焦点科技(002315)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-04-24 焦点科技：AI电商核心标的，投资买入正当时 (江海证券 张婧)

●预计公司2025-2027年营业收入分别为19.01、21.54、24.11亿元，同比增长率分别为14.46%、13.31%、11.91%；归母净利润分别为5.62、6.73、7.81亿元，同比增长率分别为24.45%、19.84%、16.05%；EPS分别为1.77、2.12、2.46元/股，对应PE分别为22.43、18.72、16.13倍。考虑公司中国制造网业务稳健增长，AI应用业务处于快速成长期；给予公司2026年目标PE25倍，对应目标价为43.70元/股。首次覆盖，给予买入评级。

●2025-04-09 焦点科技：跨境电商AI应用落地商业化领先，组织变革助力人效提升 (天风证券 何富丽,孔蓉,来舒楠,刘诗雨)

●公司作为跨境B2B平台综合性服务商，组织架构优化助力人效提升，AI业务发展强劲，在跨境电商领域AI应用商业化落地领先。我们预计公司2025-2027年营业收入为19/22/25亿元，同比增长14.7%/14.1%/14.0%；归母净利润5.4/6.4/7.5亿元，同比增长20.2%/18.1%/16.6%；对应PE分别为20/17/15。参考可比公司给予公司2025年30倍PE，对应目标价51.27元，首次覆盖给予“买入”评级。

●2025-03-27 焦点科技：控费成效显著，关注AI产品落地转化-焦点科技业绩点评 (中泰证券 闻学臣,郑澄怀,王雪晴)

●我们认为公司作为具有代表性的AI应用公司，有平台产品、场景加持和应用落地转化收入，AI麦可付费会员数和ARPU有望持续提升；公司在Sourcing AI的投入也有望创造更多价值。基于以上判断，我们预计公司25/26/27年实现营业收入19.14/21.98/25.18亿元(25/26年前值20.64/23.60亿元)，同比增长15%/15%/15%；实现归母净利润5.32/6.35/7.54亿元(25/26年前值为5.67/6.54亿元)，同比增长18%/19%/19%。考虑到公司各业务发展前景广阔，我们维持公司“买入”评级。

●2025-03-04 焦点科技：2024年年报业绩点评：卖家回款加速提升，AI新产品未来空间广阔 (东吴证券 张良卫,张家琦,戴晨)

●由于此前公司管理层变更影响到2024年业绩，因此我们将公司2025-2026年的归母净利润盈利预测由6.61/7.84亿元调整为5.57/6.79亿元，预计2027年的归母净利润为7.85亿元，2025-2027年现价对应PE为23.34/19.15/16.57倍。我们认为公司是被低估的数字经济平台龙头，有望受益于“科技赋能+SaaS模式+政策利好”三大优势，迎来加速增长，维持“买入”评级。

●2025-03-03 焦点科技：年报点评报告：业绩稳健，买家流量大幅增长，AI会员人数近万 (浙商证券 汤秀洁,吴安琪)

●焦点科技作为AI Agent核心标的，业绩稳健，有望持续受益AI驱动和规模效应实现降本增效。我们预计2025-2027年公司营业收入为18.78/20.75/22.48亿元，分别同增13%/10%/8%，归母净利润为5.36/6.21/7.14亿元，分别同增19%/16%/15%，PE为24/21/18X，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:互联网

●2025-04-25 若羽臣：2024&25Q1业绩持续较快增长，自有品牌表现亮眼 (信达证券 蔡昕妤)

●null

●2025-04-25 姚记科技：看AI如何赋能主业的三驾马车 (华鑫证券 朱珠)

●预测公司2025-2027年收入分别为34.50、35.86、36.85亿元，归母利润分别为5.88、6.35、6.83亿元，EPS分别为1.42、1.53、1.65元，当前股价对应PE分别为17.8、16.5、15.3倍，主业端扑克牌业务稳基本盘，中长期看公司打造民族品牌，其“姚记扑克”品牌商业价值也有望赋能游戏、营销等业务，新业务如卡牌、AI领域均具探索空间，进而维持“买入”投资评级级。

●2025-04-25 巨人网络：2024年年报点评：业绩表现亮眼，积极布局AI全产业链 (东吴证券 张良卫,周良玖,陈欣)

