积成电子(002339)盈利预测

◆研报摘要◆

●2019-05-17 积成电子：近期情况点评 (财达证券 张兆奇)

●电力自动化业务合同额和回款额创历史新高。公司2018年新签合同额17.2亿元。我们预测公司2019年-2021年EPS分别为0.22元、0.26元、0.30元，对应PE分别为37.1倍、30.8倍和27.2倍，给予“增持”评级。

●2016-10-28 积成电子：业绩增长符合预期，布局微网，电、水、气业务协同发展 (安信证券 黄守宏)

●我们看好公司综合性公用事业自动化服务商和能源微网领域的布局并期待公司在增量配网放开的背景下受益更多，预计公司2016年-2018年EPS(不考虑增发)分别为0.43元、0.53元、0.60元，维持”买入-A”评级，目标价27.5元。

●2016-08-18 积成电子：能源互联网厚积薄发，主业稳健发展 (东北证券 龚斯闻)

●预计公司2016-2018年的EPS分别为0.45、0.60和0.77元，对应当前股价下PE分别为37.56、28.52和22.00倍。公司传统业务稳定，能源互联网综合方案业内领先，积极拓展军工业务，给予公司买入评级。

●2016-08-11 积成电子：业绩维持稳定，积极布局能源互联网与军工 (东北证券 龚斯闻)

●电力自动化主业保持稳定。公用事业拓展加速。积极布局能源互联网业务与军工领域。预计公司2016-2018年EPS分别为0.45、0.58和0.72元，对应当前股价下PE分别为36.40、28.20和22.74倍。给予“买入”评级。

●2016-08-09 积成电子：2016年中报点评：布局微能源网，引领多表合一 (西南证券 黄仕川)

●我们预测公司2016-2018年的EPS分别是0.4元、0.45元和0.5元，对应PE分别是41倍、37倍和33倍。公司布局长远，多表合一配合微能源网将在未来我国智慧城市的建设推广中获益。我们看好公司在电力和公用事业领域的前景，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电器机械

●2026-05-28 德方纳米：储能需求带动量利双升，公司迎来盈利拐点 (中信建投 许琳)

●预计2026-2028年公司归母净利润9.61、12.02、14.04亿元，对应PE19.8、15.8、13.6倍。

●2026-05-27 骆驼股份：低压锂电放量驱动业绩增长，储能、钠电业务开启新曲线 (山西证券 刘斌,贾国琛)

●短期，铅酸主业经营稳健叠加低压锂电满产放量，驱动业绩稳健增长，估值具备修复空间。中长期，低压锂电规模效应持续，储能、钠电等新业务逐步兑现，筑牢第二成长曲线。我们预计公司2026-2028年营收分别为179.62、198.11、218.86亿元；归母净利润分别为9.69亿元、11.27亿元、13.21亿元，EPS分别为0.83、0.96、1.13元，对应26年5月26日收盘价PE分别为11、9、8倍，首次覆盖，给予“增持-A”评级。

●2026-05-27 电科蓝天：2025年报及2026一季报点评：募投剑指商业航天，宇航电源主业提速在即 (中航证券 张超,梁晨,闫政圆)

●我们预计公司2026-2028年的营业收入分别为40.46亿、52.93亿元和68.43亿元，归母净利润分别为4.96亿元、7.58亿元和10.32亿元，EPS分别为0.29元、0.44元和0.59元，首次覆盖给予“买入”评级，目标价100.00元。

●2026-05-26 特发信息：信息赋能，数字未来 (中邮证券 吴文吉,徐铭婉)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入45/46/48亿元，分别实现归母净利润0.2/0.5/1.0亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-05-26 中伟新材：各系产品量利稳定增长，一体化布局下镍收益可期 (中信建投 许琳)

●预计2026-2028年归母净利润30.1、38.5、45.7亿元，对应PE18.6、14.6、12.3倍。公司2025年实现营收481.40亿元，同比+20%，归母净利润15.67亿元，同比+7%，扣非净利润14.49亿元，同比+13%。

●2026-05-26 泰豪科技：老牌军工细分赛道企业，AIDC发电出海构筑第二增长曲线【勘误版】 (东吴证券 周尔双,黄瑞)

●公司作为国内军工细分赛道龙头，主业受益于行业景气底部修复，AIDC建设驱动电源配套业务需求上行，双β共振下业绩有望加速。我们预计公司2026-2028年归母净利润为3.6/5.3/6.1亿元，对应当前市值PE分别为34/23/20X。考虑到公司军工资质&产品壁垒深厚，柴发已突破北美高端市场，内燃机、燃机业务有望逐步突破，成长空间持续打开，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-05-26 通合科技：2025年年报及2026年一季报点评：乘风AI供电快车道，受益特种业务高景气 (中航证券 张超,梁晨,闫政圆)

●我们预计公司2026-2028年的营业收入分别为18.75亿、21.86亿元和26.65亿元，归母净利润分别为0.56亿元、0.93亿元和1.45亿元，EPS分别为0.32元、0.53元和0.83元，首次覆盖给予“买入”评级，目标价50.00元。

●2026-05-26 远东股份：Dual drivers of liquid cooling and optical fiber in the AI field,smart battery business continues to narrow losses (中信建投 许琳)

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●2026-05-26 电科蓝天：2025年报及2026一季报点评：募投剑指商业航天，宇航电源主业提速在即 (中航证券 张超,梁晨,闫政圆)

●公司深耕宇航电源领域，并基于电源技术平台向军民新能源应用转化，具体来看：1、2026年商业航天发射频次有望破百，低轨星座建设全面提速，国内新增超20万颗卫星轨道资源申请，卫星批量化建设带动宇航电源需求快速增长。同时，太空算力成为行业新方向，太空数据中心建设加速，高可靠、高功率密度的宇航电源作为算力载荷稳定运行的关键支撑，市场空间持续扩容。公司份额稳固且具备规模优势，宇航电源业务将受益商业航天高景气赛道，是公司核心增长点；2、特种电源处于订单修复与新品放量共振期，低基数下具备收入弹性和利润修复空间；新能源业务聚焦储能与检测等高附加值环节，盈利改善路径较为明确。我们预计公司2026-2028年的营业收入分别为40.46亿、52.93亿元和68.43亿元，归母净利润分别为4.96亿元、7.58亿元和10.32亿元，EPS分别为0.29元、0.44元和0.59元，首次覆盖给予“买入”评级，目标价100.00元。

●2026-05-25 明阳电气：HVDC预制舱订单落地，海外业务有望高增 (国信证券 王蔚祺,王晓声,袁阳)

●公司成功中标国内头部互联网企业HVDC高压直流预制舱大额订单，进一步丰富了公司数据中心产品矩阵，标志着公司在算力基础设施电气装备领域的系统级集成交付能力再上新台阶。考虑到国内光伏新增装机需求下滑拖累短期业绩，我们下调2026-2027年盈利预测至6.9/10.6亿元（原预测为10.6/13.1亿元），新增2028年盈利预测13.5亿元，同比+18%/+53%/+27%，对应动态PE为24.9/16.2/12.8x，维持“优于大市”评级。