罗莱生活(002293)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-25 罗莱生活：25年大单品驱动电商高增，26Q1经销贡献预计回升 (中信建投 叶乐,黄杨璐,张舒怡)

●预计2026-2028年营收为52.4、56.3、60.2亿元，分别同比+8.3%、+7.4%、+7.1%；归母净利润为6.0、6.7、7.6亿元，分别同比+15.4%、+12.3%、+12.3%；对应PE为15.4X、13.7X、12.2X，维持“买入”评级。

●2026-05-05 罗莱生活：毛销差提升明显，产品、营销多维度发力 (兴业证券 赵宇,林寰宇)

●2025年公司聚焦大单品培育，睡化挖掘客户需求，快速落实创意，产品开发层面的进步显著，被芯、枕芯类成为增长主力，爆品拉动品类，大单品及常规品覆盖需求。营销端实现零声量-流量-销量“三位一体的一体化突破，看好公司延续当前的产品战略，带动收入及利润率提升。预计2026-2028年EPS分别为0.73/0.81/0.92元，对应2026年4月30日收盘价市盈率分别为15.5/14.0/12.3倍，上调至“买入”评级。

●2026-04-26 罗莱生活：年报点评报告：业绩靓丽，分红超预期 (天风证券 孙海洋)

●维持“买入”评级。基于公司业绩报告，我们调整盈利预测，预计26-28年收入分别为52、55、59亿元(26-27年前值为52、56亿元)，归母净利润分别为6.0、6.8、7.8亿元(26-27年前值为5.9、6.7亿元)，EPS分别为0.72/0.82/0.93元；对应PE分别为16/14/12x。

●2026-04-24 罗莱生活：2025年高分红延续，2026一季度扣非净利增长29% (国信证券 丁诗洁,刘佳琪)

●高毛利大单品驱动增长，高股息提供安全边际。公司2025年报、2026年一季报业绩表现亮眼，盈利能力持续提升，高毛利大单品持续放量；同时公司维持较高的分红水平。我们看好公司产品高端差异化定位和线下渠道优势下稳固基本盘，以及通过大单品策略在线上渠道尤其是抖音渠道获得快速增长，同时大单品带动毛利率提升、加盟渠道恢复带动净利率提升。

●2026-04-24 罗莱生活：2025年报及2026年一季报点评：经营向好，盈利提升，看好家纺市场扩容机遇 (东吴证券 赵艺原)

●公司2025年派息0.62元/股，派息比例高达99.5%，同时公告2026年中期目标分红0.23元/股，高分红属性突出。考虑26Q1业绩增长靓丽，我们将26-27年归母净利润从此前的5.78/6.36亿元上调至6.01/6.85亿元、增加28年预测值7.64亿元，对应26-28年PE为15/13/12X，看好家纺行业扩容期龙头持续受益，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:纺织业

●2026-05-25 水星家纺：大单品渐显成效，26年Q1开局良好 (中信建投 叶乐,张舒怡,黄杨璐)

●我们预计2026-2028年公司营收为50.17、55.01、60.00亿元，同比增长10.8%、9.7%、9.1%；归母净利润为4.61、5.19、5.78亿元，同比增长13.4%、12.4%、11.5%，对应PE为10.8x、9.6x、8.6x，给予“买入”评级。

●2026-05-21 聚杰微纤：盈利能力环比改善，电子布业务打开成长空间 (华源证券 查浩,刘晓宁)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为1.02/1.37/1.77亿元，2026-2028年同比增速分别为81.6%/34.4%/29.37%，当前股价对应PE分别为118.69、88.31、68.26倍。选取菲利华、莱特光电、宏和科技作为可比公司，考虑电子布需求高景气及公司将有计划、分步骤地推动高端电子布量产，公司的盈利能力有望进一步增加。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-05-19 开润股份：年报点评报告：印尼基地战略及客户优势凸显 (天风证券 孙海洋)

