天润工业(002283)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-10-29 天润工业：2024年三季报点评：公司业绩短期承压，积极拓展新成长空间 (西南证券 郑连声)

●预计公司2024-2026年EPS分别为0.33元、0.42元、0.53元，对应动态PE分别为15倍、11倍、9倍，维持“买入”评级。

●2024-04-30 天润工业：2024Q1盈利环比增长，空悬业务稳健发展 (中泰证券 何俊艺)

●考虑重卡行业销量复苏较为缓慢，调整公司24-25年归母净利润为4.7、5.3亿元(前值为6.1、7.9亿)，新增2026年盈利预测5.5亿元，同比增速依次为20%、13%、3%，对应当前PE13X、11X、11X，维持“买入”评级。

●2024-03-28 天润工业：2023年年报点评：行业复苏促业绩增长，客+品开拓助持续发展 (西南证券 郑连声)

●预计公司2024-2026年EPS分别为0.48元、0.59元、0.71元，对应动态PE分别为11倍、9倍、7倍，维持“买入”评级。

●2024-01-31 天润工业：2023年度业绩预告点评：重卡行业持续复苏，公司利润翻倍增长 (西南证券 郑连声)

●预计公司2023-2025年EPS分别为0.36元、0.48元、0.65元，对应动态PE分别为13倍、10倍、7倍，维持“买入”评级。

●2023-10-27 天润工业：2023年三季报点评：Q3盈利持续改善，加码布局线控转向 (西南证券 郑连声)

●公司发布2023年三季报，公司实现营收29.5亿元，同比+25.8%，实现归母净利润3.1亿元，同比+92.3%。单季度来看，Q3营收9.1亿元，同比+18.0%，环比-13.6%，归母净利润1.0亿元，同比+222.3%，环比-7.8%。预计公司2023-2025年EPS分别为0.36元、0.54元、0.69元，对应动态PE分别为18倍、12倍、9倍，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2024-10-31 华域汽车：季报点评：中性化取得明显成效，营收结构持续改善 (海通证券 刘一鸣,张觉尹)

●我们预计公司2024/25/26年营收达到1720/1781/1844亿元，归母净利润61.6/67.8/73.4亿元，对应EPS为1.95/2.15/2.33元。2024年10月30日收盘股价对应PE约为8.1/7.4/6.8倍。我们认为公司经营稳定向好，客户结构持续改善，给予公司2024年合理PE范围为9-10倍，对应合理价值区间为17.59-19.55元。维持“优于大市”评级

●2024-10-31 郑煤机：季报点评：煤机业务高位回落，汽零转型持续推进 (海通证券 李淼,王涛,吴杰,朱彤)

●我们认为，公司煤机业务稳健，汽零业务新能源转型步伐坚定稳健，长期发展值得期待。我们预计公司24-26年归母净利分别为37.3/43.1/49.4亿元，对应EPS为2.09/2.41/2.76元，参考可比公司，给予2024年9-10倍PE，对应合理价值区间18.81-20.9元，维持“优于大市”评级。

●2024-10-31 伯特利：季报点评：智能电控和轻量化制动部件销量增长强劲 (海通证券 刘一鸣)

●我们预计公司2024-2026年营收分别为96/121/149亿元，归母净利润分别为11.56/15.01/19.50亿元，EPS分别为1.91/2.48/3.22元。参考可比公司，给予公司2024年30-35x PE，对应合理价值区间57.16-66.68元，维持“优于大市”评级。

●2024-10-31 比亚迪：季报点评：三季度销量创新高，盈利能力稳中有升 (平安证券 王德安,王跟海)

●公司三季度在海外、腾势销量环比下滑以及方程豹降价等不利因素的情况下，单车利润依然稳中有升，体现出DMi5.0车型对单车盈利的提振以及公司产业链垂直一体、规模化的优势。根据公司前三季度业绩，我们调整公司2024-2026年净利润预测为373亿/454亿/529亿元(原净利润预测为354亿/432亿/503亿元)。维持公司“推荐”评级。

●2024-10-30 宇通客车：2024三季报点评：盈利中枢维持高位，业绩/分红超预期！ (东吴证券 黄细里)

●我们维持公司2024~2026年营业收入为347/414/499亿元，同比+28%/+19%/+20%，基本维持2024~2026年归母净利润为33.1/41.1/49.6亿元，同比+82%/+24%/+21%，对应PE为17/14/11倍，维持“买入”评级。

●2024-10-30 恒帅股份：季报点评：业务稳健发展，持续推进全球化布局 (国盛证券 丁逸朦,江莹)

●考虑到宏观环境变化及海外基地投产转固等影响，我们预计2024-2026年归母净利润分别为2.2/2.7/3.5亿元，对应26/22/17倍PE，维持“买入”评级。

●2024-10-30 拓普集团：收入端增长提速，汽车电子业务持续放量 (东海证券 黄涵虚)

●基于配套车型销量预期及公司盈利水平，维持公司盈利预测，预计2024-2026年归母净利润30.16亿元、40.09亿元、48.66亿元，对应EPS为1.79元、2.38元、2.89元对应PE为25X、19X、16X，维持“买入”评级。

●2024-10-30 长安汽车：销量下滑及合联营企业投资亏损影响Q3业绩，新能源&智能化转型加速 (德邦证券 邓健全,赵悦媛,赵启政)

●根据公司前三季度经营情况，我们预计公司2024-2026年归母净利润为56.49、76.26、91.75亿元，对应PE为24、17、14倍，维持“买入”评级。

●2024-10-30 万丰奥威：2024三季报点评：轻量化卡位新能源，通航业务紧跟低空 (国元证券 龚斯闻,楼珈利)

●公司作为一家以大交通领域先进制造业为核心的国际化公司，汽车金属部件轻量化产业和通航飞机创新制造产业双轮驱动，我们预计2024-2026年公司实现营收165.87/180.60/198.49亿元，EPS为0.45/0.52/0.61元，对应PE40/34/29X，维持“增持”评级。

●2024-10-30 宇通客车：季报点评：2024Q3业绩累计同比显著提升，客车销量继续增长 (海通证券 刘一鸣)

●我们预计公司2024/25/26年取得营收331/390/461亿元，归母净利润32.65/39.33/46.98亿元，EPS为1.47/1.78/2.12元，对应2024年10月29日收盘估值为17/14/12倍PE。参考可比公司，我们认为宇通客车作为行业龙头，2024年合理估值为21-23倍PE，对应合理价值区间为30.97-33.92元，维持“优于大市”评级。