杰瑞股份(002353)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-11-06 杰瑞股份：获ADNOC井场数字化改造EPC授标函，中东市场开拓提速 (海通证券 赵玥炜)

●我们预计公司2024/2025/2026年归母净利润为26.36/32.22/37.71亿元，同比+7.4%/+22.2%/+17.0%。我们选取石化机械、海油工程、中海油服为可比公司，参考可比公司估值，我们给予公司2024年15-17倍PE估值，合理价值区间为38.61-43.76元/股(预计2024年公司EPS为2.57元)，合理市值区间为395-448亿元，给予“优于大市”评级。

●2024-11-06 杰瑞股份：中东地区EPC业务布局进入收获期，油服装备出海低估值高确定优质标的 (东吴证券 周尔双)

●公司是机械板块出海标的中估值低&成长性确定的优质标的，我们维持公司2024-2026年归母净利润27/33/37亿元预测，当前市值对应估值为14/11/10倍，维持“买入”评级。

●2024-11-06 杰瑞股份：获ADNOC 9.2亿美元EPC项目授标，中东市场拓展加速 (浙商证券 邱世梁,王华君,陈姝姝)

●预计公司2024-2026年归母净利润分别为27.0、32.0、36.8亿元，同比增长10.1%、18.4%、15.2%，对应PE分别为15、12、11倍，维持“买入”评级。

●2024-11-05 杰瑞股份：产业协同优势突显，中东地区再获EPC大单 (西南证券 邰桂龙)

●预计公司2024-2026年归母净利润分别为26.8、32.2、36.3亿元，对应当前股价PE分别为14、12、10倍，未来三年归母净利润复合增速为14%。考虑公司电驱压裂设备技术领先以及海外业务持续突破，维持“买入”评级。

●2024-11-02 杰瑞股份：正式签署MdOC项目合同，中东市场持续突破 (财通证券 佘炜超)

●公司是民营油服设备龙头，随着海外高端市场持续突破，相关订单逐渐落地，有望实现业绩稳步增长。预计2024-2026年公司实现归母净利润26.3/30.9/35.4亿元，对应当前PE为13.1/11.1/9.7倍，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2024-11-19 拓荆科技：季报点评：营收同比高增，新品收入确认节奏加快 (东方证券 蒯剑,韩潇锐,薛宏伟)

●我们预测公司24-26年归母净利润分别为5.37、9.14、12.91亿元(原24-25年预测为7.76、10.63亿元，主要下调了主营业务毛利率预测)，根据DCF估值法，给予236.13元目标价，维持买入评级。

●2024-11-19 中际联合：三季度业绩延续高增，订单结构持续优化 (国信证券 王蔚祺,王晓声)

●考虑到公司新增订单和盈利修复，上调盈利预测。我们预计公司2024-2026年实现归母净利润3.34/4.285.55亿元(原预测值为3.07/3.915.30亿元)，当前股价对应PE分别为18/14/11倍，维持“优于大市”评级。

●2024-11-18 伊之密：2024年三季报点评：三季度营收、业绩同比加速增长，盈利能力提升 (东方证券 杨震,刘嘉倩)

●我们根据2024年前三季度公司经营情况下调2024年期间费用率预测，预计24-26年公司EPS分别为1.39/1.63/1.94元(原值为1.31/1.62/1.95元)。参考可比公司2025年17倍调整后平均市盈率，给予伊之密目标价27.71元，维持买入评级。

●2024-11-18 恒立液压：稳步推进多元化战略，有望受益工程机械复苏 (国信证券 吴双,年亚颂)

●公司系液压件龙头，国际市场份额持续提升，丝杠业务有望打开成长空间，但考虑到海外及丝杠工厂逐步竣工，人员扩张带来的费用影响，我们下调2024-2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润25.80/30.28/35.71亿元(前值为26.73/31.37/36.88亿元)，对应PE28/24/20倍，维持“优于大市”评级。

●2024-11-18 中坚科技：割草机械隐形冠军，全方位构建机器人产业生态 (国盛证券 张一鸣,刘嘉林)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为9.25/12.46/16.39亿元，归母净利润分别为0.84/1.31/1.76亿元，当前市值对应PE分别为85.9/54.9/41.0X。公司是国内园林机械领军企业，向新质生产力战略升级，有望打开全新增长空间。首次覆盖，予以“买入”评级。

●2024-11-18 三一重工：盈利能力持续回升，有望受益工程机械复苏 (国信证券 吴双,年亚颂)

●公司系工程机械龙头，海外市占率持续提升，目前国内工程机械需求企稳回升，海外市场空间广阔，公司有望持续受益，我们维持2024-2026年盈利预测不变，预计2024-2026年公司归母净利润为60.55/77.38/96.18亿元，对应PE26/20/16倍，维持“优于大市”评级。

●2024-11-18 春立医疗：2024Q3业绩短期继续承压，2025年有望改善 (华安证券 谭国超,李婵)

●我们调整了业绩预测，预计2024-2026年公司收入分别为7.75亿元、10.19亿元和13.02亿元(前值为12.85亿元、15.77亿元和19.70亿元)，收入增速分别为-35.9%、31.5%和27.8%，2024-2026年归母净利润分别实现1.17亿元、2.04亿元和2.74亿元(前值为2.62亿元、3.52亿元和4.51亿元)，增速分别为-57.7%、73.9%和34.0%，2024-2026年EPS预计分别为0.31元、0.53元和0.71元，对应2024-2026年的PE分别为45x、26x和19x，维持“买入”评级。

●2024-11-17 安徽合力：2024年三季报点评：三季度营收利润有所承压，纵横拓展业务链条为公司持续发展注入活力 (东方证券 杨震,刘嘉倩)

●我们根据公司2024年前三季度营收下调收入预测，根据毛利率提升情况上调毛利率预测，预计24-26年公司归母净利润分别为14.53/17.36/20.18亿元(原值为15.35/18.23/21.27亿元)。参考可比公司2025年9.4倍平均市盈率，给予安徽合力目标价18.33元，维持买入评级。

●2024-11-17 九安医疗：【华创医药】九安医疗深度研究报告：美国C端品牌力突出，渠道复用积极扩充品类 (华创证券)

●公司是少有的在美国市场实现深度本土化的国产医疗器械公司，有望在全球支付能力最强的美国市场不断延伸家用医疗器械产品体系；此外充裕的资产通过资管业务将持续为公司造血。我们预计公司24-26年归母净利润分别为17.0、18.0、20.0亿元，同比增长35.6%、6.0%、11.4%。我们选择分部估值法，给予公司主营医疗业务2025年目标PE13X，对应市值为114亿元，给予公司资产管理及投资业务对应市值191亿元，则公司2025年目标总市值为305亿元，对应目标价62元。首次覆盖，给予“推荐”评级。

●2024-11-16 天准科技：三季报点评报告：业绩短期承压，多领域业务将迎新突破 (浙商证券 张建民)

●公司定位工业视觉装备平台企业，技术持续突破，有望受益于各下游各领域发展机遇。我们预计公司24-26年收入分别为17.38/21.95/26.38亿元，分别同比增长5.5%/26.3%/20.2%，归母净利润分别为2.26/2.97/3.86亿元，分别同比增长5.3%/30.9%/30.1%，对应PE(2024年11月15日收盘价)分别43/32/25倍，维持“买入”评级。