●考虑到新游储备丰富，且合同负债有望逐步释放业绩，我们上调并新增2027年盈利预测，预计2025-2027年EPS分别为0.85/0.92/0.99元(2025-2026年前值为0.82/0.89元)，对应当前股价PE分别为16/14/13倍，维持“买入”评级。

●2025-04-25 易点天下：年报点评报告：境外收入持续扩张，2025Q1收入显著高增 (国盛证券 顾晟,刘书含)

●公司发布2024年年报及2025年一季报。2024年，公司实现营业收入25.47亿元，同比增长18.83%；实现归母净利润2.32亿元，同比增长6.81%；实现扣非归母净利润2.17亿元，同比增长30.10%。2025Q1，公司实现营业收入9.29亿元，同比增长93.18%；实现归母净利润5594.12万元，同比增长11.67%；实现扣非归母净利润6124.40万元，同比增长30.78%。公司积极拓展新业态客户，媒体资源多维度扩充，我们预计公司2025-2027年分别实现归母净利润3.27/3.88/4.27亿元，对应PE38.4/32.4/29.5x，维持“买入”评级。

●2025-04-25 易点天下：年报点评：25Q1营收高增，大力拓展程序化广告 (华泰证券 朱珺,周钊)

●华泰研究维持对易点天下的“买入”评级，并将目标价上调至31.2元。考虑到公司在程序化广告领域的布局和AI技术赋能主业的优势，给予2025年48倍PE估值。然而，分析师也提醒投资者注意技术发展不及预期、汇率波动和广告主预算收紧等潜在风险。

●2025-04-25 巨人网络：年报点评报告：征途IP产品持续扩圈，打造游戏+AI生态图谱 (国盛证券 顾晟,刘书含)

●公司征途IP产品与休闲竞技产品表现优异，全球化战略持续推进，AI应用降本增效。预计2025-2027年公司实现归母净利润17.30/19.46/21.73亿元，对应同比增速为21.4%/12.5%/11.7%，当前市值对应PE为15/13/12倍。维持“买入”评级。

●2025-04-25 吉比特：1Q25点评：新游表现良好，关注《仗剑传说》上线情况 (中信建投 杨艾莉,杨晓玮)

●我们预计2025-2027年公司营业收入为40.58、43.94、46.93亿元，同比增长9.80%、8.28%、6.81%；归母净利润为10.50、11.51、12.39亿元，同比增长11.12%、9.58%、7.68%，2025年4月24日收盘价对应P E为15.6x、14.2x、13.2x，持续推荐，维持“买入”评级。

●2025-04-24 吉比特：季报点评：新游《问剑长生》表现良好，存量游戏流水环比增长 (国盛证券 顾晟,刘书含)

●公司新游稳步上线，自研及号产产品储备丰富，境外业务稳健发展。我们预计公司2025-2027年分别实现营收39.18、43.49、46.60亿元，同比增长6.0%、11.0%、7.2%；实现归母净利润10.02、11.68、12.60亿元，同比增长6.0%、16.6%、7.9%，对应PE16、13、12x，维持买入评级。

●2025-04-24 吉比特：2025年一季报点评：业绩超我们预期，新游表现出色 (东吴证券 张良卫,周良玖,陈欣)

●考虑到公司新游表现出色，且存量游戏流水趋稳，我们略上调2025-2026年盈利预测，预计2025-2027年EPS分别为14.47/15.26/16.82元(前值为13.62/15.05/16.82元)，对应当前股价PE分别为15/14/13倍。公司持续高额分红回报股东，业绩稳健且新品周期开启兑现，维持“买入”评级。

●2025-04-24 吉比特：新游驱动2025Q1业绩改善，关注后续新产品周期 (开源证券 方光照,田鹏)

●根据盈利预测，公司2025-2027年的归母净利润分别为11.55亿元、13.09亿元和14.33亿元，对应EPS为16.03元、18.17元和19.89元，当前股价对应的PE分别为13.6倍、12.0倍和10.9倍。分析师认为，新产品周期将助力公司业绩回暖，因此维持“买入”评级，建议投资者关注其长期发展潜力。