达 意 隆(002209)盈利预测

◆研报摘要◆

●2016-06-12 达意隆：跨界并购赤子城，制造企业华丽转身 (西南证券 熊莉,文雪颖)

●我们预计公司2016-2018年EPS分别为0.72元、1.18元、1.64元，对应PE分别为32倍、20倍、14倍。考虑行业环境以及公司跨界转型后的营收情况，我们给予公司2016年40倍PE，对应目标价28.95元，给予“增持”评级。

●2014-04-23 达意隆：饮料设备行业竞争激烈但总体依然有一定增长，公司业绩有望保持稳定 (湘财证券 仇华)

●公司是我国饮料包装机械行业重要公司之一。虽然近年来饮料包装机械行业增速有所下滑，但总体保持一定增长速度。公司有望在保有现有市场的基础上，不断改善技术，为日后稳健发展奠定基础。我们预期公司近年能够保持稳定的增长速度，但利润方面难有大的涨幅。我们预期公司2014年、2015年、2016年的每股收益分别为：0.13元、0.15元、0.17元，对应PE分别为74倍、63倍和57倍，处于较高水平，但考虑到公司所处行业依然有较快增速，维持公司增持评级，目标价12元。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2025-04-27 拓荆科技：在手订单同比高增长，多款新工艺设备批量出货 (招商证券 鄢凡,谌薇)

●我们认为伴随机台发货量显著增加和新工艺设备推出，公司未来收入增长向好，同时伴随新机台验证成本影响逐渐消化，公司盈利能力亦有向上增长趋势。我们预计2025/2026/2027年公司收入分别为54.1/68.6/85.1亿元，归母净利润分别为9.6/13.0/17.5亿元，对应PE为47.1/34.7/25.7倍，维持“增持”投资评级。

●2025-04-26 柳工：2025年一季报点评：归母净利润同比+32%超预期，大股东增持彰显长期发展信心 (东吴证券 周尔双)

● 2025Q1归母净利润同比+32%，公司土方占比高α凸显。我们维持公司2025-2027年归母净利润预测为20.72/28.93/37.95亿元，对应当前市值PE分别为11/8/6x，维持“买入”评级。

●2025-04-26 海伦哲：2024年业绩稳健增长，订单高增成长可期 (中泰证券 王可,谢校辉)

●维持“买入”评级。基于2024年已披露业绩和对行业与公司2025年变化的判断(比如根据订单高增判断2025年公司业绩维持高增)，我们微调2025-2026年业绩预期，预计公司2025-2027年归母净利润为3.16/3.86/4.50亿元(前值：2025-2026年为3.53/4.26亿元)，对应的PE分别为16.1/13.2/11.3倍。

●2025-04-26 中科飞测：收入维持高速增长，新产品验证顺利 (国投证券 马良)

●我们预计公司2025-2027年收入分别为20.71亿元、30.23亿元、42.02亿元，归母净利润分别为2.49亿元、4.53亿元、6.36亿元。采用PS估值法，考虑到公司在半导体量测设备领域的高成长性，给予公司2025年15倍PS，对应目标价97.06元/股，维持“买入-A”投资评级。

●2025-04-26 拓荆科技：2024年报点评：Q4业绩高速增长，薄膜沉积&先进封装设备进入收获期 (东吴证券 周尔双,李文意)

●考虑到设备交付节奏，我们调整公司2025-2026年归母净利润分别至10.0(原值10.6)/15.5(原值13.5)亿元，预计2027年归母净利润为22.1亿元，当前市值对应动态PE分别为45/29/20倍，维持“买入”评级。

●2025-04-26 杰瑞股份：24年度报告点评：海外市场潜力凸显，看好后续稳健增长 (国元证券 龚斯闻,许元琨)

●公司在油气技术工程服务领域处于领先地位，我们看好公司中长期发展。预计公司2025-2027年分别实现营收154.78/177.97/204.00亿元，归母净利润为29.48/34.71/40.17亿元，EPS为2.88/3.39/3.92元/股，对应PE为10.42/8.85/7.65倍，维持“买入”评级。

●2025-04-26 北方华创：业绩稳健增长，平台化拓展战略加速 (开源证券 陈蓉芳,陈瑜熙)

●我们上调公司2025/2026年营收与净利润预测，并新增2027年盈利预测，预计公司2025-2027年将分别实现营业收入394/488/590亿元(2025/2026年前值为392/485亿元)，实现归母净利润78/99/120亿元(2025/2026前值为77/98亿元)，以4月25日收盘价计算，对应2025-2027年PE分别为31/25/20倍，维持“买入”评级。

●2025-04-26 柳工：季报点评：25Q1盈利能力持续提升 (华泰证券 倪正洋)

●我们预计公司25-27年归母净利润为19.61/23.91/29.07亿元(与前值相同)，对应EPS分别为0.97/1.18/1.44元。可比公司25年iFind一致预期PE均值为13.44倍，考虑公司国企改革带来的净利率持续提升，公司业绩增速领跑行业，给予公司25年15倍PE(与前值相同)，对应目标价14.55元(与前值相同)，维持“买入”评级。

●2025-04-26 瑞鹄模具：2025年一季报点评：业绩符合预期，期待机器人进展 (中泰证券 何俊艺,刘欣畅,毛yan玄)

●公司发布2025年一季报，2025Q1实现营收7.5亿元，同比+47.8%，归母净利润1亿元，同比+28.5%。预计25-27年归母净利润分别为4.5亿元、5.7亿元、7.2亿元，同比增速分别为+29%、+26%、+25%，对应当前PE分别为18X、14X、11X，维持“增持”评级。

●2025-04-26 中微公司：收入端持续快速增长，合同负债等同比大幅提升 (华西证券 黄瑞连,单慧伟,戚舒扬)

●我们维持2025-2027年营收预测分别为120.28、159.77、205.59亿元，同比增速分别为32.7%、32.8%和28.7%；略微调整归母净利润预测分别为23.45、32.79和44.47亿元(原值为23.45、32.81和44.51亿元)，同比增速分别为45.2%、39.8%和35.6%；对应EPS分别为3.77、5.27元和7.15元。2025/4/24股价187.35元对应PE分别为50、36和26，维持“买入”评级。