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赫美集团(002356)盈利预测

 
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◆业绩预测◆

近1个月 近3个月 近6个月 近1年 近2年

预测数据根据各机构发布的研究报告摘录所得,历史7年财务数据均为上市公司财报披露数据,与本终端立场无关。

◆预测指标◆

指标名称 2022(实际) 2023(实际) 2024(实际)
每股收益(元) -0.05 -0.04 -0.03
每股净资产(元) 0.46 0.44 0.43
净利润(万元) -6168.13 -4720.35 -4368.57
净利润增长率(%) -106.85 23.47 7.45
营业收入(万元) 16237.15 16498.58 40657.63
营收增长率(%) -51.21 1.61 146.43
销售毛利率(%) 49.92 47.45 13.79
摊薄净资产收益率(%) -10.17 -8.10 -7.80
市盈率PE -124.15 -139.17 -98.75
市净值PB 12.62 11.27 7.70

◆研报摘要◆

●2018-05-04 赫美集团:2017年报及2018年一季报点评:奢侈品运营资源加速整合,影响短期业绩 (国信证券 王念春)
●公司是我国奢侈品运营领域龙头企业,渠道运营的经验丰富,激励机制良好,进一步整合行业资源,享受行业集中度提升以及海外消费回流的红利。预计18/19/20年EPS分别为0.84/1.18/1.55元,维持“增持”评级,建议关注。
●2018-04-10 赫美集团:奢侈品牌运营唯一标的,打造品质消费产业集团 (国信证券 王念春)
●预计17/18/19年EPS分别为0.63/0.91/1.18元,同比增长39.3%/45.2%/29.7%。公司是我国奢侈品运营领域唯一上市公司,具备稀缺性,当前股价对应17/18年EPS市盈率分别为44.8x/30.8x,结合绝对估值和相对估值给予合理估值区间30-36元,给予“增持”评级,建议积极关注。
●2018-01-25 赫美集团:聚焦高端品质消费,奢侈品旗舰扬帆起航 (招商证券 许荣聪,邹恒超)
●预计公司2017/2018年净利润同比分别增长50%,18%,EPS分别为0.67、0.79,目前股价对应2017/2018年PE分别为47.0、39.8。首次覆盖给予“审慎推荐-A”评级。
●2017-12-29 赫美集团:迎合消费升级,打造品质消费 (东北证券 李强)
●预计公司2017-2019年的营收分别为27.3亿元、31.2亿元、36.1亿元,归母净利分别为3.14亿元、1.97亿元、2.42亿元,对应的PE分别为25X、40X、33X,考虑到公司未来继续收购及整合奢侈品运营商以及国内奢侈品消费回暖的趋势,给予“增持”评级。
●2017-10-26 赫美集团:华丽转型奢侈品代运营第一股 (兴业证券 李跃博)
●2016年后,受钻石业务内生增速放缓影响,估值持续下行,目前已处于历史底部。预期2017年公司业绩将维持稳健,2018年奢侈品运营业务的强劲增长将带动公司整体业绩实现大幅增长:(1)今年收购三家奢侈品渠道公司将陆续并表,预计2018年带来13亿新增营收与1.3亿新增归母净利润。(2)随代理品牌数量持续增加,公司对上下游议价能力均可增强,带动毛利率提升;(3)终端奢侈品消费量提高。受境外奢侈品消费回流、居民消费升级影响,未来一两年大陆奢侈品消费市场整体向好。预计公司2017-2019年EPS分别为0.48/0.94/1.26元,对应目前股价PE分别为53/27/20倍,维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:零售业

