普利特(002324)盈利预测

◆研报摘要◆

●2023-11-27 普利特：海四达拟引入产业战略投资者，LCP薄膜+储能增量可期 (光大证券 赵乃迪,周家诺)

●由于电池单品价格的整体回落，我们下调公司23-24年盈利预测，新增25年的盈利预测。预计23-25年公司归母净利润分别为6.48(下调2.3%)/8.19(下调16.7%)/10.13亿元，我们看好公司海四达产能提高和释放以及储能业务量的快速提升，维持“增持”评级。

●2023-11-02 普利特：23Q3业绩超预期，储能与LCP助力未来成长 (兴业证券 王帅)

●公司23Q3业绩超预期，储能和LCP业务将共同推动公司营收规模进一步提升。考虑储能市场竞争压力增大，下调公司23年及24年盈利预期，预计2023-2025年公司归母净利润分别为6.71、8.96、12.89亿元，对应公司11月2日收盘价13.55元，PE分别为22.5、16.8、11.7倍，维持“增持”评级。

●2023-10-17 普利特：受益5.5G逐步落地，LCP有望迎来量产前夕 (开源证券 殷晟路)

●公司相继与友维聚合、苏州维信签署《战略合作协议》，就LCP全系列薄膜产品的研发量产展开合作。LCP下游主要以树脂形式应用在高频连接器中，5.5G逐步落地后有望扩展LCP薄膜在手机天线FPC中的应用，由于LCP薄膜生产对树脂原料配方、生产工艺、设备都有很高要求，进入壁垒高，公司作为全球唯一一家拉通LCP树脂-薄膜产业链的企业，有望充分受益产业趋势，我们维持2023-2025年归母净利预测7.78、11.31、17.11亿元，对应当前股价PE为18.2、12.5、8.3倍，维持“买入”评级。

●2023-10-12 普利特：锂钠电池产能充沛，LCP打造第二成长曲线 (东北证券 韩金呈,安邦)

●钠离子电池与LCP薄膜有望放量。预计公司2023-2025年的营业收入分别为114.1/164.9/208.7亿元，2023-2025年归母净利润分别为6.13/9.43/13.74亿元，对应的PE分别为24.5/15.9/10.9倍。给予2023E的盈利30倍PE估值，对应目标价16.5元，首次覆盖给予“买入”评级。

●2023-09-14 普利特：23H1业绩大幅增长，与友维聚合就LCP薄膜展开战略合作 (浙商证券 张雷,黄华栋)

●公司布局LCP材料紧抓通讯5.5G，新能源电池业务稳健发展。我们维持2023-2025年归母净利润为6.12、8.29、10.58亿元，对应2023-2025年EPS分别为0.55、0.74、0.95元，对应PE分别为26、19、15倍。维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:橡胶塑料

●2024-01-31 安利股份：运动及汽车驱动，预计24Q1景气度延续 (华西证券 唐爽爽)

●考虑到23年运动品类仍在去库存、但24年有望迎来补库，下调23-25年收入预测23.01/25.49/29.45亿元至20.00/24.60/29.33亿元；下调23年归母净利0.81亿元至0.72亿元，24、25年归母净利2.01/2.64亿元保持不变，对应下调23年EPS0.37至0.33元，24、25年EPS0.92/1.22元保持不变，2024年1月30日收盘价11.2元对应PE为34/12/9X，中长期仍看好水性无溶剂产品带来的客户结构和盈利能力改善，维持“买入”评级。

●2024-01-31 中鼎股份：4Q23业绩表现较好，空气悬架业务订单饱满 (平安证券 王德安,王跟海)

●考虑到空气悬架、轻量化底盘等增量业务处于扩张期，需要进一步提升资源投入及规模效应，由此我们调整公司2023-2025年业绩预测，预计公司2023/2024/2025年归母净利润为11.5/13.7/16.3亿(原预测值为11.6/14.5/18.1亿)，中鼎股份具备丰富的海外拓展+本土落地经验，非轮胎橡胶件盈利能力强，新业务开拓进展顺利，在空气悬架领域具备较高的进入壁垒，随着空悬本土化进一步推进，该业务盈利能力将有提升，我们维持对公司的“推荐”评级。

