岩山科技(002195)盈利预测

◆研报摘要◆

●2019-04-14 岩山科技：业绩高增长，移动端业务发展势头良好 (安信证券 胡又文,凌晨)

●公司业绩保持高增长，星球联盟APP有望进一步激活移动端业务整体发展势头良好。我们看好星球联盟APP的前景，预计2019、2020年EPS为0.4、0.51元，维持买入-A评级，6个月目标价8元。

●2019-03-13 岩山科技：复制趣头条增长路径，重塑移动端流量生态 (安信证券 胡又文,凌晨)

●公司移动端业务做出重要战略升级，推出星球联盟APP，通过效仿趣头条的运营策略，重塑移动端流量生态。具体而言，用户日常使用星球联盟APP(注册、签到、看新闻、搜索内容、下载第三方APP等)，2345都会奖励用户一定的积分(可兑换成现金)。通过积分制度刺激用户活跃度和使用时长，以期获得大量的移动端流量。目前，星球联盟APP已经取得阶段性进展，活跃用户、使用时长等、用户增长率均保持较为健康的状态。我们认为，一旦星球联盟APP推广成功，将有望复制趣头条、拼多多等崛起的路径，激活公司移动端业务。同时，公司金融科技业务经营继续保持稳健，整体发展势头良好。我们看好星球联盟APP的前景，预计2018、2019年EPS为0.31、0.41元，维持买入-A评级，6个月目标价8元。

●2018-12-20 岩山科技：低谷期将过，估值有望修复 (招商证券 刘泽晶)

●公司传统互联网广告业务增长依旧稳健，互联网金融在合规可控的监管下仍有增长空间，我们认为公司的业务波动即将进入尾声，减持的影响有限，现阶段的估值已较充分反映时候仓的悲观预期，考虑到公司业务的稳定性，我们预计18-20年业绩为13.50/15.66/18.49亿元，维持“强烈推荐-A”评级。

●2018-08-26 岩山科技：2018年中报点评：信息业务快速增长，营收结构优化 (国海证券 宝幼琛)

●公司互联网信息服务业务实现全面盈利及较高增长，我们看好公司未来星球联盟计划推动公司份额持续上升，预计公司2018-2020年EPS为0.29/0.36/0.45元，对应PE估值为16/13/11倍，给予“买入”评级。

●2018-08-19 岩山科技：半年报点评：移动端业务高速增长，章鱼星球成为利润新动力 (天风证券 沈海兵)

●考虑到公司三季度预告利润下限为10.32亿元，章鱼星球销量持续上升，互联网业务持续增长，互联网金融业务季度环比稳定。我们将盈利预测由2018/2019年利润12.49/16.00亿元上调至14.05/16.87亿元，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2026-04-14 金山办公：AI推动营收持续提升，投资收益带动一季度高速增长 (群益证券 何利超)

●我们预计公司2026-2028年净利润分别为32.85亿/29.16亿/37.18亿元，YOY分别为+78.90%/-11.24%/+27.50%；EPS分别为7.09/6.29/8.02元，当前股价对应A股2026-2028年P/E为33/37/29倍，维持“买进”建议。

●2026-04-14 达梦数据：业绩快速增长，拓展海外市场打造第二增长极 (开源证券 刘逍遥)

●考虑公司净利润有望持续提升，海外市场有望打开成长空间。我们上调2026-2027年归母净利润预测为6.99、8.99亿元(原值为5.77、7.32亿元)，新增2028年归母净利润预测为11.22亿元，EPS为6.17、7.94、9.91元/股，当前股价对应PE为37.1、28.9、23.1倍，维持“买入”评级。

●2026-04-14 国能日新：2025年报点评：功率预测业务持续高增，创新业务有望打开市场 (西部证券 杨敬梅,刘荣辉,卢可欣)

●分布式光伏功率预测为公司业绩增长提供基本支撑，电力交易等创新业务随着我国电力市场化的深入而逐步迎来新机遇。我们预计2026年-2028年公司实现归母净利润1.83/2.75/4.22亿元，同比+40.2%、+50.5%、+53.5%，对应EPS为1.38/2.07/3.18元，维持“买入”评级。

●2026-04-13 国能日新：年报点评：功率预测高增，新业务多点突破 (华泰证券 郭雅丽,范昳蕊)

●我们预计公司26-28年归母净利润为1.65/2.13/2.82亿元(前值26-27为1.54/1.96亿元，分别上调7%/9%，主要是考虑到功率预测产品及服务需求提升)。可比公司Wind一致预期26PE均值为39.7倍，考虑分布式光伏电站给公司业务带来增量市场空间以及电力交易有望进入收获期，给予公司65倍26PE，目标价为80.89元(前值75.50元，对应65.0倍26PE，可比均值37.7倍26PE)。

●2026-04-13 润泽科技：年报点评：2026年境外布局加快，合计规划算力达6GW (中原证券 唐月)

●基于公司当前算力建设加速和收入规模高增长的态势，分析师维持对公司“买入”的投资评级。不过，也提示了算力交付或上架进度不及预期以及行业竞争加剧的风险。

●2026-04-13 纳芯微：AI服务器电源业务显著增长，汽车电子布局持续完善 (西部证券 葛立凯)

●我们预计26-28年公司营收为44.30、56.07、66.32亿元，归母净利润为1.14、3.53、6.17亿元，公司汽车、泛能源、消费电子业务齐头并进，我们持续看好公司发展，维持“买入”评级。

●2026-04-13 国能日新：2025年年度报告点评：业绩实现快速增长，加大研发布局未来 (国元证券 耿军军)

●公司主要面向电力市场主体提供新能源信息化产品及相关服务，目前，我国新能源产业发展迅速，公司已经迎来良好机遇，未来持续成长的空间较为广阔。预测公司2026-2028年的营业收入为9.15、11.41、14.01亿元，归母净利润为1.71、2.24、2.92亿元，EPS为1.29、1.69、2.20元/股，对应的PE为48.37、36.90、28.31倍。考虑到行业的成长空间和公司业务的持续成长性，维持“买入”评级。

●2026-04-13 润泽科技：核心资源驱动业绩稳健，持续受益AI浪潮 (开源证券 蒋颖)

●AIGC发展持续带来高功率机柜和大规模集群需求，随着多个算力中心陆续交付上架，公司AIDC业务有望持续受益，考虑到公司资产收益获得进度存在不确定性，我们下调2026-2027年并新增2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润为26.90/30.51/35.17亿元(2026-2027年原30.75/37.64亿元)，当前股价对应PE为53.0/46.8/40.6倍，公司是行业内液冷AIDC领军者，资源卡位核心地段，维持“买入”评级。

●2026-04-13 柏楚电子：2025年报点评：业绩稳健符合预期，看好新技术落地打开成长空间 (东吴证券 周尔双,黄瑞)

●考虑到高功率产品渗透率持续提升叠加新技术应用落地驱动业绩放量，公司成长性有望持续强化，我们上调公司2026-2027年归母净利润为13.83(原值12.93)/17.27(原值15.86)亿元，预计2028年归母净利润为21.32亿元，当前市值对应PE30/24/19X，维持“买入”评级。

●2026-04-13 鼎捷数智：全年业绩稳健增长，AI商业化落地持续加速 (山西证券 盖斌赫)

●公司作为国内领先的智能制造解决方案提供商，将伴随着下游行业景气度回升而持续增长，同时出海及AI将打开中长期成长空间，预计公司2026-2028年EPS分别为0.76\0.93\1.13元，对应公司4月10日收盘价40.10元，2026-2028年PE分别为52.9\43.1\35.6倍，维持“买入-A”评级。