●2025-07-15 迪阿股份:激励计划彰显信心,渠道优化效果初显 (华鑫证券 孙山山)
●公司深耕高端钻戒及珠宝行业,面对终端需求短期萎靡影响,积极优化渠道结构,聚焦门店运营降本增效,2025Q1收入缺口企稳,同店稳步回升,目前渠道调整基本完成,随着调改成效显化、毛利率企稳,利润端有望企稳回升,同时公司布局黄金镶嵌品类第二曲线,有望贡献业绩增量,实现困境反转。预计2025-2027年EPS分别为0.40/0.51/0.66元,当前股价对应PE分别为72/56/43倍,首次覆盖,给予“增持”投资评级。
●2025-07-14 万辰集团:从草根观察看量贩零食扩品类之路 (浙商证券 杨骥,杜宛泽,满静雅)
●我们维持2025-27年收入分别为540/643/734亿元,归母净利为9.36/12.92/16.02亿元,增速分别为219%/38%/24%。当前股价对应25/26年PE为33/24倍,考虑到公司的稀缺性和成长性,市值仍有较大提升空间。维持“买入”评级。
●2025-07-13 重庆百货:业态调改稳步推进,降本增效净利提升 (华鑫证券 孙山山)
●公司固本拓新,超市业态调改成效显著,汽贸转型加速推进,在经营节奏调整下,线下客流重新回暖,同时公司推动组织优化升级,持续降本增效,预计利润延续稳健增长。根据2025年半年度业绩预告,我们预计2025-2027年EPS分别为3.17/3.29/3.45元(前值为3.23/3.52/3.78元),当前股价对应PE分别为9/8/8倍,维持“买入”投资评级。
●2025-07-11 重庆百货:2025H1业绩快报点评:归母净利同比+9%稳健成长 (东吴证券 吴劲草,阳靖)
●考虑公司汽贸业务的调整,我们下调公司收入预期但基本维持归母净利润预期不变。我们基本维持公司2025-27年归母净利润预期为14.1/15.0/15.8亿元,同比+7.0%/6.6%/5.5%,对应7月11日P/E为9/8/8倍,维持“买入”评级。
●2025-07-05 孩子王:坚持“三扩”战略,内生外延双轮驱动 (华鑫证券 孙山山)
●公司聚焦母婴童商品零售及增值服务,为0-14岁婴童和孕妇提供一站式购物及全方位成长服务。下半年随着加盟业务放量、丝域实业并表,公司业绩有望实现大幅增长。我们预计2025-2027年EPS分别为0.29/0.40/0.56元,当前股价对应PE分别为45/34/24倍,首次覆盖,给予“买入”投资评级。
●2025-07-04 家家悦:把握渠道变革机遇,步步为营 (甬兴证券 张洪乐,彭毅)
●公司是胶东区域超市龙头,山东区域多业态深耕,省外版图逐步减亏。我们看好公司未来发展,预计2025-2027年营收分别为189.73亿元/196.54亿元/203.54亿元,同比分别+3.9%/+3.6%/+3.6%;归母净利润分别为1.92亿元/2.31亿元/2.54亿元,同比分别+45.5%/20.5%/9.7%;对应6月17日收盘价,PE分别为33.92X/28.16X/25.66X。首次覆盖,给予“买入”评级。
●2025-07-03 博士眼镜:线下首发李未可最新产品,AI眼镜未来可期 (国投证券 罗乾生,刘夏凡)
●与雷鸟合作研发产品,凭借庞大门店网络与多家主流AI眼镜品牌合作,有望获益渠道价值分配。我们预计博士眼镜2025-2027年营业收入为13.89、16.19、19.06亿元,同比增长15.45%、16.56%、17.77%;归母净利润为1.30、1.57、1.96亿元,同比增长25.83%、20.25%、24.71%,对应PE为59.1x、49.2x、39.4x,给予25年63xPE,目标价36.06元,给予买入-A的投资评级。
●2025-07-03 三只松鼠:多品类协同+全渠道共振,业态布局全面开花 (中邮证券 蔡雪昱,杨逸文)
●我们维持2025年-2027年营业收入预测至138.47/177.63/205.76亿元,同比+30.36%/28.28%/15.84%,维持2025年-2027年归母净利润预测至4.85/6.75/8.23亿元,同比+19%/39.18%/21.84%。对应三年EPS分别为1.21/1.68/2.05元,对应当前股价PE分别为22/16/13倍,维持“买入”评级。
●2025-07-02 上海医药:提质增效持续推进,创新业务驱动成长 (中邮证券 盛丽华,龙永茂)
●我们预计公司2025-2027年营收分别为2903.88/3053.49/3212.44亿元,归母净利润分别为50.01/54.75/60.42亿元,当前股价对应PE分别为13/12/11倍,维持“买入”评级。
●2025-07-02 孩子王:1H业绩预增50-100%,新业务发力可期 (华泰证券 樊俊豪,惠普)
●考虑到公司收购丝域实业还未完成交割,我们暂时维持盈利预测不变,预计2025-2027年归母净利润3.37/4.75/6.88亿元,对应EPS为0.27/0.38/0.55元。参考可比公司26年Wind一致预期PE均值43倍,考虑到公司通过内生外延不断强化产业链竞争优势,且积极发展AI业务,打造新的增长曲线,维持目标价19元,对应26年50倍PE。
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