证通电子(002197)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-01-10 证通电子：深耕IDC及云计算，绑定开源鸿蒙引领成长 (东北证券 李玖,王浩然)

●我们预计2023/2024/2025年归母净利为0.34/1.07/1.79亿元，对应PE为198/62/37倍，考虑到公司有望受益鸿蒙生态发展，进入快速扩张期，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2023-09-24 证通电子：华为开源鸿蒙生态显著受益者 (中邮证券 孙业亮,常雨婷)

●公司在行业内率先基于OpenHarmony进行金融应用场景化建设，领航OpenHarmony金融生态发展，未来有望推动开源鸿蒙在多行业、多场景的商业化落地。预计公司2023-2025年的EPS分别为0.15、0.24、0.35元，当前股价对应的PE分别为68.53倍、42.20倍、28.59倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2019-03-22 证通电子：中标平安科技大额订单，IDC大规模盈利在即 (国盛证券 刘高畅,杨然)

●根据关键假设，预计2018-2020年营业收入分别为14.38亿、22.75亿和34.38亿；2018-2020年归母净利润分别为0.06亿、1.06亿和2.09亿。参照同行业公司估值，且考虑最优质的金融业客户占比较大、盈利能力高于同业，给予2020年目标市值75亿元，对应PE36x。维持“增持”评级。

●2019-03-17 证通电子：卡位粤港澳核心节点，IDC大规模盈利在即 (国盛证券 刘高畅,杨然)

●预计2018-2020年营业收入分别为14.38亿、22.75亿和34.38亿；2018-2020年归母净利润分别为0.06亿、1.06亿和2.09亿。参照同行业公司估值，且考虑最优质的金融业客户占比较大、盈利能力高于同业，给予2020年目标市值75亿元，对应PE36x。首次覆盖给予“增持”评级。

●2018-12-11 证通电子：“金融科技+智慧城市”双轮驱动战略，IDC业务成公司增长亮点 (广证恒生 包冬青)

●预计公司在2018-2020年归母净利润分别为0.54、0.92、1.35亿元，对应的PE分别为68x、40x、27x，2018-2020年公司IDC业务驱动公司业绩快速增长，首次推荐给予“强烈推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2024-01-11 神州泰岳：2023业绩大增，验证游戏长生命周期 (开源证券 方光照,田鹏)

●公司发布2023年度业绩预告，预计2023年实现归母净利润8.3-9.3亿元(同比+53.17%至+71.62%)，实现扣非归母净利润7.7-8.7亿元(同比+73.03%至+95.51%)。预计2023Q4实现归母净利润2.67-3.67亿元(同比+67.92%至+130.82%)，实现扣非归母净利润2.33-3.33亿元(同比+108.04%至197.32%)。公司2023年业绩增长主要系《AgeofOrigins》《旭日之城》)流水创新高以及《WarandOrder》(《战火与秩序》)保持较高流水所致。基于公司业绩预告和产品表现，我们上调2023-2025年盈利预测，预计公司2023-2025年归母净利润分别为8.83/10.07/11.36(前值为7.47/9.42/11.27)亿元，对应EPS分别为0.45/0.51/0.58元，当前股价对应PE分别为18.1/15.9/14.1倍，我们看好公司新游戏上线表现与智能催收业务增长潜力，维持“买入”评级。

●2024-01-11 凡拓数创：数字创意产品综合提供商，员工激励彰显信心 (信达证券 冯翠婷)

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●2024-01-11 神州泰岳：业绩预告点评：业绩超预期，流水表现强劲，新品值得期待 (信达证券 冯翠婷)

●2024年有2款新品储备支撑后续业绩增长，看好公司在出海领域的核心地位。根据1月11日wind一致预期，预计公司23-25年营收58.43/68.50/77.63亿元，归母净利润7.85/9.43/11.04亿元，对应PE为22x/18x/16x，建议持续关注。

●2024-01-10 博思软件：财政IT龙头，数据要素打开发展新空间 (华鑫证券 宝幼琛)

●预测公司2023-2025年收入分别为24.88、32.43、42.48亿元，EPS分别为0.45、0.60、0.82元，当前股价对应PE分别为31.1、23.2、17.0倍。公司作为财政IT龙头，受益于数电票、电子票证以及财政预算管理一体化2.0等政策东风，并在数据要素业务方面具有显著的资源卡位和开发利用的先发优势，多重利好或将推动公司迎来广阔的发展空间。首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2024-01-10 诚迈科技：自主操作系统专家，深度参与开源鸿蒙共建 (东北证券 李玖,王浩然)

●我们预计2023/2024/2025年公司归母净利润分别为-1.79/0.06/0.79亿元，2024/2025年对应PE为1216/89倍，考虑到公司有望受益鸿蒙生态发展，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-01-10 金山办公：订阅青云直上，信创方兴未艾，AI与协作赋能未来 (银河证券 吴砚靖)

●我们预计公司2023-2025年EPS为2.82/3.51/4.72元，对应PE分别为88.99X/71.59X/53.25X倍，维持“推荐”评级。

●2024-01-09 理工能科：电力+环保IT服务商，新一代色谱在线监测系统打开成长空间 (华鑫证券 宝幼琛,任春阳)

●我们看好公司传统业务稳中有升，新一代色谱在线监测系统打开成长空间，同时公司现金流好+高分红+低估值，具备长期投资价值。预测公司2023-2025年净利润分别为2.52、3.42、4.43亿元，EPS分别为0.66、0.90、1.17元，当前股价对应PE分别为18.2、13.4、10.3倍，首次覆盖，给予公司“买入”投资评级。

●2024-01-09 卓易信息：国产固件领军企业，信创＋AI打开业务新增量 (东北证券 李玖,王浩然)

●我们预计公司2023/2024/2025年归母净利润分别为0.93/1.39/1.94亿元，对应PE为44/30/21倍，考虑到公司作为国内BIOS固件产品开发领域的领先企业，即将进入快速扩张期，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-01-08 神州泰岳：游戏出海屡攀新高，AI应用再添动能 (国盛证券 顾晟)

●预计公司2023-2025年营收53.97/61.15/68.30亿元，同比增速为12.3%/13.3%/11.7%；归母净利润为8.03/9.54/11.09亿元，同比增速为48.2%/18.8%/16.2%。考虑到公司游戏业务稳健增长，人工智能业务具备发展潜力，我们给予公司2024年目标市值210亿元，对应PE23x，首次覆盖给予“买入”评级。

●2024-01-08 盛视科技：深耕智慧口岸，海外业务、多模态AI构筑第二增长曲线 (平安证券 闫磊,付强,黄韦涵)

●伴随此前被压制的口岸建设需求复苏，公司2023年前三季度业绩迎来强势反转，“一带一路”推升了海内外口岸数字化需求，公司作为国内智慧口岸行业龙头，订单有望持续增长，并且携手华为大力布局海外市场，同时公司也正在积极推进多模态AI研究赋能业务场景，我们认为公司成长空间将进一步打开。我们预计公司2023-2025年营业收入为18.49/25.47/34.00亿元，对应同比增速分别为87.0%/37.7%/33.5%，归母净利润为2.92/4.13/5.63亿元，对应增速分别为202.8%/41.4%/36.3%，对应EPS分别为1.14/1.61/2.20元，根据2024年1月5日公司收盘价，对应2023-2025年PE分别为28.1x/19.8x/14.6x，首次覆盖给予“强烈推荐”评级。