细分行业内，连续多年保持细分市场主导地位，拥有较强的品牌影响力。公司空调压缩机产品广泛应用于重型卡车、轻微型卡车、工程车、客车等商用车以及新能源汽车领域的主机厂配套。凭借卓越的产品性能和技术优势，公司在商用车空调压缩机领域长期保持领先地位。预计2026-2028年公司归母净利润为1.71亿元、2.51亿元、2.75亿元，5月28日收盘价对应估值为106.2x、72.3x、65.9x。

●2026-05-28 宁波华翔：革故鼎新稳根基，从汽车零部件到机器人全栈供应商 (中泰证券 何俊艺,袁泽生)

●我们预计公司2026/2027/2028年实现营收276.3/299.3/329.8亿元（同比+5.5%/+8.3%/+10.2%），归母净利润15.2/17.4/20.0亿元（同比+263.4%/+14.2%/+15.1%），对应PE为16.1/14.1/12.3x，显著低于可比公司平均33.5/27.3/23.5x。考虑公司未来三年利润复合增速近70%，聚焦汽车“声、光、电”前瞻性产品开发同时，机器人业务和PEEK材料业务拥有高成长潜力，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-05-28 银轮股份：热管理龙头乘AI算力东风，数字能源与具身智能开启新成长曲线 (国投证券 朱宇航,孙然)

●可比公司2026年平均估值约51.66X，而银轮股份为36.21X，考虑到公司数字能源及具身智能业务的高成长性，底层能力有望复用，打开长期成长空间；同时拥有全球布局、产能优势、客户资源等多方面优势，随着后续产能落地有望进一步获取市场份额，具有较高成长性，给予公司2026年45XPE，6个月目标价67.38元。

●2026-05-28 华懋科技：季报点评：季度业绩受承压，期待算力&光模块高景气推动高成长 (天风证券 王奕红,袁昊,唐海清,孙潇雅)

●整体看，公司收购富创优越剩余股权，打造第二增长曲线，富创优越是AI基础设施产业链中重要一环，受益于AI带动的光模块以及连接器需求的增长，整体业务增长趋势强劲。暂不考虑收购情况下，因公司25年及26Q1经营情况，主业承压明显，我们调整公司26-27年归母净利润分别为1.7/3.7亿元（前值为4.1/5.1亿元），预计28年归母净利润为4.7亿元，对应公司26-28年PE估值为220/105/82倍，同时公司拟收购富创优越股权，收购完成后将持有其100%股权，有望增厚华懋科技归母净利润，我们预计富创优越有望超额完成业绩承诺目标，维持“买入”评级。

●2026-05-28 航天智造：汽车零部件紧抓自主品牌崛起机遇，军用爆破器材项目预计今年可用 (兴业证券 李博彦,徐东晓)

●我们预计公司2026至2028年归母净利润分别为9.42/10.15/11.18亿元，EPS分别为1.11/1.20/1.32元，对应5月26日收盘价PE为15.6/14.4/13.1倍，维持“增持”评级。

●2026-05-28 比亚迪：从丰田全球化历程看比亚迪出海空间 (兴业证券 董晓彬,王凯丽)

●我们调整公司2026-2028年归母净利润预测为405.75亿元/498.37亿元/588.50亿元，维持“增持”评级。

●2026-05-27 北汽蓝谷：【华创汽车】北汽蓝谷：极狐享界双轮驱动，三年跃升攻坚突破 (华创证券)

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●2026-05-27 上海沿浦：第三方座椅龙头，拓展整椅、机器人领域，驱动业绩超预期增长 (浙商证券 周艺轩)

●我们预计公司2026-2028年营收分别为28、33、41亿元，同比增速分别为18%、16%、26%，CAGR为20%；归母净利润分别为2.4、3.4、4.2亿元，同比增速分别为29%、39%、24%，CAGR为30%，对应PE分别为30X、21X、17X，维持“买入”评级。