●2024-01-31 森麒麟：系列点评一：业绩持续高增，智能制造赋能全球化 (民生证券 崔琰,刘海荣)

●公司智能制造能力行业领先，持续赋能全球化发展，随摩洛哥及西班牙产能陆续落地贡献增量，叠加关税下降利好，带来公司营业收入及盈利能力持续向上，预计公司2023-2025年收入为80.11/98.63/115.87亿元，归母净利润为13.65/18.57/21.88亿元，对应EPS为1.85/2.51/2.96元，对应2024年1月30日29.58元/股的收盘价，PE分别为16/12/10倍，维持“推荐”评级。

●2024-01-31 中鼎股份：净利稳健增长，关注海外盈利回升 (华泰证券 宋亭亭)

●公司发布2023年业绩预增公告，23年实现归母净利润11.2-12.2亿元，同比增长16.15%-26.52%，符合我们此前前瞻预期；实现扣非归母净利润9-10亿元，同比增长22.43%-36.03%。我们维持前次预测，预计公司24-25年EPS分别为1.1/1.38元。可比公司24年Wind一致预期PE均值为12.4倍，我们给予公司24年12.4倍PE，目标价13.64元(前值17.82元)，维持“买入”评级。

●2024-01-30 赛轮轮胎：2023年业绩预告点评：业绩超预期，柬埔寨基地再扩产 (西部证券 黄侃)

●行业景气度持续向上，公司四季度盈利能力超预期，考虑到公司盈利能力提升以及大量拟建项目带来的成长性，我们上调公司23-25年归母净利为31.16/38.81/43.93亿元，同比+134.0%/+24.6%/+13.2%，对应PE为11.4/9.1/8.1x，维持“买入”评级。

●2024-01-30 三角轮胎：2023年归母净利润同比增长82.61%-96.17% (海通证券(香港) 庄怀超)

●我们预计2023-2025年公司归母净利润分别为11.80、12.98、14.28亿元。目标价18.38元基于2023年12.5x市盈率，维持“优于大市”评级。

●2024-01-30 川环科技：2023年度业绩预告点评：业绩稳步增长，新业务持续推进 (国元证券 杨为敩)

●基于公司新能源业务占比提高，软管体系化经营和盈利能力提升，加之关键新能源客户持续放量，同时考虑到储能和数据中心业务扩展加速，维持公司2023-2025归母净利润预测1.64/2.05/2.69亿元。对应2023-2025基本每股收益分别为：0.76/0.94/1.24元，对应当前股价，2023-2025年PE分别为19.24/15.41/11.74倍，维持公司“增持”评级。

●2024-01-30 赛轮轮胎：业绩超预期，柬埔寨扩产加速成长 (华鑫证券 张伟保)

●非公路胎有望维持高景气，北美建厂完善全球化布局，公司四季度盈利能力超预期，考虑到公司盈利能力提升以及大量拟建项目带来的成长性，我们上调公司预测2023-2025年收入分别为262.58、317.60、358.00亿元，EPS分别为1.00、1.22、1.41元，当前股价对应PE分别为11.3、9.3、8.0倍，维持“买入”投资评级。

●2024-01-30 赛轮轮胎：行业景气产销两旺，公司业绩实现超预期增长 (中信建投 卢昊)

●预计公司2023、2024、2025年分别实现归母净利润31.04亿元、38.52亿元、44.95亿元，对应EPS分别为0.99元、1.23元、1.44元，对应PE分别为11.40X、9.18X、7.87X。

●2024-01-30 三角轮胎：23年业绩超预期，品牌价值持续提升 (华鑫证券 张伟保)

●考虑到轮胎行业高景气及公司盈利能力提升，我们上调公司业绩预测，预测公司2023-2025年收入分别为110.2、118.6、122.1亿元，EPS分别为1.75、2.12、2.24元，当前股价对应PE分别为8.5、7.0、6.6倍，维持“买入”投资评级。