宝武镁业(002182)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-04-30 宝武镁业：高性能镁铝合金产能释放，镁产业链一体化优势向效益优势转变 (东兴证券 张天丰)

●我们预计公司2026-2028年实现营业收入分别为120.22亿元、166.70亿元、217.70亿元；归母净利润分别为1.74亿元、4.84亿元和8.38亿元；EPS分别为0.18元、0.49元和0.84元，对应PE分别为88.24X、31.72X和18.31X，维持“推荐”评级。

●2025-11-28 宝武镁业：镁价低位打开应用空间，技术突破提升生产效率 (东方证券 刘洋)

●我们根据当前镁价，调整公司2025-27年EPS预测分别为0.14、0.39、0.67元(原预测2025-27年分别为0.32、0.52、0.77元)。我们维持公司2026年35倍市盈率估值，对应目标价为13.65元，维持买入评级。

●2025-09-30 宝武镁业：半年度业绩点评：项目产能快速释放，镁产业链齐头并进 (东方证券 刘洋)

●由于镁价下行以及公司多个项目建设节奏调整，我们预测公司2025-27年归母净利润分别为3.17、5.19、7.67亿元(原预测2025-26年为7.72、11.59亿元)。根据可比公司2026年市盈率估值水平，给予公司2026年35倍市盈率估值，对应目标价为18.2元，维持买入评级。

●2025-09-12 宝武镁业：中报点评报告：镁价低迷打开应用场景，汽车机器人轻量化加速落地 (浙商证券 沈皓俊,王南清)

●由于镁锭和镁合金价格持续低迷，我们下调公司盈利预测，我们预计2025-2027公司归母净利润分别达2.2/3.7/6.3亿元，同比+39%/+67%/+71%。公司作为镁行业龙头，预计未来多个项目稳步推进，成长性明显，维持公司“买入”评级。

●2025-09-07 宝武镁业：半年报点评：至暗时期或已过，镁价上行的受益者 (天风证券 刘奕町,胡十尹)

●公司层面，宝武镁业是镁领域龙头，在原镁和镁合金深加工布局均处于行业前列，诚然短期业绩受镁价影响，但有利于快速拓展新应用领域，助推其长期的高成长性。并且在成本上，公司原镁冶炼成本有较强竞争力，预计25-27年归母净利润1.78/3.46/5.19亿元(25-27前值为1.40/3.38/5.09亿元，25年镁价已开始向上修复，因此我们上调业绩预测)，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:有色金属

●2026-04-29 中钨高新：2025年报&2026一季报点评：利润同比高增，远景顺利注入平台化能力再上台阶 (东吴证券 周尔双,钱尧天)

●考虑到钨矿资产注入以及钨价涨幅较大，我们上修公司2026-2027年归母净利润预测为51.3(原值19.0)/54.1(原值23.5)亿元，预计公司2028年归母净利润为58.5亿元，当前市值对应2026-2028年动态PE分别为23/22/20倍，维持“买入”评级。

●2026-04-29 天齐锂业：季报点评：锂价上行助力Q1业绩同比高增 (华泰证券 李斌,马俊)

●基于锂价进入上行周期的判断，华泰研究上调公司2026–2028年归母净利润至73.9亿、90.8亿和112.3亿元，对应EPS为4.3/5.3/6.6元。给予2026年21.7倍PE，目标价上调至93.96元(A股)及80.05港元(H股)，维持“增持”评级。

●2026-04-29 云铝股份：2026年一季报点评：2026Q1业绩显著超预期，有高增长、更有质量 (西部证券 刘博,滕朱军,李柔璇)

●公司公告2026年一季报，实现营收163.83亿元，同比增长13.68%；归母净利润为36.00亿元，同比增长269.45%；扣非后同比增长266.39%。考虑到26Q1业绩超预期，我们调整2026-2028年公司EPS分别为3.54、3.79、4.06元，PE分别为9、9、8倍，维持“买入”评级。

