歌尔股份(002241)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-04-27 歌尔股份：2025年年报及2026年一季报点评：AI引领端侧创新变革，持续深耕AR等产业链赛道 (国联民生证券 方竞,李少青,仇方君)

●考虑到公司精密零组件及智能硬件业务高速增长，受益于消费电子行业智能化浪潮，我们预计公司2026-2028年营收为997.93/1089.33/1234.24亿元，归母净利润为37.06/46.73/63.25亿元，EPS为1.04/1.32/1.78元，当前股价对应PE为23/18/14倍，我们看好公司在AR/AI眼镜、汽车电子等市场产品持续放量，后续业绩增长具备持续性，维持“推荐”评级。

●2026-04-25 歌尔股份：业绩符合预期，看好AI+AR龙头长期成长 (中泰证券 王芳,杨旭,洪嘉琳)

●据公司最新业绩，我们适当调整盈利预测，预计2026-28年归母净利润为34/49/63亿元(对应26/27年前值43/55亿元)，对应PE估值26/18/14倍，维持“买入”评级。

●2026-04-24 歌尔股份：积极把握AI产业契机，发挥零整协同优势 (华安证券 李美贤,刘志来)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润为41.6、51.6、62.4亿元，对应EPS为1.17、1.45、1.76元/股。对应2026年4月23日股价的PE为20.8、16.8、13.9倍，维持公司“买入”评级。

●2025-10-27 歌尔股份：业绩稳健增长，AI终端新起点 (华安证券 陈耀波,刘志来)

●我们预计公司2025-2027年归母净利润为34.0、41.6、51.6亿元，对应EPS分别为0.96、1.17、1.46元/股。对应2025年10月24日股价的PE为34.6、28.3、22.8倍，维持公司“买入”评级。

●2025-10-27 歌尔股份：3Q25业绩增速提升，估值较低 (群益证券 朱吉翔)

●我们预计公司2025-2027年实现净利润34.2亿、43亿元和54.9亿元，YoY增长28%、26%和增长28%，EPS为0.97元、1.22元、1.55元，对应PE分别为34倍、27倍和21倍，估值具备吸引力，给予“买入”的投资建议。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2026-05-29 绿联科技：26Q1业绩保持高增长，AI NAS蓄势开启新篇 (华源证券 符超然,李咏红)

●公司为全球领先的智能硬件企业，充电业务结构升级驱动量价齐升，AI+NAS开启强劲第二增长曲线，公司正步入业绩增长与品牌溢价双升的红利期。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为10.2/13.5/17.5亿元，同比增速分别为45%/32%/29%，当前股价对应的PE分别为29/22/17倍，上调“买入”评级。

●2026-05-29 华虹公司：昂扬奋进，用芯制造 (中邮证券 吴文吉,翟一梦)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入211/258/298亿元，归母净利润分别为11.5/15.7/20.8亿元，维持“买入”评级。

●2026-05-29 大华股份：26Q1业绩增长亮眼，AI相关收入指引强劲 (中信建投 应瑛)

●考虑到政策支持下宏观经济逐步回暖，叠加公司AI大模型业务指引明确，预计公司业绩将继续向好，2026-2028年营业收入分别为356.05/387.87/418.15亿元，同比分别增长8.74%/8.94%/7.81%，归母净利润为39.69/45.11/51.34亿元，同比分别增长2.88%/13.65%/13.82%，对应PE15/13/11倍，维持“买入”评级。

●2026-05-29 当升科技：正极出货量同比高增，盈利能力稳健向好 (中信建投 许琳)

●预计2026-2028年公司归母净利润11.95、15.17、17.41亿元，对应PE26.2、20.7、18.0倍。

●2026-05-29 澜起科技：年报点评报告：AI需求驱动业绩增长 (天风证券 李双亮,李泓依)

●行业景气度上行，业绩预期上调，我们预计公司2026-2028年营业收入分别为72.87/94.04/116.97亿元（2026-2027年前值为72.87/90.56亿元），归母净利润分别为31.96/41.33/53.12亿元（2026-2027年前值为30.70/38.10亿元），对应PE为109/84/65X，维持公司“增持”评级。

●2026-05-28 海康威视：业绩增速亮眼，创新业务发展值得期待 (中信建投 应瑛)

●随着公司对业务高质量管控，持续探索AI产品应用，叠加创新业务及海外市场保持增长，预计公司业绩将继续向好，2026-2028年营业收入分别为1004.97/1099.68/1197.41亿元，同比分别增长8.64%/9.42%/8.89%，归母净利润为160.76/181.04/201.98亿元，同比分别增长13.25%/12.61%/11.57%，对应PE18/16/14倍，维持“买入”评级。

●2026-05-28 视源股份：26Q1业绩高增，营收增长指引明确 (中信建投 应瑛)

●随着显示、教育等领域的反弹，结合公司在AI大模型的相关布局和海外市场开拓，公司经营状况有望复苏，预计2026-2028年营业收入分别为270.80/301.49/333.27亿元，同比分别增长11.19%/11.33%/10.54%，归母净利润为11.48/14.16/16.94亿元，同比分别增长13.27%/23.38%/19.60%，对应PE23/19/16倍，维持“增持”评级。

●2026-05-28 瑞芯微：AIoT SoC算力平台+协处理器双轮驱动 (中邮证券 万玮,吴文吉)

●我们预计公司2026/2027/2028年营收分别为57/72/94亿元，归母净利润分别为13/18/24亿元，维持“买入”评级。

●2026-05-28 南大光电：前驱体与电子特气基本盘稳健，ArF光刻胶产业化进程加快 (群益证券 赵旭东)

●2026Q1公司归母净利润同比增30%，维持较高增速，预计2026、2027、2028年公司分别实现净利润4.3、5.2、6.3亿元，yoy分别为+33%、+23%、+21%，EPS分别为0.6、0.8、0.9元，当前A股价对应PE分别为91、74、61倍，我们看好公司半导体材料业务的成长性，给予公司“买进”的投资建议。

●2026-05-28 汉朔科技：AI零售龙头，打造数字孪生基础设施 (国信证券 熊莉,库宏垚)

●预计公司2026-2028年归母净利润6.59/9.17/11.82亿元，对应当前PE分别为28/20/15倍。考虑到公司26年重回业绩增长通道，叠加公司在AI零售、智能购物车、机器人等领域积极布局，公司有望加速成长。给予公司26年36-39倍PE估值，预计合理估值56.16-60.84元。首次覆盖，给予“优于大市”评级。