●基于26Q1财报，我们调整26-27并新增28年盈利预测，预计26-28年收入分别为55/61/69亿元（26-27年前值为62/72亿元），归母净利润分别为4.0/4.9/5.9亿元（26-27年前值为4.5/5.5亿元），EPS分别为1.66/2.06/2.43元，对应PE分别为12/10/8x。

●2026-05-15 百隆东方：百隆東方：棉價上行或激發業績彈性 (天风国际)

●考虑到全球棉花消费量平稳，产量或有减少；同时近期中东局势巨震，各类大宗商品涨价，我们乐观预期后续棉花价格走势。未来若棉价上行，公司原材料成本优势或加速显现，毛利率有望扩大。我们调整26-27年盈利预测并新增28年盈利预测，预计公司26-28年收入分别为85亿、93亿、104亿人民币(26-27年前值为77亿、82亿人民币)，归母净利润为8.6亿、9.5亿、10.5亿人民币(26-27年前值为7.7亿、9.2亿人民币)，EPS分别为0.57元、0.63元、0.70元，对应PE为14/13/11x。

●2026-05-12 台华新材：台華新材：25Q4毛利率改善，26Q1有望繼續向上 (天风国际)

●我们预计公司26-28年收入分别为77亿、86亿、95亿人民币(26-27年前值为78亿、88亿人民币)，归母净利润为7.6亿、8.9亿、10.5亿人民币(26-27年前值为7.5亿、9.1亿人民币)，EPS分别为0.85元、1.00元、1.18元，对应PE为11/10/8x。

●2026-05-11 浙江自然：盈利能力有所承压，2026Q1营收增速转正 (山西证券 王冯,孙萌)

●2025年，公司越南、柬埔寨海外产能释放，预计水上用品营收规模实现快速增长、盈利能力稳中有升；保温箱包受到市场竞争加剧、订单阶段性承压，盈利能力有所下滑；充气床垫外销预计整体稳定，内销略有下滑。2026年1季度，公司营收端恢复增长，毛利率环比修复，业绩降幅有所收窄。预计公司2026-2028年营收为12.24/13.64/15.07亿元，归母净利润为2.06/2.30/2.60亿元，5月8日收盘价对应公司2026-2028年PE为18.7、16.8、14.9倍，维持“买入-B”评级。

●2026-05-11 稳健医疗：医疗耗材业务全面突破，卫生巾表现亮眼 (长城证券 郭庆龙,吕科佳)

●公司医疗耗材+消费品业务双轮驱动，均表现出了较强的竞争力，我们看好公司发展，预测公司2026-2028年实现归母净利润9.57亿元、11.21亿元、12.96亿元，对应PE19.4X、16.6X、14.3X，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-05-08 南山智尚：双轮驱动筑底，新材料平台开启成长新周期 (中邮证券 刘海荣,曾佳晨)

●我们预测公司2026-2028年营业收入分别为19.28/21.66/24.54亿元，归母净利润分别为1.92/2.30/2.89亿元，同比增速分别为50.05%/19.60%/25.82%，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-05-08 稳健医疗：医疗和消费板块双轮驱动，26年有望稳健增长 (中信建投 叶乐,张舒怡)

●预计2026-2028年公司营收为119.81、130.25、140.64亿元，同比增长9.4%、8.7%、8.0%；归母净利润为9.27、10.66、11.99亿元，同比增长20.8%、14.9%、12.5%，对应PE为20.0x、17.4x、15.5x，维持“买入”评级。

●2026-05-07 新澳股份：定增践行宽带战略，全球化与高端化加速推进 (信达证券 姜文镪,刘田田)

●不考虑定增影响，预计公司2026-2028年归母净利润分别为5.68亿元、6.36亿元和6.86亿元，对应PE分别为10.97倍、9.80倍和9.09倍。维持“买入”评级。风险包括原材料价格波动、下游需求不及预期、越南项目进度延迟、汇率波动及定增审批不确定性等。