●2026-04-29 赤峰黄金：2026年一季报点评：获益于金价上涨，2026Q1业绩显著超出市场预期 (西部证券 刘博,滕朱军,李柔璇)

●公司公告2026年一季报，实现营收35.54亿元，同比增长47.65%；归母净利润为9.88亿元，同比增长104.43%；扣非后归母净利润为9.84亿元，同比增长101.57%。考虑到金价上涨较多，我们微调公司2026-2028年EPS分别为2.67、3.17、3.96元，PE分别为14、12、9倍，维持“买入”评级。

●2026-04-29 贵研铂业：年报点评：再生资源放量助营收高增 (华泰证券 李斌)

●考虑到公司再生资源材料板块放量，但前驱体板块盈利能力承压，我们调高公司贵金属再生资源材料销量预期及毛利率，调低前驱体板块毛利率，测算2026-2028年公司归母净利润分别为7.23/8.13/9.00亿元，26/27年调低12.48%/14.86%，对应EPS为0.88/0.99/1.09元。我们采用分部估值方法，预测公司2026年贵金属产品贸易与贵金属材料毛利占比分别为50%、50%，对应2026年EPS为0.44/0.44元。可比公司2026年iFind一致预期PE均值分别为15.23、38.11X，给予公司2026年15.23、38.11XPE，目标价23.47元(前值25.69元，基于2026年16.3、29.5XPE)，维持“增持”评级。

●2026-04-28 中孚实业：电解铝和加工业务单位盈利高增，2025年分红比例43% (国信证券 刘孟峦)

●预计公司2026-2028年营业收入为343.15/355.63/361.86亿元，同比增速48.8%/3.6%/1.8%；归母净利润为40.07/45.67/48.26亿元，同比增速147.7%/14.0%/5.7%；摊薄EPS为1.00/1.14/1.20元，当前股价对应PE为8.5/7.4/7.0x。考虑到公司正推进多个项目建设，维持“优于大市”评级。

●2026-04-28 华友钴业：主力产品量价齐升，一体化优势显著 (中邮证券 李帅华,魏欣)

●考虑到公司一体化优势显著，镍钴锂价格长期看好，预计公司2026/2027/2028年实现归母净利润94.28/113.32/124.34亿元，分别同比增长54.30%/20.19%/9.73%，对应EPS分别为4.97/5.97/6.56元。以2026年4月27日收盘价为基准，2026-2028年对应PE分别为13.34/11.10/10.11倍。维持公司“买入”评级。

●2026-04-28 天齐锂业：2026年一季报点评：矿端资源丰富弹性大，Q1业绩亮眼 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶)

●受益于新产能爬坡与锂盐盈利弹性，我们预计26-28年归母净利润83.9/91.8/96.5亿元(原预期70.9/74.4/75.4亿元)，同比+1714%/+9%/+5%，对应PE15x/14x/13x，维持“买入”评级。

●2026-04-28 紫金矿业：季度利润再创新高，碳酸锂利润开始释放 (中邮证券 李帅华,杨丰源)

●我们预计2026-2028年，随着铜金价格中枢稳健上移，公司铜金锂产销量稳中有升，预计归母净利润为889/929/1072亿元，YOY为71.63%/4.59%/15.36%，对应PE为10.27/9.82/8.51。综上，维持“买入”评级。

●2026-04-28 隆达股份：2025年年报及2026年一季报点评：变形高温合金放量，燃机营收、毛利率双增长 (国海证券 董伯骏,王鹏,赵博轩)

●公司紧抓“两机”赛道高景气的机遇，加快全球高温合金供应链布局，核心铸造高温合金产能稳步提升、变形高温合金产能逐步放量，预计公司2026-2028年营业收入分别为25.47、34.59、45.82亿元，归母净利润分别1.60、2.70、3.99亿元，对应的PE分别为57、34和23倍，维持“买入”评级。