焦点科技(002315)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-03-06 焦点科技：主业稳健+AI商业化，B2B跨境平台成长可期 (华西证券 许光辉)

●预计公司24-26年实现营业收入分别为1803/2065/2267百万元，实现归母净利润480/588/668百万元，EPS分别为1.52/1.86/2.11元，对应最新PE分别为23/19/16倍(参照2024年3月6日收盘价34.68元)，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-03-04 焦点科技：AI助力跨境B2B电商，全链路布局前景广阔 (华福证券 刘畅,张东雪)

●基于公司“积累的先发优势、链路生态业务、数字化发展”等优势，我们预计公司2024-2026年营收分别为17.43/20.34/24.19亿元，归母净利润分别为4.63/5.84/7.49亿元，现价对应PE为24/19/15倍。我们给予24年30xPE，对应目标价43.97元/股。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-03-01 焦点科技：利润增长稳健，AI应用前景可期 (首创证券 翟炜,李星锦)

●预计公司2024-2026年营业收入分别为17.56、19.98、23.72亿元，归母净利润分别为4.66、5.65、6.90亿元，EPS分别为1.48、1.79、2.18元/股。维持“买入”评级。

●2024-02-26 焦点科技：2023Q4业绩点评：现金回款高增长带动未来收入增速提升，在研广告流量项目有望提升变现水平 (东吴证券 张良卫,张家琦)

●由于公司主业广告流量业务未来将会有新的项目出现提升业绩空间，因此我们将公司2024-2025年的归母净利润由4.73/6.16亿元调整为4.94/6.57亿元，预计2026年归母净利润为7.79亿元，现价对应PE为19.64/14.76/12.45倍。我们认为公司是被低估的数字经济平台龙头，有望受益于“科技赋能+SaaS模式+政策利好”三大优势，迎来加速增长，维持“买入”评级。

●2024-02-26 焦点科技：降本增效明显，看好AI麦可推动变现能力提升 (华安证券 金荣)

●我们看好公司在AI赋能下的持续降本增效能力，以及AI麦可持续迭代下对变现能力的提升。我们预计公司2024-2026年实现营业收入17.7亿元/21.50亿元/25.07亿元，同比增长15.9%、21.5%、16.6%；预计公司2024-2026年实现归母净利润4.65亿/5.80亿/6.93亿元，同比增长22.6%、24.8%、19.5%，维持"买入"评级。

◆同行业研报摘要◆行业:互联网

●2024-04-24 吉比特：季报点评：核心产品流水企稳环增，关注新品表现 (华泰证券 朱珺,吴珺)

●我们预计公司24-26年实现归母净利润10.7/11.8/13.2亿元，24年可比公司Wind一致预期平均PE13X，考虑公司存量产品流水同比下滑，给予24年13X PE，目标价192.83元(前值260.90元)，维持“买入”评级。

●2024-04-24 三七互娱：小游戏表现持续亮眼，分红频次提高提振信心 (东北证券 钱熠然)

●我们预计2024-2026年公司实现归母净利润32.04/34.06/37.16亿元，同比+20.53%/+6.30%/+9.09%，对应PE为11.62X/10.93X/10.02X，维持“买入”评级。

●2024-04-24 天下秀：2023年年报点评：WEIQ用户量延续增长，持续完善红人生态圈布局 (东北证券 钱熠然)

●我们预计2024-2026年公司实现归母净利润1.92/2.72/3.14亿元，同比+106.71%/+41.98%/+15.17%，对应PE为39.59X/27.88X/24.21X，维持“买入”评级。

●2024-04-24 吉比特：2024年一季报点评：核心产品流水稳中有升，境外市场表现亮眼 (西部证券 冯海星)

●公司发布2024年一季报，实现营业收入9.27亿元，同比下滑18.97%，归母净利润2.53亿元，同比下滑17.35%，扣非后归母净利润1.98亿元，同比下滑29.45%。预计公司24/25/26年归母净利润分别为10.78/12.77/14.21亿元，YoY-4.2%/+18.4%/+11.3%。维持“买入”评级。

●2024-04-24 吉比特：核心产品收入环比企稳，加大研发投入 (中银证券 卢翌)

●吉比特核心游戏收入环比企稳；已发行新游有望后续贡献业绩增量；优质产品储备丰富，有望贡献业绩增量。考虑核心产品收入下滑，我们调整了2024-2026年盈利预测，预计2024/25/26年归母净利润10.89/12.24/13.92亿元，EPS为15.15/17.03/19.36元，对应PE为11.43/10.16/8.94倍，维持买入评级。

●2024-04-24 三七互娱：买量投放导致利润低于预期，股东回报有望持续加强 (长城证券 侯宾)

●我们预计2024-2026年公司实现营收190.11/209.21/227.27亿元；归母净利润31.12/34.98/38.79亿元；对应PE分别为11.8/10.5/9.4倍。公司买量投放有望步入回收周期且产品储备丰富，维持“买入”评级。

●2024-04-24 昆仑万维：2023年年报点评：经营性业绩稳健，All in AI战略持续兑现 (东吴证券 张良卫,周良玖)

●我们维持2024-2025年并新增2026年EPS为0.70/0.82/0.88元，对应当前股价PE分别为56/48/44X。公司前瞻布局AI，我们看好公司领先优势将不断凸显，多元布局持续落地打开成长空间，维持“买入”评级。

●2024-04-24 吉比特：24Q1业绩点评：核心产品流水逐渐企稳，关注后续增量 (长城证券 侯宾)

●我们预计2024-2026年公司实现营收42.19/45.18/47.49亿元；归母净利润10.80/11.89/12.61亿元；对应PE分别为11.5/10.5/9.9倍。公司新产品即将步入流水回收周期，老游戏逐步企稳，维持“买入”评级。

●2024-04-24 神州泰岳：Q1业绩大幅增长，盈利能力或持续提升 (开源证券 方光照,田鹏)

●我们维持2024-2026年盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为10.73/12.49/14.74亿元，对应EPS分别为0.55/0.64/0.75元，当前股价对应PE分别为17.3/14.9/12.6倍，我们持续看好公司游戏表现与AI相关业务增长潜力，维持“买入”评级。

●2024-04-24 吉比特：新老游戏带来Q1营收环比提高，在手产品储备有望带来业绩增量 (招商证券 顾佳,谢笑妍)

●综合考虑公司各项业务进度，我们预计公司24-26年营业收入分别为40.59/45.99/51.22亿元，同比增速分别为-3%/13%/11%；归母净利润分别为10.73/12.10/13.44亿元，同比增速分别为-5%/13%/11%，对应当前股价市盈率分别为11.6/10.3/9.3倍，维持“强烈推荐”投资评级。