达 意 隆(002209)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-12-26 达意隆：包装设备系列报告：液态产品包装设备专家，扬帆出海正当时 (中信建投 许光坦,吴雨瑄)

●预计2025-2027年公司实现营收18.58、24.43、28.47亿元，同比分别增长22.19%、31.49%、16.53%；实现归母净利润1.55、2.36、3.12亿元，同比分别增长121.73%、52.36%、32.52%，对应PE分别为20.68x、13.57x、10.24x，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-12-18 达意隆：积极开拓海外市场，业绩有望持续改善 (西南证券 胡光怿,杨蕊)

●预计公司2025/26/27年营收分别为18.7、22.2、24.4亿元，归母净利润分别为1.3、2.0、2.3亿元，EPS分别为0.64、0.99、1.16元，对应PE分别为23、15、13倍。我们给予公司2026年20倍PE，对应目标价19.8元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2016-06-12 达意隆：跨界并购赤子城，制造企业华丽转身 (西南证券 熊莉,文雪颖)

●我们预计公司2016-2018年EPS分别为0.72元、1.18元、1.64元，对应PE分别为32倍、20倍、14倍。考虑行业环境以及公司跨界转型后的营收情况，我们给予公司2016年40倍PE，对应目标价28.95元，给予“增持”评级。

●2014-04-23 达意隆：饮料设备行业竞争激烈但总体依然有一定增长，公司业绩有望保持稳定 (湘财证券 仇华)

●公司是我国饮料包装机械行业重要公司之一。虽然近年来饮料包装机械行业增速有所下滑，但总体保持一定增长速度。公司有望在保有现有市场的基础上，不断改善技术，为日后稳健发展奠定基础。我们预期公司近年能够保持稳定的增长速度，但利润方面难有大的涨幅。我们预期公司2014年、2015年、2016年的每股收益分别为：0.13元、0.15元、0.17元，对应PE分别为74倍、63倍和57倍，处于较高水平，但考虑到公司所处行业依然有较快增速，维持公司增持评级，目标价12元。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2025-12-29 乐普医疗：血管内超声获批，进一步丰富冠脉产品矩阵 (中信建投 贺菊颖,袁清慧,王在存,李虹达,吴严,郑涛)

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●2025-12-29 迈为股份：立足技术平台，战略布局光伏与半导体 (华鑫证券 张涵)

●预测公司2025-2027年收入分别为89.1、103.0、119.2亿元，EPS分别为2.74、3.45、3.96元，当前股价对应PE分别为63、50、43倍，考虑到公司在HJT的技术优势，与半导体业务的战略布局，给予“买入”投资评级。

●2025-12-28 徐工机械：机械行业A股最大规模股权激励首次授予，新徐工迈向全球龙头 (浙商证券 邱世梁,王华君,徐琛奇)

●预计公司2025-2027年收入为1040亿、1216亿、1426亿元，同比增长13%、17%、17%；归母净利润为68亿、88亿、110亿元，同比增长13%、30%、25%，2025-2027年复合增速为27%，对应2025-2027年PE为20、15、12倍，维持“买入”评级。

●2025-12-28 金雷股份：“铸+锻”双驱动，盈利能力提升 (华鑫证券 张涵)

●公司前三季度毛利率达到24.63%，同比提升1.88个百分点，归母净利率达到14.40%，同比提升3.05个百分点。预测公司2025-2027年收入分别为30.1、36.7、43.4亿元，EPS分别为1.38、1.84、2.21元，当前股价对应PE分别为21、16、13倍，给予“买入”投资评级。

●2025-12-28 理邦仪器：业绩符合预期，海外市场持续布局 (华鑫证券 俞家宁,胡博新)

●预测公司2025-2027年收入分别为20.27、22.41、24.85亿元，EPS分别为0.35、0.41、0.50元，当前股价对应PE分别为37.4、31.2、26.1倍。公司多年研发和技术积累已经进入回报期，具备竞争力的新品配合公司在医疗服务过往多年深耕的资源，有望带动业绩进一步增长，维持“买入”投资评级。

●2025-12-26 杰瑞股份：钻完井龙头稳固，“天然气+电力”双引擎驱动成长 (东海证券 商俭)

●公司是国内油气装备龙头企业，钻完井业务、天然气业务、燃气轮机发电机组业务在国内外市场均实现突破，全球化战略逐渐落实。公司多元化业务协同发展，天然气业务斩获全球多笔大额订单，燃气轮机发电机组业务实现北美数据中心订单突破，给公司业绩增长注入强劲支撑。我们预计2025-2027年归母净利润分别为31.64/37.78/44.49亿元，当前股价对应PE分别为22.91/19.19/16.29倍，首次覆盖给予“买入”评级。

●2025-12-26 一拖股份：业绩短期承压，高端化和出海驱动增长 (华安证券 王璐)

●我们看好公司长期发展，但受宏观因素影响，调整盈利预测为：2025-2027年分别实现营收123.66/130.33/137.43亿元(前值为125.58/138.36/152.45亿元)；实现归母净利润8.87/9.09/10.09亿元(前值为9.85/10.87/12.01亿元)；2025-2027年对应的EPS为0.79/0.81/0.90元。公司当前股价对应PE为18/17/16倍，维持“买入”投资评级。

●2025-12-25 东威科技：AI驱动PCB升级，电镀设备龙头迎放量拐点 (爱建证券 王凯)

●我们预计公司2025E/2026E/2027E营业收入分别为10.64/14.59/18.90亿元，同比增长41.8%/37.2%/29.5%；归母净利润分别为1.47/2.36/3.25亿元，同比增长112.5%/60.5%/37.3%，对应2025E/2026E/2027EPE分别为74.8/46.6/33.9倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-12-25 东方精工：全球瓦楞纸装备龙头，积极布局新兴产业 (爱建证券 王凯)

●我们预计公司2025E/2026E/2027E营业收入分别为53.72/59.74/67.58亿元，同比增长12.4%/11.2%/13.1%；归母净利润分别为7.01/8.42/10.31亿元，同比增长40.0%/20.0%/22.5%，对应PE分别为30.8/25.6/20.9倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-12-25 国机重装：能源装备国之重器，AI时代全球化破局 (爱建证券 王凯)

●我们预计公司2025E/2026E/2027E营业收入分别为143.34/160.56/178.83亿元，同比增长13.1%/12.0%/11.4%；归母净利润分别为5.33/6.30/7.20亿元，同比增长23.4%/18.2%/14.3%，对应2025E/2026E/2027EPE分别为76.2/64.5/56.4倍。首次覆盖，给予“买入”评级。