中国海诚(002116)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-10-25 中国海诚：盈利能力有所提升，海外新签订单增速快 (银河证券 龙天光,张渌荻)

●预计公司2024-2026年归母净利润分别为3.36/3.57/3.94亿元，同比+8.41%/+6.13%/+10.40%，对应P/E为15.43/14.54/13.17倍。维持“推荐”评级。

●2024-09-12 中国海诚：海外订单高增长，毛利率显著提升 (国信证券 任鹤,朱家琪)

●预测2024-2026年公司营业收入66.94/70.81/77.20亿元(前值67.26/72.29/82.65亿元)，归母净利润3.37/3.60/3.80亿元(前值3.37/3.54/4.13亿元)，每股收益0.72/0.77/0.82元(前值0.72/0.76/0.89元)，对应PE为11.4X/10.6X/10.1X，维持“优于大市”评级。

●2024-08-30 中国海诚：业绩稳健提升，加快布局新能源新材料和医药 (银河证券 龙天光,张渌荻)

●预计公司2024-2026年归母净利润分别为3.42、3.69、4.13亿元，分别同比+10.34%/+7.64%/+12.12%，对应P/E分别为15.93/14.80/13.20x，维持“推荐”评级。

●2024-06-11 中国海诚：年报点评：盈利水平明显提升，总承包/大项目加速落地 (海通证券 张欣劼,曹有成,郭好格)

●轻工行业全过程龙头，看好公司未来增长前景。我们预计公司24-25年EPS分别为0.77和0.92元，给予24年20-22倍市盈率，合理价值区间15.40-16.94元，维持“优于大市”评级。

●2024-05-31 中国海诚：2023年归母净利增长50.2%，毛利率显著提升 (国信证券 任鹤,朱家琪)

●考虑到公司2023年盈利能力提升幅度高于此前预期，2024年第一季度新签合同额低于此前预期，对盈利预测进行小幅调整，预测2024-2026年公司营业收入67.26/72.29/82.65亿元(原为68.18/79.36/91.26亿元，调整幅度-1.3%/-8.9%/-9.4%)，归母净利润3.37/3.54/4.13亿元(原为3.63/3.71/4.26亿元，调整幅度-7.2%/-4.6%/-3.1%)，每股收益0.72/0.76/0.89元，对应PE为14.0X/13.3X/11.4X，维持“优于大市”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:土木工程

●2025-01-03 上海港湾：卫星钙钛矿领域布局有望贡献新成长性 (华源证券 戴铭余,王彬鹏,郦悦轩)

●公司切入卫星钙钛矿电池领域，带来潜在增长点，我们维持2024-2026年归母净利润预测为2.05亿元、2.69亿元、3.48亿元，对应1月2日股价PE为28、21、16倍。维持“增持”评级。

●2024-12-31 山东路桥：山东路桥龙头，化债政策助力基本面底部反转 (东北证券 濮阳)

●首次覆盖，给予“增持”评级。考虑到公司有望受益于政府化债政策，我们看好公司传统主业底部反转。预计24-26年公司营业收入为746.55/795.63/844.81亿元，同比分别为+2.23%/+6.57%/+6.18%；归母净利润为23.36/25.27/27.51亿元，同比分别为+2.05%/+8.20%/8.85%；EPS分别为1.50/1.62/1.76元/股；对应当前股价PE为4.07/3.76/3.46倍。

●2024-12-24 浙江交科：股权激励草案落地，彰显稳健经营信心 (天风证券 鲍荣富,唐婕,王雯)

●结合公司股权激励目标以及考虑到明年部分区域化债压力仍较大，我们略下调公司24-26年预测，预计归母净利润为14.8、16.3、18亿(前值15.6、18.1、21.0亿)，对应PE为7.2、6.5、5.9倍，维持“买入”评级。

●2024-12-20 中国铁建：深耕大基建和深地空间，重视化债、一带一路和市值管理的估值修复机会 (东方财富证券 王翩翩,郁晾)

●我们认为公司作为八大建筑央企之一，在化债、市值管理等积极政策下有望实现业绩修复。目前估值处于上市以来低位，且低于其他七大建筑央企。我们预计2024-2026年公司营业收入为11,004.4/11,349.8/11,903.0亿元，同比变化分别为-3.30%/3.14%/4.87%，2024-2026年归母净利润为242.3/246.8/256.9亿元，同比变化分别为-7.16%/1.85%/4.11%，对应EPS为1.78/1.82/1.89，对应12月19日收盘价分别为5.22/5.12/4.92倍PE。首次覆盖给予公司“增持”评级。

●2024-12-17 中山公用：特别分红预案发布，长期破净股重视市值管理 (国投证券 周喆,朱昕怡,姜思琦)

●我们预计公司2024-2026年的收入分别为59.05亿元、65.18亿元、67.68亿元，增速分别为13.6%、10.4%、3.8%；净利润分别为12.45亿元、15.76亿元、17.70亿元，增速分别为28.7%、26.6%、12.3%。给予中山公用买入-A的投资评级，给予2024年14倍PE，6个月目标价为11.76元。

●2024-12-05 四川路桥：拟将两大新板块转入集团培育，聚焦主业轻装上阵 (国盛证券 程龙戈,何亚轩,廖文强)

●根据公司最新季报及订单数据，我们较前次报告下调盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为79/87/96亿元，同比变动-13%/+11%/+10%，EPS分别为0.90/1.00/1.10元，当前股价对应PE分别为8.4/7.5/6.9倍，维持“买入”评级。

●2024-12-05 四川路桥：新业务板块股权调整，亏损资产出表有望轻装上阵 (天风证券 鲍荣富,王涛,任嘉禹)

●我们认为本次将亏损资产出表后，有望带动公司后续利润层面的改善。考虑到本次交易仍需时间，我们维持此前预测，预计24-26年归母净利润分别为75.3、82.8、91.4亿元，同比分别-16%、+10%、+10%，公司此前公告22-24年现金分红比例不低于50%，截至12月4日收盘，公司总市值为660亿元，按我们预测的24年归母净利润及50%分红比例测算，对应股息率为5.71%，维持“买入”评级。

●2024-12-04 中国交建：提质优化资产，增加分红 (东兴证券 赵军胜)

●我们预计公司2024-2026年净利润分别为239.41、255.79和268.80亿元，对应EPS分别为1.47、1.57和1.65元。当前股价对应2024-2026年PE值分别为7.23、6.77和6.44倍。考虑到公司不断地优化资产结构，积极拓展新兴业务和海外业务，维持公司“强烈推荐”评级。

●2024-12-03 永福股份：能源电力领先服务商，拥抱新能源转型市场 (银河证券 龙天光,张渌荻)

●预计公司2024-2026年归母净利润分别为0.95/1.13/1.26亿元，同比+75.66%/+18.90%/+10.64%，对应P/E为55.91/47.02/42.50倍。首次覆盖，给予“推荐”评级。

●2024-12-01 中山公用：中山市环保公用综合平台，长期破净修复可期 (国投证券 周喆,朱昕怡,姜思琦)

●我们预计公司2024-2026年的收入分别为59.05亿元、65.18亿元、67.68亿元，增速分别为13.6%、10.4%、3.8%；净利润分别为12.45亿元、15.76亿元、17.70亿元，增速分别为28.7%、26.6%、12.3%。首次给予中山公用买入-A的投资评级，给予2024年14倍PE，6个月目标价为11.76元。